电解铜市场现状

Mysteel周报：铜价再创年内新高 月差扩大现货升水回升(4.7-4.12)

后市来看，铜价持续而来的上涨对下游消费的抑制作用持续显现，终端消费新增订单稀少，下游铜厂除提取长单外基本无欲新增零单采购，若铜价进一步维持强势表现，笔者认为，近期西南电解铜交易或将继续维持现状，套利性交易量或将增多 三、电解铜库存变化分析 本周（4.3~4.11）国内市场电解铜现货库存39.26万吨，较3日增1.24万吨，较8日增0.26万吨；本周上海市场库存继续增加，周内市场进口铜到货流入，加之临近交割，市场到货增加，且下游消费难有明显好转，库存因此上升。

Mysteel周报：市场热度上涨 铜箔成交有所好转（3.2-3.8）

目前覆铜板企业表示订单量微增，拿货积极性上涨，整体成交增加，但整个大环境依旧严峻，多数厂家抱有不看好的心态据Mysteel调研，本周整体需求有所上升，但后劲表现不足，多数企业对后市行情仍抱有悲观情绪，短期来看，难以改善现状 四、本周上游市场回顾 1、电解铜市场：本周铜价重心较上周五上移，电解铜现货社会库存继续大幅累库，但周内铜价偏强震荡，下游部分加工企业新增订单仍表现不太理想，日内入市接货较为谨慎，因此消费难有明显起色，现货升水维持弱势运行，但Contango月差表现走扩，持货商继续大幅度贴水出货情绪有所降低，但整体回升幅度也较为有限。

Mysteel：2024年有色金属新春团拜会--铜·上海站圆满落幕

随后上海钢联铜事业部分析师肖传康做了题为“国内铜产业链供需现状解读与展望”的报告肖老师从目前铜精矿TC不断下行的局面出发，指出目前冶炼厂生产的现状跟未来检修的动态以及国内现阶段电解铜社会库存的运行情况根据铜材加工企业的需求变化解析未来对于市场铜价的价格影响，并对铜价未来价格作了预期展望 最后中信期货商品研究部副总经理沈照明做了题为“海外衰退风险仍在，铜价或仍有下探”的报告。

Mysteel日报：下游需求表现清淡 电解铜市场成交维持颓势

佛山市场：今日市场多以低价成交为主，成交升贴水在贴50元/吨左右，整体成交表现较差 天津市场：早间反馈仅有百来吨的成交量，且来问价的人也很少，预计在假期前都将保持现状 重庆市场：下游企业已陆续开启休假模式，采购需求急剧下降，市场交易活跃度持续走低 四、区域价差 数据来源：Mysteel 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。

Mysteel年报：2023年国内铜杆市场回顾与2024年展望

2023年月均产能利用率仅有38.9%，相较于2021年的54.2%和2022年的41.6%皆有明显的下滑，且2024年仍有进一步下降的可能，再生铜杆依旧处于调整期 数据来源：Mysteel 从产能利用率表现来看，再生铜杆仅在2-4月有相对较高的产出，产能利用率也能维持在接近50%的水平；而4月铜价持续下跌，再生铜杆经济优势减弱，在交易热度下降后由于原料供应不足，面临着市场价格居高不下的现状；部分再生铜杆企业开始转采进口货源或电解铜弥补原料空缺，采购成本的大幅增长，使得多数铜杆企业在亏损状态下选择减产、停产，因此从5月份开始再生铜杆企业的产能利用率及产量皆有大幅下滑，而且产能利用率也持续维持近年同期低位的水平。

Mysteel周报：精铜杆企业进入年末调整期 再生铜杆延续产销两弱(12.18-12.22）

从市场反应的情况来看，市场内的大型企业的订单表现更优一些，下游企业亦是如是，中小企业陆续进入的节前的调整期，多以回收资金为主，甚至部分企业预计在本周末便将开始进行检修、停炉；但头部企业可能会继续维持高水平的生产状态 华南市场本周精铜杆成交依旧表现较为一般，即使在周二出现了小范围的订单转移情况，但在周内铜价以及区域电解铜升贴水双双走强的背景下，小幅的成交回升并不能改变整体需求疲弱的现状。

