铁矿石期货特性

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

铁矿石期货，是以铁矿石为标的物的期货品种，利用期货合约的标准化特性，制定的商品期货合约2013年10月18日，铁矿石期货在大连商品交易所挂牌上市，标志着占据全球铁矿石贸易核心地位的中国拥有了自己的铁矿石期货2018年4月16日，大连商品交易所发布《关于铁矿石期货实施引入境外交易者业务有关事项的通知》，同年5月4日，该通知正式落地实施至此，铁矿石成为我国首个引入境外交易者的已上市期货品种，这不仅让中国价格在全球范围内得到越来越多的关注，也为全球交易者提供了更为丰富的投资和风险管理工具，有助于形成国际公认的铁矿石价格基准，为我国钢矿企业联合争夺铁矿石议价权提供了必要保障。

Mysteel早报：黑色系期货夜盘飘红 预计今日全国焊管价格或稳中趋强运行

现货焊管市场价格在成本高企以及品种特性的影响下，价格多持稳观望消息面来看，政策面仍偏宽松，信贷投放力度加大，社会融资规模增量显著提升期货方面，黑色系期货夜盘飘红原料方面，今日唐山145窄带价格4090元/吨，价格较昨涨30元/吨，原料端仍然存在支撑，因此预计今日国内焊管价格或稳中趋强运行 表2：今日主流市场管材市场价格预测 【样本说明】 1.焊管、镀锌管均采取4寸*3.75mm价格 2.铁矿石采取62%铁矿石指数 3.焦煤采取沙河驿主焦煤价格 4.带钢采取唐山355前一日收盘价 5.热轧板卷采取4.75mm价格 。

每日钢市：期螺涨1.5%，钢坯涨30，钢价偏强运行

中板基本面表现较稳，现货价格波动幅度较窄，从周初到目前，整体成交表现尚可，叠加期货支撑，中板现货价格呈现拉涨态势；同时据Mysteel调研来看，部分贸易商心态还是较为谨慎，目前从下游整体的需求表现来看，内外需都呈现一定的下滑，导致目前整体市场的一个价格走势还是稍显弱势综合来看，市场供需表现一般，叠加中板较为稳健的特性，预计短期内全国中厚板价格窄幅震荡调整 三、原燃料市场价格 进口矿：2月15日，山东进口铁矿石现货市场价格上涨。

铁矿石期权助企业对冲原料价格风险

据他介绍，某企业经常受到原材料铁矿石价格大幅波动的困扰，尤其是受到外盘行情的影响较大，原材料价格风险成为企业经营中的主要风险，为了应对价格风险，该企业建立了期货部，由专人负责利用期货工具对冲价格风险，在2017年接触到商品期权工具后，经过充分研究后认为，期权对冲风险的效率更高，逐渐使用期权工具对冲风险以及应对外盘突发事件 “对于生产企业来说，在使用任何金融工具的同时，一定要对工具的特性有充分的认知。

钢企如何有效发挥风险管理部门的职能

我国也是全球最大的钢铁生产国和消费国，2018年我国钢铁产量达11.06亿吨为形成国际钢材定价中心的地位，获得铁矿石等相关大宗商品贸易的定价权，给钢铁生产上下游企业提供风险管理工具，促进行业健康稳定发展，我国批准了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、硅锰、硅铁等期货合约上市交易，获得了较大成功 不过，钢材及相关品种的期货是国内首创和独有，上市之后出现了一些独有的市场特性，企业在没有经验可借鉴的情况下，实际决策操作起来比较困难，目前可能只有少部分相关企业轻度介入期货市场进行尝试，与其生产经营规模并不匹配，大部门相关企业仍处于观望状态。

铁矿石期权上市路演

稳健性原则，即在各项业务安排上严格控制风险，并为上市初期的从严管理留出空间；可操作性原则，对于交易、行权、结算和风险管理各个业务环节都具有清晰、明确的要求，便于市场的操作；一致性原则，期货期权是基于标的期货衍生出的工具，大商所期权合约规则设计时，对很多业务借鉴了期货交易的做法，在充分反映期权特性的基础上，尽量贴近现有期货规则，以便于市场理解和接受 铁矿石期权与大商所现有的豆粕、玉米期权品种适用于同一套规则体系，合约参数设计方面充分借鉴了豆粕、玉米期权的研发经验。

