电解铜投资现货

【证券日报】算力、家电需求助推铜消费，铜价上涨或将持续

数据显示，截至4月22日12时55分，上海电解铜现货价格已达到80240元/吨，突破8万元/吨大关 需求上升叠加供应下降，成为推动铜价上涨的主要因素上海钢联铜分析师肖传康对《证券日报》记者表示：“铜价当前依然处于较强上涨趋势之中，在沪铜主力合约价格达到近18年的新高之后，市场对于铜投资的青睐度也在提升；且在供应短缺的当下，铜价上涨势头可能还会持续。

Mysteel：铜价77000是尽头还是迈向下一步的台阶

甚至还有铜冶炼厂因不合理TC价格而计划的减产等，市场后续可能出现铜冶炼减产的风险，这导致市场对于后续电解铜现货供应也可能出现紧张预期根据目前Mysteel调研统计的情况来看，国内二季度铜冶炼企业涉及检修的企业有15家，涉及年产能365万吨，为近3年同期最高 数据来源：Mysteel 其三，地缘局势动荡，导致全球投资者开始对于避险资产的需求提升，多国央行增持贵金属储备，导致贵金属价格快速上涨，黄金连续多个交易日创造历史新高，铜作为金融属性较强，也存在一定的避险属性的品种，其上涨的空间也随之打开。

Mysteel解读：11月新增专项债仍有余额，基建投资增速放缓

1-11月电网工程完成投资4458亿元，同比增长5.9%，较1-10月的同比小幅下降0.3个百分点，增速基本持稳 电力投资相关的有色金属原料方面，据Mysteel调研国内61家精铜杆企业11月的产量为81.65万吨，产能利用率为70.23%，同比增长4.21%，相较10月的同比增速下降3.73个百分点精铜杆产能利用率同比增速的下降主要是因为精废铜杆价差扩张，导致再生铜杆凭借较大经济优势占据了市场，抑制了下游对精铜杆的采购需求，同时11月月内铜价的走高也对市场精铜杆订单有一定限制，加之电解铜库存降低导致现货升水抬升，部分精铜杆企业减产、降产。

Mysteel周报：精铜杆加工费快速上行 精废铜杆价差明显扩大(11.13-11.17）

最后，从消费来看，目前接近年末，电线电缆企业资金依旧紧张，不过工程线缆、房开项目、电网投资订单等方面的订单有一定的回升表现，虽其中仅有电网订单是由于投资加速的因素有所增量，房开项目则更多以终端经销商提前备库的情况居多，整体而言，区域消费表现仍存预期，叠加近期电解铜低库存状态仍在持续，预计铜价仍有向上动能，加之电解铜年末长单谈判压力下现货升水难以下调，预计下周精铜杆零单销售仍难有突破性表现 本周华北精铜杆市场交易热度遇冷，据了解，前半周，由于铜价维持高位运行，对市场消费产生一定抑制；此外，因临近移仓换月且月差逐步走阔，市场等待观望情绪泛涨，下游电线电缆企业多维持刚需补库，或等待换月后进行交易，市场点价交易热度偏低；本土铜杆企业反馈多以暂定价完价，新接订单表现不佳。

Mysteel周报：精铜杆阶段性订单回升 再生铜杆回升趋势受阻(11.6-11.10）

最后，从消费来看，目前电网方面由于投资加速订单有所转好，但电线电缆方面由于资金紧张问题仍旧较为凸显，账期项目逾期现象增加，整体消费张力较为有限，加之电解铜低库存状态延续，预计在下周换月周的背景下，区域升贴水向上可能性增加，进而对精铜杆零单销售增加阻碍 本周华北精铜杆市场交投遇冷，据了解，由于区域内电解铜升贴水不断攀升，电解铜现货紧张，铜厂反馈上游原料长单交货供应偏紧，而零单价格居高不下，带动精铜杆加工费水涨船高。

Mysteel周报：精铜杆高升水影响依旧明显 再生铜杆交易活跃度提升(11.20-11.24）

【总结】 本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费回调明显，皆有100元/吨左右下调幅度，其中华北市场700元/吨为国内最低价；升水虽有回调但加工费仍偏高，精铜杆市场整体订单表现依旧清淡；再生铜杆市场交易活跃度提升，整体订单环比转好；精废铜杆价差继续向上修复，对期铜贴水幅度也不断增加，交易活跃度略有提升。

中国国际期货：沪铜下跌动能不足

国庆节前市场备货充足，部分炼厂提前出售节内现货，节假日接货不多，以长单为主假期下游工厂停工，电解铜社会库存再度回升截至10月7日，国内电解铜社会库存为9.36万吨，较9月28日增长2.05万吨，较去年同期增长1.09万吨近期随着进口铜集中到港及入关带来供应压力，国内库存仍存在超季节性累积风险 电网投资需求仍有韧性 2023年我国电网建设预计将加速，国家电网表示2023年投资额将超过5200亿元，再创历史新高。

