10万吨电解铜库

Mysteel周报：铜价上涨趋势不改  下游备货情绪受阻现货升水承压(4.19-4.26)

一、市场预测 当前宏观面上核心问题依然是在于美国的通胀表现以及全球的地缘局势，而近期的数据表现再度反映出美国当前核心通胀问题依然顽固，美联储的降息预期再有推迟的迹象；全球地缘局势动荡问题尚在，多关注后续变化所带来的市场风险。

倍特期货：国内宏观支撑，铜高位运行

近日发改委称坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债供给方面，国内3月电解铜产量超预期增加，但4月冶炼企业进入检修期，供应或将减少库存方面上，伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存整体呈回升姿态，累积增加8900吨至124,425吨，环比前一周涨幅7.70%.4月17日，LME铜库存录得12.38万吨，较上一日减少100吨，减少幅度为0.08%上周沪铜库存继续累积，周度库存增加2.70%至299723吨，增至近四年新高，对铜价构成压制。

Mysteel周报：铜价节节攀升再创新高  下游畏高观望消费不佳(4.12-4.19)

一、市场预测 铜精矿供应干扰仍在发酵，昨日赞比亚国家电力公司表示，其计划要求矿业公司削减高达五分之一的用电需求，这再次点爆铜精矿供应短缺问题，叠加地缘政治问题，在避险情绪的加持下，贵金属、原油等涨势迅猛，同时刺激铜价上行通道的打开。

Mysteel早读：PPI暂缓通胀担忧 有色金属多数收跌

国内电解铜社会库存延续累库趋势，其中上海、广东市场表现增加；临近交割，市场到货增加，且周内铜价再度走高，下游消费难有明显回升，国内库存因此继续上升 ◎4月11日上海、广东两地保税区铜现货库存累计7.08万吨，较3日增0.45万吨，较8日增0.15万吨； 上海保税区6.65万吨，较3日增0.40万吨，较8日增0.10万吨； 广东保税区0.43万吨，较3日增0.05万吨，较8日增0.05万吨；保税区库存继续增加，周内进口亏损幅度扩大，部分仓库出口货源仍有所入库，库存因此维持累库。

Mysteel周报：铜价再创年内新高 月差扩大现货升水回升(4.7-4.12)

一、市场预测 宏观面上，美国通胀数据显示依旧强劲，导致市场对于6月的降息预期减弱，通胀表现降低了后续美联储降息的可能；然而贵金属的强势表现依旧在延续，对于铜价而言，其上涨空间依然存在。

Mysteel日报：铜价继续破新高 铜杆市场交投分化

-近期热点- 【国内市场电解铜库存统计（20240403）】 资讯：4月3日国内市场电解铜现货库38.02万吨，较28日降0.12万吨，较1日降0.25万吨；上海库存25.2万吨，较28日增0.11万吨，较1日持平；广东库存5.70万吨，较28日降0.25万吨，较1日降0.2万吨；江苏库存5.80万吨，较28日增0.10万吨，较1日持平。

Mysteel日报：铜价走强提振市场观望情绪 铜杆成交热度下滑

-近期热点- 【国内市场电解铜库存统计（20240401） 】 资讯：4月1日国内市场电解铜现货库38.27万吨，较25日增0.37万吨，较28日增0.13万吨；上海库存25.2万吨，较25日增0.36万吨，较28日增0.11万吨；广东库存5.90万吨，较25日降0.13万吨，较28日降0.05万吨；江苏库存5.80万吨，较25日增0.10万吨，较28日增0.10万吨。

Mysteel数据：国内市场电解铜库存统计（20240403）

Mysteel统计上海7家样本库存，广东4家样本库存，江苏3家样本库存，浙江2家样本库存，江西1家样本库存，重庆2家样本库存，天津3家样本库存，四川1家样本库存，河南1家样本库存，总样本覆盖79%,数据显示： 4月3日国内市场电解铜现货库38.02万吨，较28日降0.12万吨，较1日降0.25万吨； 上海库存25.2万吨，较28日增0.11万吨，较1日持平； 广东库存5.70万吨，较28日降0.25万吨，较1日降0.2万吨； 江苏库存5.80万吨，较28日增0.10万吨，较1日持平。

