铁矿石品味高

Fenix Resources完成Twin Peaks铁矿石的首次发货

上周据悉，西澳矿业公司Fenix Resources从西澳大利亚州中西部的新铁矿项目Twin Peaks中装载和发运了第一批铁矿石，该批铁矿石为60%品味的块矿，共计5.9万吨 该公司于去年11月与澳大利亚铁矿公司10M Pty Ltd签订了50万吨的高品位矿石的采购协议，该协议推动了Fenix在Twin Peaks铁矿项目上的开发根据协议，10M公司负责所有采矿和加工活动，Fenix负责运输。

Mysteel：花开又被风吹落 严冬下废钢行业的趋势判断！

3、产业链条的利润有所失衡 近期对于铁水原料一侧的急速拉涨，发改委多次发话加强监管，且宝钢股份11月21日也在互动平台上称，公司认为目前铁矿石价格脱离基本面，长期来看铁矿石价格应该回归合理区间但该种打压仅是干扰资金的博弈端，并未触及产业本身实质性矛盾因为从原料端来看，由于国内铁矿品味及产量较低，同时开采成本偏高，导致中国对外严重依赖，海外矿山处于高度垄断地位，造就了我国钢厂丢失铁矿定价话语权的窘境，同时焦煤采购受制于焦企利润，即便在成材大涨预期下，钢厂实际利润多被矿、焦挤兑，而为控制成本，废钢总成为首当其冲对象，这也是为何今年以来，成材出现百元以上涨幅之时，废钢却连往月跌价空间都未补齐，造成海外矿山、焦企-钢厂-废钢企业的利润差异化加剧，该产业链条的利润出现失衡。

中州期货：2023年印度铁矿石产量展望

原因有两点 1.2016年印度政府对低于58%品味的铁矿出口采取0关税的政策二、中国钢铁企业对铁矿石的需求大大高于预期 2022年5月，印度政府上调铁矿石出口关税，导致印度铁矿石出口不畅，同年11月，印度政府宣布取消铁矿石出口关税 2023年前5个月，海外主流铁矿石价格稳步上涨，中国钢铁企业为了消减成本，对印度低品位的铁矿石需求增加，积极的出口市场情绪推动了印度国内铁矿石和球团矿的生产，产量的显著回升也促进了出口的增加。

Mysteel解读：淡水河谷——三季度铁矿石产销上升势头强劲 年度生产目标维持不变

但值得注意的是，受市场需求以及公司投资组合优化影响，淡水河谷决定将优先加强阿曼地区的球团生产，预计四季度阿曼球团产量有进一步提升空间 三季度粉矿和球团总销量为7756.9万吨，环比增加6.0%，同比增加3.8%产生产销缺口的主要原因为供应链上的库存转移造成的，这一现象预计将在四季度得以改善 二、北部、南部系统表现强劲，东南系统增量有限 北部系统：位于巴西Para州的Carajas地区， 是VALE最大的铁矿石产区，其产出的铁矿石（铁品味达到67%，以赤铁矿为主）被认为是世界上质量最高的。

力拓有望解锁又一个大项目：几内亚西芒杜铁矿项目

西芒杜是目前全球储量最大、品质最高的未开发铁矿西芒杜拥有总资源量超过100亿吨其中铁矿石资源量22.5亿吨，已探明铁矿石品味约为66%-67%，远高于全球铁矿石平均品位，投产后年产量有望达到1.5亿吨 铁矿石研究公司Iron Ore Research Pty董事Philip Kirchlechner表示，鉴于力拓是一家经验丰富的国际性公司，力拓的参与对西芒杜项目肯定是非常有利的。

6月份国内建筑钢材价格震荡筑底

5月中旬，发改委向各地下发2022年粗钢产量压减考核技术核对工作通知5月下旬，印度政府出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策，其中不同铁品味和品种的铁矿石出口关税上调至45%-50%不等5月底，国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》可见，国际能源紧张格局不改，国内鼓励煤炭行业发展的同时加大消费刺激力度 国内建筑钢材基本面依旧偏弱，矛盾仍需时间消化： 1、螺纹钢供应无增长动能，铁水仍剧高位：长流程企业螺纹钢生产利润微薄，电弧炉及调坯轧材企业亏损，5月份有更多的钢厂选择出售钢坯和带钢，导致两者跌多涨少，利润也趋于微薄，值得注意的是，内陆钢厂铁水已经因压力而出现下降； 2、螺纹钢消费持续低迷，复苏需要时间：尽管利好政策频出，但在疫情和房地产无法发力的拖累下，5月份消费偏差，叠加6月份传统淡季，疫情过去后，随着物流的逐步恢复，消费有望低位增长。

