铁矿石实值

大商所：调整铁矿石期货相关合约交易限额

大商所发布通知，自2024年4月26日交易时（即4月25日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2405和I2409合约上单日开仓量不得超过500手，在铁矿石期货其他合约上单日开仓量不得超过2,000手该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和套期保值交易和做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制具有实际控制关系的账户按照一个账户管理 。

Mysteel解读：铁桥项目开始发力 Fortescue全年铁矿发运增量仍有较大期待

此外，2023年12月30日发生的火车脱轨事故虽然未影响Fortescue财年发运目标，但对其一季度铁矿发运造成一定影响，导致本季度铁矿发运量同比有所下降 值得注意的是，得益于Fortescue积极实施恢复计划，季度内Fortescue月度发运量逐步恢复尤其是3月，Fortescue当月共发运1870万吨铁矿石，创单月发运历史新高 2.新增项目产能释放贡献有限 2024年一季度铁桥项目开始发力，项目调试活动取得新进展，完成了干电路B（Dry Circuit B）的负载调试。

Mysteel解读：铁矿石也开始交易二次通胀了？

当美元在全球储备货币地位松动的时候，与铜铝黄金不一样，铁矿石并不具备储藏的经济性，也即铁矿石更多的是工业属性，金融属性没有那么强 铁矿石是我国推出的钢铁产业链第一个国际化品种，其价格的涨跌受到多方面利益的博弈，价格涨跌或来自于现实，或来自于讲述未来故事引发的预期如同下行的时候，机构称未来的行情将可能重演2014年的惨状；然而，当4月1日铁矿石价格达到前一个故事的估值下限（请参考Mysteel铁矿石月度电话会议），就开始讲述下一个故事，现在，美国的二次通胀甚至也被拿来作为新一轮铁矿石价格涨跌的依据之一。

Mysteel早读：美国GDP和核心PCE物价数据重创降息预期 有色金属普涨

若交易达成，将使合并后公司的铜产量远超其竞争对手，同时这也将成为十多年来该行业最大的重组这家全球最大的矿业公司提议进行全股份交易，在此交易中，英美资源集团将首先在把其持有的南非铂金和铁矿石公司的控股权分拆给股东之后，再由必和必拓收购必和必拓表示，这项不具约束力的提案每股总价值约为25.08英镑，较英美资源集团周三收盘价溢价14%英美资源在周三晚间表示，其董事会正在审查该提案 ◎云铝股份披露一季度报告，公司2024年第一季度实现营业收入113.58亿元，同比增长20.28%；净利润11.64亿元，同比增长31.53%。

Mysteel早报：原料价格企稳 预计今日无缝管价格窄幅震荡运行

维持全年铁矿石产量指引在3.1亿-3.2亿吨不变维持全年镍产量指引在16万-17.5万吨不变维持全年铜产量指引在32万-35.5万吨不变 ◎◎中国2024年第一季度国民经济实现良好开局据国家统计局初步核算，一季度国内生产总值296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，环比增长1.6%；全国规模以上工业增加值同比增长6.1%；就业形势总体稳定，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，同比下降0.3个百分点。

Mysteel早报：上海中板价格预计依然持稳

3月规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，1-3月，规模以上工业增加值同比增长6.1% 2、调研：4月15日，中国45港进口铁矿石库存总量14656.54万吨，环比上周一增加190万吨，47港库存总量15296.54万吨，环比增加245万吨 3、下游：1-3月，全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.5%，增速加快0.2个百分点其中，铁路运输业投资同比增长17.6%，航空运输业投资增长35.4%，水利管理业投资增长13.9%。

Mysteel早读：沙钢废钢上调50元，全国钢厂生产成本调研出炉

各地要切实推动保障性住房建设落地落实见到成效目前，尚未出台实施意见和配套政策的城市，要加快推动政策出台，尽快形成保障性住房政策体系 ◎ 美国3月PPI同比上升2.1%，创2023年4月以来新高，预期2.2%，前值1.6% ◎ 4月11日，全国主港铁矿石成交67.20万吨，环比减36.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交18.35万吨，环比增42.8%。

Mysteel早报：西北建筑钢材早盘价格预计平稳为主

新疆区域乌鲁木齐市场建筑钢材价格平稳运行，早间疆内多数钢厂继续上调销售结算价30元/吨，前期拉涨过后，市场实际主流成交价并无变化，而昨日正值肉孜节，多数商家放假，疆内价格暂稳，成交略有缩量 【重点回顾】 4月10日铁矿石i2409午盘收于813.5，较前一个交易日结算价涨1.43%，成交53万手，增仓1万手。