Mysteel数据：国内市场电解铜库存统计（20240401）

Mysteel统计上海7家样本库存，广东4家样本库存，江苏3家样本库存，浙江2家样本库存，江西1家样本库存，重庆2家样本库存，天津3家样本库存，四川1家样本库存，河南1家样本库存，总样本覆盖79%,数据显示： 4月1日国内市场电解铜现货库38.27万吨，较25日增0.37万吨，较28日增0.13万吨； 上海库存25.2万吨，较25日增0.36万吨，较28日增0.11万吨； 广东库存5.90万吨，较25日降0.13万吨，较28日降0.05万吨； 江苏库存5.80万吨，较25日增0.10万吨，较28日增0.10万吨。

Mysteel早读：美3月制造业指数意外扩张 有色金属多收涨

美国的采购和供应管理高管最近表达了乐观情绪 韩国3月进口同比降12.3%，预期降8.1%，前值降13.1%；出口同比增3.1%，预期增5.2%，前值增4.8%贸易帐初值顺差42.8亿美元，预期顺差57.5亿美元，前值顺差42.9亿美元 据Mysteel调研， 4月1日国内市场电解铜现货库38.27万吨，较25日增0.37万吨，较28日增0.13万吨；上海库存25.2万吨，较25日增0.36万吨，较28日增0.11万吨；广东库存5.90万吨，较25日降0.13万吨，较28日降0.05万吨； 江苏库存5.80万吨，较25日增0.10万吨，较28日增0.10万吨。

Mysteel周报：铜价再度走高 下游逢低备货升水回升(3.29-4.7)

因此截止节前最后一天，上海现货库存仍维持在25.20万吨虽节前下游存在一定补库备货需求，但由于周内铜价再度表现上涨，下游畏高情绪仍存，高铜价仍给予下游较大压力，市场备货需求未能表现过多增量且据部分加工企业反馈，目前铜价大幅走高背景下，新增订单依旧有所减少 周内现货价格重心大幅上移，截止周五收盘04合约收于73820元/吨，上海1#电解铜价格73345元/吨，较上周五上涨1250元/吨，涨幅明显；由于进入四月份初，随着企业资金压力消退，加之临近清明小长假，下游存在一定备货需求，持货商有意上调现货报价出货，周内主流品牌升水快速收窄至贴100元/吨以内，然铜价连续攀升，下游入市备货情绪受挫，现货成交并未表现连续好转，升水因此持续上涨动力不足，整体运行于贴100~升0元/吨。

Mysteel周报：铜价冲破74000元/吨 铜板带市场成交压力加大（3.29-4.7）

因此截止节前最后一天，上海现货库存仍维持在25.20万吨 需求：铜价再度上扬 下游节前备货需求有限 虽节前下游存在一定补库备货需求，但由于周内铜价再度表现上涨，下游畏高情绪仍存，高铜价仍给予下游较大压力，市场备货需求未能表现过多增量且据部分加工企业反馈，目前铜价大幅走高背景下，新增订单依旧有所减少 价格：节前备货预期提振 升水止跌回升 周内现货价格重心大幅上移，截止周五收盘04合约收于73820元/吨，上海1#电解铜价格73345元/吨，较上周五上涨1250元/吨，涨幅明显；由于进入四月份初，随着企业资金压力消退，加之临近清明小长假，下游存在一定备货需求，持货商有意上调现货报价出货，周内主流品牌升水快速收窄至贴100元/吨以内，然铜价连续攀升，下游入市备货情绪受挫，现货成交并未表现连续好转，升水因此持续上涨动力不足，整体运行于贴100~升0元/吨。

Mysteel：2024年4月2日铜产业早读

铜精矿：Adani子公司卡奇铜业(Kutch Copper)表示，已向客户发送了第一批阴极铜该工厂将成为世界上最大的单一地点工业金属定制冶炼厂初期产能将达到每年50万吨，二期工程将翻一番Adani炼厂2024年产量预计达到4.3万吨 电解铜：昨日广东市场成交表现较差，宏观政策提振铜价偏强震荡运行，早间市场贸易商报价贴100~贴40元/吨，临近假期，下游库存不多，存在一定的补库需求，因此持货商积极挺价，早间报贴40元/吨，但高铜价抑制下游消费，对升水并不认可，拿货情绪不高，降价至贴100~贴80元/吨才逐渐成交，因此社库去库受阻，小幅减少。

Mysteel日报：铜价高位盘整 铜杆市场成交分化

-近期热点- 【Mysteel数据：国内市场电解铜库存统计（20240325）】 资讯：3月25日国内市场电解铜现货库37.90万吨，较18日降0.58万吨，较21日降0.38万吨；上海库存24.84万吨，较18日降0.89万吨，较21日降0.38万吨；广东库存6.03万吨，较18日增0.14万吨，较21日降0.11万吨；江苏库存5.70万吨，较18日降0.10万吨，较21日降0.15万吨。

