雨季铁矿石

Mysteel解读：淡水河谷一季度铁矿产量创五年同期新高

整体来看，在大量资金支持进行基础设施升级与维护下，VALE一季度铁矿石生产虽受到雨季影响，但整体运营出色，产销实现同比双增其中本季度铁矿石产量达7080万吨，同比增加407万吨（图一），增幅6.1%；铁矿石销量达6383万吨，同比增长817万吨，增幅14.7%（图二）另外，一季度球团总产量为850万吨，同比上涨15万吨，增幅1.8% 二、各矿区季度表现可圈可点 1. 北部系统生产稳定发力 北部系统位于巴西Para州的Carajas地区，是VALE最大的铁矿石产区，包括Serra Norte, Serra Leste矿区和S11D矿区三个采矿综合体，主要产品为卡粉。

Mysteel快讯：全球铁矿发运出现下滑 同比仍高于去年同期

其中受热带气旋影响，澳洲铁矿石发运量下降尤为明显，位于西澳的沃尔科特港（Port Walcott）部分铁矿运输船只推迟发运时间，导致发运量出现短暂下滑而巴西受雨季影响，发运量也有所下降，但对比往年符合季节性规律 综合来看，此次天气因素干扰对澳洲港口影响时间较短，根据热带气旋生成路径来看，目前气旋已消散，港口作业恢复正常，预计下周澳洲铁矿发运或将恢复Mysteel后期会持续关注港口的最新动态。

Mysteel早读：降息预期受挫 有色金属全线下跌

铁矿石、成品油、有色金属、汽车供应量较上月均有所增加 ◎金诚信近日接受机构调研时表示，从中长期来看，矿山供应边际放缓格局仍未改变，新能源产业预计将保持较高增速整体来看，铜供需紧平衡，铜价存在长期持续震荡上行可能 ◎金川集团梅特瑞斯如瓦西矿业公司针对刚果（金）地区雨季降雨次数多、单次降雨量大，生产组织困难等不利因素，采取多种有效措施，圆满完成一月份生产开门红目标。

Mysteel解读：淡水河谷——铁矿产量超预期增长 低碳产品升级稳步推行

此外，为满足市场需求，VALE也将于2024年开启该区域内第二座压块厂生产，预计2024年两座压块厂总产量将达250万吨（产能600万吨）因此，我们相信VALE在压块等低碳产品生产上的进度将支持其铁矿石的消耗需求，利好铁矿生产积极性 然而，需要注意，一季度巴西传统雨季的影响将对矿山开采及运输产生较大不确定性，这也将成为决定2024年产量是否可以再次实现新突破的最大变数之一。

【新湖期货】预计节后铁矿石价格仍有向上驱动

受访人信息：新湖期货 研究所黑色研究员 姜秋宇（Z0011553） 观点：年前铁矿石价格在政策预期兑现和钢厂冬储补库的配合下再度走强从产业来看，下游成材需求季节性下滑，钢厂在无利润驱动的情况下，生产都比较克制，就当前累库斜率而言，成材库存风险可控，不具备趋势性下跌条件节后铁矿石向上驱动，一方面来自宏观面，3月份重要会议前市场对经济增速目标等保有期待；另一方面，1-2月澳巴雨季导致铁矿石发运进入淡季，供应减量可以有效缓解春节期间港口库存压力，叠加节后“开门红”情节下，钢厂增产带动铁矿石需求增加，矿价整体易涨难跌。

Mysteel解读：历年成材冬储与春节后铁矿石市场走势

矿山发运的这种季节性因素，一方面是因为铁矿石主产区在南半球，1季度正好对应南半球的雨季和飓风较为频繁的时期；另一方面是因为矿山在每年第4季度完成年度冲量后，生产节奏也会有所下降如果这种情况在2024年再度出现，则1季度很可能出现需求增加，供给下降的局面，这将导致港口与钢厂的铁矿石库存再度下降到低位 然而，我们也应该看到，2017年、2018年和2021年的1季度，港口库存不仅没有下降，反而继续保持增加的状态。

Mysteel：强预期叠加高成本 春节前热轧板卷价格走势分析

需求端铁水产量同比高位，随后淡季效应显现，钢厂主动减修增加，但钢厂利润亏损加剧的局面并未改善目前钢厂铁矿库存仍低，叠加巴西马上迎来雨季，年底可能出现冲量，导致近期原料盘面上涨支撑成材成本同时由于废钢供给不足和非建材产量仍维持高位，因此铁矿石消费仍存在较强韧性后期需要关注钢厂利润及检修情况，海外发运情况，综合来看，预计短期维持震荡偏强走势 总结：综合情况看，淡季消费韧性有所下滑，钢厂利润继续收窄，北方库存压力稍有体现，南方库存压力后移。