乌兰察布：铁合金熔渣首次成功制备为大体积人造石材

年排放量超过1000多万吨的铁合金废渣，长期以来面临着环境保护和土地占用的双重压力察哈尔高新技术开发区携手内蒙古启迪清洁能源研究有限公司、北京科技大学绿色低碳钢铁冶金全国重点实验室共同启动了“利用铁合金熔渣制备人造石材的研究及示范”项目，解决铁合金产业产生的大量铁合金废渣难以规模化利用的问题 作为一种石材产品，既要解决铁矿石废渣处理问题，还要创造经济价值，这是摆在科研人员面前的一道“卡脖子”难题。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

与此同时，国内港口铁矿石到货大幅回升，海外铁矿石发运虽环比回落，但按船期推算国内港口到货量短期仍将稳中有升，加上国内矿山复产积极，铁矿石供应延续回升态势"钢厂复产带来铁矿石需求回升预期，支撑矿价触底回升，但成材需求疲弱局面下钢厂提产持续性有待跟踪，铁矿石需求向好存疑，同时铁矿石供应持续回升，供需双增局面下铁矿石基本面并无实质性改善，上行驱动有限，相对利好还是铁矿石估值较好修复，下跌阻力也较大，多空因素博弈下预计矿价走势跟随成材为主，重点关注旺季成材表现情况。

弘业期货：需求空间不足，铁矿跌势不改

春节以来，由于终端需求持续走弱，建筑钢材成交量不及预期，尤其在金三银四的窗口，下游需求并未发生明显好转，反而持续弱势运行因此，黑色系成为商品市场上唯一全品种大幅下行的板块在此期间，铁矿石持续回落跌至100美元下方，虽然在三月中下旬出现超跌反弹，但很快现实需求被证伪，盘面再度跌破前低清明节前，mysteel建筑钢材成交量再度出现转好迹象，本周一和周二的成交量分别为20.35万和16.99万，这两个数值分别比上周均值高出65.72%和38.35%，量能比上周高出不少，在此带动下，铁矿石也迎来二次探底回升行情，这种反弹行情能否持续？ 一、外矿发运维持正常，关注非主流矿变化 从年初至今全球发运情况来看，除了一月份因FMG脱轨事故和澳洲天气因素影响部分发运量，随后的二月和三月的发运量对比往年同期稳中偏强，数据显示，今年一季度全球发运3.75亿吨，对比去年一季度高出1100万吨，整体供应端较为宽松。

印度NMDC铁矿石年产量突破4500万吨大关

印度第一大铁矿石生产商NMDC 2024财年铁矿石产量达 4510万吨，同比2023财年增长10%，成为印度首家铁矿产量突破4500万吨的矿商；2024财年铁矿石销量达4480万吨，同比2023财年增长16% NMDC位于Chhattisgarh邦的Kirandul矿山和Bacheli矿山，以及位于Karnataka邦的Donimalai矿山均实现了其公司历史上最高的年产量 此外，在突破球团生产瓶颈后，NMDC的球团产量达到26.5万吨的峰值。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

与此同时，国内港口铁矿石到货大幅回升，海外铁矿石发运虽环比回落，但按船期推算国内港口到货量短期仍将稳中有升，加上国内矿山复产积极，铁矿石供应延续回升态势“钢厂复产带来铁矿石需求回升预期，支撑矿价触底回升，但成材需求疲弱局面下钢厂提产持续性有待跟踪，铁矿石需求向好存疑，同时铁矿石供应持续回升，供需双增局面下铁矿石基本面并无实质性改善，上行驱动有限，相对利好还是铁矿石估值较好修复，下跌阻力也较大，多空因素博弈下预计矿价走势跟随成材为主，重点关注旺季成材表现情况。

矿业水厂铁矿建材产线践行极致运营生产创佳绩

首钢矿业水厂铁矿建材产线结合生产经营实际，践行“极致运营”理念，执行“递保”管理方式，2月份，磁铁矿石加工项目处理量超计划1.95万吨；综合产率超计划2.49个百分点；建材产品生产超计划3.48万吨；矿产资源回收超计划2.07万吨，为实现一季度经营生产开门红打下坚实基础 锚定目标，凝心聚力建材车间采取多种形式组织全体职工学习集团“两会”和矿业公司、水厂铁矿职代会精神，讲形势、凝共识、说任务、鼓干劲，引导全体职工积极适应劳动组织、经济运行等方面发生的变化，以“开局就加速、起步就起势”的劲头，全身心投入到经营生产的各项工作中，全力以赴打造高价值建材产线。

