低价进口电解铜

Mysteel：2024年4月18日铜早读

今年前两个月，秘鲁铜总产量为42.2万吨，比去年同期增长5.4% 电解铜：昨日广东市场成交表现较差，今日成交升贴水在贴190~贴180元/吨左右，以低价成交为主，铜价高位震荡回落，华南市场到货减少，加之进口铜流入有限，社库小幅走低；早间市场现货升贴水报价贴190~贴180元/吨，现货升贴水变化不大，持货商降价出货意愿不强，下游企业拿货补库热度依旧不高，继续看空铜价，日内维持刚需采购为主。

Mysteel周报：铜价变动出货增加 下月价格有望上涨（3.23-3.29）

国内电解铜产量24.2万吨，环比减少0.1万吨；本周检修企业不多，检修影响产量有限，其他冶炼企业正常高产，因此产量小幅减少国内铜冶炼企业电解铜成品库存8.6万吨，环比减少0.3万吨；周内铜价先抑后扬，下游逐步开始拿货，存在追涨情绪，市场成交环比有所好转，因此冶炼厂发货增加，厂库减少本周铜价重心较上周五小幅下移，周内受消息面影响表现再度走高，且由于临近月末，受制于资金成本等因素，下游接货情绪难以表现明显提振，叠加上海市场进口铜到货增加，整体库存因此表现再度累库，然随着清明小长假临近，部分持货商存看好后市升水情绪，低价大贴水出货意愿减弱，现货升水有所回升。

Mysteel午评：日内铜价大幅走高市场消费受抑 上海电解铜升水走跌

价格：上海市场1#电解铜现货成交价格73345元/吨，较上一交易日上涨630元/吨市场主流报价好铜贴80~贴50元/吨，较上一交易日下跌15元/吨；平水铜贴100~贴70元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；湿法铜贴180~贴150元/吨，较上一交易日下跌10元/吨 供需：隔夜盘面高开高走，日内震荡走高，整体交投重心较上个交易日大幅上移，现货升水走跌，成交重心下调早间盘初，由于今日为节前最后一个交易日，市场报价活跃度并不高，部分持货商主流品牌货源报价始报于贴70~贴40元/吨，然铜价大幅走高，下游畏高情绪尚存，入市接货情绪较为不佳，现货成交难显积极；至第二个交易时段，主流报价逐渐下调至贴80元/吨附近，个别贸易商进口低价货源如日本甚至于贴100元/吨出货，但少数持货商仍存挺价情绪，现货报价未有下调。

Mysteel午评：铜价高企市场流通货源充裕 上海电解铜现货升水再度走跌

价格：上海市场1#电解铜现货成交价格72715元/吨，较上一交易日上涨10元/吨市场主流报价好铜贴60~贴40元/吨，较上一交易日下跌15元/吨；平水铜贴90~贴60元/吨，较上一交易日下跌25元/吨；湿法铜贴160~贴150元/吨，较上一交易日持平 供需：隔夜盘面低开高走，日内震荡走低，整体交投重心较上个交易日小幅上移，现货升水走跌，成交重心下调早间盘初，市场报价心态不一，个别持货商仍存挺价情绪，主流平水铜品牌如JCC、日本等货源上调至贴30~升0元/吨，但少数持货商主流品牌报价有所下调至贴80~贴60元/吨，由于市场流通货源表现充裕，加之铜价高企，下游入市接货稍显谨慎，现货成交表现僵持；至第二个交易时段，随着市场成交氛围不佳，主流报价开始下调至贴80~贴70元/吨，部分进口低价货源贴90元/吨出货。

Mysteel午评：日内铜价继续走跌市场成交有限 上海电解铜升水难掩跌势

价格：上海市场1#电解铜现货成交价格71585元/吨，较上一交易日下跌315元/吨市场主流报价好铜贴220~贴190元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；平水铜贴240~贴220元/吨，较上一交易日下跌25元/吨；湿法铜贴350~贴330元/吨，较上一交易日下跌40元/吨 供需：隔夜盘面高开低走，日内震荡走低，整体交投重心较上个交易日下移，现货升水弱势运行，成交重心继续下移早间盘初，市场主流平水铜报价始报于贴贴210~200元/吨，好铜如金川大板、3C-P等货源报于贴180~贴160元/吨，湿法如ESOX、RT等报于贴260元/吨，然此价位下市场现货成交表现清淡，下游入市询价意愿了了无几，持货商无奈只能继续下调报价出货以促成交；至第二个交易时段，市场主流平水铜报价走跌至贴230元/吨附近，个别企业如部分进口低价货源甚至于贴250元/吨出货，好铜3C-P日内与平水铜基无价差，同样走低至贴220元/吨，少数下游逢低刚需接货，且部分贸易商低价货源同样有所收货，现货成交集中于贴240~220元/吨，日内湿法货源流通较多，报价亦大幅走跌至贴330元/吨，但成交仍难显积极。