Mysteel：英美资源预计削减大宗商品开采量，俄罗斯铁路公司或将再次提高关税

11月炼焦煤的进口量为657万吨，而10月份的装运量为572万吨IPA数据显示，2023-24年4月至11月期间，包括球团在内的铁矿石货运总量初步估计为3719万吨，比上一财年同期增长48.76% 信息来源：SteelOrbis 短评：随着澳大利亚进入雨季，降水对昆士兰洲港口发运及产量影响较大，预计短期内澳大利亚远期炼焦煤供应仍将偏紧，叠加东南亚及印度市场需求较好，近期成交价格小幅上涨，上涨幅度约为14.8-17.5美金/吨，对远期市场支撑较强，短期内仍有一定上升趋势。

Mysteel解读：南非铁矿石供应还能重回巅峰吗？

因此电力危机相较于物流运输系统的不稳定性来说，对南非当地铁矿供应的影响相对较小 另外，除了上述基础设施方面的问题外，南非铁矿石供应还受到季节性天气的干扰回顾南非过去铁矿石生产的全年节奏来看，每年一季度其铁矿石产量均处于相对的低位水平，主要由于当地雨季等不利天气的影响，降雨量的大小也将影响南非的铁矿供应情况，但随着雨季结束之后，其生产节奏通常也会有所恢复 四、短期供应增量或将受限 长期仍然向好 短期来看，前文提到的基础设施问题，尤其是物流运输方面的困境，将继续限制南非当地的铁矿生产的增量，主要是由于运输不畅下导致的库存压力。

Mysteel解读：钢厂铁矿石低库存策略的利弊

笔者记得在大学学管理学的时候，老师就热情洋溢的介绍了日本丰田汽车和戴尔的零库存管理，对其推崇备至然后，工作多年后才发现，零库存管理只适用于特定的经济发展阶段和特定的行业对于国内钢铁行业而言，80%的铁矿石依赖进口，除个别钢厂有一定的权益矿之外，根本就没有这方面的“护城河”存在而且原料端时常面临矿山罢工或者雨季飓风等自然灾害带来的供给干扰，从澳大利亚和巴西发运到中国沿海港口的海运周期分别在2周和5周左右。

10日铁矿石港口现货成交一览

具体来看，今日早盘价格偏强运行，贸易商报盘积极性一般，报价随行就市，部分单议；买盘方面，临近周末，钢厂询盘少，采购积极性偏低午后铁矿石现货市场价格偏强运行，盘后市场报价较前一工作日上涨10-19元/吨，市场交投氛围一般，成交相对一般 【成交情况】 成交量较上一工作日有所增多，成交价格整体较上一工作日上涨6-14，截止发稿，山东地区了解到部分成交： 【下周预测】 供给端，港口库存当前处于较低水平，发运量小幅回升，但巴西逐渐进入雨季，发运增量有限。

宝武资源利比里亚邦矿首船靠港镇江港

同时，邦矿项目团队紧锣密鼓开展散货船预订工作，用以运输堆存在邦矿码头的近8万吨铁矿石8月22日，5万吨级散货轮“长航滨海”号顺利抵达利比里亚蒙罗维亚港正值利比里亚雨季，当地降雨频繁且雨量较大，项目团队克服困难，用时5天完成了4.5万吨铁矿石的装船作业邦矿铁路也已于日前完成修复并重载试运营 邦矿铁路简介： 邦矿铁路全长85千米，是连接邦矿矿山与港口的纽带，也是拉动利比里亚经济发展的大动脉。

Mysteel周报：本周西南钢管价格震荡盘整 预计下周价格或维持震荡为主（9.15-9.22）

二、下周预测 焊管方面：铁矿石价格高挺，且焦煤第一轮提涨落地，原料端价格坚挺，管厂利润收窄，出厂价格居高不下西南地区多地阴雨季，下游施工进度受影响，采购搁置，交投氛围清淡，贸易商心态低迷谨慎，拿货意愿不强，多以稳价消耗库存为主。

中原期货：基建施工力度是终端改善的关键

数据显示，截至9月22日，247家钢厂铁水日均产量达到248.85万吨，处于历史同期高位同时，高炉的开工率高达84.47%，产能利用率93.03%，铁水日产进一步向上的空间有限按照季节性规律，全年铁水以及粗钢产量最低值或次低值往往出现在四季度，秋冬环保季，铁水和粗钢产量有环比下降，进一步压缩的动力与此同时，钢厂利润持续收缩的背景下，部分钢厂高炉亏损，检修减产的动力增强关注后续河北主产区的动态 从全球铁矿石发运量来看，澳大利亚和巴西是最主要的供应国，受天气影响，呈现出明显的季节性特点：一季度因雨季和飓风天气，发运往往处于年度最低水平；二季度发运逐步恢复，6月澳大利亚财年末和季末发运冲量通常会迎来一波发运高峰；四季度为完成全年发运目标，四大矿山的发运会再度回升。

