电解铜下游产业

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （3月4日-3月8日）

据Mysteel统计，3月国内粗钢排产环比大幅回升，预计增幅25.5%，但目前社会累库高于预期，影响产业链情绪提振下游高排产推动铬铁原料端需求增长，供需面趋向修复，叠加成本支撑，价格存在小幅上升空间，但考虑多个待投产项目计划，利空因素仍然存在，需关注3月不锈钢需求恢复力度和铬铁新产线落地情况预计铬系市场短期偏强运行 有色金属：本周有色金属价格上涨本周铜价重心上移，电解铜现货社会库存继续大幅累库，但周内铜价偏强震荡，下游部分加工企业新增订单仍表现不太理想，日内入市接货较为谨慎，因此消费难有明显起色，现货升水维持弱势运行，但Contango月差表现走扩，持货商继续大幅度贴水出货情绪有所降低，整体回升幅度也较为有限。

期货日报：公募基金看好铜板块

不仅仅矿产端受重视，经营业绩主要围绕”加工费“的铜冶炼产能布局也受到一定关注新能源切换，一方面是新能源汽车电池系统，另一方面是绿电电源与电网持续升级这一过程中，不同于化石能源依托的自然资源国别禀赋，新能源本质是工业设备技术与制造业竞争，博弈从单纯的资源优势转向到产品产业链上下游全场景，而电解铜在新能源消费中的占比逐年提升据测算，2023年新能源用铜量已达13%，2024年将达15%，且在所有需求中贡献了确定性强的边际高增速，使电解铜冶炼产能本身，也像上游铜精矿、终端的电池级铜箔一样具备了一定的供应链配置属性，疫情后全球供应链重塑，使各个生产环节都受到了不同程度的重视。

西宁千亿级产业集群强势崛起

凭借自主创新诺德股份一步步跻身于国际国内同行业领先水平，其中浓缩着我市工业的最新发展，让我们感受到西宁工业的进步与飞跃、担当与荣光”东川工业园区管委会相关负责人表示 “目前诺德股份青海基地可年生产50000吨电解铜箔，与国内外头部企业宁德时代、比亚迪、中创新航、LG、松下、SKI等形成了上下游产业链接，实现了绿色循环发展和资源综合节约利用，有力推动了青海、西宁锂电关联产业低碳循环发展。

Mysteel：“金九”之后又“银十” 铜箔加工费变化依旧精彩

9月份，电解铜箔市场在总体稳定的情况下也存在一些变化，锂电铜箔随着产能的增多，市场竞争环境进一步恶化，长期承压的加工费小幅下降；电子电路铜箔出现近一年以来难得的加工费“两连跳”，需求也并没有因为价格的上涨而下跌电子电路铜箔与锂电铜箔在相反的道路上越走越远，“金九”之后又“银十”，铜箔加工费的走势又将如何发展？ 缺单又缺价 锂电铜箔十月加工费或将难以承压小幅下降 8、9月份，从上下游产业链角度来看，锂电铜箔依旧保持着供需两旺，铜箔产量与下游需求均保持同环比双增的情况，终端新能源汽车产销持续双增长，根据中国汽车工业协会与中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，8月份我国新能源汽车与动力电池产量环比增加5.3%与4.7%，增速较上月有所上升。

Mysteel调研：广东市场铜产业链商务调研报告

销售方面来看，目前整体情况不如去年，主要和价格有关，下游对绝对价格很敏感，铜价回落阶段订单增量是比较明显，3、5月订单是表现最好的，8月订单相对正常，认为9月订单会差于8月深究来看是今年市场氛围不好，一般是电线电缆厂、房地产基建需要，今年房地产暴雷多，政策刺激有限，后端产业萎缩厂里整体生产基本正常，成品库存维持常备库存量，保持有货可供 未来预期：预计今年价格走势应该相对平稳，但对年底电解铜长单升水不是很看好，认为签不到150元/吨；另外，觉得市场逼仓不太可能，虽然社库少，但实际货源没有感觉到去年实际的紧张现象，随时提货都有，电解铜还是卖不动，LME近期也一直在累库，隐性库存大；其次，下游顾客库存很多，市场需求不好。