Mysteel早读：建筑钢材成交回升，国际大宗商品价格普涨

◎ 国家发改委主任郑栅洁与德国副总理哈贝克共同宣布正式启动中德政府间气候变化和绿色转型对话合作机制郑栅洁表示，中方愿与德方进一步加强沟通协作，增进战略共识，深化科技、产业合作，为全球绿色、低碳、可持续发展做出新的贡献 ◎ 美国2023年第四季度实际GDP年化季率终值升3.4%，预期升3.2%，修正值升3.2%，初值升3.3% ◎ 3月28日，全国主港铁矿石成交79.10万吨，环比减4.7%；237家主流贸易商建筑钢材成交14.41万吨，环比增29.8%。

Mysteel：三月SG废钢六连跌，跌势已止？

近期盘面、钢坯、成材现货价格均出现了大幅下跌的情况，而废钢市场也在一阵阵涨价呼声里回归到弱现实格局，28日华东主导钢企SG宣布废钢下跌50元/吨至此，SG废钢三月份连跌6次，累计跌幅300元/吨，值得注意的是，2024年SG调价一共8次且均是跌价，截止到3月28日，SG全年累跌360元/吨，可见今年废钢开局就很“难”了那么3月份还会再跌吗？小编将在下文作出简要分析 钢厂方面：SG领跌后，江苏省内钢厂废钢价格整体下调，幅度集中在50-60元/吨，当前钢厂受制于终端需求低迷的影响，生产进度迟缓，对炼钢原料的采购多持谨慎态度，近日焦炭七轮提降就是一个很好的说明，于此同时，铁矿石价格开始下跌，铁水成本优势非常明显，因此钢厂主动打压废钢只是时间问题，没想到跌价会来的如此及时。

嘉吉投资（中国）有限公司荣获第七届“黑金杯”2023全球铁矿供应商二十强

嘉吉金属事业部隶属于嘉吉公司，总部位于新加坡，专注于提供贯穿全球黑色金属供应链的增值服务和解决方案，以成为助力行业与客户业务蓬勃发展的理想合作伙伴凭借超过159年备受认可的全球大宗商品市场风险管理经验，以及深耕黑色金属行业逾40年积淀的深度市场洞察力，嘉吉金属将世界各地的铁矿石开采商与钢厂连接起来，并为他们以及钢铁终端用户提供包括铁矿石与钢铁实货贸易、技术营销乃至定制化风险管理解决方案等广泛服务。

吴勇：钢铁行业运行及发展展望

首先关于铁矿石的供需结构与定价机制，吴处长表示数据客观中立对铁矿石平衡表测算至关重要，铁矿石的定价机制是样本+方法论对于中国来讲，我们的废钢资源量是有的，但资源量是一个测算的数据，怎么样把这个资源量，变成实际的产量，这需要政策来支撑的吴处长表示协会也在做很多的工作，不断推进，预计可能今年会有所突破，废钢的前景还是非常好的 总结与思考： 金融化下，价格影响权重：宏观>行业基本面>基差，确定性：基差>行业基本面>宏观 数据的价值与“价值观” 钢铁需求前景谨慎乐观，铁矿石供给前景保持乐观（没有谨慎） 。

安徽热联皖钢供应链管理有限公司荣获第七届“黑金杯”2023全球铁矿供应商二十强

安徽热联皖钢供应链管理有限公司成立于2019年，注册资本12606万元人民币 公司主营板块为进口铁矿石，焦煤，生铁，等黑色原料贸易作为六安钢铁的国际贸易板块和热联集团与六安钢铁的合作桥梁，深耕产业服务领域，以优质的商品流，优质的资源渠道，优质的营销模型服务实体企业，创造价值 自2019年成立以来，连续四年贸易额持续增长，与国内外矿山建立了友好的沟通与合作关系，并与国内外各知名贸易商及各钢铁企业均有长期稳定的合作。

国泰君安期货：短期矿价或延续弱势震荡

铁矿石：现实供需持续转弱，疲弱预期集中体现供应方面，主流发运较为稳定，非主流增量较为明显，帮助港口库存于近期实现快速攀升；需求方面，钢厂铁水产量在节后出现逆季节性的持续缓慢下滑，且电炉开工近期也快速走高，铁矿需求受到一定压制，也遏制了港口现货的采购需求预期层面，市场对于节后的终端需求兑现情况并不满意，且对于即将到来的春节旺季预期较弱综合来说，恶化的现实供需与疲弱的需求预期使铁矿估值大幅回调，若下游开工情况无法得到有效改善，短期矿价或延续弱势震荡。