券商铁矿石研究员

多家上市钢企靠补贴勉强扭亏

“我们上周调研了唐山的钢厂，钢厂普遍反映目前下游需求基本停滞、出货情况差于去年同期水平”某合资券商行业研究员对记者表示，去年12月以来钢铁价格出现了一波升势，但钢铁价格的上涨幅度远不及铁矿石的涨幅，因此去年12月钢企的生存状态稍有好转，而按现货原材料价格计算钢厂已处于亏损水平

钢铁业维持弱势格局 特钢与新材料面临发展良机

2011年由于铁矿石成本与钢材价格的双重挤压，钢铁行业继续保持微利的格局对于2012年的行业发展，大部分券商研究员仍维持行业弱势的判断，认为未来钢铁供需增幅将双双回落，行业盈利难有明显改观但在普钢发展成熟后，特钢、新材料等细分行业有望取得快速成长 弱势局面难以扭转 成本和需求是影响钢铁行业盈利的两大关键点，然而由于铁矿石价格仍保持高位，下游行业需求明显放缓，券商研究员对行业预期并不乐观。

12月19日行业随笔

【产业】：对于2012年的行业发展，大部分券商研究员仍维持行业弱势的判断，认为未来钢铁供需增幅将双双回落，行业盈利难有明显改观 【矿石】：在“我的钢铁”年会上，多位业内专家都表示，尽管目前钢材市场出现颓势，铁矿石价格也开始下跌，但不会出现逆转，明年铁矿石成本仍会在高位波动中。

新一轮铁矿石谈判启动 价格3年内或现拐点

2010年铁矿石谈判的硝烟还未散尽，而2011年的新一轮谈判已经开始对于新一轮铁矿石价格谈判，业界普遍认为，近期讨论较多的就是“拐点”论将对谈判形成一个良好的预期 券商行业研究员多认为，短期内，价格“拐点”尚难出现，不过从目前澳大利亚的力拓和必和必拓、巴西淡水河谷三大矿山的新项目建设趋势看，未来2——3年间，矿山产能将得到集中释放，到时，供过于求，铁矿石价格下跌。

新一轮铁矿石谈判启动 价格3年内或现拐点

券商行业研究员多认为，短期内，价格“拐点”尚难出现，不过从目前澳大利亚的力拓和必和必拓、巴西淡水河谷三大矿山的新项目建设趋势看，未来2——3年间，矿山产能将得到集中释放，到时，供过于求，铁矿石价格下跌。

7月铁矿石库存环比增加269万吨

同时,铁矿石现货价并没有受到高库存的影响,还在延续7月以来的涨势8月5日,品位63.5%的印度粉矿到岸报价为103-105美元/吨,已明显高出三大矿山与日韩钢厂达成的长协矿首发价“目前以长协矿为主要来源的建筑钢材吨利润已接近1000元,几乎是有史以来的新高”,某券商研究员指出,由于钢价涨幅快过矿价,在如此大的毛利空间前现货矿价格还有进一步上涨的动力。

宝钢成功抄底太钢南钢

而中方的底线一般被解读为至少要回到2007年的水平，降幅正是在40%以上 而上海一家券商的钢铁行业研究员向记者表示，“如果铁矿石价格的跌幅只是20%－30％的话，钢铁板块很难出现行情如果是50％，则有望出现大的行情”

钢铁行业 遭遇“十面埋伏”

如果钢铁产量增速过快、需求减弱明显以及出口下滑三大因素累积一起共同作用的话，可能会改变供求关系的平衡状态，从而导致钢材市场大幅波动不过，在我国GDP仍然保持一个良好增速的背景下，钢材市场需求不会大幅萎缩 “如果出现2005年时钢材价格高达1000元/吨以上的调整幅度，我国700多家钢厂将要死掉一大批” 一位不愿意透露姓名的券商研究员接受记者采访时表示，2005年的国内钢材价格确实存在水分，当时国内钢材市场处于产能过剩状态，加上铁矿石谈判价格的大涨，最终导致了钢材价格的大幅下滑。

金岭铁矿借壳华光陶瓷陶瓷第一股落幕

1999年华光陶瓷还成为深交所首家实施吸收合并的上市公司，当年华光陶瓷以定向增发股份来吸收合并山东汇宝集团股份有限公司的全部股份与*ST国瓷（600286.SH)、*ST唐陶（000856.SZ)一样，近年来华光陶瓷逐渐走入困境2004年，华光陶瓷每股亏损-0.57元，去年前三季度又出现每股0.25元的亏损华光陶瓷自今年2月27日以来停牌 一位券商研究员认为，金岭铁矿目前年产铁矿石150万吨、铁精粉100万吨，其优势是矿区内矿石品位高、质量好，铁矿石储量超过5000万吨，但是该公司去年净利润只有1943万元。

行业颓势初现 钢铁业并购战愈演愈烈

” 一家知名券商钢铁业研究员告诉记者前段时间的铁矿石谈判、国家严管、整治、再加上《钢铁产业发展政策》的推出以及国际价格的变脸等，使行业呈现出略微的颓势，这正好为企业优并劣、大并小创造了良好的契机 （证券时报)

钢价回升能否带来又一轮投资机会存分歧

而板材市场不但技术壁垒高，供应增长有限；并且其价格与全球市场价格相连，而国际上由于铁矿石价格上升以及经济复苏，板材价格将保持在高位，企业利润将得到进一步的提升 在券商行业研究员那里，行业内产生分化的观点深入人心招商证券蔡海洪的观点较为典型，他认为，基于国内外板材价差现状和钢铁贸易形势变化的判断，薄板的价格下跌将比较温和对该板块的投资，需要从产品差异和技术壁垒来寻找子行业，中厚板当中的品种板和薄板较为看好。