铁矿石基础走弱

节后首日钢价高开低走，“金三银四”需求成色决定方向

春节假期后首个交易日，国内黑色链商品集体高开低走截至2月19日收盘，除焦煤、焦炭重挫超3%以外，螺纹热卷跌幅也均在1%左右，此前相对坚挺的铁矿石也从日内高点回落2% 终端需求在正月十五之前恢复缓慢，令节后首个交易日黑色链商品整体情绪偏悲观不过，机构表示，由于今年春节钢材累库幅度小于近五年平均水平，且宏观强预期仍存，需求预期被证伪之前，钢价暂不具备大幅下跌的基础 库存增、成本降节后钢材基本面“弱中有强” 春节假期后，黑色链商品鲜有“好消息”。

Mysteel指数评述：废钢价格震荡运行，焦炭价格偏弱运行，铁矿石价格偏强运行（10.30-11.3）

焦炭：本周焦炭价格偏弱运行1）焦煤价格走弱，焦炭成本下移，为提降提供了较好的基础条件；2）焦炭的最终需求体现在铁水上，对铁水变化较为敏感本周铁水产量环比下降1.33万吨，焦炭需求下降，第一轮提降100-110元/吨落地 铁矿石：本周铁矿价格偏强运行1）10月24日，全国人大批准财政部增发1万亿元国债，该事件成为重要的分水岭，政策预期上升为价格波动的主线，市场得到明显提振；2）最新一期铁水产量241.4万吨，铁水下降偏慢，铁矿石需求维持一定韧性，加之宏观回暖，价格偏强运行。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（10.30-11.3）

247日均铁水产量周环比小幅下降1.33万吨至241.4万吨，仍处年内较高位，钢厂减产节奏整体仍偏慢本周宏观情绪未降，延续上周乐观预期，中央金融工作会议的召开，商品价格走势体现出市场再次倾向于边际弱现实强预期钢厂利润虽然在宏观刺激，成材价格小幅上涨下有所修复，但仍是亏损的，对原料端刚需采购为主本周以螺纹为主五大材总体保持去库速度，在此基础上铁水继续减产，市场对未来成材去库的前景并不是很担忧 1.价格：本周铁矿石现货价格小幅上涨 本周铁矿石现货价格小幅上涨，截止目前，铁矿石62%澳粉指数126.6美元/干吨，周环比涨幅3.94%；上海螺纹钢价格为3940元/吨，周环比涨幅3.41%。

Mysteel解读：铁矿石期货远月合约贴水扩大 短期内贴水幅度或将回调

然而，事实却是钢厂在亏损加剧的情况下依然维持高产量生产，在此叠加目前港口库存降至自2017年后同期低点（图二），健康的铁矿石基本面迫使铁矿现货价格展现出易涨难跌的势头，而市场对于钢厂实际减产则一直停留在预期阶段，对远月合约价格涨幅形成抑制此外，从宏观层面来看，尽管前三季度国内生产总值（GDP）同比增长了5.2%，国内经济保持了比较好的增长势头，但影响经济走势的部分分项例如居民消费价格指数（CPI）增长偏弱反应出需求侧的恢复趋势仍跟总经济走势不够同步，房地产开发投资增速的大幅下降仍在持续拖累固定资产投资和民间投资增长等，这都表现出目前经济增长的基础还是不扎实，在此叠加复杂动荡的海外环境，导致了市场情绪脆弱，对未来市场运行仍表现出较大不确定性。

Mysteel解读：看数据说废钢——需求边际走弱负面制约 废钢难以向上突围

受地产数据持续，钢材市场面临着前所未有的挑战基础面来看，铁矿石走势偏强、焦炭三轮提涨、成材销售不佳弱势震荡，钢厂端利润持续收缩，部分钢企主动减产增加，对废钢需求边际走弱，需求面临回落压力虽然废钢价格下挫基地上货量收缩，供应端有扰动，但是需求仍主导供需变动，在钢厂废钢消耗回落的背景下，废钢负面压制犹存，能否向上反弹尚需关注钢厂提产情况，短期废钢延续弱势震荡态势

Mysteel：铁矿领跌黑色系 钢价开启探底之路？

自今年5月黑色系触底反弹以来，一直呈现“矿强材弱”的运行态势，黑色系主线行情一直围绕需求“负反馈”逻辑展开，而国庆长假前后的黑色系表现似乎出现了反转，铁矿反而弱于成材价格走势，这是否意味着黑色正式迎来了成材与铁矿石之间的强弱转换，而铁矿石价格走低能否开启新一轮的黑色探底行情？ 从铁矿石基本面来看，铁矿石价格不具备大幅下跌基础，无论从国庆假期的日均铁水产量来看（国庆期间247家钢厂日均铁水产量为247.01万吨，同比增7.07万吨），还是从国内铁矿石的到港（上周中午45港铁矿石到港总量减少358万吨至2035万吨）及全球铁矿石发运数据（上周全球铁矿石发运量下降17%至2895万吨）看，都无法支撑铁矿石价格大幅下跌，加之铁矿石期货主力合约价格大幅贴水现货价格，若市场未出现明显的预期反转，铁矿石价格仍有较强支撑。

