lme电解铜贴水

分析人士：铜市供需格局仍有趋紧预期

从盘面来看，LME铜上涨意愿相比国内更加积极，国内沪铜则被动跟随，因此进口亏损加大，出口窗口打开，这也表明海外市场对本轮铜价上涨更加乐观，多空博弈的焦点仍在海外 “从现实基本面来看，高铜价对下游需求产生明显抑制，国内电解铜社会库存迟迟未出现明显去化表现截至4月22日，全国主流地区铜库存40.37万吨，目前仍处于近5年同期高位，现货维持贴水状态”徽商期货有色金属分析师王琪唯表示，铜价快速涨至高位，与基本面有所背离，周内欧美4月制造业PMI数据不及预期，宏观情绪有所降温，短期铜价高位风险较强，存在阶段性回调压力。

中信建投期货：铜价面临进一步的下调压力

周三晚沪铜主力走软至76350元，盘中摸低节后缺口上限75700，伦铜则跌至9400美元下沿宏观偏空隔夜美国3月CPI同比反弹至3.5%，达2023年9月来最高水平，同时美国2月批发销售环比远超预期，通胀粘性打压互换市场首次降息预期向9、11月展开盘后美联储会议纪要偏鸽反应对降息的温和态度并谨慎深入缩表基本面中性昨日上期所铜仓单减少，LME铜去库，上海有色现货电解铜维持贴水，长江现货升水延续低位，反应下游畏高需求释放依然受限。

中信建投期货：短期铜价或仍有回调空间

周四晚沪铜主力微跌至76080元，盘中摸低75380，伦铜则跌至9361美元宏观偏空美国3月PPI同比2.1%，为2023年4月以来新高，叠加前期停滞反弹的通胀水平，市场风险偏好降低不过，美联储官员陆续偏鸽表态改善市场情绪，限制铜价跌幅此外，欧央行维持三大利率不变并释放降息信号基本面中性昨日上期所铜仓单减少吨，LME铜累库，高价打压下游消费，电解铜现货延续贴水，传统去库阶段延后 综合来看，通胀放缓、降息预期后延，市场风险偏好回撤，高铜价面临多单获利卖盘的压力，短期铜价或仍有回调空间。

中信建投期货：预计铜价继续上涨高度及持续性均有限

隔夜铜价高位震荡，沪铜高开涨至69210元，伦铜冲高回调至8525美元宏观中性偏多国内重要会议召开，乐观政策预期对高铜价具备支撑此外，美联储博斯蒂克提醒降息后通胀反弹的风险，并认为缩表应长久维持，市场情绪仍谨慎基本面中性偏空昨日LME铜去库，不过上期所铜仓单增加，据机构数据铜社会库存环比上周四增加1.55万吨至32.12万吨，刷新近4年同期新高，国内现货电解铜贴水，铜市供需维持宽松 综合来看，国内政策预期对维持铜价具备支撑，关注预期兑现程度。

中辉期货：铜延续贴水态势

因此，节后国内电解铜社会库存迎来大幅增加，增量主要集中于上海、江苏、广东等主流消费地 下半周，国内铜市场又迎来部分长单交付时间点，持货商对下游长单交付量较多，在订单表现不佳的背景下，部分下游计划通过长单进行库存流转，现货市场成交活跃度相对不高，铜现货多处于贴水状态 全球铜库存呈现出明显的反弹迹象截至2月23日，LME、COMEX、SHFE和上海保税区合计铜库存约为36.48万吨，环比大增9.8万吨。

Mysteel调研：假期期间电解铜企业运行情况及市场情绪调研

但调研部分贸易企业亦反馈，国内进入小长假，而外盘LME市场工作日并不停市，期间预计价格将大幅波动，节后升水更多随铜价走势影响，从短期价格回落后的消费表现来看，铜价走低更有利于下游消费转好，升水表现坚挺；反之随着铜价走高，升水表现偏弱一些 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。

中国国际期货：铜去库放慢，区间整理为主

1—4月电解铜进口量98.85万吨，同比跌12.12%4月进口量为24.18万吨，同比下滑10.52%4月进口窗口仍处于关闭状态，中美利差加深，资金阶段性外流近期随着电解铜进口窗口打开，进口铜流入量加大，增强了电解铜供给的确定性 从国内外铜库存情况来看，近期海外库存呈现累库趋势，截至5月26日，LME铜库存为97725吨，较前一周增加5750吨，较去年同期下滑64700吨，贴水幅度创出历史新高。

Mysteel日报：价格下跌 铜杆市场采买意愿提振

宏观因素导致市场对风险预期增加，铜价下跌，鲁加临近交割换月，买方保持谨慎观望，买货意愿较差，持货商下调升水抛售今日进口比价存在修复迹象，亏损幅度减小，后续LME亚洲仓库去库货源有望补充国内现货市场，晷加终端消费重求预期不佳，预计后市现货升水将承压运行，换月期间主要关注目差影响 电解铜-广东市场：市场消费依旧未见转向，月差扩大，现货更难成交，市场被迫下调价格出货，即使平水铜低至贴水出货，但依旧难有成交。

Mysteel铜晨会纪要20211109

宏观 LME库存11.5万吨，刷新五个月来新低，国内同时也处于低库存，低库对铜价仍有一定支撑；但铜价仍面临海内外政策风险，上方有承压，多空交织结构不变现货升贴水仍由Back结构引领走势，交割之前月差结构波动区间保持较大 海外 赞比亚上周六发生全国性停电，据调研所有铜厂关停8小时后恢复，赞比亚2020年铜产量为88.21万吨，主要产电解铜，铜精矿。

