铁矿石长期涨价

黑色期货飘绿，钢价涨跌幅度有限

宏观面：两部门部署华南、江南重点地区防汛救灾工作；财政部表示及时启动发行超长期特别国债；一季度全国一般公共预算支出69856亿元，同比增长2.9% 产业面：Mysteel统计，4月22日中国45港进口铁矿石库存总量14570.25万吨，环比上周一减少86万吨；沙钢自4月23日起废钢价格上调80元/吨；4月22日焦炭第二轮涨价落地 近日钢市成交量表现一般，可能有以下几个原因：首先，近日江南华南等地有强降水和强对流，对需求产生一定抑制；其次，钢价连续两周拉涨之后，市场也存在恐高情绪。

【湖北阔越】预计节后武汉市场建筑钢材品种价格趋强概率大

现在的矛盾点在于需求太差了，除非铁矿石跌幅大，目前认为涨价的概率高于跌价 公司简介：湖北阔越贸易有限公司是重庆阔越实业有限公司旗下的分公司，深耕钢贸行业25年，注册资金5000万，目前公司主要代理达钢、重钢、永航，泸钢，武钢汉钢等厂家产品公司现有重庆，万州，武汉，宜昌等分公司10余家，致力于长期为客户提供稳定优质钢材和配送服务，连续多年获得“优质工程服务企业”“全国钢贸百强企业”等荣誉，年销售建材100万吨以上。

Mysteel：港口喷吹煤价格整体偏强

需求来看，部分钢厂冬储初步开始进行，港口询报盘较活跃，但由于当前钢厂利润较低，部分钢厂表示喷吹煤库存充足，对喷吹煤涨价有一定的抵触情绪，当前港口询盘价格较报盘价格偏低，长期来看喷吹煤价格上涨空间有限 综上，本周港口喷吹煤货商报价有明显上涨趋势，下游对喷吹煤涨价采购意愿一般短期内需关注港口涨价后成交情况以及下游钢厂采购需求 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：湖北建筑钢材偏强调整 货少低价有惜售

随着宏观消息刺激，盘面表现上涨，底部支撑略显强势，对于成交有一定助力但心态无法瞬时转变，长期来看，需求仍有预期下降可能，且考虑到成本问题，涨价意愿略显被动，心态仍有分歧，预计下周湖北建材仍以震荡波动运行为主 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

现货与长期合同鸿沟明显 明年铁矿石涨价没商量

长协矿涨价难以避免 分析人士认为，由于自2003年以来，全球长期协议铁矿石谈判价格均建立在现货铁矿石价格的基础上因此，今年现货市场“事实涨价”，造成了长期协议矿与现货矿石价格的“鸿沟”，在新一轮铁矿石谈判中为矿业巨头谋求涨价提供了“口实”。

现货与长期合同鸿沟明显 明年铁矿石涨价没商量

长协矿涨价难以避免 分析人士认为，由于自2003年以来，全球长期协议铁矿石谈判价格均建立在现货铁矿石价格的基础上因此，今年现货市场“事实涨价”，造成了长期协议矿与现货矿石价格的“鸿沟”，在新一轮铁矿石谈判中为矿业巨头谋求涨价提供了“口实”。

“基石计划”加速推进，补齐钢铁工业资源短板

长期依赖进口铁矿石的一大后果，便是钢铁企业盈利水平“受制于人”以2019年为例，当年螺纹钢价格涨幅为5%，同期铁矿石价格涨幅超31%国内钢铁企业面临铁矿石大幅涨价毫无招架之力中国钢铁工业协会数据显示，2019年会员钢铁企业利润总额为1889.94亿元，同比下降30.90%在多家上市钢铁企业的财报中，铁矿石价格高涨成为了业绩不佳的“罪魁祸首”之一。

山钢营销总公司期货部经理亓建峰：3月份起钢市将稳中向好

整体来看，进入2022年，国内制造业扩张步伐有所放慢 亓建峰认为，尽管房地产需求回落趋势难以扭转，但近期房地产融资政策有所松动，叠加汽车、家电、基建等下游行业回暖，长期来看，钢材需求表现仍然值得期待 原料对钢价的支撑作用将减弱随着钢企复产预期增强，原料需求好转今年1月份，铁矿石、焦炭价格明显上涨今年初以来至春节前，焦企已经累计4次调涨价格，累计上调700元/吨。

Mysteel：库存告急 山西钢厂提涨100

据图表显示，本周铁矿石价格出现了明显的反弹趋势，一周内价格回升了80元/吨，市场表现出略微回暖迹象 三、下游需求好转，市场心态回暖 近日楼市政策放宽，钢材厂库社库双降，山西钢材下游成交有所好转目前山西钢厂废钢库存告急，正在积极补库，收废价格有所拉涨，贸易商操作积极，废钢市场心态有所好转但随着季节性需求淡季来临，下游需求难以实质性地放开，废钢涨价的趋势难以长期为继。