Mysteel周报：河北普碳废钢一周评述（2023.8.18--8.25）

沧州市场：本周沧州市场废钢价格小幅上涨运行市场方面近期黑色系期货呈现冲高回落走势受铁矿石连续走强带动，螺纹钢期货近期同步走强，但出现快速回落走势，从基本面来看，钢材用量处于传统淡季，受天气因素影全国工地开工率处于低位，钢材销量难有改善，价格同样受到抑制所以黑色系不存在连续上涨基础，冲高回落也属于回归弱势基本面的正常走势钢厂方面本周沧州钢厂到货量一般，一方面贸易商收货困难导致贸易商出货意愿较差，另一方面钢厂利润水平较弱，拉涨废钢意愿较差。

Mysteel周报：京津普碳废钢一周评述（2023.8.18-8.25）

部分料型参考价：钢筋颗粒2970元/吨，重B2650元/吨，不含税市场方面:近期黑色系期货呈现冲高回落走势受铁矿石连续走强带动，螺纹钢期货近期同步走强，但出现快速回落走势，从基本面来看，钢材用量处于传统淡季，受天气因素影全国工地开工率处于低位，钢材销量难有改善，价格同样受到抑制所以黑色系不存在连续上涨基础，冲高回落也属于回归弱势基本面的正常走势钢厂方面本周京津钢厂到货量一般，一方面贸易商收货困难导致贸易商出货意愿较差，另一方面钢厂利润水平较弱，拉涨废钢意愿较差。

Mysteel日报：沧州废钢持稳窄幅震荡

本周沧州市场废钢价格小幅上涨运行部分料型参考价：钢筋颗粒2920元/吨，重B2650元/吨，精炉料2790元/吨，钢筋压块2800元/吨，不含税市场方面:近期黑色系期货呈现冲高回落走势受铁矿石连续走强带动，螺纹钢期货近期同步走强，但出现快速回落走势，从基本面来看，钢材用量处于传统淡季，受天气因素影全国工地开工率处于低位，钢材销量难有改善，价格同样受到抑制所以黑色系不存在连续上涨基础，冲高回落也属于回归弱势基本面的正常走势。

姚林：预计下半年铁矿石供应还可能进一步宽松

但同时要看到，当前国际经济形势复杂多变，二季度以来海外制造业需求持续走弱，对国内钢铁行业生产的影响需要密切关注 从铁矿石供应来看，今年以来四大矿山产量增加，印度、伊朗、加拿大等国出口上行，国产精粉产量也在提速，预计下半年铁矿石供应还可能进一步宽松 对于铁矿石采购，不同钢企肯定会在综合研判经济和行业整体走势基础上，结合自身生产经营特点采取符合自身需求的采购策略我们则希望市场价格走势能够更加平衡上下游企业利益，促进钢铁企业平稳运行和经营状况改善。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（7.24-7.28）

周初价格持涨运行，本周一召开的中央高层会议在上周五央媒报道将启动超大和特大城市城中村改造基础上继续推动市场的乐观预期本周五大材总库存为1611万吨，周环比去库8.25万吨，为近五年同期最低水平，基于低库存下需求预期转好，成材价格领涨黑色系周中随着调研的推进，市场关于粗钢平控政策的进一步确认，铁矿石需求高位松动，价格走弱，后续继续关注压减落地情况 1.价格：本周港口铁矿石价格表现强于远期市场 本周铁矿石价格持跌运行，成材价格小幅上涨，成材价格表现强于铁矿石。

广发期货：市场情绪影响钢材价格回落

其中螺纹库存+7.9，热卷库存库存+10 【观点】 昨日整体经济数据依然低迷，在去年低基数基础上，上半年录得5.5的GDP增速，地产行业依然保持趋势性下滑，基建保持较高增速昨日大盘下跌，黑色金属走弱产业端，库存从低位季节性上升，即时产量保持较高水平，预计在库存压力凸显前，价格保持震荡，钢价上方受到电炉成本抑制，价格下方受到高炉成本支撑单边建议观望，套利关注01合约多螺纹空铁矿石价差套利机会。