Mysteel铜晨会纪要20211012

海外 Codelco向欧洲客户2022年电解铜升贴水报价为升水128美元/吨，欧洲最大铜冶炼厂Aurubis2022年电解铜报价为升水123美元/吨，Aurubis表示升水上涨原因包括铜需求预计将持续强劲、LME铜库存保持低位以及海运成本增加 电解铜 广东市场：昨日广东地区上午和下午成交价相差1000元左右，市场由于铜价上涨，下游买货情绪减弱，市场成交多数以贸易商背靠背成交为主。

Mysteel：欧洲最大铜冶炼厂Aurubis2022年电解铜报价为升水123美元/吨

欧洲最大铜冶炼厂Aurubis本周表示，2022年电解铜升贴水报价为升水123美元/吨，2021年为升水96美元/吨 Aurubis表示升水上涨原因包括铜需求预计将持续强劲、LME铜库存保持低位以及海运成本增加 Aurubis在8月5日报告称，尽管存在疫情，但铜市场依然强劲，2021年三季度收益几乎翻了一番 该公司还在8月份表示，预计疫情对四季度的影响不大。

广东铜现货午评：冶炼厂多为长单交付 流通货源紧俏

1日，广东1#电解铜均价68480元/吨，涨280元/吨；好铜贴水80元/吨，与昨日持平，平水铜贴120~贴110元/吨，涨35元/吨，湿法铜贴150元/吨，涨40元/吨 昨夜美国6月ADP就业人数69.2，增幅远超预期稳健的经济数据提振市场复苏的乐观预期LME三月期铜冲高回落，沪铜2107合约上午开盘于68520元/吨，后一路回落至68200元/吨一线 广东市场冶炼厂多为长单交付，流通货源较为紧俏，持货商捂货惜售。

广东铜现货午评：市场资金回笼需求明显 现货贴水持续扩大

22日，广东1#电解铜报67025元/吨，较昨日上涨390元/吨；好铜报贴水90元/吨，跌60元/吨；平水铜报贴水130~贴水110元/吨，跌75元/吨；湿法铜报贴水170元/吨 美元指数昨日夜间回落，有色板块止跌翻红，LME铜小幅反弹，当月沪铜紧跟走高，涨幅超过1% 广东现货市场贴水持续扩大，早间好铜报贴水50元/吨，并无成交后持货商继续下调至贴水80元/吨，成交依旧惨淡；大部分企业年中资金回笼需求明显，下调贴水至贴水100元/吨后有小部分成交。

广东铜现货午评：月末成交冷淡 贴水延续上周弱势行情

28日，美元指数收复跌幅至高91.87，LME三月期铜承压下跌0.32%，至9383美元/吨，沪铜2107合约开盘下跌至68250元/吨左右，较上周五跌超500元/吨 广东1#电解铜报68085元/吨，跌590元/吨；好铜报贴80元/吨，涨20元/吨；平水铜报贴160~贴150元/吨，涨15元/吨；湿法铜报贴200元/吨，涨10元/吨 广东地区较上周五贴水小幅收窄，涉及年中以及月末结算，大部分企业资金回笼需求明显，接货力度薄弱。

上海铜现货午评：市场青睐当月票货源 沪库存再减现货低位返升

6月25日，上海地区1#电解铜现货成交价格68845元/吨，涨200元/吨；报价升水30~升水80元/吨，升贴水较昨日涨85元/吨 美国总统拜登与一组民主党和共和党参议员就5790亿美元基础设施支出计划达成了初步协议LME铜库存再度大增20%，总量超过19万吨，对隔夜沪铜造成压制，今日开盘沪铜跳高回落，开盘于68990，回落至68640左右，后触低反弹69000 前几日企业资金回笼基本结束，市场由抛货情绪转收紧货源挺价出货，市场下月票流出，与当月票价差为20~30元/吨，但市场仍以当月发成交为主；当月票报价，好铜由升水60上抬至升水80~升水90元/吨，平水铜由升水30上抬升水60~升水70元/吨，湿法铜已然升水报价。

上海铜现货午评：贸易商青睐低贴水收货 贴水再次收窄

4月29日，上海地区1#电解铜现货成交价格72340元/吨，涨1385元/吨；报价贴水160~贴水80元/吨，平水铜升贴水较昨日涨75元/吨 美元继续走软，LME铜逼近万元关口，沪铜继续受多头主导，今日沪铜反弹再上72800元/吨，涨幅一千多元 五一节假期前最后两个交易日，低价货备受青睐，持货商上调现货报价，开市即报贴水160~贴水80元/吨，平水铜有挺价意愿于贴水160~贴水150元/吨，较昨日涨70元/吨；好铜挺价于贴水100~贴水80元/吨，湿法铜收窄于贴水230元/吨附近。

广东铜现货午评：低价仓单货源抢手 贴水陆续收窄

4月29日，广东地区1#电解铜现货成交价格72375元/吨，涨1370元/吨，现货报贴水230~贴水90元/吨 美元继续走软，LME铜逼近万元关口，沪铜继续受多头主导，今日沪铜反弹再上72800元/吨，涨幅一千多元，下午收盘于72380元/吨 贸易企业逐渐进入休假状态，市场流通货源不多，持货商有挺价情绪，平水铜报贴水230-贴水220元/吨且有成交，较昨日涨20元/吨；好铜仍维持贴水90元/吨，湿法报盘贴水260元/吨。

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