Mysteel周报：铜价下跌提振市场采购热情 精铜杆订单明显转好(9.18-9.22）

【总结】 截至本周五国内各主流市场8mm精铜杆加工费普遍回调，综合跌60元/吨，天津市场因接单量较多现货供应偏紧，铜杆企业上调加工费控制接单量；精铜杆加工费普遍回调，后半周节前备库需求刺激消费增长；再生铜杆市场交易热度有限，周内整体订单表现下滑；精废铜杆价差不断收缩，再生铜杆交易属性逐步减弱。

Mysteel周报：精铜杆成交环比下滑 再生铜杆市场维持平稳表现(9.11-9.15）

【总结】 截至本周五国内各主流市场8mm精铜杆加工费普遍回升，上涨幅度大致在100-200元/吨之间；精铜杆加工费回升，周内交割换月整体订单表现不佳；精废杆价差运行区位偏低，周内再生铜杆订单表现一般；精废杆价差、倒扣值贴水幅度扩大，交易集中在后半周后市来看，由于目前铜价维持相对高位，市场畏高情绪明显见涨，精铜杆端消费或有继续下滑可能，而随着在手订单逐步交付完毕，预计精铜杆企业成品库存可能增多；再生铜杆端，由于废铜价格跟涨，再生铜杆价格或保持较高水平，虽近期再生铜杆企业开工有小幅回升，但近期市场原料依旧偏紧，若企业仍以高昂价格竞争购入原料，恐再生铜杆企业开工存在不稳定性，短期内铜杆现货紧张的局面将再次上演。

Mysteel早读：美元指数高位回落 止步二连阳 有色金属多收跌

欧元区9月Sentix投资者信心指数为-21.5，预期-20，前值-18.9 据Mysteel调研，9月4日国内市场电解铜现货库存9.78万吨，较28日增1.09万吨，较31日增1.47万吨； 上海库存6.83万吨，较28日增0.46万吨，较31日增0.78万吨； 广东库存1.42万吨，较28日增0.22万吨，较31日增0.25万吨； 江苏库存0.45万吨，较28日增0.01万吨，较31日增0.04万吨，上海、广东两地保税区铜现货库存累计5.00万吨，较28日降0.61万吨，较31日降0.3万吨； 上海保税区4.30万吨，较28日降0.51万吨，较31日降0.30万吨； 广东保税区0.70万吨，较28日降0.1万吨，较31日降0.3万吨。

Mysteel周报：交割后精铜杆订单回落 再生铜杆产出有所下滑(8.14-8.18）

【总结】 本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费在交割后再度上涨，华东再次达到千元水准；精铜杆成交差异明显，交割前订单表现尚可；再生铜杆交易优势继续收窄，且再生铜采购难度加大，再生铜杆企业生产有所下滑；后市来看，市场精铜杆企业经历了近期的订单补充，企业短期的产销得到了保障，预计后续生产将维持相对稳定的状态，个别且有甚至有提产空间；而再生铜杆市场的低迷表现一时难有扭转，原料采购难度依然不小，且短期有消费被低价无氧铜杆替代的趋势。

Mysteel快讯：升水回升 鹰潭电解铜市场成交相对有限

预测：目前铜价仍旧高位震荡运行，部分下游对后市铜价仍持谨慎观望态度，市场成交多以刚需补库为主；加之现货偏紧局面难改，下游消费回升空间有限，短期升水或将继续承压 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 22场Mysteel线下会议 把脉2023有色金属行业动向 38场实地调研 Mysteel助力有色金属投资经营决策 。

Mysteel电解铜月度报告（4月）

现货端，铜价维持高位震荡，下游消费仍有所抑制，4月份去库幅度放缓亦可证明消费好转有限，且国内经济复苏表现不及市场预期，铜价上涨动力有所不足，七万关口压力愈发凸显；且市场担忧情绪渐浓，因此市场需求的提升在一定程度上受到了限制但整体价格走低下国内消费存较强韧性，下方亦有支撑，因此预计短期内铜价或将继续震荡运行，沪铜核心价格区间在66000~67500元/吨 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 22场Mysteel线下会议 把脉2023有色金属行业动向 38场实地调研 Mysteel助力有色金属投资经营决策 。

Mysteel周报：下游需求缓慢释放 本周铜板带市场偏强运行（4.3-4.7）

四、下周铜板带市场供需偏强运行 进入4月，随着政策进一步明朗，经济复苏进入加速阶段，铜板带市场消费将进一步增长，电子电器以及房地产等传统下游消费也将随着国内经济复苏逐步升温，国家电源电网投资进一步尽快，加之新兴需求表现强劲主要体现在新能源领域上，因此预计下周铜板带市场供需偏强运行 五、电解铜原料市场 供应：进口现货仍有增量 市场流通货源充裕 本周进口亏损幅度虽维持500元/吨附近，但前期进口比价打开下仓单仍有所流入，但增量相对有限，主因到港提单现货陆续清关进口冲击现货市场，周内流通货源稍显充裕；且周内恰逢清明节假日，部分持货商存换现需求，日内积极出货。