背靠LG化学和宁德时代，德福科技今日申购

8月4日，今日2只新股申购，分别为创业板的德福科技，科创板的广钢气体 德福科技为国内历史最悠久的内资电解铜箔企业之一借助锂电铜箔及电子电路铜箔并行发展的战略布局，公司产品产销量稳居国内第一梯队借助着下游PCB产业向国内转移以及新能源汽车行业的发展机遇，公司在报告期间持续加速产能扩张，并陆续与宁德时代、生益科技等知名厂商建立了稳定的合作关系并在2021年上半年，先后获得两大电池巨头宁德时代和LG化学的战略投资，创下国内铜箔行业先例。

Mysteel日报：终端需求下降 铜板带市场成交不佳

加码主业布局未来 锂电铜箔与电子电路铜箔的产业链终端应用涵盖通信、消费电子、新能源汽车以及储能等多个领域近年来，国家将新一代信息技术产业和新能源汽车产业列入战略性新兴行业，出台了一系列产业政策发展下游印制电路板与锂电池行业，电解铜箔产业的发展前景亦被看好 Prismark预测数据显示，2020-2025年全球PCB市场年均复合增速在5.8%，到2025年将达863亿美元。

铜箔“老牌选手”德福科技启动IPO招股

加码主业布局未来 锂电铜箔与电子电路铜箔的产业链终端应用涵盖通信、消费电子、新能源汽车以及储能等多个领域近年来，国家将新一代信息技术产业和新能源汽车产业列入战略性新兴行业，出台了一系列产业政策发展下游印制电路板与锂电池行业，电解铜箔产业的发展前景亦被看好 Prismark预测数据显示，2020-2025年全球PCB市场年均复合增速在5.8%，到2025年将达863亿美元。

Mysteel调研：2023年6月铜棒企业产能利用率环比下降2.47%

产业层次来看，铜棒企业期望提升产量的情绪非常明显，然而需求端消费无法支撑上游产量释放，消费淡季来临叠加实际订单的不稳，下游建库存意愿很低 进入7月，宏观扰动继续影响铜价，外围紧缩政策下经济衰退担忧犹存，上游检修基本结束，电解铜供应预期增加，下游铜消费将进入传统淡季，牵制铜价的反弹走势，在铜价下滑的过程中，预计铜棒价格有望高位回调供应方面铜棒企业产量大概率会继续下滑，夏季炎热对企业生产节奏造成困扰，废黄铜受限于厂家报价偏低及货源紧缺，捂货惜售态度表现坚决，对铜棒企业生产成本构成制约。

上海钢联拜访上饶市致远环保科技有限公司

项⽬⽤地⾯积434亩，是⼀家资源再⽣循环利⽤企业，年产10万吨电解铜和若⼲吨稀贵⾦属，蝉联中国⺠营企业制造业500强和江西企业30强 沟通过程中，上海钢联铜事业部电解铜华东区域负责人张达就钢联的资讯、数据版块做了详细介绍，目前上海钢联拥有3500人的资讯采集团队，其中有300+的分析师与研究团队，400多座城市以及港口、超10万的样本企业，涉及黑色金属、有色金属、能源化工、建筑材料、农产品五大板块，100余条产业链，900多个品种的每日价格跟踪，做到了大宗商品价格全覆盖，是全国乃至全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商，为广大产业链上下游用户提供全面的大宗商品数据资讯服务。