Mysteel周报：铜价重心上移明显 沪粤升水价差再度走扩（10.30-11.3）

后市来看，在目前全国电解铜社库低库存的现状下，铜价仍存一定支撑，同时升贴水方面预计难以回调过多，主因年末长单签订节点临近，但由于川渝电解铜的升水高低价相差较大，预计下周区域现货升贴水仍将维持在200-350元/吨大范围空间进行震荡调整 三、电解铜库存变化分析 本周（10.30~11.2）国内市场电解铜现货库存6.56万吨，较26日降1.00万吨，较30日降0.53万吨；本周上海市场电解铜现货库存延续下降。

Mysteel周报：铜价低位震荡下游消费向好 沪粤价差出现套利空间（10.16-10.20）

从供应来看，本周川渝社会库存走势分化，重庆社库表现平稳甚至有小幅增库表现，而成都方面现货难求，库存告急；从需求来看，本周川渝成交更多集中在重庆方面，不过随着时间推移，市场现货升贴水逐步回升，下游铜厂买兴日渐减弱，多数持货商出货更多以长单为主，零单交易量逐日下滑，日均成交量在100-200吨区间后市来看，当前铜价走势依旧偏弱，市场看空情绪依旧偏浓，故而在升贴水较高的现状下，长单提货量相对更多，预计下周区域电解铜升贴水向下可能性偏小，获奖继续维持在200-300元/吨高位区间。

Mysteel周报：铜价震荡运行 本周铜板带需求表现后劲不足（10.16-10.20）

从供应来看，本周川渝社会库存走势分化，重庆社库表现平稳甚至有小幅增库表现，而成都方面现货难求，库存告急；从需求来看，本周川渝成交更多集中在重庆方面，不过随着时间推移，市场现货升贴水逐步回升，下游铜厂买兴日渐减弱，多数持货商出货更多以长单为主，零单交易量逐日下滑，日均成交量在100-200吨区间后市来看，当前铜价走势依旧偏弱，市场看空情绪依旧偏浓，故而在升贴水较高的现状下，长单提货量相对更多，预计下周区域电解铜升贴水向下可能性偏小，获奖继续维持在200-300元/吨高位区间。

凉山州高纯阴极铜清洁生产及铜材项目

四、可行性分析 市场现状分析：中国铜矿资源储量主要分布在西藏、江西、云南等省份，约占全球储量的3％，但我国是全球范围内的最大铜消费国，消费占比超过全球的一半近年来，我国电解铜产量呈持续增长态势，2021年达1048.7万吨，同比增长7.4％；并且形成由铜线、铜带、铜管、铜棒、铜排板、铸造铜合金、铜箔为主要细分领域的铜加工产业格局2021年我国各类铜加工材产量达1990万吨，表观消费量1975.1万吨，同比分别增长4.9％、3.7％。

Mysteel周报：宏观预期向好提振铜价 下游表现畏高消费未有起色（7.24-7.28）

从供需来看，市场流通现货依旧偏紧，整体库存呈去库态势，但由于需求表现欠佳，升贴水周内持续下调；而从下游需求来看，本周铜价持续走高，高企不下的铜价抑制了下游需求释放，在前四个交易日，多数持货商反馈下游铜厂周内询盘问价意愿度普遍较为低迷，多以长单提货为主，零单买货情况较为一般，仅周五由于铜价回落及周末补库需求，市场订单稍有好转后市来看，重庆市场近期电解铜库存维持在低位，且在近期需求低迷的现状下，短时间内库存转向累库的可能性较小；同时，高铜价背景下区域消费表现疲弱，升贴水回升将受到一定程度的制约，预计下周升贴水将继续维持在100-200元/吨区间，同时成交方面值此淡季或将难有突破性变化。

Mysteel日报：观望情绪蔓延 铜杆成交热度下滑

限于原料采购难度高以及成品替代效应弱的现状，目前市场交易热度依旧不太高，贸易商方面交易更多以平调为主，截止至发稿，多数供货商成交量在200吨以内 数据来源：Mysteel -原料市场- 电解铜-上海市场：隔夜盘面高开高走，日内小幅震荡走高，整体交投重心较上个交易日继续上移。

