铁矿石发运季节

Mysteel解读：全球铁矿石发运量进入季节性淡季

短期来看，由于7月进入全球发运的季节性淡季，加之外矿冲财报结束后主动检修增多，预计下期全球铁矿石发运量或将出现回落趋势

Mysteel解读：铁桥项目开始发力 Fortescue全年铁矿发运增量仍有较大期待

一、3月发运大幅反弹 一季度铁矿发运同比下降 季报显示，Fortescue2024年一季度铁矿石产量（铁矿石加工量Ore Processed）为4240万吨，环比下降12.9%，同比下降8%（表一） 作为更有参考意义的发运量，一季度Fortescue发运量为4330万吨，环比下降11.1%，符合季节性下滑趋势（表一）。

Mysteel周报：预期与现实博弈加剧 矿价或将偏弱运行（4.15-4.19）

综合到港口库存端，由于当前全国在港船只数量有所增加，港口端卸货力度不减，而出库量环比上周有所下降，港口总库存维持累库趋势短期来看，钢厂节前的提货节奏预计将会提升，另外受前期发运下降的影响，下周到港量或有下滑，港口库存可能表现为去库 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应近端强于远端 近期全球铁矿石发运量远端供应受天气影响出现季节性下跌，处于近3年同期较低位。

信达期货：利多信号显现，黑色中期看涨

先前铁矿石快速下跌主要基于海外高供给、港口累库、铁水复产慢三个利空因素但从目前看，以上供应、需求、库存方面均出现利多信号供给端，4月以来全球铁矿发运高位下滑，四大巨头周发货均出现不同程度减量，前期海外高供给对矿价的压制出现缓解需求端，随着前期低价炉料资源入炉，钢企生产盈利情况好转3月下旬以来，钢联样本247家钢企盈利率快速回升，近五成企业盈利这在铁水走势上可以得到印证，4月以来铁水产量快速拐头向上，进入季节性复产节奏中。

Mysteel快讯：全球铁矿发运出现下滑 同比仍高于去年同期

其中受热带气旋影响，澳洲铁矿石发运量下降尤为明显，位于西澳的沃尔科特港（Port Walcott）部分铁矿运输船只推迟发运时间，导致发运量出现短暂下滑而巴西受雨季影响，发运量也有所下降，但对比往年符合季节性规律 综合来看，此次天气因素干扰对澳洲港口影响时间较短，根据热带气旋生成路径来看，目前气旋已消散，港口作业恢复正常，预计下周澳洲铁矿发运或将恢复Mysteel后期会持续关注港口的最新动态。

Mysteel解读：力拓一季度产销同比下滑 二季度产销仍有增长韧性

尽管一季度处于铁矿石海外发运淡季， 环比出现明显减量符合季节性趋势，但力拓皮尔巴拉地区在本年度发运目标较2023年发运目标提升300万吨的背景下，同比却出现较大幅度的减量 反观作为力拓精粉球团主产区的加拿大地区，一季度产量为445万吨，同比增长3%，环比减少3%， 而一季度销量为452万吨，同比增长25%，环比增长3%，创下季度销量新高。

2024年3月份中国沿海（散货）运输市场分析报告

2、金属矿石运输 本月，海外铁矿石发运量呈现季节性回升态势，国内港口继续累库，供给预期宽松，矿石价格持续下行，钢企利润逐步恢复但受终端需求整体启动缓慢影响，铁矿石需求恢复情况不及预期成材市场价格重心继续下移，市场情绪较弱，贸易商低价出货去库。

Mysteel月报：需求恢复有待验证 四月铁矿指数均价环比或继续回落

2024年1-2月份45港两港卸修正后，我国45港铁矿石到港量19655万吨，同比增加2114万吨，增幅12%根据前期发运量及季节性推算，4月份到港总量较3月份有所增加 铁矿石发运量：3月份全球铁矿石发运总量环比增加，预计3月份全球铁矿石发运量为13268万吨，月环比增加1535万吨，同比去年同期增加92万吨，处于近三年同期偏高位置；日均发运428万吨，月环比增加23.4万吨。

发货需求大，矿价与运价背离

因此，船舶绕行一定程度上影响干散货船有效运力供给，当用船需求增加时，租金价格上涨推动即期运费上涨的概率很大 2024年1—2月，澳大利亚和巴西铁矿石发货量累计同比增加2.4%，其中澳大利亚铁矿石发货量累计同比下降4.98%，巴西铁矿石发货量累计同比增加25.54%从季节性角度去看，全球铁矿石发运量呈现2月触底、6月触顶的特点截至3月18日，铁矿石发运所需海岬型船平均运力较去年同期增7.63%，煤炭发运所需海岬型船平均运力较去年同期降3.08%。

新世纪期货：铁矿石逢高沽空

一季度属于四大矿山传统发运淡季，但非主流矿山发运保持着季节性高水平，使得全球铁矿石总体发运维持高位“金三银四”，钢厂季节性复工复产，预计铁水产量重回上升通道，但增势或趋缓，预计一季度铁水产量大概率低于去年同期水平全国两会期间，政策端存利好预期，铁矿石主力合约2405考验860元/吨一线的支撑，后期主要关注下游需求恢复速度及程度若旺季需求仍无起色，则需警惕负反馈风险，铁矿石可尝试在920元/吨一线做空，届时铁矿石价格或继续向下，在820元/吨一线寻支撑。

Mysteel月报：需求带动铁水复产 三月铁矿指数均价环比或小幅上涨

2024年1月份45港两港卸修正后，我国45港铁矿石到港量10527万吨，同比增加1085万吨，增幅11.5%根据前期发运量及季节性推算，3月份到港总量将较2月份有所增加 铁矿石发运量：2月份全球铁矿石发运总量环比下降，2月份全球铁矿石发运量为11416万吨，月环比减少836万吨，同比去年同期增加542万吨，处于近三年同期偏高位置；日均发运393.7万吨，月环比减少1.59万吨。

