铁矿石价值因素

【青岛鑫澳矿业】铁矿市场保持波动，节后注意关键因素的发展互动

预计铁矿石价格将保持波动，但整体走势将取决于以上提到的关键因素如何发展和互动 在此背景下，我们建议投资者关注基差交易的策略性价值由于当前铁矿石价格处于相对高位，基差交易能够为投资者提供一种风险对冲的有效手段通过利用现货与期货之间的价格差异，投资者可以在预期铁矿石价格上涨时买入现货并卖出期货合约，反之亦然这种策略不仅有助于降低投资风险，还能为投资者提供更多的盈利机会 公司简介： 青岛鑫澳矿业有限公司，自2011年成立以来，一直致力于铁矿石现货贸易业务。

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

Wilson（2012）认为，随着中国钢铁工业规模快速扩张，亚太地区的铁矿石市场结构发生改变，来自中国的巨量进口需求进一步推高了市场价格张华和鹿爱莉（2020）认为，由于国际矿山对资源的垄断，铁矿石无法通过完全竞争形成与价值相匹配的均衡价格，供给方对资源的垄断程度成为影响其价格的决定性因素全球经济一体化的不断推进和互联网技术的飞速发展为学者们提供了丰富的研究视角和研究工具汪五一等（2014）认为，现今国际主要矿山与钢铁企业倾向于利用金融手段争夺定价权，这一举动强化了铁矿石的金融属性，主导铁矿石市场的推动力已不仅仅是供需影响下的商品属性，利率、汇率、国际资本流动等金融因素都会影响铁矿石进口价格。

澳大利亚将23财年资源出口收入上调至3080亿美元

澳大利亚商务部在9月份的最新报告中预测，澳大利亚资源出口的年度价值为4,500亿澳元该公司表示，低于预期的澳元汇率以及高企的动力煤价格是下调预测的主要因素铁矿石仍然是澳大利亚最有价值的大宗商品出口，本财年铁矿石的价值为1130亿澳元，低于截至6月份预测的1330亿澳元持续走强的动力煤价格预计将带来65%的最大年度收入增长，使这种化石燃料的出口额从460亿澳元升至760亿澳元液化天然气出口额预计将从上一财年的710亿澳元增至900亿澳元。

乘联会论坛：2022年汽车市场预期差异分析

插混超强特色也是新能源的政策优势下，传统燃油车没有平等路权和平等购买权带来的新能源的高端逆袭成功有钱不重要，政策更厉害，比如北京是拿不到燃油车牌照的，上海有钱也不容易摇到10万元的燃油车牌照，因此政策是改变市场选择的重要因素此次上海停止给插混免费牌照的意义重大北京、上海的牌照价值10万以上，因此对新能源的前期促进巨大未来随着俄乌冲突的逐步结束，油价下跌必然带来消费选择更务实 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

淡水河谷2022年第一季度财务业绩

影响业绩的正面因素包 括为销售中西系统铁矿石和锰矿石运营区而签订的具有约束力的协议使公司获得11亿 美元;此外，矿坝退役和雷诺瓦基金会相关准备金已于2021年第四季度完成计提 总负债净额增长至194亿美元，主要系巴西雷亚尔升值对以当地货币计价的承诺的影 响所致，外汇对冲头寸公允价值的增长部分抵消了这部分影响基于总负债净额理 念，公司已获批将最佳杠杆从150亿美元调整为100亿美元至200亿美元。

世界与中国铁矿地质资源特点浅析

世界铁矿资源以高品位、大规模、无需选矿、低成本露天开采为主，平均铁矿石品位为46.7%中国铁矿资源以低品位、小规模、需选矿、高成本地下开采为主，平均铁矿石品位只有34.5%此外，铁矿石属于低价值产品，主要矿山远距市场中心矿山的开发需要铁路、港口等基础设施，一些项目的基础设施投资和运营成本远大于矿山自身，并成为决定项目实施的关键因素之一世界主流铁矿石生产商的生产成本低，四大矿商现金成本（C1）一般在15美元/吨矿左右。

Mysteel：全球铁矿石年度报告（2021年）

展望2022，政策、供需、价格都充满了不确定性但可以确定的是双碳政策、产能压减及其执行状况仍是全年主要关注点，宏观经济“稳”字当头的背景下，铁矿石市场将如何演绎？Mysteel铁矿石团队将整合资源优势，精选10位分析师从铁矿市场发展趋势、产业链上下游、交易、生产、投资和财务成本等方面入手，深刻剖析铁矿市场发展规律、不同情境下2022年铁矿石市场走势及行业发展动态，以为您的决策提供更有价值的参考！ 核心内容： 铁矿石行业概述 2019-2021年中国铁矿石行情回顾与分析 2019-2021年全球铁矿供需回顾 2019-2021年中国铁矿石消费及变化趋势分析 全球铁矿石库存结构分析 2022年全球铁矿供需平衡预测 2022年中国铁矿石供需趋势预测 2022年铁矿石市场主要影响因素分析 2022年铁矿石行情分析展望 详情请点击： Mysteel：全球铁 矿石年度报告（2021年） 。

