铁矿石组成与结构

骆铁军：国内铁矿资源开发需适应新需求结构

出口钢材与进口铁矿石价格形成了鲜明的对比重点统计钢铁企业利润同比下降48%，平均利润率仅为0.61%，亏损面达53.1%，同比上升8.65个百分点 随着消费结构和总量的变化，钢铁消费需求持续增长的态势已经发生了根本改变“行业主要矛盾已经转变为如何以充足的产能满足缓慢下降的钢铁需求钢铁生产企业正在适应这种变化”骆铁军分析道 铁矿资源战略保障工作备受关注、取得进展 钢铁强国需要资源强国支撑。

Mysteel解读：2024年全球铁矿产量继续突破 增量结构出现调整 --基于成本曲线视角 分析潜在变量

前言：Mysteel通过其核心全球矿山数据库及独家调研结果，预估2024年全球铁矿石产量同比增量或超6600万吨，主要来自印度、中国、澳大利亚、巴西、乌克兰、利比里亚等国其中主流澳巴增量占比对比往年出现下降，而非主流国家对于全球铁矿供应的贡献程度则不断加深在对中国的贸易流向方面，我们认为今年将有约1400万吨的增量流向中国，占海外产量增量的27%，叠加国产矿生产的逐步提升，国内铁矿供应将保持充足。

【印度矿山A】结构性政策或左右节后铁矿石市场风险

【印度矿山A】结构性政策或左右节后铁矿石市场风险 受访人信息：澳洲矿山A 客户观点：铁矿石价格在即将到来的节前阶段预计将保持相对稳定当前市场状况受多方面因素影响，其中一项关键因素是结构性刺激政策的实际执行情况如果政策如预期一样顺利实施，市场可能迎来积极的变化，铁矿石价格有望上涨。

Mysteel解读：力拓全年计划稳步进行 铁矿结构有所调整

二、品种结构有所调整 三季度产量同比小幅下降 据最新季报显示，三季度力拓皮尔巴拉业务铁矿石产量环比二季度增长3%，但较去年同期下降1%，其中SP10粉块的产量同比出现明显上升，而PB粉块产品同比则相应有所减少，品种结构的调整使得力拓皮尔巴拉业务铁矿石产量同比出现边际下滑，低于市场预期，其背后的主要原因则是在于老旧矿山资源慢慢枯竭的情况下，力拓为了保障其旗舰产品的品质，增加了作为PB产品替代的SP10粉块的供应。

Mysteel解读：钢厂用料结构中品铁矿石与高低配的博弈

引言 今年以来铁矿石65%指数-62%指数价差持续低位波动，大幅弱于前两年同期水平，如图所示，价差自7月份开始进一步收缩，并且在9月21日缩至年内最低点7.15美元/干吨。

2023年2月下旬我国钢企铁矿石日耗结构分析

这些样本钢厂分布区域广，涵盖全国22个省（直辖市），其合计生铁产量占全国产量的43%左右样本多以中小规模钢厂为主，铁矿石配比变化较为灵活，故其用料结构特点在一定程度上反映了国内钢厂综合用料情况与趋势 通过对该机构发布的相关数据进行深入分析，有助于了解过去一年我国钢企铁矿石配料的结构变化和当前用料特点，以及未来对不同铁矿石的需求趋势 铁矿石日耗量变化 图1所示为2022年1月—2023年2月样本钢厂铁矿石日耗总量的变化。

2023 第十七届铁矿石国际市场研讨会-中金公司稳增长下的新阶段、新结构、新挑战论坛成功举办

3月28日，中金公司在2023年第十七届铁矿石国际市场研讨会成功举办分论坛本次论坛围绕“稳增长下的新阶段、新结构、新挑战”的主题，从宏观、外汇、商品和碳市场等多个视角分享观点，介绍相关企业风险管理方案，并就黑色金属供需格局和未来走势组织圆桌讨论。

