铁矿石场

投资者对铁矿石场外市场兴趣渐浓

近年来，铁矿石金融化的趋势越来越明显国内部分投资者除了积极参与期货市场，对铁矿石场外市场的兴趣也渐浓 上周五参加人民币铁矿石掉期及动力煤掉期业务研讨会时，期货日报记者发现会场座无虚席，主办方称投资者对场外市场的关注度很高，由于参会名额有限，不得不婉拒了一些客户的参会申请，参会人员主要来自投资公司和实体企业。

投资者对铁矿石场外市场兴趣渐浓

FMG将新建年产4000万吨的铁矿

近日，澳大利亚矿业巨头FMG的一家子公司Chichester Metals已向监管机构申批在西澳纽曼西北80公里处建造一座新铁矿—— Nyidinghu矿该矿区开发范围约92,301公顷，价值约20亿美元（31亿澳元），计划在26年内每年生产约4000万吨铁矿石，预计将于2028年产出第一批矿石 FMG的独立子公司Pilbara Infrastructure向西澳当局提交了东哈默斯利铁路项目（East Hamersley railway project）的相关提案，该项目包括通信和信号基础设施、矿石装载设施、地下水抽取和排放、取土坑和采石场、涵洞、桥梁、引水渠、泵站、施工营地、垃圾填埋场和废水处理厂以及其他配套基础设施，将使 Nyidinghu 铁矿满足现有运营需求。

期货经营机构深耕钢铁原燃料产业链

“企业预计钢材原材料价格难以维持高位，为预防原材料价格大幅下跌风险，做好企业的库存保值，企业决定首次参与场内期权市场开展原材料套保”银河期货大宗商品研究所副所长蒋洪艳告诉记者，考虑到铁矿石价格与废钢价格相关性近五年均值在70%，企业计划按照废钢月采购总量的50%，使用铁矿石场内期权开展套保 据介绍，该企业共进行8笔场内期权操作，管理项目规模4万吨，累计持仓量2500手，截至2022年6月28日了结全部铁矿石期权头寸，共获得期权风险管理收益119.5万元。

黑色系企业利用衍生品稳经营

记者了解到，2019年，铁矿石期权在大商所挂牌上市，为钢铁企业提供了更多元、个性化的避险策略和工具近年来，随着场外市场快速发展，铁矿石场外衍生品也得到了越来越多的关注 在曹柏杨看来，场外期权及含权贸易的参与群体在不断壮大，通过常见的累购、累沽等结构，可以使企业在潜在收益与潜在风险之间寻求更好的平衡从贸易模式的演化来看，由传统的“一口价”模式到基差贸易，再发展至当前的含权贸易，衍生品市场的不断发展正推动着行业贸易模式的迭代升级。

为钢铁行业提供精准避险工具

2021年是“十四五”开局之年，能耗双控、碳达峰的战略规划对钢铁行业影响深远在近年来铁矿石估值已到历史高位的前提下，受粗钢压减目标的预期影响，铁矿石远期需求将大幅压缩，市场不确定性增加在此背景下，相关产业链企业对于参与衍生品市场管理风险的需求愈发迫切2019年的铁矿石场内期权具有资金占用相对较少、避险策略丰富灵活等特点，逐渐受到企业的青睐 期权避险好处多 铁矿石期权为钢铁企业、贸易企业都提供了管理风险的新工具和新策略。

丰富钢铁企业避险“工具箱”

尤其是上市于2019年的铁矿石场内期权具有资金占用相对较少、避险策略丰富灵活等特点，逐渐受到企业的青睐 铁矿石衍生工具齐备 早在2013年，铁矿石期货在大商所上市，拉开了国内铁矿石衍生品市场服务钢铁产业的帷幕至今，大商所的铁矿石期货已成为全球成交量最大、唯一采用实物交割制度的铁矿石期货，并在2018年成为国内首个引入境外交易者的已上市品种。