Mysteel：2024年3月21日铜产业早读

铜精矿：铜精矿现货TC维持在10美元低位，市场偏安静，大多处于观望状态，等待检修减产消息国产矿计价系数也上涨至近几年高位，然而与进口矿加工费相比仍具优势，但国内矿供应有限，只能缓解部分压力 电解铜：昨日广东市场成交未有起色，成交升贴水在180元/吨左右，以低价成交为主铜价回落早间市场平水铜报价贴200~贴140元/吨，升水继续走低，持货商继续下调升水出货，但是高铜价抑制下游拿货情绪，下游加工企业新增订单有限，看跌铜价拿货不多，实际成交有限。

Mysteel午评：铜价高位回调市场成交偏弱 上海电解铜现货升水企稳

价格：上海市场1#电解铜现货成交价格72510元/吨，较上一交易日下跌450元/吨市场主流报价好铜贴140~贴120元/吨，较上一交易日持平；平水铜贴160~贴150元/吨，较上一交易日持平；湿法铜贴250~贴240元/吨，较上一交易日下跌20元/吨 供需：隔夜盘面低开高走，日内震荡上涨，整体交投重心较上个交易日下移，现货升水弱势运行，成交重心企稳由于盘面有所回落，部分持货商开盘试探上调报价出货，主流报价始报于贴120~贴50元/吨，但铜价下跌并未明显提振下游入市接货情绪，此价位下，现货成交仍表现僵持，持货商无奈只能下调报价以促成交；至第二个交易时段，主流现货升水再度走低至贴150元/吨附近，个别企业进口货源如日本甚至于贴170元/吨出货，此时下游逢低压价接货，市场低价货源成交有所起色，但量依旧相对较少。

Mysteel周报：铜价大幅上扬库存延续累库 现货升水弱势运行（3.1-3.8）

后市来看，当前区域终端消费仍需时间复苏，加之社库持续累库，但铜价却扶摇直上；此消彼长之下，笔者认为，下周换月周西南电解铜市场仍将难有起色，但不排除部分超低价甩货以及铜价逆方向大跌带来的刺激性订单增加 三、电解铜库存变化分析 本周（3.1~3.7）国内市场电解铜现货库存33.28万吨，较29日增3.33万吨，较4日增1.41万吨；本周上海、广东市场电解铜现货库存继续增加，主因仓库仍有国产货源到货，且进口抵港到船货源到港，且多数清关流入国内，加之下游部分加工企业订单未能好转，消费难以表现明显改善，库存亦维持累库趋势。

Mysteel：2024年3月12日铜产业早读

2021年至 2023年期间，Codelco 因发生7起死亡事故而受到29次处罚大部分事故发生在项目建设中，而非日常采矿作业2023年，Radomiro Tomic铜产量为31.5万吨 电解铜：昨天上海市场现货成交回暖，一方面铜价走跌，贸易商反馈下游接货的情绪有所好转，加上月差窄幅波动，部分持货商不愿意低价甩货，现货贴水幅度继续收窄但是上海市场跟江苏市场库存继续垒库，而且了解到周内仍然有进口铜流入，所以现货升水继续上行的压力还是比较大，但也跟部分贸易商聊了一下，对于交割后的行情还是比较看好的，所以不认为升水还能继续下行，预计企稳为主。