连续三天精彩不断，Mysteel云上盛宴与您不见不散

2021年，外部环境不稳定性、不确定性增强，疫情扰动、供需错配和气候异常等因素叠加，大宗商品价格坐上“过山车”，部分时段价格涨幅为历史罕见时值年末，央行再次全面降准，美联储缩紧和加息信号越发明晰，“奥密克戎”变异株突然来袭，大宗商品前路迷雾重重 为了在保障全体与会者的健康和安全的同时，继续满足各位同仁约老友、会新朋，畅想来年的需求，也为岁末年初之际布局市场提供极具价值的参考和方向，12月22日-24日，上海钢联准备了三场云上盛宴，带您一起穿越迷雾，洞见未来！ 12月22日8:40 中国煤焦矿产业链直播年会 主要议题：宏观经济形势、国际能源格局变化、“双碳”背景下焦炭市场运行、炼焦配煤及成本监测、蒙煤资源及贸易环节、海运进口煤走势以及Mysteel炼焦煤、动力煤、焦炭、铁矿石品种年报发布。

Mysteel：京津冀冬季行情展望线上会议-建筑钢材篇会议纪要

成本支撑是价格底部的重要因素，如果按照原料：铁矿石450元/吨，焦炭2400元/吨，螺纹钢成本应该在3122元/吨 ，假如给600-700元/吨的利润空间，螺纹钢的成本支撑在3800元/吨偏低的供应、库存的持续回落及规格缺货对于价格有支撑需求的改善及宏观政策的好转才是价格见底的核心，见底特征：1、原料价格跌无可跌，重回价值投资逻辑；2、供需基本面持续好转，投机情绪持续回升；3、地产和货币等宏观政策出现边际好转迹象，预期出现回升。

华泰期货：中国粗钢压产背景下，全球铁矿供需的演化路径

同样说明，废钢的产生和消费，几乎不受价格因素影响，也就是废钢的产生和消费，是极为确定的国内压产政策的实施，由于高炉入炉原料配比较难调节，短期钢厂会采取减少转炉废钢添加比来达到减产的目的，但从长远来看，废钢的使用价值远高于铁矿石，废钢势必会优先使用因此，废钢相对铁矿而言，具有无限的替代价值预计下半年，废钢消费的减量主要来源于两方面，即压产带来的厂内废钢下降和成材下游消费下滑带来的加工废钢下降 3.2 压产背景下，全球铁矿供需演化路径 2021年下半年，若按照相关部门压减国内粗钢产量的目标，以钢协统计数据为基础，预计下半年同比减量将高达9,000+万吨。

铁矿石期货大涨，钢铁价格将继续高位运行

另一方面，快速走高的钢厂利润，是支撑钢铁原材料价格的重要因素”翟贺攀认为，此外，为对冲疫情影响，各主要经济体采用宽松的货币政策，导致通胀预期升温，不排除部分投资资金追逐基本面相对较好的商品资产作为投资标的，这在基本面之外的维度上，增强了铁矿石期货作为金融衍生品的投资价值属性 申万期货研究所表示，从基本面看，受到港量的增加以及高炉限产下钢厂采购力度有限的影响，港口铁矿石持续累库。

粗钢压产背景下铁矿价格是否会崩塌？

后续成材利润对炉料端价格的正反馈将逐步显现铁矿石远月合约在当前处于明显高基差的情况下仍具中期多配的价值 一．铁矿价格的根本驱动是钢厂利润而非产量 铁矿下游需求较为集中，主要是钢厂，故钢厂的减产往往会引发市场短期对铁矿价格的悲观预期该逻辑的依据是钢厂减产会导致铁矿需求量的减少，进而影响铁矿供需平衡表的宽松，从而导致价格的下跌但如果我们复盘铁矿价格的历史走势，透过现象探寻本质，会发现影响铁矿价格的绝定性因素是钢厂的利润水平而非产量。

MRI：大宗原材料价格周报（2月19日-2月26日）

其中，Myspic长材价格指数较上周上涨2.94%，扁平材价格指数较上周上涨3.31% 本周钢价继续呈现明显上涨的态势，原材料成本总体平稳，但内部存在分化，铁矿石价格走强，焦炭提降，钢材利润继续修复，钢厂盈利面明显扩大，当前市场处于较为亢奋的状态在疫情出现缓和、经济复苏预期强烈、货币保持宽松等利好因素的刺激下，大宗商品整体出现牛市行情，钢铁板块也表现较强，但纵观所有工业品，高价格背景下，产业链利润多被原料端占据，钢材从节后到当前在很大程度上可视作为价值修复的过程。