Mysteel日报：多地疫情阴霾未散 铜杆市场成交清淡依旧

据调研，当前河北多地疫情管控措施愈发严格，同时天津跨区域物流效率有所受损；同时，随着气温回落，传统消费逐渐进入淡季，而市场在经过前期低价补库后，再次回归刚需采买的状态，预计短时间内，北方市场铜杆订单难有大幅增长可能性 华南地区：铜价延续近两日反弹走势，早盘震荡攀升但幅度有限，随着广东电解铜社库有所累库，升贴水继续回落但依旧处于偏高位置，致使区域厂家精铜杆零单加工费依旧处于1100-1200元/吨区间，相较贸易商加工费明显处于劣势；不过从询得的情况来看，无论是贸易商亦或是厂家方面零单成交均不尽人意，下游企业在高昂的零单加工费现状下依旧选择以提长单为主，同时受下游企业厂内订单量下滑影响，对铜杆采购需求进一步走弱。

Mysteel日报：铜价弱势震荡 再生铜杆订单倾向低价货源

据调研，当前河北多地疫情管控措施愈发严格，同时天津跨区域物流效率有所受损；同时，由于铜价整体偏弱势运行，预计短时间内，北方市场精铜杆订单表现或将更优于再生铜杆 华南地区：铜价依旧以偏弱震荡为主，由于广东电解铜流通现货依旧紧缺的现状仍未得到改善，区域升水继续走高，致使精铜杆零单加工费再度上调，部分报盘价已达1200元/吨上方；高加工费依旧限制着下游需求的释放，零单交易达成极为困难，多数下游企业依旧选择以提长单为主，长单提货量多在上限值附近，企业零单成交量多在100吨以内水平，较为惨淡，贸易商货源价格优势依旧存在。

2022年新能源产业链年会暨铜板带箔年会

会议背景 2022年以来，国内经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。

Mysteel日报：加工费普遍回落 铜杆市场成交区域分化

江苏某铜杆生产企业表示，今日报价相对市场其他企业略有优势，成交过程推进较为顺畅，成交量亦环比昨日有明显好转据调研，目前上海流通电解铜货源有所增加，市场对后市升水格局有所期待；随着传统旺季即将结束，市场需求开始走弱，部分大型下游企业反馈近期拿货均以刚需为主，预计在铜价波动加剧的现状下，区域铜杆订单出现大幅度增长可能性不大。

Mysteel日报：铜价高位震荡 铜杆市场交投不旺

今日精废杆差较昨日变化不大，但随着部分低价货源逐渐流入市场，市场高低价差一度来到400元/吨以上，交易略微混乱，平价货源竞争力不强，交易多数集中在低价货源方面，但限于现货紧张现状，可接订单量亦有所控制，日内成交相对寡淡 数据来源：Mysteel -原料市场- 电解铜-上海市场：今日铜价维持高位震荡运行，整体交投重心较上个交易日有所下移，上海市场现货升水继续承压回落。

Mysteel日报：高铜价抑制市场需求释放 铜杆订单倾向低价货源

今日区域精废杆差随铜价走强而有所扩张，但企业限于现货较为紧张的现状，以及手中存在欠发订单未完成，午间报盘较为坚挺，成交表现较为一般，即使是部分贸易商成交情况亦不及预期，多数企业成交量在200吨以内水平日内某铜杆企业以63600元/吨送到成交近200吨 数据来源：Mysteel -原料市场- 电解铜-上海市场：隔今日铜价震荡走高，整体交投重心较上个交易日继续上移，上海市场现货升水有所回落。

Mysteel午评：减停产现象增加 华南铜杆市场交投走弱

广东方面，目前区域电解铜社库库存较节前有所增加，但由于进口货多流向上海，市场对于后期市场供应形势仍偏悲观；同时，随着本周为交割换月周，期铜远近合约月差不断扩张，加之铜价持续走高，三重背景下，南方市场下游线缆、拔丝、铜箔等企业拿货意愿普遍偏低，反而再生铜杆替代效应不断显现，预计在目前双高及换月现状下，区域铜杆成交或将更多转向再生铜杆交易，精铜杆订单难有明显改善可能性。

Mysteel午评：铜价震荡 华南铜杆市场交投清淡

广东方面，目前区域电解铜社库库存较节前有所增加，但由于进口货多流向上海，市场对于后期市场供应形势仍偏悲观；同时，随着本周为交割换月周，期铜远近合约月差不断扩张，加之铜价持续走高，三重背景下，南方市场下游线缆、拔丝、铜箔等企业拿货意愿普遍偏低，反而再生铜杆替代效应不断显现，预计在目前双高及换月现状下，区域铜杆成交或将更多转向再生铜杆交易，精铜杆订单难有明显改善可能性。