Mysteel午评：铜价窄幅震荡现货成交有限 上海电解铜现货贴水小幅扩大

价格：上海市场1#电解铜现货成交价格68915元/吨，较上一交易日上涨25元/吨市场主流报价好铜贴20~贴10元/吨，较上一交易日上涨5元/吨；平水铜贴60~贴40元/吨，较上一交易日下跌20元/吨；湿法铜贴140~贴110元/吨，较上一交易日下跌10元/吨 供需：隔夜铜价高开高走，日内震荡回落，整体交投重心较上个交易日小幅上移现货贴水扩大，成交重心变化有限早间开盘市场主流报价始报于平水附近，部分差平贴水50元/吨附近出货，然铜价窄幅震荡，下游需求基本按需接货为主，消费难有提振，但因月差依旧围绕100元/吨波动，部分持货商贴水出货意愿不强，现货报价有所分歧；至第二个交易时段，部分进口日本货源下调至贴60~贴50元/吨表现成交，好铜跟跌幅度有限，如3C-P、金川大板下调至贴20~贴10元/吨成交集中，后续少数贸易商仍表现低价出货情绪，现货报价再次走低至贴80~贴70元/吨。

Mysteel午评：铜价窄幅震荡下游消费有限 上海电解铜升水走低

整体来看，近期下游消费表现弱势，加之后续进口铜仍有到货，现货升水或将继续走跌 市场情绪：日内铜价企稳，下游接货情绪难有明显提振，加之进口铜继续抵港流入，持货商以促成交，低价出货情绪有所显现 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。

Mysteel周报：精铜杆加工费小幅反弹 下游提货问题依然突出（1.15-1.19）

目前来看，低价订单多但提货速度慢，逐步影响到了企业的产销表现 华南市场本周精铜杆成交情况整体不太理想，但随时间推移铜价走弱后，下半周零单表现小幅回暖从具体的成交来看，周内铜价整体处于震荡下行的趋势，但上半周价格更偏向于横盘震荡，叠加周一为期货合约交割日，市场买卖双方交易情绪均不太热烈，即使在周二周三市场换月结束后，但区域电解铜供应偏紧，现货升水坚挺不下，上半周铜杆零单成交情况很不理想，多数铜杆企业与贸易商表示日均成交量仅在100-200吨不等；时间来到下半周后，铜价跌幅扩大，叠加部分区域铜杆企业进入检修阶段，进口线市场流通零单量有所缩紧，部分下游企业在刚需的背景下选择逢低采购，部分进口线与国产线企业早间零单成交水平有所回暖，不过下半周日均成交量也仅回到300-400吨区间，依旧偏差。

Mysteel午评：进口铜到货冲击 上海电解铜现货升水承压回落

整体来看，进口铜大量到货冲击市场，现货升水承压回调，但国产可交单平水铜品牌流通依旧有限，后续待低价货源被市场消化完毕，升水有望企稳 市场情绪：周末进口铜到货增加，部分贸易商降价出货情绪强烈，现货升水惨遭打压；铜价继续回调，下游逢低仍存一定接货情绪，但整体消费相对有限 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。

Mysteel周报：沪粤价差扩大 月差走高铜现货升水承压（1.8-1.12）

由于本周铜价重心连续回落，加之现货升水同样下跌明显，下游消费尚可，日内入市接货补库积极性较高，整体需求继续回升；且部分时间现货表现大幅贴水时，少数贸易商表现逢低收货情绪 周内现货价格重心下移，截止周五收盘01合约收于68340元/吨，上海1#电解铜价格68285元/吨，较上周五下跌515元/吨；现货升水持续走低，周初进口铜到货增加，持货商低价甩货情绪显现，现货升水惨遭打压；虽主流可交单平水流通相对有限，市场存一定挺价情绪，但随着BACK月差走扩至200元/吨，同时进口差平、韩国等货源冲击市场，少数贸易商急于出货，现货一度表现大幅贴水100元/吨附近；然下游逢低采购情绪向好，加之临近交割，可交单国产货源趋紧，低价进口货源被市场消化完毕后，现货升贴水止跌重返平水附近。

Mysteel日报：市场情绪小幅回升 铜杆成交略有回暖

华南地区：市场交易表现不一，铜价震荡下行但下跌幅度较为有限，加之广东电解铜升贴水小幅上调，故而铜杆成品绝对价格优势并不明显，不过市场成交依旧出现了些许的分化表现；从具体来看，市场零单成交氛围整体较为冷清，部分贸易商报出超低价货源成交仍难有进展，即使是部分大型铜杆企业铜杆零单仅有百吨左右，出货基本以长单为主，多数进口线与国产线企业表现日内长单提货表现不错，根据企业情况出货量多在500吨及千余吨左右；不过，依旧有少部分铜杆企业由于下游集中补库，零单表现较为不错，录得300吨以上成交量。

