全年电解铜价

赤峰黄金：2023年净利8.04亿元，同比增78.21%

2024年，公司将持续研发应用新技术，并继续通过集中采购、组织结构和人员优化等措施狠抓降本控费，谨慎预估黄金产量和黄金销售价格，在不包括各项正变因素影响的情况下，预算合并范围内黄金产销量16.02吨，电解铜5300吨，铜铅锌精粉35800吨，钼精粉600吨，稀土氧化物3700吨全年预计实现营业收入88亿元人民币，实现归属于母公司的净利润11亿元人民币。

中国国际期货：沪铜静待下游转暖

总体而言，近期国内电解铜累库增速趋缓，海外延续去库，对铜价构成了一定支撑 电网投资仍有韧性 我国的电网建设已高歌猛进了十多年，目前已经组网完毕，这意味着电网投资已从高速增长转入高质量发展阶段2023年我国电网基本建设投资完成额为5275亿元，同比增长5.4%，超额完成了全年目标国家电网预计2024年电网建设投资总规模将超5000亿元。

Mysteel月报：家电行业月报（2024-3）

月度行业观点： 2024年1月家用空调生产1740.9万台，同比增长63.7%；销售1631.5万台，同比增长55.8%1月新年伊始，企业纷纷争夺“开门红”好势头，且年初正值生产备货旺季，尤其外销，因前期库存消耗较大，今年普遍加大了补库需求；另外考虑到2月春节放假，海外订单多提前发货，同时受红海局势影响导致的海运价格上涨和运力紧张也让许多海外订单提前锁定，短期来看海外市场需求将持续高位。

期货日报：公募基金看好铜板块

光大证券指出，行业面临长周期的资本开支增长乏力和铜矿品位下行，未来供给增量有限同时，受干扰率的影响会导致铜矿供给释放大概率不及预期，2024年铜价中枢有望上移 国金证券也表示，2024年全球铜矿供给增长受限，头部矿企供应扰动加剧，预计电解铜全年仍维持供需紧平衡状态宏观层面，当前美国长期通胀预期接近美联储通胀目标，预计通胀预期下行对铜价产生的压力有限若美联储在通胀水平未达2%时就开启降息，在美国经济软着陆情景下，中美经济实现共振向上，铜价有望开启新一轮上涨，铜价中枢有望上移至9000—10000美元／吨。

中信建投期货：短期预计铜价上涨有限

隔夜沪铜主力收涨69120，伦铜回落至8547.5美元宏观偏多，美国2023年第四季度及全年实际GDP初值超预期，核心PCE物价指数初值持稳，而上周初请失业金人数虽有所增加，但仍是历史低位，经济软着陆信心增强基本面中性，昨日上期所铜仓单减少，mysteel国内市场电解铜现货周内累库盘面高价抑制下游备库力度，叠加终端消费降温，长江现货升水塌陷至40 综合来看，短期宏观偏多支撑价格高位震荡，但节前消费淡季拖累下，预计上涨有限。

Mysteel参考丨2023年电解铜箔市场运行情况分析及后市展望

2023年电解铜箔市场总体呈现出供强需弱，行业极度内卷，加工费持续下滑的局面铜箔产能大幅上涨，供应增速明显高于需求增速，动力电池市场受主要原材料价格波动影响较大，储能市场发展不及预期，电子消费市场尚未完全修复同时，铜箔行业内部同质化竞争格外激烈，铜箔企业或主动以价换量或被动降低开工率来减少库存，不管何种情况结果均是铜箔加工费一路下跌 一、2023年电解铜箔价格运行情况分析 2023年电解铜箔加工费变化延续着2022年的下行状态，虽期间偶有起伏，但下滑趋势依旧明显并贯彻全年。

Mysteel参考丨2023年四季度中国铜市场展望

四季度月均消费预计在130万吨左右，全年实际消费量预计1469.7万吨，同比增速预计5.05% 库存：四季度虽有强势供应增长预期，但社会库存和保税区库存持续下降，未来低库存或将成为常态 表1：中国2023电解铜供需平衡表（单位：万吨） 数据来源：我的钢铁网、GACC 2023年四季度国内铜价承压运行 欧美高利率维持，美国经济强于欧洲支撑美元，四季度美元指数或仍将维持高位，海外宏观经济压力大，对铜价形成压制。

