电解铜近几年

Mysteel调研：2024年4月河南铜加工产业走访调研报告

通胀表现降低了后续美联储降息的可能，贵金属的强势表现依旧在延续，铜价不断冲高，然铜库存水平依然处于近几年的相对高位，尤其是在铜价上涨之后，需求传递变得越来越困难，因此在市场看涨情绪尚在蔓延、铜加工传统金三银四旺季的背景下，目前铜加工企业生产、订单状况如何？未来市场预期如何？针对此类问题上海钢联进行了实地走访调研： 调研时间：2023年4月9日-4月12日 调研地点：河南省洛阳市、巩义市、新乡市 调研方式：实地走访 调研目的：走访铜加工企业，了解企业实际供需情况及未来规划 调研对象：河南市场铜管、铜板带及铜杆生产企业 铜板带管棒生产企业A： 产能情况：企业拥有铜及铜合金板带、管棒、铝镁板带材加工生产系统，具备年产有色金属加工材16万吨的生产能力，铜板带12万吨产能，铜管棒1万吨产能，电解铜就近采买，价格采取长单的方式。

Mysteel：2024年3月21日铜产业早读

铜精矿：铜精矿现货TC维持在10美元低位，市场偏安静，大多处于观望状态，等待检修减产消息国产矿计价系数也上涨至近几年高位，然而与进口矿加工费相比仍具优势，但国内矿供应有限，只能缓解部分压力 电解铜：昨日广东市场成交未有起色，成交升贴水在180元/吨左右，以低价成交为主铜价回落早间市场平水铜报价贴200~贴140元/吨，升水继续走低，持货商继续下调升水出货，但是高铜价抑制下游拿货情绪，下游加工企业新增订单有限，看跌铜价拿货不多，实际成交有限。

中辉期货：朱格拉周期下铜产业链发展现状分析

通过以上公式可以估算出，目前冶炼厂盈亏处于平衡状态铜精矿供应越宽松，矿山让利意愿越强，加工费越高，冶炼厂开工动力越充足，电解铜供应增加反之，铜精矿供应越紧张，冶炼厂为获取铜精矿原料，互相压低加工费，开工动力不足，电解铜供应减少近几年，铜精矿加工费虽然略有提升，但是相对铜价的涨幅不值一提据测算，最新的铜精矿现货冶炼盈利1766元/吨，铜精矿长单冶炼盈利1522元/吨，进口铜精矿指数为81.36美元/吨，前值为84.37美元/吨。

2023年度全国电解铝优质供应商揭晓！【Mysteel第十届铝产业年会】

广东正圣金属有限公司 广东正圣金属有限公司于2006年成立于佛山，是一家专注服务于有色金属产业链的专业化、综合性的大型供应链企业，主要经营品种：电解铜、铝锭、铝棒、铜杆、锌锭、锌合金近几年主营业务收入逐年增长，保持在100亿以上，已经连续11年成为广东省主营业务收入超100亿元大型骨干企业连续两年销售规模达到三百多亿，各类品种在南海市场占有率位居前列。

Mysteel调研：2023年8月山东铜冶炼及加工走访调研报告

订单情况：锂电铜箔主要应用在新能源汽车动力电池、3C锂电数码产品等领域，随着近几年新能源电车的高速发展，企业75%产品供给比亚迪虽然订单表现尚可，但近年加工费下跌较多，铜箔领域短时间内众多企业加入，需求增速远不及供给增量 未来预期:首先未来计划继续扩产，在2024年达到年产3万吨高性能电解铜箔规模，2026年达到年产5万吨高性能电解铜箔规模未来成为极薄锂电铜箔、电路板铜箔、5G铜箔生产基地。

Mysteel：中国铜棒2022市场回顾与2023年展望

2022年，“困难重重”一直围绕铜棒企业，中小型企业面临着高成本压力，头部企业内卷又不断升级，废黄铜原料进口周期拉长，铜棒利润不断压缩，2022年的铜棒市场经历了近几年来最大的危机 数据来源：Mysteel 据Mysteel数据显示，2022年中国黄铜棒价格整体维持在42000-62000元/吨区间运行，全年均价较2021年上涨5000元/吨左右，以主流型号H62来看，最低点出现在7月份，最低到达46600元/吨，因美联储持续加息导致电解铜价格大跌从而令铜棒价格下跌，但受基本面偏弱影响，铜棒下跌幅度较大。