Mysteel解读：FMG——一季度表现优异，上调财年发运目标

贴合市场需求的营销策略：这里不得不提中国市场一季度对低品铁矿石的需求持续旺盛，促进了FMG的强劲表现这里从以下几个数据表现可以看出： 一季度烧结矿的入炉配比平均为72.52，较去年同期的71.19%高1.3个百分比而入炉的品味一季度为55.64%，处于历年季度最低水平，而去年同期为56%左右。

峰回路转！100亿吨西芒杜铁矿迎转机，几内亚政府已同开发集团签署协议

”他补充说，达成该协议是西芒杜开发的历史性一步，我们非常期待继续与我们的新伙伴和几内亚政府合作 世界上未开发的最大富铁矿 西芒杜是目前全球储量最大、品质最高的未开发铁矿根据华融期货数据，西芒杜拥有总资源量超过100亿吨其中铁矿石资源量22.5亿吨，已探明铁矿石品味约为66%-67%，远高于全球铁矿石平均品位，投产后年产量有望达到1.5亿吨。

几内亚政府签署协议，西芒杜铁矿运营或将恢复

”他补充说，达成该协议是西芒杜开发的历史性一步 西芒杜是目前全球储量最大、品质最高的未开发铁矿根据华融期货数据，西芒杜拥有总资源量超过100亿吨其中铁矿石资源量22.5亿吨，已探明铁矿石品味约为66%-67%，远高于全球铁矿石平均品位，投产后年产量有望达到1.5亿吨

Mysteel数据解读：2021年澳巴以外国家铁矿石发运分析

如表1所示，澳巴以外的主要铁矿石发运国家中，除乌克兰在上半年因其国内最大的球团厂因设备检修发运同比下降之外，其它国家均有明显增量，其增量主要来自三个方面： 1、2020年国外矿山在二季度影响最为严重，今年疫情常态化后国外矿山产量得到恢复，典型的如印度、南非、智利等； 2、矿价不断冲高，矿山利润丰厚，发运积极性大幅增加；同时因矿价绝对价格高位的影响，一些品味较差的“垃圾货”也能低价畅销，如2021年上半年的印粉，除常规的56~58铁品位的印粉之外，52~55铁品位的印粉也经常出现，甚至一些48铁品位附近的矿都能出口，这些资源因为矿价的原因在印度港口堆放较长时间，矿价在170美金以上，出口能获得相应的利润，发运十分积极； 3、除此之外，矿价自2018年下半进入上涨周期以来，已经持续相当长的上涨周期，因此国外矿山的一些新项目开发积极性高涨，为市场提供带来一定的增量。

Mysteel：铁矿石品种需求变化对价差的影响

由图1中看出，钢厂利润与高炉中铁矿石入炉品味间具有一定的趋势性，但从绝对值来看，去年至今高炉中入炉品味最大值与最小值仅相差0.5个百分点，对生铁产量的影响微乎其微，主要是因为近些年来钢厂长期处于有利润的生产状态，入炉品味基本处于偏高水平，并且根据我们了解情况来看，高炉中最有效的提产方式是增加废钢、热压铁块、面包铁等，说明钢厂在高利润情况下，会通过其他方式追求铁水产量，但并非盲目的提高高炉中铁矿石入炉品味，钢厂利润与铁矿石入炉品味之间不具有明显的相关性； 而图2中显示，钢厂在利润增加时，对主流矿的使用配比会有明显变化，说明二者之间的变化趋势存在较强的因果关系；之所以出现这种现象，是因为钢厂在利润较好时，首要目标是先保证高炉的稳定生产，稳定性好的铁矿石会减少高炉检修概率，而主流矿明显更符合钢厂要求。

进口矿日评：矿价震荡运行 市场交投一般

预计短期矿石价格以稳中偏强为主预计今日铁矿市场震荡偏强运行 据笔者不完全调研了解，山东港口可贸易印粉资源较充足，其中57品味印粉为钢厂采购首选，低品位及高品位印粉流通性依然不佳近期矿价仍处高位，市场波动剧烈，恐高情绪之下市场交投情绪一般，预计本周57印粉仍为钢厂首选 唐山讯：今日唐山地区进口铁矿石市场偏强运行，市场整体活跃度一般，预计全天成交量较昨持稳。

百家之言丨铁矿后市价格如何运行？

“赵海波” 成品不断拉涨创新高，面包涨价面粉岂能不涨价，原料本身的需求不存在问题，更何况高品味铁矿石对外依存度高，短期内我们没有太有效的办法来摆脱对国外资源的依赖，近期国际关系紧张更会加剧对石头供给的担忧。