Mysteel：华南市场2024年电解铜长单升水预测

从目前市场的变化来看，2024年电解铜现货长单价格和比例或将明显下滑随着年底的临近，华南市场2024年供应与需求如何？2024年长单升水价格如何？本文将结合市场实际情况作出以下分析 一、市场现货升水不及预期 较去年明显下滑 数据来源：Mysteel 根据mysteel调研结果来看，2023年华南地区1-11月升贴水均价平均价格为升100元/吨左右，2022年升贴水均价全年平均价格为升170元/吨左右，2023年升贴水均价70%的时候都是低于2022年，更是远低于今年的长单升水价格，因此市场形成共识普遍认为明年长单价格远低于今年。

Mysteel周报：铜价延续跌势 沪粤升水两级分化（10.9-10.13）

主因市场到货较多，临近交割冶炼厂发货增加，加之进口铜流入冲击，库存因此表现连续回升广东市场电解铜现货库存先增后减主因下游逢低补库较多，精废价差收窄，加工企业转向采购电解铜，消费回暖保税区库存本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计3.17万吨，较28日降0.75万吨，较9日降0.44万吨；进口窗口维持打开，且抵港货源多清关流入国内，保税区库存继续下降 四、电解铜周度产量分析 本周（10.5~10.12）国内电解铜产量25.20万吨，环比增加0.1万吨；本周产量增加，增加的点来自冶炼企业的追产项目，以及个别企业新投产产能开始发力，但是，部分厂家在月内遇到了铜阳极供应紧张的问题，产量有所减少；10月份检修企业较少，进入四季度以后，冶炼企业需要加紧完成全年预定的生产目标，预计后续产量会继续增加。

Mysteel数据：国内铜厂电解铜库存统计（20231012）

本周（10.5~10.12）国内电解铜产量25.20万吨，环比增加0.1万吨；本周产量增加，增加的点来自冶炼企业的追产项目，以及个别企业新投产产能开始发力，但是，部分厂家在月内遇到了铜阳极供应紧张的问题，产量有所减少；10月份检修企业较少，进入四季度以后，冶炼企业需要加紧完成全年预定的生产目标，预计后续产量会继续增加 国内铜冶炼企业电解铜成品库存6.10万吨，环比增加0.10万吨；本周铜价持续回落刺激下游采购情绪，下游企业逢低采购，整体成交氛围较为一般；国庆假期期间，多数冶炼厂正常发货，但部分炼厂节后发货。

Mysteel解读：10月铜产量预计突破新高 废铜或影响后续产量增加

调研数据显示：2023年10月全国预计电解铜实际产量101.15万吨，环比增加1.31%，同比增加12.30%2023年1-10月国内电解铜预计产量累计955.32万吨，同比增加8.53% 据Mysteel 调研，近期价格精废价差比较低，废铜的采买会成为抑制产量增加的一大因素，同时近期进口盈利不错，进口铜的增量或许会持续改善精铜供应的格局，10月目前调研的检修企业较少，进入四季度以后，冶炼企业需要加紧完成全年预定的生产目标，预计后续产量会继续增加。

Mysteel周报：铜价高位区间震荡 BACK月差走扩升水回落明显(9.4-9.8)

一、市场预测 从宏观上看，目前市场对于美联储11月停止加息的期望较高，美元指数在近3日也突破了半年来的新高，失业人数减少更加坚定了美联储紧缩的财政政策，铜价上涨的压力比较大。

Mysteel半年报: 2023下半年国内铜供应扰动减弱 铜价或呈先扬后抑走势

其中部分例行检修期间冶炼厂或外购阳极板进行生产或在之后的月份追产对产量的主要的影响依然来自于设备改造或搬迁等因此，从全年来看，检修减产的影响更多的将集中在上半年，而下半年的减产或被新增产能所部分抵消 数据来源：Mysteel 3.2中国精炼铜进出口情况分析 3.2.1中国精炼铜进口情况分析 海关总署：2023年1-6月精铜累计预计进口量156.99万吨，同比下跌11.58%；上半年电解铜进口量表现下跌，主要原因有如下三个因素： 数据来源：海关总署 一是进口亏损严重，人民币贬值加上铜价价格波动，从人民币贬值的角度来看的话，年初6.6949到7.2194，离岸人民币涨幅超过8%，再加上外强内弱的价格，所带来的影响就是进口窗口在长时间内处于关闭状态，从1月持续到5月初，直到五月初才初步打开。