鞍钢矿业：逐渐建立起属于自己的套保策略

近日，大商所在鞍钢集团矿业公司（下称鞍钢矿业）举办了为期两天的铁矿石期货及场外业务知识培训来自大商所、南华期货、沙钢、厦门国贸、瑞茂通等机构的专家围绕期货套保、铁矿石合约规则和交割制度、铁矿石场外含权贸易等各方关注内容，以理论结合实际案例的方式进行讲解鞍钢矿业财务运营部、供销公司、生产管理部等单位的管理人员40余人参加培训 鞍钢矿业相关负责人表示，期货市场是对冲价格波动风险的有效工具，在期现货市场同步开展经营活动，对于增强抗风险能力、实现稳定经营、建设世界领先的资源开发企业具有重要意义。

大跌之后，铁矿石价格何去何从？

第三，交易所的声明提升了市场对于铁矿石的关注度 展望后市，高景行认为铁矿石的基本面短期并不会改变，易涨难跌的格局将持续，但价格上行的空间难以预测，唯一可以确定的是价格的波动性将会进一步放大投资者需要重视交易风险，建议加大对于铁矿石场内期权的关注与应用

铁矿石上升空间难以预测

铁矿石的基本面短期并不会改变，易涨难跌的格局将持续，价格的波动性将会进一步放大，警惕高位风险，建议投资者加大对于铁矿石场内期权的关注与应用 21日国内期市大面积收涨，黑色系集体飙升，铁矿石一度逼近涨停，涨幅高达9%，自11月份黑色板块开启共振上涨模式以来，铁矿石一直都是话题的中心，其上涨的速度令产业和金融人士咂舌，他们称其为“疯狂的石头”笔者认为，铁矿石受到资金热捧的原因主要有三个方面： 第一，通胀的一致性预期在一定程度上消化了市场前期的恐高情绪。

严蔚岚：今年新交所掉期与期权占全球清算量95%的份额

2020年12月2日，2021年大宗商品投资研讨会在厦门香格里拉大酒店盛大召开本次会议将举行三天，2日下午同期活动——新加坡交易所公开论坛：“铁矿石贸易及汇率风险管理策略论坛”顺利召开 新加坡交易所副总监严蔚岚在本次同期活动上发表精彩演讲 新加坡交易所副总监严蔚岚 严蔚岚首先介绍新加坡交易所的优势，她指新交所是亚洲的门口，是亚洲投资者首选平台，提供从交易、清算到结算与存托服务的完整价值链，拥有AAA级实力以及稳定性；同时又是金融的开拓者，最先推出日本(Nikkei),中国(A50)、中国台湾、新加坡、印度尼西亚和菲律宾股票指数期货以及铁矿石场外掉期交易清算服务。

借力期货 提高钢铁行业化解“输入性风险”能力

国内某大型钢厂相关人士告诉记者，按照目前的原料和成材基差结构，综合钢材库存高企现状，以及短期市场不确定和后期利润相对中性的预期，企业可以进行远月的利润锁定操作，对应的衍生工具不仅有期货而且有期权，比如原料端运用铁矿石场内期权工具，在市场回调时寻找机会，采用买入看涨期权和卖出虚值看跌期权相结合的策略 此外，据了解，近期，受疫情影响，部分港口考虑暂停作业淡水河谷发布公告称，或于本周六起暂停马来西亚物流中心的作业，至3月31日。

铁矿石期权登场钢铁行业再获避险“利器”

同时，平值附近看涨、看跌期权隐含波动率非常接近，不存在无风险套利的机会，市场竞价合理 业内参与度活跃 目前业内对于铁矿石期权参与度非常活跃全球大宗商品贸易公司托克集团在铁矿石期权上市首日参与了交易相关业务负责人表示，托克集团一直参与大商所铁矿石期货交易，但由于铁矿石之前只有场外期权，流动性和报价透明度较低，公司期权套保和套利业务受到一定程度制约铁矿石场内期权推出后将成为集团重要的风险管理工具。

铁矿石期权上市首日成交2.6万手 螺纹钢创近四月新高

相关业务负责人表示，托克集团一直参与大商所铁矿石期货交易，但由于铁矿石之前只有场外期权，流动性和报价透明度较低，公司期权套保和套利业务受到一定程度制约铁矿石场内期权推出后将成为集团重要的风险管理工具他指出，对于产业链企业来说，期货和期权都是风险对冲的重要工具，各有特点大商所铁矿石期货流动性充裕，与现货结合较为紧密，随着近年来以人民币计价的港口现货贸易越来越活跃，人民币铁矿石期货和期权将必将在铁矿石国际贸易中发挥越来越重要的作用。