做市商积极备战铁矿石期权上市

“做市商通过主动的双边持续报价和回应投资者询价来对期权市场进行做市，如果报价成交，做市商会通过管理自身的头寸来控制风险”王小果表示，为了做到这一点，做市商首先需要熟悉铁矿石期货的特性，深入研究铁矿石期货的波动率，充分把握市场的脉搏其次，做市商需要构建好交易框架，管理好自身的风险模型，以应对市场可能出现的各类风险最后，需要完备而高效的信息技术系统，时刻保持期权合约与铁矿石期货之间价格的联动性，确保做市商作用有效发挥。

铁矿石期货惊艳亮相国际舞台

此外，据记者了解，哥古在线有限公司和香港猎语有限公司共同夺得铁矿石1811合约的境外客户首单，磐石金融、浙商国际分别夺得铁矿石1901、1903合约的境外客户首单 浙商国际相关负责人告诉记者，作为境外金融机构，公司在国际化的第一时间参与铁矿石期货交易，一方面是为了尽快熟悉各项业务流程，为今后更好地服务境外实体企业做好准备，另一方面是利用铁矿石期货品种的国际化特性，通过自营业务开展境内外价差研究，增强自身投研能力，培养核心团队，为今后在更广范围内开展国际业务打好基础。

铁矿石期货惊艳亮相国际舞台

此外，据记者了解，哥古在线有限公司和香港猎语有限公司共同夺得铁矿石1811合约的境外客户首单，磐石金融、浙商国际分别夺得铁矿石1901、1903合约的境外客户首单 浙商国际相关负责人告诉记者，作为境外金融机构，公司在国际化的第一时间参与铁矿石期货交易，一方面是为了尽快熟悉各项业务流程，为今后更好地服务境外实体企业做好准备，另一方面是利用铁矿石期货品种的国际化特性，通过自营业务开展境内外价差研究，增强自身投研能力，培养核心团队，为今后在更广范围内开展国际业务打好基础。

铁矿石期货服务实体经济能力再上新台阶

此外，据记者了解，哥古在线有限公司和香港猎语有限公司共同夺得铁矿石1811合约的境外客户首单，磐石金融、浙商国际分别夺得铁矿石1901、1903合约的境外客户首单 浙商国际相关负责人告诉记者，作为境外金融机构，公司在国际化的第一时间参与铁矿石期货交易，一方面是为了尽快熟悉各项业务流程，为今后更好地服务境外实体企业做好准备，另一方面是利用铁矿石期货品种的国际化特性，通过自营业务开展境内外价差研究，增强自身投研能力，培养核心团队，为今后在更广范围内开展国际业务打好基础。

铁矿石期货惊艳亮相国际舞台

此外，据记者了解，哥古在线有限公司和香港猎语有限公司共同夺得铁矿石1811合约的境外客户首单，磐石金融、浙商国际分别夺得铁矿石1901、1903合约的境外客户首单 浙商国际相关负责人告诉记者，作为境外金融机构，公司在国际化的第一时间参与铁矿石期货交易，一方面是为了尽快熟悉各项业务流程，为今后更好地服务境外实体企业做好准备，另一方面是利用铁矿石期货品种的国际化特性，通过自营业务开展境内外价差研究，增强自身投研能力，培养核心团队，为今后在更广范围内开展国际业务打好基础。

上期所黑色论坛讨论环节

兰三女则从季节性特性指出，6、7、8月属于淡季，预计螺纹价格将趋跌，9、10月份需求回升，料贴水有所修复 商品期货独立技术投顾空军先生则作为技术流阐述了黑色系期货价格运行情况他认为现在钢材期货价格处于震荡行情，从技术逻辑方面推演，铁矿石价格已经下跌到周线下，反弹空间不大，后市看空。

2015年中国（第四届）建筑用钢产业链高端论坛之“金融与衍生品论坛”

他首先分析钢铁行业的现阶段特点，包括产能严重过剩、信贷收紧等他指出行业进入结构调整和转型发展时期过去那种依靠简单的大规模生产扩张的获利方式，已无法解决微利时代企业面临的生存问题在经济全球化的格局下，大宗商品的金融化特性向各行业渗透 接着他谈到钢材对期货市场的需求在国内，螺纹钢、焦炭、焦煤、铁矿石、热卷的期货和掉期品种的陆续上市，期货市场逐步形成了较为完整的产业链结构。