2022年进口铁矿港口库存结构与分布研究

据相关机构统计，2022年全国45个主要港口进口铁矿（本文内系对粗粉、块矿、球团、精粉等铁矿石品种的统称）库存量由年初的1.56亿吨降至年末时的1.32亿吨，由2021年的累库3210万吨（2021年由1.24亿吨升至1.56亿吨）转为降库2440万吨，不仅总量明显超出预期，而且港口库存中铁矿石的品种结构、分布，品位以及港口铁素总量等，年末与年初相比都发生一些变化，故有必要对此进行深入研究分析。

中国制造钢结构将助力提升巴西铁矿石运输能力

2022年9月23日淡水河谷与辰信重工（江苏）有限公司（“辰信重工”）今日就巴西托坎廷斯河新铁路桥建设项目钢结构供应签署协议 该协议由淡水河谷中国区采购总监安凯（Antonio Cardoso）先生与辰信重工董事长史云龙先生于今日下午在上海共同签署根据协议，辰信重工将向淡水河谷供应约8600吨钢结构，用于巴西托坎廷斯河新铁路桥的建设 托坎廷斯河新铁路桥全长2.3公里，将建于帕拉州马拉巴市托坎廷斯河上方。

弘业期货：供需结构偏宽松，铁矿石盘面偏弱震荡

供应方面，7月11日-7月17日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2541.4万吨，环比增加167.1万吨澳洲发运量1735.7万吨，环比增加12.4万吨，其中澳洲发往中国的量1432.5万吨，环比增加42.7万吨巴西发运量805.7万吨，环比增加154.7万吨全球铁矿石发运总量2984.1万吨，环比增加170.1万吨中国45港到港总量2187.1万吨，环比减少642.0万吨由于上期部分船只提前到港，导致到港量创新高，本期减量属于正常回落。

Mysteel解读：铁矿供需结构或有改善 PB粉超特粉价差有扩大可能

据Mysteel港口现货价格数据显示，PB粉和超特粉的价差持续收窄，从下图可见，两者之间的价差从年内最高约350元持续缩窄到110元附近，处于历史较低水平进入2022年，国内疫情反复，影响下游施工进度，加上房地产行业低迷，拖累了钢材的需求但市场预期疫情之后，需求将恢复，钢厂为了维持生产，偏向采购低价的低品粉，如超特粉，低品印粉，SP10粉等以降低成本，这造成超特粉的需求非常强劲另外，FMG一度缩减超特粉的折扣，以及印度增加铁矿石出口关税，导致低品印粉供应紧缩，进一步造成了超特粉的价格坚挺。

铁矿石RMB远期小结04/14：PBF、SSF基差持稳，远月基本平水结构，询报盘存在较大差异，交投情绪一般，成交冷清。

PBF、SSF基差持稳，远月基本平水结构，询报盘存在较大差异，交投情绪一般，成交冷清

【日照国鑫矿业有限公司】预计年后的铁矿石市场整体是供需双弱的结构

农历年前，铁矿石市场一实现开门红，随着限产的放松，铁水的回升以及春节前补库，指数重回130美金目前，钢厂补库接近尾声，假期即将来临，现货市场成交热度慢慢降低2月份我国将迎来冬奥会残奥会等一系列大型盛会，各地北方省份也陆续出台了冬奥会期间的限产政策，2月预计铁水下降，铁矿石需求下降；不过二月份通常也是发运的淡季，澳洲的飓风跟巴西的雨季还是会对铁矿石的供应端存在一定的干扰，预计年后的铁矿石市场整体是供需双弱的结构。

铁矿石供需结构错配

铁矿石港口库存总量已经处于近5年历史同期新高，而MNPJ库存水平低于2018年和2019年的同期水平而在限产预期下，钢厂的铁矿石库存一直处于低位，一旦钢厂复产预期兑现，则可能再次引发结构性供应紧张问题 中长期供应宽松格局难改 若从更长的时间周期来看，在“双碳”背景下，铁矿石需求无论是从总量还是结构上看，都会呈现下行趋势，而海外铁水产量也已经恢复至疫情前水平，继续增长空间也非常有限。