宝武资源利比里亚邦矿项目首载装船发运

同时，邦矿项目团队紧锣密鼓开展散货船预订工作，用以运输堆存在邦矿码头的近8万吨铁矿石8月22日，5万吨级散货轮“长航滨海”号顺利抵达利比里亚蒙罗维亚港正值利比里亚雨季，当地降雨频繁且雨量较大，项目团队克服困难，用时5天完成了45000吨铁矿石的装船作业邦矿铁路也已于日前完成修复并重载试运营

Mysteel月报：9月国内热轧带钢市场价格或重心小幅上移

此外煤价触底反弹或带动9焦炭价格的反弹目前汇率波动增加了铁矿石的不确定因素因此热轧带钢成本或易涨难跌 （二）、供应面 8月热轧带钢部分钢厂受限产影响减产，但整体供应继续维持在年内高点尽管钢厂利润小幅受阻，但相较其他品种，带钢利润尚可，加之订单充足下，钢厂整体生产积极性尚可，供应或继续维持偏高水平 （三）、需求面 尽管天气凉爽，雨季进入尾声，但终端目前整体需求释放不温不火，加之价格涨落频繁，因此下游低风险运营为主，谨慎操作，不追高补库，库存继续维持偏低水平。

Mysteel日报：山西建筑材料市场价格暂稳 市场情绪不温不火

铁矿石价格居高不下，成材价格下行压力难有增加钢厂利润快速收缩，若后期旺季预期证伪，易导致负反馈发生，与此同时山西部分钢厂受到限产消息，预计有所减量，预计明天山西地区建筑钢材价格将会震荡强势运行，具体情况还需要进一步跟进 水泥方面：本期出库量略有回升，雨季后天气转好，各地陆续恢复正常施工进度，采购量持续回升近期无不良因素，新开工项目陆续进入筹备期；后期各地区积极执行错峰生产，水泥价格中幅推涨，上涨前贸易商、门店囤货量较多，故本周水泥行情稳中偏强运行，具体数据有待进一步跟进。

Mysteel日报：山西建筑材料市场价格涨跌并存 市场成交下滑

铁矿石价格居高不下，成材价格下行压力增加钢厂利润快速收缩，若后期旺季预期证伪，易导致负反馈发生，与此同时山西部分钢厂受到限产消息，预计有所减量，预计明天山西地区建筑钢材价格将会震荡运行，具体情况还需要进一步跟进 水泥方面：本期出库量略有回升，雨季后天气转好，各地陆续恢复正常施工进度，采购量持续回升近期无不良因素，新开工项目陆续进入筹备期；后期各地区积极执行错峰生产，水泥价格中幅推涨，上涨前贸易商、门店囤货量较多，故本周水泥行情稳中偏强运行，具体数据有待进一步跟进。

Mysteel指数评述：本周废钢价格震荡运行，焦炭价格偏强运行，铁矿石价格小幅下跌（7.31-8.4）

上海钢联资讯数据显示，截至8月4日，废钢价格指数3022.8元/吨，环比跌幅0.35%；铁矿石价格指数104.7美元/干吨，较上周下跌4.9美元/干吨，环比跌幅4.47%；焦炭价格指数2127.6元/吨，较上周上涨53元/吨，环比涨幅2.53%（详情见表1） 废钢：供需双弱，废钢价格震荡运行1）本周成材偏弱，钢厂利润不佳顺势压价，电炉厂亏损较大，废钢需求有所下降；2）经济弱复苏，加之高温雨季，制造业、拆迁、工地产废量下降，货源难收，废钢资源也较为紧张。

冠通期货：铁矿石供增需减格局未改

供给趋于宽松 外矿方面，澳巴是全球铁矿石最主要的供给国，澳巴铁矿石的发运呈现明显的季节性，一季度受雨季和飓风气候影响较大，发运处于年度低位；进入二季度后天气影响逐渐减弱，发运逐步回升；6月澳巴财年末、季末发运冲量结束后，发运虽大幅回落，但基本上符合历年走势；截至7月中旬，今年全球铁矿石发运同比回升1.8%，其中澳巴19港发运同比回升3.16%，四大矿山稳健经营，保持全年的发运/生产目标不变，后续外矿供应继续趋于宽松。