Mysteel午评：铜价走弱刺激有限 华南铜杆成交整体偏差

成交：精铜杆端，铜价震荡下行但下跌幅度较为有限，加之广东电解铜升贴水小幅上调，故而铜杆成品绝对价格优势并不明显，不过市场成交依旧出现了些许的分化表现；从具体来看，市场零单成交氛围整体较为冷清，部分贸易商报出超低价货源成交仍难有进展，即使是部分大型铜杆企业铜杆零单仅有百吨左右，出货基本以长单为主，多数进口线与国产线企业表现日内长单提货表现不错，根据企业情况出货量多在500吨及千余吨左右；不过，依旧有少部分铜杆企业由于下游集中补库，零单表现较为不错，录得300吨以上成交量。

Mysteel午评：铜价窄幅震荡进口铜到货增加 上海电解铜升水承压走低

价格：上海市场1#电解铜现货成交价格68915/吨，较上一交易日下跌220元/吨市场主流报价好铜升180~升200元/吨，较上一交易日下跌80元/吨；平水铜升140~升180元/吨，较上一交易日下跌100元/吨；湿法铜升50~升90元/吨，较上一交易日下跌115元/吨 供需：隔夜铜价低开低走，日内窄幅震荡，整体交投重心较上个交易日下移现货升水延续走低，成交重心下调早间开盘市场好铜如3C-P、ENM、贵溪等货源私包于升240~260元/吨，主流平水铜报价相对较少，少数如日本、铁峰PC等货源报于升200~220元/吨，但日内进口非注册到货较多有所拖累主流品牌价格，此价格下持货商反馈基本难有成交，随着主流报价逐渐下调至升180~200元/吨，成交稍有回升，然量相对有限；至第二个交易时段，部分低价韩国货源走低至升140~150元/吨成交，主流国产平水铜品牌并不限宽裕，如JCC等货源报于升170~180元/吨附近，成交相对集中。

Mysteel周报：国内库存再度表现大幅去库 沪粤现货升水走势不一（12.18-12.22）

周内铜价先抑后扬，且由于周内部分时间主流品牌货源难寻，下游逢低采购动作有所增加，部分冶炼厂反馈下游日内询价动作积极，成交表现尚可；但随着铜价进一步走高，下游畏高情绪仍存，入市较为谨慎，消费表现受抑周内现货价格重心上移，截止周五收盘01合约收于69050元/吨，上海1#电解铜价格69365元/吨，较上周五上涨380元/吨；由于周初进口铜到货较多，换月升水较周五跌幅明显，部分贸易商给予出货换现，升水因为惨遭打压走低；随着低价货源逐渐被市场清扫，后续由于日内主流品牌流通极为紧张，现货升水一度站上升300元/吨左右，加之部分冶炼厂出货尚可，且本身库存较低的情况下，出厂价格亦同步上涨明显。

Mysteel周报：年末终端需求下滑 铜板带市场交易积极性不佳（12.18-12.22）

需求：铜价偏强震荡 下游逢低采购动作增加 周内铜价先抑后扬，且由于周内部分时间主流品牌货源难寻，下游逢低采购动作有所增加，部分冶炼厂反馈下游日内询价动作积极，成交表现尚可；但随着铜价进一步走高，下游畏高情绪仍存，入市较为谨慎消费表现受抑 价格：现货流通紧张 升水多数时间表现坚挺 周内现货价格重心上移，截止周五收盘01合约收于69050元/吨，上海1#电解铜价格69365元/吨，较上周五上涨380元/吨；由于周初进口铜到货较多，换月升水较周五跌幅明显，部分贸易商给予出货换现，升水因为惨遭打压走低；随着低价货源逐渐被市场清扫，后续由于日内主流品牌流通极为紧张，现货升水一度站上升300元/吨左右，加之部分冶炼厂出货尚可，且本身库存较低的情况下，出厂价格亦同步上涨明显。

Mysteel午评：下游逢低补库现货成交回升 上海电解铜升水企稳

市场情绪：因今日临近周末，下游存逢低补库需求，加之近期升水回落明显，早间市场低价货源积极成交情绪较高且进口比价转弱，部分贸易商挺价情绪依旧，报价相对坚挺 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。