宝城期货：铜价向上突破概率较大

国内方面，沪铜由70000元/吨高位跌回年初的低位64000元/吨附近，在估值下修后，铜价进一步下挫由产业开始托底相关数据显示，精铜杆开工率持续回升，下游低位补库意愿明显，但随着价格的反弹，补库动力有所减弱，这表明产业信心并不足所以产业端托底作用较强，但推动铜价上升的动力并没有受益于国内电力基建与新能源发展，整体需求仍较乐观，在上游高产量的情况下，电解铜仍维持季节性去库状态 综上所述，预计6月铜价将维持64000—67000元/吨区间偏强振荡，下方支撑来自产业逢低补库，上方压力来自欧美经济下行。

诸暨海关巧用政策助力铜企减负降本

铜加工产业是诸暨市的支柱产业之一，主要以国内外的电解铜、再生铜等为原材料，加工制作成铜管、铜制管接件等产品据统计，仅店口镇一带就有4000余家铜加工企业，每年铜加工量约35万吨 鉴于当地多数铜加工企业从国内企业采购原材料的实际，绍兴海关驻诸暨办事处给出一个“金点子”：利用综合保税区“境内关外”的政策优势，由上游企业将铜管、铜棒等原材料出口到综保区，下游铜加工企业再从综保区进口原材料，加工制成铜管后再出口。

Mysteel周报：精铜杆订单环比下滑明显 再生铜杆市场依然低迷(5.15-5.19）

从市场反馈来看，区域内大型线缆企业生产较为稳定，铜杆方面继续维持按需采购，不过由于近日电解铜升水较高，实际拿货节奏有所放缓 本周西北市场生产端平稳运行，市场内以下游长单提货为主，区域内铜杆企业反馈，终端企业均保持正常节奏提货，但市场零单占比较少，整体来看成交水平较上周略有回落据了解，下游线缆企业开工率回升有限，主因终端产业如房地产项目开工表现仍不佳，市场实际消费需求未见明显回暖迹象。

逸豪新材2022年净利7032.58万元，同比降56.81%

据中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会(CCFA)统计数据，报告期上年（2021年）我国电解铜箔总年产能达71.8万吨，同比增长18.7%；总产量达64.0万吨，同比增长30.9%；总销量达63.6万吨，同比增长31.1%，铜箔行业整体呈现产销两旺的良好局面2022年以来、受经济运行周期及宏观经济环境变动等多种不确定因素的影响，下游市场需求疲软，全球电子、整机市场需求下降，包括PC、手机、电视等领域，产业链降本压力大，铜箔需求及加工费下滑，加之原材料铜等大宗商品市场价格波动较大，导致铜箔行业业绩下滑，在去年高基数的影响下，本年业绩下滑幅度较大。

Mysteel调研：2023年云南、广西地区铜产业链调研报告

新年伊始，随着国内疫情管控政策的进一步优化，国内经济活动不断升温，春节假期期间，相关数据远超预期，助力节后企业复工生产信心节后复工铜冶炼企业生产、订单情况如何？经历过2022年的徘徊，铜企2023年又该如何计划？为探究西南地区铜产业相关生产运行情况，为此上海钢联电子商务股份有限公司电解铜、铜板带团队于2023年3月27-31日组织策划了一场为期五日的云南、广西铜产业商务调研活动，切身实地了解情况，现对调研的情况作如下汇报： 企业现状： A企业，铜冶炼企业 产能产量：52万吨 检修计划：新厂搬迁，检修时间未定 观点：看好预期，下游订单增多，需求缓慢复苏，但原料偏紧，厂内成品库存低，对后市铜消费比较看好。

Mysteel：3月制造业PMI回落 有色金属去库放缓

因此，3月有色金属产业终端需求仍主由基建拉动，主旋律保持不变，房地产多从竣工端贡献小部分增量 3月主要有色工业金属的冶炼品库存呈下降趋势，一方面加工材开工率上涨，下游需求修复；另一方面，因检修、限电、成本等原因，冶炼端的产量受到了干扰但进入下旬之后，各冶炼品库存下降速度多有不同程度的放缓，电解铜库存甚至出现了增长4月去库情况需要重点关注终端需求，同时现阶段也有部分下游企业的预期回调，减少去库动力。