中金：2022年铁矿石供需结构将更趋宽松，供应缺口将显著收窄

财联社12月27日电，中金公司研报认为，展望明年，在供给侧，主流矿山利润空间可观，供应的价格弹性较低，产能置换顺利推进的情况下，发运可能仍有增量需求侧，海外铁矿石需求可能仍有小幅增长，以对冲国内铁水产量的下滑，全球铁矿石需求可能与今年基本持平短期内价格可能受益于下游需求预期改善，但总体而言，我们认为2022年铁矿石供需结构将更趋宽松，供应缺口将显著收窄，价格因而缺乏大幅回弹的基础

赵宗贤：铁矿石供需双弱，关注现货结构 | 同期论坛

2020年1月以来，随着中国淡季集中限产，钢厂抛售铁矿存货及长协，矿价迅速下跌品种结构方面，全品种呈现共震下跌，溢价收缩，精粉补跌的态势 对于2022年铁矿石供需平衡表的分享中，预计在一季度中期钢厂陆续复产后，港口将存在2-4个月去库窗口，但是仍需关注季节性及矿山增产进度和需求端新增产能投放时间 对于明年全球全球供需情况展望，需求明确减少，累库趋势确认。

Mysteel解读：港口铁矿石库存结构变化分析

同期，11月9日，Mysteel 15港库存11390万吨，环比7月累库2311万吨，增幅25%此外，下半年在“减产”“能耗双控”的政策驱动下，导致钢企对铁矿石需求量大幅下降，铁矿石需求的减少导致港口库存消费比开始逐步上升，截止11月9日，全国45港库存可用天数59天，环比7月初提高了28%，为近三年来的最高水平 二、港口铁矿石库存结构变化 本期Mysteel 15港铁矿石库存大幅累库的同时，其品种间的结构变化也不相同，经研究发现以下几个特点： （一）、分别国来看，巴西矿库存占比增幅最为明显，而澳大利亚和其他非主流国别的铁矿石库存占比均有所回落。

Mysteel：中低品价差历史高位回落，铁矿石结构性矛盾有望缓解

随着当前政策导向，预计钢价进一步下挫，从而钢厂利润进一步回调，因而钢厂对品种间价差的敏感性将会逐步提升低利润背景下，钢厂将会走降成本路线，从而增加低品矿的用量，预计进入到6月以后铁矿石品种结构性矛盾将有所缓解但在低品矿高库存的背景下，加上铁矿石整体价格处于下降趋势，即使低品矿未来需求回升，低品矿价格短期内难有回弹态势 Mysteel经市场实地调研反馈如下： 钢厂A：最近低品性价比很高，厂子开始用杨迪了，算下来还是很划算，这两天钢架跌了不少，利润大幅收缩，低品性价比更合适，后面估计要加大低品的量了。

Mysteel:铁矿石库存研究——港口库存中品种结构变化分析

自今年年初开始，铁矿石港口总库存大体趋势先增后降，截至6月18日为止，Mysteel统计的45港港口库存为1.2088亿吨，比年初的1.2416亿吨下降了328万吨，降幅2.64%在这过去的半年里，总库存变化不大，但其内不同品种涨跌的趋势发生较大的差异本文主要选取几个库存变化比较明显的品种进行简单的分析说明 1、卡粉和巴西混合粉：库存先高后低，溢价于五月达到峰值。

铁矿石连续四日下跌 结构性矛盾未明显改善

目前支撑铁矿石价格的几个因素未见明显改善，目前的风险点是钢材终端需求仍未见明显好转，和政策面带来的干扰，不过目前铁矿石期货贴水仍然较大，预计短期高位震荡 国投安信期货表示，港口库存继续小幅下降，低库存粉矿结构性支撑较强，但压港船舶处于近年高位水平高炉开工小幅下降，地矿生产小幅走高，供需整体保持良好基差处正常水平，大商所发布I2009交割等事项通知，关注日益临近的首次品牌交割的进展及可能影响，期现价格为近年高点水平，短期价格波动加剧。