商品“盛宴”背后存隐忧 实体企业风险管理需求旺盛

钢铁行业也建立了从铁矿石到成材的衍生品市场，形成了完善的衍生品市场体系实体企业要和衍生品市场紧密的结合，形成期现联动 特变电工表示，由于铜铝材需求量巨大，特变电工一直坚持对铜铝等大宗原材料进行套期保值，部分没有期货产品的原材料则通过和供应商的战略合作、签订长单等方式，保持原材料长期稳定供应由于早有筹划，公司初步判断大宗商品涨价不会对公司营业毛利率造成较大影响 格力电器表示，随着国内期货市场的发展，大宗材料特别是铜、铝等现货的价格基本参照上海期货交易所的价格定价，冶炼商、贸易商、消费商都以交易所每日的金属价格走势作为定价的标准，企业通过期货市场套期保值已成为稳定经营的必要手段。

中州期货：短期煤焦建议观望

①焦炭现货开启第7轮涨价，多重因素影响盘面煤焦下跌考虑到通胀有抬头、国内货币收紧的态势，且铁矿石交割标准修改等因素，黑色系整体下行，虽煤焦现货依旧保持强势，焦炭提涨第7轮，但焦炭基本面供需紧张格局边际好转，煤焦跟随市场下行 ②中长期建议多配焦煤，空配焦炭焦炭供需格局转弱，焦化产能逐步投产，市场预计2021年全年净增3613.5万吨；2021年压缩粗钢产量，唐山地区限产趋严，全年影响铁水量约3555万吨，影响焦炭需求在1775万吨左右，焦炭需求减少。

Mysteel黑色金属例会丨本周钢市预计回调为主

美联储维持超宽松货币政策，国际大宗商品涨价带来企业成本上升压力很大我国通胀温和可控，宏观政策要保持连续性稳定性可持续性，将加强原材料等市场调节，大宗商品价格不具备长期上涨的基础 二、原料各品种情况 （一）铁矿石 ◆ 本周观点：震荡偏弱运行 本周来看，受周末钢坯跌价影响，成材价格或面临回调，但钢厂利润目前还处于较高水平，预计钢厂在品种结构上还会继续倾向于采购高品资源。

全球货币超发支撑通胀预期 钢价大幅反弹

公司主要产品为铁矿和铜矿受铁矿石等产品涨价影响，公司预计2020年全年归属于上市公司股东的净利润为9.5亿元至11.5亿元，同比增长79.71%至117.55%公司指出，铁矿石产品价格同比高位运行，使铁矿石产品盈利水平大幅提高 国内消费端韧性、顺周期复苏以及海外补库周期共同支撑铁矿供需长期处于紧平衡状态 业内人士指出，铁矿石高度依赖进口2020年我国对外依存度仍在80%以上，而目前指数定价体系依托于港口采样形成的指数，钢厂实际结算价长期受到小样本影响，海外矿山在现有体系下仍存在定价优势。

【广州宝俊弘苑】预计节后广州建筑钢材价格先扬后抑

因此预计节后短期内钢价有上涨潜力，涨幅大致在200元/吨但就中长期来看，我司观点是较谨慎的，一方面北材南下高峰期预计在节后到来，库存会加速增加；其次，春夏之交受雨季气候因素影响，南方市场项目施工受到一定阻碍，需求会随之减弱；另外，突发公共卫生事件不确定性因素仍然存在，市场走势并不十分明朗；最后，今年节前钢价高位是焦炭、铁矿石的非正常涨价支撑起来的，因此不确定性较强 企业简介：广州市宝俊弘苑贸易有限公司成立于2014年6月，注册资本为2000万，佛山办事处地址位于南海区桂城灯湖西路20号保利一号公馆礼苑4001，主要从事钢贸行业，主要销售品牌有宝武韶钢、湘钢、珠海粤钢，年度钢材销量达80万吨，始终为客户提供好的产品和健全的售后服务，是当地较有影响力的钢贸商。

钢企应利用金融工具套期保值

铁矿石价格长时间、大幅度上涨，根源在于供需基本面失衡为应对原燃料涨价风险，公司长期使用期货工具进行套期保值，锁住远期钢材订单的毛利，为企业稳定经营保驾护航 张秋生指出，2020年铁矿石的期货交易存在阶段性过热，资金对铁矿石期货价格上涨具有较大的推动作用期货是对现货供需关系的提前反应，使用金融工具的核心是基于对现货未来基本面的判断。