必和必拓预测矿价逐渐回落 看好长期需求

关键市场或供应地疫情可能再度暴发，这是未来一年的最大不确定因素 从铁矿石供需来看，铁矿石价格自2019年初巴西布鲁马迪纽尾矿库溃坝事故发生后，一直居高不下，但预计随着巴西供给恢复，铁矿石价格将逐渐回落2020年下半年，在中国粗钢生产进入平台期和废钢利用率提升的影响下，预计中国对铁矿石的需求将走低与此同时，西非新铁矿石的供应可能性提高这意味着，对于铁矿石生产商来说，通过卓越的运营业绩，创造竞争优势并提升价值将变得愈加重要。

淡水河谷回复近期铁矿石热点话题

哪些因素导致淡水河谷丢掉了世界第一铁矿石生产商的位置？淡水河谷将夺回世界第一吗，有怎样的计划？ 答：淡水河谷的战略基于“价值优先于产量”的理念，这意味着，我们关注的是盈利情况，而非仅仅提高产量我们将巴西卡拉加斯出产的高品位铁矿石与巴西东南部出产的品位相对较低的铁矿石在中国港口进行混合，正是基于这样的理念谈到铁矿石产量，受布鲁马迪纽溃坝事件影响，淡水河谷不得不减少2019年和2020年的产量。

淡水河谷回复近期铁矿石热点话题

人民币结算对我们的一项潜在益处在于，由于淡水河谷在中国定期采购物资和设备，我们可以将收到的人民币用于在中国的采购，由此减少外汇汇兑成本和交易费用我们尚未就此类交易设定量化目标，因为这取决于我们客户的需求 问：最后，2019年，淡水河谷的铁矿石产量被力拓首次超过，今年第一季度，又被必和必拓超过哪些因素导致淡水河谷丢掉了世界第一铁矿石生产商的位置？淡水河谷将夺回世界第一吗，有怎样的计划？ 答：淡水河谷的战略基于“价值优先于产量”的理念，这意味着，我们关注的是盈利情况，而非仅仅提高产量。

淡水河谷回复近期铁矿石热点话题

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六月苏北建材价或仍将高位震荡

目前分析来看仍需从三大角度入手 第一、成本因素，五月以来铁水产量已超历史同期水平，钢厂生产积极性较高，巴西发运屡屡不见好转，港存连刷新低，铁矿价格高位运行，且考虑到巴西目前疫情影响仍不可估量，发货何时恢复正常水平，仍待观望，叠加国外整体需求下滑严重，导致铁矿主要供给端为中国，钢厂利润目前较好，对铁矿需求持续性较高，价值国内废钢价格也处于高位，且国家政策不允许进口废钢，导致废钢策略性代替铁矿石力度有限，考虑到六月需求仍建立在之前对基建的刺激和工地赶工期强度方面，两会结果对于钢材需求来看仍待长期观察，故要警惕工地赶工期导致的用钢强度的变化和雨水天气即将到来的影响。

翟贺攀：2020年建信期货钢材和铁矿石年报观点摘要

投资者需把握黑色系品种价值回归的节奏，尽量避免在风险偏好上升周期卖空、卖出保值或买入看跌期权 2020年操作思路：关注基差变化趋势，围绕行业痛点捕捉单边与套利机会当期现货价格走出差异化行情时，建议套期保值客户关注基差变化趋势，根据基差变化的因素和逻辑，选择在基差收敛过程中买入保值，在基差扩大过程中卖出保值随着2019年7月铁矿石价格触顶回落，黑色系六大品种基本供需矛盾弱化，大级别行情难以再现，随之而来的碎片化行情，在不断考验市场参与者的耐心和敏感度。

必和必拓：钢铁利润率将走向正常化 铁矿石质量差异化是重要因素

预计铁矿石供应情况将在一至三年内回到正轨而随着上述情况的变化，价格可能会产生波动从长期来看，边际价格的走向将由澳大利亚或巴西的一家成本较高、使用价值较低的出口商发挥主导作用 对于煤炭，必和必拓认为中国的进口政策仍然是一个不确定因素从长期来看，预计印度市场需求将保持强劲增长，而优质炼焦煤预计将继续为钢铁企业带来较大的使用价值 对于“铜博士”，必和必拓预测认为，深受全球贸易不确定性所带来的影响，2019下半财年铜价将持续波动。