Mysteel日报：铜价回落提振效果有限 铜杆市场成交不及预期

据调研，目前供需情况相较上周有一定变化，供给方面，电解铜社库库存去库前景依旧不明朗， 但交割换月节点临近，随着流通现货量的变化，预计现货升贴水短时间内或将走强；消费方面，随着时间进入三月份，虽传统消费如房地产等方面依旧未有起色，部分前期中标的订单开始逐步落地，同时新兴领域诸如新能源汽车充电桩、光伏电源投资等方面开始发力，此类终端的订单预计将带动消费逐步走向复苏，部分下游线缆企业的订单或将恢复至常规水平的7-8成水平，从整体来看，预计三月份南方铜杆市场需求或将迎来复苏前景，但仍要时刻留意铜价波动对消费的直接影响。

Mysteel午评：下游买兴不佳 华南铜杆市场冷清收官

预测：目前供需情况相较上周有一定变化，供给方面，无论是西南亦或华南市场，电解铜社库库存去库前景依旧不明朗， 但交割换月节点临近，随着流通现货量的变化，预计现货升贴水短时间内或将走强；消费方面，随着时间进入三月份，虽传统消费如房地产等方面依旧未有起色，部分前期中标的订单开始逐步落地，同时新兴领域诸如新能源汽车充电桩、光伏电源投资等方面开始发力，此类终端的订单预计将带动消费逐步走向复苏，部分下游线缆企业的订单或将恢复至常规水平的7-8成水平，从整体来看，预计三月份南方铜杆市场需求或将迎来复苏前景，但仍要时刻留意铜价波动对消费的直接影响。

Mysteel午评：铜价攀升 华南铜杆市场交易热情退却

预测：目前供需情况相较上周有一定变化，供给方面，无论是西南亦或华南市场，电解铜社库库存去库前景依旧不明朗， 但交割换月节点临近，随着流通现货量的变化，预计现货升贴水短时间内或将走强；消费方面，随着时间进入三月份，虽传统消费如房地产等方面依旧未有起色，部分前期中标的订单开始逐步落地，同时新兴领域诸如新能源汽车充电桩、光伏电源投资等方面开始发力，此类终端的订单预计将带动消费逐步走向复苏，部分下游线缆企业的订单或将恢复至常规水平的7-8成水平，从整体来看，预计三月份南方铜杆市场需求或将迎来复苏前景，但仍要时刻留意铜价波动对消费的直接影响。

Mysteel日报：铜价大跌 铜杆市场交易热情高涨

据调研，目前供需情况相较上周有一定变化，供给方面，电解铜社库库存去库前景依旧不明朗， 但交割换月节点临近，随着流通现货量的变化，预计现货升贴水短时间内或将走强；消费方面，随着时间进入三月份，虽传统消费如房地产等方面依旧未有起色，部分前期中标的订单开始逐步落地，同时新兴领域诸如新能源汽车充电桩、光伏电源投资等方面开始发力，此类终端的订单预计将带动消费逐步走向复苏，部分下游线缆企业的订单或将恢复至常规水平的7-8成水平，从整体来看，预计三月份南方铜杆市场需求或将迎来复苏前景，但仍要时刻留意铜价波动对消费的直接影响。

Mysteel午评：绝对价格下跌 点燃华南铜杆低价补库热情

预测：目前供需情况相较上周有一定变化，供给方面，无论是西南亦或华南市场，电解铜社库库存去库前景依旧不明朗， 但交割换月节点临近，随着流通现货量的变化，预计现货升贴水短时间内或将走强；消费方面，随着时间进入三月份，虽传统消费如房地产等方面依旧未有起色，部分前期中标的订单开始逐步落地，同时新兴领域诸如新能源汽车充电桩、光伏电源投资等方面开始发力，此类终端的订单预计将带动消费逐步走向复苏，部分下游线缆企业的订单或将恢复至常规水平的7-8成水平，从整体来看，预计三月份南方铜杆市场需求或将迎来复苏前景，但仍要时刻留意铜价波动对消费的直接影响。

Mysteel日报：绝对价格攀升 铜杆市场成交平平无奇

据调研，目前供需情况相较上周有一定变化，供给方面，电解铜社库库存去库前景依旧不明朗， 但交割换月节点临近，随着流通现货量的变化，预计现货升贴水短时间内或将走强；消费方面，随着时间进入三月份，虽传统消费如房地产等方面依旧未有起色，部分前期中标的订单开始逐步落地，同时新兴领域诸如新能源汽车充电桩、光伏电源投资等方面开始发力，此类终端的订单预计将带动消费逐步走向复苏，部分下游线缆企业的订单或将恢复至常规水平的7-8成水平，从整体来看，预计三月份南方铜杆市场需求或将迎来复苏前景，但仍要时刻留意铜价波动对消费的直接影响。