2022年度Mysteel“第四届中国优质电解铜贸易商二十强”评选活动落幕 20强企业名单出炉

10月25日，Mysteel发起了2022年度Mysteel“第四届中国优质电解铜贸易商二十强”评选活动，目的是促进中国电解铜贸易行业的健康、稳定发展，积极打造优秀企业的行业标杆作用，增强行业凝聚力与创造力，提高行业的深度与核心竞争力经过投票活动、我们参考投票结果，结合了公司规模、资金实力、近几年市场资源流通量和市场口碑等多项指标综合评选指标，最终评选了第四届中国优质电解铜贸易商二十强企业。

市场情绪回暖激发低库存效应，铜价企稳有支撑

而造成平衡表紧张的原因则是新兴需求的强劲表现和铜供应的增量不足 “现在铜的库存比较低，还是因为现在基本面比较紧张”上海钢联铜事业部、铅锌事业部、稀贵金属事业部总经理李琦对新华财经表示 据她介绍，从供给上看，整个今年上半年，国内外电解铜的产量都处于相对较低的水平具体到国内来看，冶炼厂受到疫情、环保、资金等问题的影响，虽然近几年有一些新增的冶炼产能，但产能转化为实际产量仍较为有限，导致电解铜冶炼端的供应干扰增加。

Mysteel：废铜2022上半年市场回顾及下半年展望

一、价格：高位运行到大反转 2022年上半年1-5月铜价高位平稳运行，全球通货膨胀率居高不下，加之国内疫情，供应受阻，铜价高位企稳，电解铜价格在70000-75000元/吨区间震荡，涨跌幅度有限，以光亮铜为代表的废铜价格维持在63000-67000元/吨但6月初铜价受宏观偏空情绪影响，铜价急剧下跌，一个月跌幅近万元，跌破七万，七月初再次击穿六万 数据来源：Mysteel 二、供需：供需双弱 举步维艰 开年以来，再生行业备受关注的财税40号落地，对废铜产业链冲击较大，其一，财税40号从2022年3月1日正式落地实施，但地方政府对40号文件的落地细则较为模糊，导致相关利废生产企业徘徊观望，压低产量，采购需求有限，下游利废企业以再生铜杆为代表的生产企业，上半年产能利用率一直处于50%一下，为近几年最低的水平。

权威声音|全力做好铜板带箔进口替代工作，确保供应链产业链安全

令人欣喜的是，企业更加重视研发应用：自主研发投入持续提高，研发品种更贴近市场需求；更加重视装备国产化：近几年热轧、粗轧、自动清洗线等基本使用国产设备，其它装备进口替代也在不断推进；更加重视数字化和智能化应用：以博威、金田为引领，铜板带数字化改造加快进行 电解铜箔方面，我国锂电铜箔已达国际先进水平，电子电路铜箔存在一定差距锂电铜箔近些年技术发展较快，满足了我国新能源领域质量要求，4.5μm铜箔已批量应用；电子电路铜箔中，低轮廓铜箔产品质量还存在明显差距，近年来经过技术攻关，在品种开发、批量生产及应用上取得了一定的成果。

我的有色：铜价破6万后的反思——高处不胜寒

如图2所示，铜矿TC近几年持续下降，目前已跌至40美元附近目前多数电解铜冶炼厂只靠加工费赚取利润，投机性行为大大减少，据我的有色网对部分铜冶炼厂利润的调研，利润在50-100元/吨左右，而在2017-2018年铜冶炼厂的利润高达500-800元/吨而其附加产品黄金近期也出现六连跌，冶炼厂整体利润的缩减，这将对铜价的持续上涨形成拖累 因此，虽然铜价突破60000元/吨一线关口后，市场看涨心态高涨，但大部分市场客户并未抓住此行情，并且此番上涨的时机也超前了，不管是从目前炒作的消息面来看，还是从季节性和电解铜冶炼厂利润来看，都不足以支撑铜价持续上涨。

Mymetal&MyGeo：澳洲山火对铜产业影响几何？

2018年澳大利亚全年铜矿产量为37.79万金属吨，2019年1至3季度铜矿产量为29.84万金属吨，从图三可以看出澳大利亚的电解铜在全球占比近几年是呈下滑的趋势 图三 澳大利亚电解铜产量占比 数据来源：钢联数据、Mymetal 二、澳大利亚山火影响情况分析 据我的有色及钢联空间数据数据显示，在受到山火影响的澳大利亚新威尔士洲、维多利亚省、南澳大利亚洲和首都特区一共拥有已探明铜矿7座，其中5座在产，一座在建，一座已完成勘探处于筹建中。