Mysteel日报：铜价转涨 低价货源领衔再生铜杆市场成交

广东某铜杆生产企业表示，铜价走强再次抑制了下游买兴，日内仅录得两百吨左右成交量据调研，目前市场供需情况出现了明显变化，首先在供给方面，华南市场电解铜社库库存变化频繁，且一季度已然过去，预计本周华南现货升贴水仍将维持在窄幅空间震荡，难有大幅变化；其次在消费方面，华南电网、国网招标项目开始逐步落地实施，且电线电缆企业表示终端工地订单量开始回暖，整体需求前景转好，但从回款情况来整体并不乐观，各产业环节的企业资金压力仍然存在，同时市场消费二八分化明显，订单多集中头部线缆企业方面，中小型企业订单多为正常水平的6-7成左右，综合来看，四月份南方铜杆市场消费随存在转好预期，但仍需持续关注铜价对实际消费释放的影响。

Mysteel日报：成品绝对价格走弱 精铜杆成交回升明显

广东某铜杆生产企业表示，铜价加工费双双下调提振下游买货情绪，日内出货量为半月来之最据调研，目前市场供需情况出现了明显变化，首先在供给方面，华南市场电解铜社库库存变化频繁，且一季度已然过去，预计本周华南现货升贴水仍将维持在窄幅空间震荡，难有大幅变化；其次在消费方面，华南电网、国网招标项目开始逐步落地实施，且电线电缆企业表示终端工地订单量开始回暖，整体需求前景转好，但从回款情况来整体并不乐观，各产业环节的企业资金压力仍然存在，同时市场消费二八分化明显，订单多集中头部线缆企业方面，中小型企业订单多为正常水平的6-7成左右，综合来看，四月份南方铜杆市场消费随存在转好预期，但仍需持续关注铜价对实际消费释放的影响。

Mysteel午评：市场竞价氛围减弱 华南铜杆成交趋向平稳

市场情绪：近期铜价波动频繁，整体来看，下游企业依旧以刚需补库为主，备库意愿较低，逢低买货情绪较为明显 预测：目前市场供需情况出现了明显变化，首先在供给方面，西南电解铜社库库存去库态势明显，升水挺价明显，但华南市场库存变化频繁，且一季度已然过去，预计本周华南现货升贴水仍将维持在窄幅空间震荡，难有大幅变化；其次在消费方面，华南电网、国网招标项目开始逐步落地实施，且电线电缆企业表示终端工地订单量开始回暖，整体需求前景转好，但从回款情况来整体并不乐观，各产业环节的企业资金压力仍然存在，同时市场消费二八分化明显，订单多集中头部线缆企业方面，中小型企业订单多为正常水平的6-7成左右，综合来看，四月份南方铜杆市场消费随存在转好预期，但仍需持续关注铜价对实际消费释放的影响。

Mysteel午评：价格竞争热度加剧 华南铜杆市场成交各企业分化明显

市场情绪：近期铜价波动空间缩窄，但依旧盘旋在较高位置，下游企业依旧以刚需补库为主，备库意愿较低 预测：目前市场供需情况出现了明显变化，首先在供给方面，西南电解铜社库库存去库态势明显，升水挺价明显，但华南市场库存变化频繁，且一季度已然过去，预计本周华南现货升贴水仍将维持在窄幅空间震荡，难有大幅变化；其次在消费方面，华南电网、国网招标项目开始逐步落地实施，且电线电缆企业表示终端工地订单量开始回暖，整体需求前景转好，但从回款情况来整体并不乐观，各产业环节的企业资金压力仍然存在，同时市场消费二八分化明显，订单多集中头部线缆企业方面，中小型企业订单多为正常水平的6-7成左右，综合来看，四月份南方铜杆市场消费随存在转好预期，但仍需持续关注铜价对实际消费释放的影响。