国泰君安期货：短期矿价或延续弱势震荡

铁矿石：现实供需持续转弱，疲弱预期集中体现供应方面，主流发运较为稳定，非主流增量较为明显，帮助港口库存于近期实现快速攀升；需求方面，钢厂铁水产量在节后出现逆季节性的持续缓慢下滑，且电炉开工近期也快速走高，铁矿需求受到一定压制，也遏制了港口现货的采购需求预期层面，市场对于节后的终端需求兑现情况并不满意，且对于即将到来的春节旺季预期较弱综合来说，恶化的现实供需与疲弱的需求预期使铁矿估值大幅回调，若下游开工情况无法得到有效改善，短期矿价或延续弱势震荡。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（2.23-3.1）

目前大多数钢企虽有采货，但整体采购量并不大，主要还是以消耗自身库存为主，钢厂总库存在节后维持去库趋势综合表现到港口库存，虽然铁矿石到港量有所回落，但周内压港船只数量明显减少，压港库存逐步转化为港口库存，导致入库量仍旧高于出库量，港口库存继续累库 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应远端、近端双弱 近期全球铁矿石发运量远端供应受天气的季节性因素影响呈现小幅下滑。

Mysteel早读：黑色期货夜盘下跌，3月制造业用钢预期加快回暖

预计一季度全球铁矿石发运量将达到3.69亿吨，环比去年四季度减少5047万吨，属于正常季节性波动，但同比预计增加638万吨，高于去年同期水平详情>> ◎ 2月下旬，伊朗宣布再次调整其炼钢行业相关的出口关税政策，其中铁矿石球团及精粉的出口关税由此前的20%分别大幅下调至2%和5%。

Mysteel周报：铁水未复产叠加供应端扰动 短期铁矿石价格或维持震荡（2.18-2.23）

春节后，铁矿石基本面多重利空，供应端虽然处在季节性淡季阶段，但是本周供给相对宽松，最新一期澳巴发运量和45港到港量均是历年同期偏高位置，45港铁矿石库存延续多期累库趋势而钢厂利润抑制了节后铁水的复产节奏，铁矿石需求恢复不及预期，价格出现明显回落宏观方面，国内宏观氛围边际转暖，周内央行公布的5年期以上LPR为3.95%，较上月下调25个基点，但随着美国宏观经济数据可观，美联储降息预期延迟，海外宏观依然偏紧。

21日铁矿石港口现货成交一览

供给方面，本期发运量有所上升，到港量有所下降，受春节长假影响，疏港水平季节性回落，港口库存明显积累；需求端，检修高炉暂未复产，铁水产量处于低位运行，市场对钢材终端需求淡季悲观，钢厂利润暂未明显改善综合来看，预计明日山东地区进口矿现货市场价格将维持偏弱运行 ◎ 唐山港口：唐山进口铁矿石现货市场成交较少 价格较上一工作日下跌 【今日市场回顾】今日唐山进口铁矿石现货市场价格下跌，报价较上一工作日下跌8-13元/湿吨，成交较少。

短期黑色产业链负反馈机制逐渐形成，铁矿石失守900元/吨

宏观面，海外美国降息预期不断延迟，国内政策利好仍待发力，总体市场情绪偏弱产业面，近期铁矿供强于需，供需格局转弱供给端，近端到港量减至近年中性水平，远端发运量表现中性偏强，且一季度存在季节性转弱预期需求端，铁水产量增势趋缓，钢厂利润亏损严重，下游需求前景较不明朗库存端，钢厂库存同比中性，港口库存低位垒库 许惠敏告诉记者，去年下半年以来，黑色市场交易逻辑重回现实基本面铁矿石价格伴随铁水和钢厂采购节奏而波动。

广发期货：铁矿石单边建议轻仓过节

【供给】到港量环比下降，发运量已经环比回落，预计后期到港量将季节性下滑 【库存】1日铁矿石港口库存12943万吨，环比周一上升3万吨，环比上周四上升183万吨，累库有所趋缓本周到港量和疏港量都下降，考虑发运季节性回落，预计后期累库趋缓 【观点】铁矿石跟随大盘企稳，但整体反弹幅度依然偏弱，这跟节前资金减仓过年心态有关预计节前两天铁矿石维持窄幅震荡走势，等待节后需求明朗。

国泰君安期货：铁矿期价大幅回调

铁矿石：产业驱动有限，估值下修春节假期期间海外宏观预期偏强，新交所掉期收涨，但近日黑色盘面交易主逻辑再度回归国内供需基本面供应方面，农历新年第一周澳巴发运环比走高，非主流矿海漂供给同样处于同比高位，进口供应并未随季节性显著走低，港口库存也累积较快；需求方面，法定假期结束后钢厂复产增量不及预期，港口现货成交也随之转弱但本轮双焦、铁矿期价接连大幅回调，也帮助成材盘面利润得到一定改善，或为接下来钢厂迎接旺季到来的复产增产铺垫利润空间，建议投资者持续关注钢厂开工及终端需求的动态变化。

Mysteel周报：节后下游需求或不及预期 铁矿石价格恐承压(2.2-2.9)

根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为2854.6 万吨，周环比减少114.7万吨，较1月周均值增加109万吨，较去年2月周均值增加152万吨从今年累计发运情况看，全球铁矿石发运累计同比增量为33.6万吨，其中巴西累计同比增量为642.5万吨，非主流累计同比增量为643.1万吨，澳洲则表现为累计同比减少952万吨近期澳洲港口泊位检修较少，结合季节性规律来看，预计下期全球铁矿石发运量有所回升。