翟贺攀：2020年建信期货钢材和铁矿石年报观点摘要

在2020年，我们建议套期保值者和投资者，在成本与利润驱动下，围绕行业痛点捕捉单边与套利机会从单边趋势来看，目前黑色系品种的行业痛点主要有：2020年钢材需求增长或难以超越供应增长、铁矿石供应缺口回补后或将重回供应宽松格局、蓝天保卫战最后一年焦化行业去产能力度或明显加强、钢铁利润区间波动情况下原料价格上涨或难有想象空间等从套利机会来看，目前黑色系品种的行业痛点主要有：连续三年螺纹钢溢价超越热卷被持续不断的转产打破，热卷短期的强势由供应引发，中长期仍需需求接力；2019年上半年钢铁利润大部分被铁矿石成本侵蚀，2020年钢强矿弱行情再现需要铁矿石供应持续宽松配合；2019年钢厂吸取2018年焦炭价格大涨的教训，以充足的钢厂焦炭库存对抗涨价风险，2020年焦化行业重回供应紧平衡需要减少外部库存等。

2019（第十三届）中国金属板材产业链年会圆满结束

黑色系五大品种周产量远超前几年，新增产能陆续投放市场，板材供需矛盾凸显；其次，进口铁矿石价格大幅上涨，钢铁生产成本明显上升；第三，下游需求承压 基建投资增速回落，后期有望发力，但上行空间有限；房地产政策不断收紧，房地产开发投资将进一步回落；汽车产销低位运行拖累社销总体水平，全年将呈现负增长2018年中国钢铁行业利润创历史记录，2019年难以复制 安宇总结道，当前行业中最突出的问题在以下几个方面：第一，虽然钢铁行业供给侧结构性改革化解了1.5亿吨过剩产能，但从今年的实际运行情况看，总体供大于求将长期存在，产能结构仍然存在问题；第二，原燃料涨价、环保投入加大带来的成本压力不断增加，挤压钢铁企业利润；第三，进入高质量发展阶段，新兴材料替代冲击不断加大，下游行业对钢铁需求已经由品种、数量的增长更多转向质量和品质的提升；第四，受国际贸易大环境影响，钢材直接、间接出口波动下降，加大国内市场压力；第五，产品自主创新能力、部分关键核心技术突破方面与国外仍然存在着一定的差距；第六，企业融资难、融资贵还仍然存在。

安宇：钢材市场将围绕利润中枢 寻找新的平衡

黑色系五大品种周产量远超前几年，新增产能陆续投放市场，板材供需矛盾凸显；其次，进口铁矿石价格大幅上涨，钢铁生产成本明显上升；第三，下游需求承压 基建投资增速回落，后期有望发力，但上行空间有限；房地产政策不断收紧，房地产开发投资将进一步回落；汽车产销低位运行拖累社销总体水平，全年将呈现负增长2018年中国钢铁行业利润创历史记录，2019年难以复制 安宇总结道，当前行业中最突出的问题在以下几个方面：第一，虽然钢铁行业供给侧结构性改革化解了1.5亿吨过剩产能，但从今年的实际运行情况看，总体供大于求将长期存在，产能结构仍然存在问题；第二，原燃料涨价、环保投入加大带来的成本压力不断增加，挤压钢铁企业利润；第三，进入高质量发展阶段，新兴材料替代冲击不断加大，下游行业对钢铁需求已经由品种、数量的增长更多转向质量和品质的提升；第四，受国际贸易大环境影响，钢材直接、间接出口波动下降，加大国内市场压力；第五，产品自主创新能力、部分关键核心技术突破方面与国外仍然存在着一定的差距；第六，企业融资难、融资贵还仍然存在。

高祥明：努力巩固去产能成果 提高钢铁行业运行质量和效益

如果不及时转变观念，改变过去依靠规模扩张、高产超产的思路，将认识统一到提高发展质量上来，钢铁行业仍有可能回到供大于求的老路上去上半年在铁矿石大幅涨价的情况下钢材价格仍略有下跌就极大地说明了问题维护行业平稳运行是全行业的事，是所有企业的事，依靠的是广大企业同心同德、自律自强要在行业、区域、企业三个层面积极探索加强自律的措施，建设行业自律的长效机制，充分发挥区域自律的作用要加强与上下游行业、企业沟通，按照互利共赢、长期合作的理念，相互支持，加强产业链协同，共同维护公平、公正的原燃料市场秩序，形成一个能够客观反映供求关系，符合各方基本利益的铁矿石供给体系。

【期货要闻简讯】需求向好 黑色节前强势不改

不过现货市场跟进一般，钢厂对涨价认可度不高，期价涨速过快时需注意回调风险而底部仍有成本和钢厂利润因素支撑 华泰期货：铁矿目前仍是供过于求状态，港口库存高企，高品位矿占比也在上升，阶段反弹动力在于钢厂利润较好短期有补库后期铁矿供应大概率增加，需求增量则有限，总体短期利好不改长期偏弱基本面 瑞达期货：进口铁矿石港口现货价格可议空间收窄，钢厂询盘积极性下降，钢厂观望的情绪加大。