铁矿石期权登场 钢铁行业再获避险“利器”

铁矿石场内期权推出后将成为集团重要的风险管理工具他指出，对于产业链企业来说，期货和期权都是风险对冲的重要工具，各有特点大商所铁矿石期货流动性充裕，与现货结合较为紧密，随着近年来以人民币计价的港口现货贸易越来越活跃，人民币铁矿石期货和期权必将在铁矿石国际贸易中发挥越来越重要的作用 永钢集团相关负责人表示，钢铁企业通常备有一定的原材料库存，铁矿石期权的推出将为企业库存保值提供更为丰富的策略和手段，既可以买入或卖出单一期权，也可构建期货、期权多样化组合，实现更精准的风险管理。

各方对铁矿石衍生品发展充满期待

”他还提到，公司的铁矿石场外期权开展顺利，通过含权贸易为上下游提供服务，满足了风险管理的需求大商所的铁矿石期权上市后，能够提高整个期权的效率，包括流动性和市场参与度方面应该能进一步改善 劳洪波还表示，企业除了被动地需要衍生品保护自身，还可以进一步利用好，主动提高自己的价值“我们本身是一个传统的庞大的产业公司，如果利用好衍生品，我们就能给客户提供综合解决方案，成为一个产业服务商。

力拓Koodaideri铁矿石项目与当地企业签订开发合同

力拓（RioTinto）在皮尔巴拉地区与当地企业合作，开发位于西澳的Koodaideri铁矿石项目，项目年产能为4300万吨，合作金额达6000万澳元（4070万美元） 力拓表示，截止日前最重要的一项工作由WhiteSprings公司负责，为Koodaideri矿山的铁路供应60多万吨的铁路道砟 力拓签订的合同还包括建立BeaBeaCreek采石场，这将成为西澳大利亚第一个当地企业拥有并经营的采石场。

Mysteel产经早读：美联储主席暗示降息 美股全线暴涨

◎大连商品交易所副总经理王玉飞表示，近年来大商所支持开展了13个铁矿石场外期权试点项目和8个铁矿石基差贸易试点项目，较好地服务了钢铁企业个性化、多样化的风险管理需求 ◎2019年6月4日，统计99家全国工业线材企业，共计成交量2.83万吨，较上个交易日增加0.51万吨，增幅为21.78%华南区成交量为0.26万吨，较上个交易日增加0.087万吨，增幅为50.29%；华北区成交量为0071万吨，较上个交易日增加0.022万吨，增幅为3.24%；华东区成交量为1.8万吨，较上个交易日增加0.4万吨，增幅为28.76%；华中、西南区域较上周变化不明显。

铁矿石期货境外交易者持续增加

四是持续推进市场建设，早日实现国际一流衍生品交易所愿景目前交易所正积极研究推进铁矿石场内期权，希望尽快形成以铁矿石期货为核心，期权、互换、远期、指数等工具产品齐全，合约类型丰富，境内境外良性互动、场内场外功能互补的国际一流衍生品市场格局，更好服务实体经济，服务市场参与者，服务全球市场 据介绍，在市场对外开放安排上，目前大商所还正在研究制定棕榈油、黄大豆1号、黄大豆2号国际化方案，以进一步扩大市场开放，提升国际化水平，丰富境外参与者的投资工具。

铁矿石期货境外交易者持续增加

四是持续推进市场建设，早日实现国际一流衍生品交易所愿景目前交易所正积极研究推进铁矿石场内期权，希望尽快形成以铁矿石期货为核心，期权、互换、远期、指数等工具产品齐全，合约类型丰富，境内境外良性互动、场内场外功能互补的国际一流衍生品市场格局，更好服务实体经济，服务市场参与者，服务全球市场 据介绍，在市场对外开放安排上，目前大商所还正在研究制定棕榈油、黄大豆1号、黄大豆2号国际化方案，以进一步扩大市场开放，提升国际化水平，丰富境外参与者的投资工具。