广发期货：铁矿石震荡偏强，多单轻仓持有

（单位：万吨） 消息：大商所铁矿石期货合约及相关规则修改方案公开征求市场意见，此次征求意见的方案下调标准铁品味，体现出进一步扩大可供交割资源、贴近产业需求 行情预判：唐山限产严格，邯郸限产再起抑制整体补库需求，但短期政策若无进一步加严，钢厂在高利润刺激下，铁水产量仍然有进一步上升空间，本期铁矿石总库存继续小幅下降本期澳矿发货有所回升，但中高品矿资源依然偏紧，基差偏高亦限制盘面下跌空间。

黑色系商品全线大涨 油脂集体由涨转跌

螺纹热卷创新高 黑色系商品全线大涨 黑色系商品4月26日全线强势冲高，盘中螺纹、热卷双双续创上市以来新高，铁矿盘中一度涨超6%，并带动外盘铁矿石期价一举刷新2013年以来新高；焦炭现货第三轮提涨开启，双焦闻讯齐涨截至下午收盘，铁矿主力合约收高4.33%，领涨商品市场；热卷涨超3%；焦煤、焦炭、螺纹均收高逾2%需求强劲、环保限产、中高品味铁矿需求强劲等黑色系商品“老生常谈”的因素仍在支撑着黑色系商品的强势。

广发期货：唐山限产政策升级，铁矿短期观望为主

但政策执行力度及持续时间仍然有待观察目前尚处于铁矿石供应淡季，本期澳矿受飓风天气影响，发货量环比降幅较大，终端需求已逐步恢复，随着钢厂利润明显上升，目前华东地区钢厂利润200-400元/吨，钢厂扩产动力加强，后期为提高出铁量，预计将提高铁矿石入炉品味，铁矿石结构性问题仍然值得关注铁矿石基差同比仍然偏高，对矿价有一定支撑操作建议：短期铁矿石观望为主，关注限产政策实际落实情况

广发期货：唐山限产政策升级，矿价大幅下挫

但政策执行力度及持续时间仍然有待观察目前尚处于铁矿石供应淡季，本期澳矿受飓风天气影响，发货量环比降幅较大，终端需求已逐步恢复，随着钢厂利润明显上升，目前华东地区钢厂利润200-400元/吨，钢厂扩产动力加强，后期为提高出铁量，预计将提高铁矿石入炉品味，铁矿石结构性问题仍然值得关注铁矿石基差同比仍然偏高，对矿价有一定支撑操作建议：短期铁矿石观望为主，关注限产政策实际落实情况

广发期货：唐山限产政策升级，铁矿短期观望为主

具体影响时间天数仍存在很多不确定因素唐山地区烧结机新增停产较多，烧结机开工率在55%左右，8家的钢厂表示由于烧结机开工率降低、前期烧结矿库存基本已消耗等因素，有外采烧结矿的需求 行情预判：生态环境部部长实地检查唐山限产落实情况，限产呈趋严态势，对铁矿石总体需求打压明显，根据目前钢联的调研，目前影响铁矿需求10万吨/日左右，限产持续时间仍然有待观察目前尚处于铁矿石供应淡季，本期澳矿受飓风天气影响，发货量环比降幅较大，终端需求已逐步恢复，随着钢厂利润明显上升，钢厂扩产动力加强，后期为提高出铁量，预计将提高铁矿石入炉品味，铁矿石结构性问题仍然值得关注。

英美资源批准Kumba 2.4亿美元UHDMS技术投资

据外媒报道，UHDMS项目已获英美资源集团公司的批准 UHDMS是超高密度介质分离的简称，该技术能够有效分离铁元素与其他杂质，达到提高矿石品味，延长矿山开采寿命的效果 Kumba铁矿石技术和项目执行主管Glen Mc Gavigan示， 2023年下半年，UHDMS项目开始后，将把Kumba的Sishen铁矿的开采寿命延长至2039年。

英美资源批准Kumba 2.4亿美元UHDMS技术投资

据外媒报道，UHDMS项目已获英美资源集团公司的批准 UHDMS是超高密度介质分离的简称，该技术能够有效分离铁元素与其他杂质，达到提高矿石品味，延长矿山开采寿命的效果 Kumba铁矿石技术和项目执行主管Glen Mc Gavigan示， 2023年下半年，UHDMS项目开始后，将把Kumba的Sishen铁矿的开采寿命延长至2039年。