Mysteel早读：原油扭转三日连跌之势 有色金属涨跌不一

◎3月25日国内市场电解铜现货库37.90万吨，较18日降0.58万吨，较21日降0.38万吨； 上海库存24.84万吨，较18日降0.89万吨，较21日降0.38万吨； 广东库存6.03万吨，较18日增0.14万吨，较21日降0.11万吨； 江苏库存5.70万吨，较18日降0.10万吨，较21日降0.15万吨。

Mysteel数据：国内市场电解铜库存统计（20240325）

Mysteel统计上海7家样本库存，广东4家样本库存，江苏3家样本库存，浙江2家样本库存，江西1家样本库存，重庆2家样本库存，天津3家样本库存，四川1家样本库存，河南1家样本库存，总样本覆盖79%,数据显示： 3月25日国内市场电解铜现货库37.90万吨，较18日降0.58万吨，较21日降0.38万吨； 上海库存24.84万吨，较18日降0.89万吨，较21日降0.38万吨； 广东库存6.03万吨，较18日增0.14万吨，较21日降0.11万吨； 江苏库存5.70万吨，较18日降0.10万吨，较21日降0.15万吨。

Mysteel调研：2024年3月安徽铜产业走访报告

今年预计电解铜生产72-73万吨，今年预计二季度会有一次检修为期25天，目前铜陵地区硫酸价格200元/吨左右，随市场行情变化新厂50万产能预计年底点火试运行 铜棒加工企业C： 生产情况：设计产能7.5万吨，建成产能3.5万吨，年产2万吨左右企业生产均为挤压黄铜棒，在挤压棒市场占比10%原料以废铜为主，年需求黄杂铜2-3万吨、废紫铜1500吨，以国内料居多，用两台熔炼炉配一台挤压机，成品库存在500吨左右，原材料及半成品库存在1500吨左右。

Mysteel调研：江西再生铜加工细分领域差异化明显

观点：目前铜价高，加工费低，且年初签订的电解铜采购长单价格偏高，进一步压缩利润空间，另外目前销售订单不太理想，产线基本是半开半停，后续希望终端消费能够起来 D企业，再生铜加工企业（铜杆、阳极铜） 产能利用率：80% 产能：10万吨，近期再增加10万吨的产线 订单：产品订单主要送周边大型电解企业，且签订了年度长单 库存：成品库存很少，原料库存2000吨，还有5000吨左右的在途库存。

Mysteel周报：铜价振幅明显 市场成交有限现货升水弱势运行（3.15-3.22）

周内上海市场库存也表现下降，截止本周四上海库存25.22万吨，较本周一下降0.51万吨周内铜价高位波动加剧，期间一度再次走高至73500元/吨附近，随后周尾表现回落；下游畏高情绪较强，且短期存在一定看跌情绪，因此周内入市采购需求表现谨慎部分加工企业也反馈订单也有所减少，日内多逢低刚需接货为主周内现货价格重心下移，截止周五收盘04合约收于72200元/吨，上海1#电解铜价格72130元/吨，较上周五下跌100元/吨；由于近期铜价高企，市场消费表现疲弱，现货升水多数时间运行于贴200~贴120元/吨，加之高库存压力尚存，持货商周内虽有试探性上调报价出货动作，但询价氛围清淡，现货成交僵持致使升水承压运行，周尾再次走跌至贴200元/吨附近。

Mysteel周报：供应端预期扰动 铜价强势突破七万（3.8-3.15）

后市来看，目前区域终端消费依旧未能完全复苏，甚至部分下游铜厂表示当前订单相较2023年同期普遍出现10-20%的下滑，整体消费偏弱；另外，铜价当前上涨动力偏强，高铜价对于终端需求的释放有较为明显的抑制作用，故综合来看，笔者认为在当前铜价持续走强的背景下，西南电解铜市场交易氛围或将难有明显改善，不过若铜价回调或企稳滞涨，市场消费或将随时间逐步回暖 三、电解铜库存变化分析 本周（3.7~3.14）国内市场电解铜现货库存37.00万吨，较4日增3.72万吨，较11日增1.85万吨；本周上海市场继续增加，周内进口铜清关流入较多，加之下游消费受高铜价抑制明显，库存因此继续大幅增加。