集天时地利人和 铁矿期货上市将发挥积极作用

但从长期发展来看，中国铁矿石期货交易活跃且规模达到一定程度时，则将影响铁矿石国际价格，这意味着中国现货市场的价格将更加具有影响力，这对于行业的发展已经带来积极的作用 5.铁矿石期货本身的设计较为合理据了解，大商所在期货合约及制度设计中，充分考虑了铁矿石的品种特性，评估其可能的期货市场风险，并有针对性的安排风险防范措施，保障铁矿石期货的稳健运行。

铁矿石挂牌价950元 海运费大涨预示看好

两者差异巨大显示，后期铁矿石价格仍有较大回落空间 利润微薄的钢铁企业面对并不同步涨跌的铁矿石价格，产业避险需求强烈目前企业对参与铁矿期货极为关注，一些企业已做好参与准备；同时，铁矿石产业链上的关联品种焦炭和焦煤成交活跃，市场基础较好，对铁矿石期货上市后的市场认知度提升也有促进作用 在防控铁矿石交易风险、保证安全稳健运行方面，大商所在期货合约及制度设计中，充分考虑了铁矿石的品种特性，合理评估其可能的期货市场风险，并有针对性的安排风险防范措施，完全有能力保障铁矿石期货的稳健运行。

重磅级”铁矿石期货今起上市 “开门红”可期

我国铁矿石对外依存度超过60%，而全球首个实物交割铁矿石期货上市将助推我国期货市场规模的扩大，大大深化我国期货市场的国际化程度 在防控铁矿石交易风险、保证安全稳健运行方面，大商所在期货合约及制度设计中，充分考虑了铁矿石的品种特性，合理评估其可能的期货市场风险，并有针对性的安排风险防范措施如引入精粉替代交割，大幅增加可供交割量，避免市场被操控的风险；采用大合约设计思路，每手100吨，提高了投机成本；实行严格的限仓制度，单一客户一般月份持仓额度不得超过200万吨。

重磅级铁矿石期货今起上市 开门红可期

我国铁矿石对外依存度超过60%，而全球首个实物交割铁矿石期货上市将助推我国期货市场规模的扩大，大大深化我国期货市场的国际化程度 在防控铁矿石交易风险、保证安全稳健运行方面，大商所在期货合约及制度设计中，充分考虑了铁矿石的品种特性，合理评估其可能的期货市场风险，并有针对性的安排风险防范措施如引入精粉替代交割，大幅增加可供交割量，避免市场被操控的风险；采用大合约设计思路，每手100吨，提高了投机成本；实行严格的限仓制度，单一客户一般月份持仓额度不得超过200万吨。

铁矿石期货合约及制度设计能有效防控市场风险

在持仓管理上，从风险防范角度考虑，非期货公司会员和客户的铁矿石合约一般月份持仓限额均为2万手，交割月前一月第十个交易日起非期货公司会员和客户的持仓限额均为6000手，交割月份非期货公司会员和客户的持仓限额均为2000手这一风控体系设计能够防范市场操纵和重大风险，确保市场安全稳健地运行 这位负责人介绍，在铁矿石期货设计中，大商所还考虑到铁矿石作为大宗干散货品种可能面临的品种特有的风险，如由于铁矿石贸易特点及品种特性，导致交割过程中可能出现的质量、物流、检验及逼仓等风险。

【钢铁】铁矿石掉期与螺纹钢期货套保优劣探讨

由于目前新加坡铁矿石掉期市场运行时间较短，造成数据样本量较少，我们将在今后的工作中对交易数据进行密切跟踪，届时，我们将为企业提供效果更佳的统计套利机会 五、结论 通过对铁矿石掉期和螺纹钢期货的相关交易规则、风险等方面的理论比较，我们清晰可见，铁矿石掉期交易由于其场外交易、非标准化合约、流动性差等市场特性加大了投资者的市场风险。

华泰长城：23日全国各地建材价格普涨10-50元

10月欧元区消费者信心指数略有上调中国9月发电量同比增长1.5% 现货市场：受前一日沪钢大涨的积极影响，23日全国各地建材价格普涨10-50元，部分地区大幅拉涨100元港口现货铁矿石出现10-15元的拉涨目前贸易商的信心得到一定支撑，现货跟随期货涨跌的特性明显不过整体而言，下游需求以平稳为主