Mysteel调研：业者心态谨慎 铜加工下游需求不一（河南市场实地走访）

原料方面：电解铜就近采买，月采购量在6000吨左右，价格采取定量不定价的形式； 生产情况：铜加工年产能18万吨，主要做铜板带，铜管棒产能仅3万吨，全年要基本达到产销平衡； 订单情况：今年整体铜行业消费参差不齐，一季度整体铜板带订单下降10%，管棒相对稳定。

Mysteel数据：国内铜厂电解铜库存统计（20230420）

Mysteel铜晨会纪要20230331

铜棒：目前企业整体订单增量明显，4月份排产已经饱和，相较去年同期仍有差距，整体全年来看，企业对市场需求格局持偏弱心态但从企业的产量目标来看，今年都力争超过去年，增量在10%-20%之间，大厂的目标甚至超过30% 电解铜：昨天山东市场电解铜成交价格集中在69460~69660元/吨成交，中间价69560元/吨，较上一交易日下跌80元/吨宏观方面，宏观市场较为平稳，表现在今日铜价走势基本处于平稳运行的状态。

大公司动态：钢厂调价涨跌互现，包钢2023年生产计划出炉

2月28日，Mysteel汇总部分大宗商品相关企业动态 包钢2023年计划生产生铁1477万吨、粗钢1600万吨、商品坯材1514万吨、稀土精矿32万吨、萤石50万吨；比亚迪回应降价传闻称，部分地区降价为经销商促销活动，并非官方行为 理想汽车2022年全年净亏损20.32亿元，2021年净亏损3.2亿元，第四季度净利润2.65亿元，上年同期2.96亿元；海亮股份拟59亿元在印尼投建年产10万吨高性能电解铜箔项目。

Mysteel调研：2023年铜炼厂检修计划出炉 产量影响预计集中在上半年

增量主要来自于2022年上线的阳新弘盛、江铜清远和浙江富冶三家炼厂的逐渐爬产及达产，以及2023年将扩产的白银有色和北方铜业的增量2022年的上新产能已在今年二三月份逐渐接近满产，而2023年的新产能主要在四季度上线因此，从全年来看，检修减产的影响更多的将集中在上半年，而下半年的减产或被新增产能所部分抵消 数据来源：Mysteel 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 22场Mysteel线下会议 把脉2023有色金属行业动向 38场实地调研 Mysteel助力有色金属投资经营决策 。

Mysteel铜晨会纪要20230109

电解铜：周五上海市场整体成交表现比较差，主要因为铜价大幅走高，下游畏高拿货情绪不佳，一些持货商反馈，因为盘面上涨，部分下游日内并没有点价拿货，而是想等到下周再看，上周五也问了一些贸易商，目前对于市场升水这块，还是有看涨的一个情绪，因为了解到大部分贸易商基本做业务做到本周五，周初市场贸易活跃度会比较积极，一定程度可能会刺激升水上涨 铜板带：上周铜板带现货价格震荡下行，成交平平，供应方面，部分铜板带企业生产员工返工，但仍有中小型企业提前放假，供给端产量维持平稳；需求方面，铜板带绝对价格的大幅下降小幅刺激了部分终端企业逢低补库，但整体铜板带市场活跃度不高，随着全年交易进入尾声，需求端难有大的变化。

Mysteel：中国铜2022年市场回顾与2023年展望

2023年全球宏观环境将出现边际好转，加息周期渐入尾声，虽国外仍有下行压力，但中国需求增速上行人民币企稳回升，美元见顶回落，支撑大宗商品价格2022年铜短缺，全球显性库存下15万吨左右2023年宏观环境以及消费端依然对铜价能产生较强的抗跌性或拉动作用，预计2023年我国全铜需求增长3%至1761万吨左右，全铜供应增长3.5%至1760万吨，全年来看呈现供需紧平衡状态一旦供应层面电解铜产出干扰因素扩大，冷料缺口放大将导致电解铜产出受限，从而影响整个市场供应增速，对铜价产生正面推动，2023年预计国内铜价在69000-82000元之间波动。