黑色期货上涨，钢价跟随走强

3月中国制造业继续处于扩张区间，不过供需增长力度有所减弱3月建筑业商务活动指数提升至65.6%，但新订单指数回落11.9个百分点至50.2%综合来看，3月制造业、建筑业需求进一步向好，但后期需求增速或出现放缓，经济复苏的基础仍然需要巩固 从基本面来看，本周钢铁产量继续增加，高供给压力持续，铁矿石、废钢等原燃料价格再度走强，推动钢材成本上移3、4月份处于传统开工旺季，需求整体回升但并不稳固。

骆铁军：1-2月钢铁行业亏损面积在50%左右

”骆铁军介绍道 两大行业基础举措即产能治理与联合重组“2021年，为遏制铁矿石进口价格快速上涨，国家开始对钢铁产量进行调控，取得了非常明显的效果但是去年效果相对比较弱”骆铁军表示主要存在三个问题，包括企业不愿浪费下达的产量指标、地方“一刀切”、数据掺假等对此，钢铁协会提出建议建立产能治理新机制，分三步走，近期计划暂按产量确定，中期以产能为基础，远期以碳排放为基数，最终形成既有能耗、碳排放政策约束，又有行业自律、政府监督有效的符合市场规律和市场要求的新机制。

Mysteel快讯：西南市场工业线材价格弱势上行 成交十分有限

临近年节，市场交投节奏明显放缓，钢厂优线品种钢供应量偏紧，加之市场价格较高，商户拿货谨慎，整体各家库存都不大，市面上各品种基础牌号规格都已缺货，商户惜售挺价意愿较强下周加工企业将陆续开始放假，需求进一步走弱，市场进入有价无市状态，短期内，如供应无太大冲击，市场价格以稳为主 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel早报：福建建筑钢材早盘价格预计盘整趋强运行

宏观政策上，央行决定“降准”0.25个百分点，市场流动性、资金预计将得到一定释放从基本面上看，终端下游需求季节性走弱，而钢厂在当前亏损的基础上也缺乏复产的基础，这些都难以对价格形成较强的拉动周末主导钢厂本期结算价持平，成本依旧高企，因此贸易商基本无低售意愿期货方面，夜盘上涨1.52%，早盘震荡，预计今日福建市场建筑钢材价格或盘整趋强 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：上海建筑钢材下跌，成交尚可

聚焦产业基础好、比较优势突出、技术领先的行业细分领域或重点产品，发挥产业链龙头企业引领带头作用，支持形成一批石化化工、钢铁、有色金属、稀土、绿色建材、新材料产业集群落实落细工业领域以及石化化工、钢铁、有色金属、建材等重点行业碳达峰实施方案，健全绿色制造体系，加快节能降碳装备技术推广应用做好大宗原材料保供稳价，完善大宗原材料供给“红黄蓝”预警机制，下达化肥最低生产计划，灵活运用国家储备开展市场调节，促进价格运行在合理区间 【明日预测】 近日受印度铁矿石出口降税利空影响，现货积极情绪受挫，价格走弱。

地产基建观察：疫情和环保管控，本周下游需求或回升有限

展望本周房建基建需求，或呈现回升有限的态势，主要理由：一是各地疫情频发，需求采购观望情绪加重；二是环保管控加严，施工进度阶段性放缓；三是期现共振下行，市场后市预期走弱 一、建材宏观情况 PPI高位回落，已经跌破1，通缩压力增加；100家房地产开发商9月份的新房销售量下降了一个季度，房地产行业（占钢铁消费量的三分之一），钢厂一般在10月初国庆节假期之前补充铁矿石供应，但他们的利润率也在下降，他们将在基础需求上限制购买。

Mysteel日报：江苏建筑钢材价格小幅反弹

【市场总结】 截至收盘，螺纹钢2210收4638元/吨，涨2.59%；热卷2210收4770元/吨，涨2.27%；铁矿石2209收842.5元/吨，涨5.31% 本周江苏市场现货价格整体震荡走弱价格下跌主要受期货价格和原材料价格下跌的影响，下游需求大幅度下降，商家产生一定的恐慌心理，纷纷选择低价抛货而整体来看，市场仍处于多空博弈阶段，基本面具备价格反弹基础，仍旧缺乏需求放量的反弹动力。

Mysteel：上涨神话难再现 今年河南废钢五一节后走势或较往年出现“转折”

一方面是发改委喊话在去年减产的基础上保持今年粗钢产量继续下降；另一方面则是废钢、铁矿石、焦炭等原材料价格较高，钢厂成本居高不了，利润偏低，部分钢厂甚至已经处于亏损状态，生产积极性减弱，对废钢需求相应减少 综合来看，河南地区废钢正由供小于求向供需双弱转变，市场废钢资源偏紧及钢厂废钢库存偏低对废钢价格形成较强支撑；而钢厂利润偏低，生产积极性减弱则对废钢价格形成抑制；预计河南地区废钢价格在五一假期后或维持横盘窄幅震荡走势。