Mymetal：2018年河南市场铜产业链商务考察调研报告

企业订单趋势现阶段朝功能件上发展，客户追求超轻超薄的高精密度效果 2、出口：受贸易战影响，企业产品目前出口比例占5%-7%近几年企业出口量一直处于下降趋势，主因是下游接货企业受税收平衡影响，普遍出口转做内贸，因此出口比例下滑 3、原料采购：企业原料采购方面进口占比5-7%；原料采购以注册铜为主，企业追求经济效益，主要从周边市场采购电解铜，不使用粗铜及废铜进行生产；企业采购时主做为期一年的长单，长单占比约在65%左右。

Mymetal：节后铜价展望，市场需求复苏，铜价迎来涨势。

临近春节，市场逐渐步入“冷冻期”，本周市场交易逐渐减少、交投氛围冷清通过对行业从业人员的调查，绝大多数人对节后价格走势持看涨态度随着，春节假期的结束，下游企业开工，下游市场的采购需求开始回暖，市场逐渐进入一个交易较为活跃的时期，需求复苏，带动市场交易，铜价因此得到增长 从近几年看，在春节过后上海电解铜价格除2017年外均有所上涨，且市场升贴水幅度变化明显，升水幅度扩大，市场交易表现较佳。

Myyouse：库存明修栈道 融资暗度陈仓

电解铜作为融资工具的优势 基于价格上涨及国内铜短缺，铜融资贸易除了监管方面的制约因素外，似乎没有其他障碍，因此，这使得大量铜从境外涌入，近几年精铜净进口量基本维持在300万吨以上高位。

Myyouse：库存明修栈道 融资暗度陈仓

铜贸融资主要采取3个模式进行：信用证进口模式、仓单质押模式和融资平台模式这三种模式中，运用最多的是信用证进口模式我曾经写过一篇文章《融资铜是会呼吸的痛》中详细阐述了几种融资方案 电解铜作为融资工具的优势 基于价格上涨及国内铜短缺，铜融资贸易除了监管方面的制约因素外，似乎没有其他障碍，因此，这使得大量铜从境外涌入，近几年精铜净进口量基本维持在300万吨以上高位。

LME 拟减少提货轮候时间或为在上海设立交割仓库铺路

LME对仓库制度的改进，或使其在上海设立交割仓库的阻力减少一些 “LME出库难的问题由来已久，近几年在铝锭、电解铜等金属的交易上都出现过”一位参与过LME保值交易的大型国企人士表示据介绍，LME在核准仓库时要求大型仓库每日必须至少运出3000吨金属不过，如果仓库积存量较大，当多金属持有人同时要注销仓单提货时就得排队。

LME 拟减少提货轮候时间或为在上海设立交割仓库铺路

LME对仓库制度的改进，或使其在上海设立交割仓库的阻力减少一些 “LME出库难的问题由来已久，近几年在铝锭、电解铜等金属的交易上都出现过”一位参与过LME保值交易的大型国企人士表示据介绍，LME在核准仓库时要求大型仓库每日必须至少运出3000吨金属不过，如果仓库积存量较大，当多金属持有人同时要注销仓单提货时就得排队。

LME 拟减少提货轮候时间或为在上海设立交割仓库铺路

LME对仓库制度的改进，或使其在上海设立交割仓库的阻力减少一些 “LME出库难的问题由来已久，近几年在铝锭、电解铜等金属的交易上都出现过”一位参与过LME保值交易的大型国企人士表示据介绍，LME在核准仓库时要求大型仓库每日必须至少运出3000吨金属不过，如果仓库积存量较大，当多金属持有人同时要注销仓单提货时就得排队。

1-4月江西省有色金属业利润59.4亿元 同比下降11.0%

4、固定资产投资负增长 近几年固定资产投资与上年同期相比，增速逐渐下降，今年已经呈现负增长，投资不足，对今后有色行业发展速度产生影响，影响我省有色行业的发展后劲 5、近二年电铜价格难以上升到7万元/吨 国内铜产品需求平稳增长，铜产品进口也有所增长，据专家预测2012-2013年铜产品价格在中、低位振荡，预计电解铜价格不会上升到7万元/吨。