电解铜马来西亚

Mysteel参考丨2023年电解铜箔市场运行情况分析及后市展望

图5：2019-2023年中国电解铜箔出口情况（单位：吨） 数据来源：海关总署、钢联数据 出口国家与地区方面，2023年1-11月，埃及是我国铜箔最大的出口目的地国家，出口量为7948吨，占出口总量的21.37%，其次是泰国、马来西亚、韩国与沙特阿拉伯。

Mysteel半年报：2023下半年国内铜箔消费强弱分化明显 加工费持续承压

我国铜箔进口持续减少主要原因还是国内电子行业依旧疲软，下游需求恢复一般，叠加大陆铜箔厂商加大高端电解铜箔研发与投产，市场供应增加除此之外国内铜箔加工费小幅下滑，抓住部分进口铜箔市场，加快了铜箔国产化进程具体进口数据方面，国内铜箔进口主要集中在东亚地区，进口前五的地区分别为中国台湾、韩国、马来西亚、卢森堡和日本 数据来源：海关总署、钢联数据 出口方面，根据海关总署数据，2023年1-5月，国内铜箔出口量18151吨，同比增长4.9％。

权威声音|全力做好铜板带箔进口替代工作，确保供应链产业链安全

进口铜箔主要来自于中国台湾（占比68%）、韩国（占比15%）、马来西亚（占比7%）、卢森堡（占比4%）、日本（占比3%）等 图5、2021年中国铜板带进口地区和比例 图6、2021年中国电解铜箔进口地区和比例 （二）推动中国铜板带箔进口替代的有利因素 1.产业政策支持 在国家发改委《产业结构调整指导目录》中，超大规模集成电路铜镍硅和铜铬锆引线框架材料，抗压强度不低于500MPa、导电率不低于80%IACS的铜合金精密带材，耐腐蚀热交换器用铜合金材料，新能源、半导体照明、电子领域用连续性金属卷材、高性能铜箔材料均列入其中，为国家鼓励类产品；新材料技术也是国家政策重点支持的八大高新技术领域之一；在国家其它相关规划中，也对铜板带箔相关材料做了重点关注。

Mysteel 李琦：全球再生铜供需新主题——远水不解近渴

然而，短期来看，废铜供应仍面临诸多问题：一是欧盟固体废物运输及出口控制政策的实施的可能性将令全球废铜供应面临总量宽裕但区域性结构短缺；二是作为中国重要废铜直接供应国的马来西亚随着废铜进口政策的趋严而面临着原有拆解和加工产能面临“无米之炊“，若短期没有其他国家承接马来西亚作为废铜中转国的角色，中国废铜/冷料供应将面临短期紧缺；另外，由于上半年价格高位，全球废铜库存释放，目前面临低库存格局；再者，此前收窄的精废价差因近期电解铜升水高企，精铜制杆加工费高位而再度扩大，中国废铜使用偏好的再度升温将加剧再生铜短期供应偏紧格局。

Mysteel：欧洲最大铜生产商Aurubis将在北美建设新再生铜加工厂

据外媒消息，欧洲最大铜生产商Aurubis将在北美建设一个新再生铜加工厂，以利用中国和马来西亚以外日益增长的原材料供应 Aurubis于2020年5月收购了回收公司 Metallo，现在正着眼于扩大其在欧洲以外的废料处理能力 首席执行官Roland Haring表示目前，Aurubis43%的电解铜是由再生原材料制成的 据Aurubis网站称，2019-20财年期间，Aurubis电解铜产量为103.1万吨。

Mysteel：“节”后余生，精废差重回两千关口

2、9月下旬开始部分省市地区施行能耗双控，限电限产，废铜制品订单下滑，利废加工企业对废铜需求稍许减弱，废铜价格上涨幅度小于电解铜价格上涨幅度，精废价差随之扩大 3、8月废铜进口量为12.98万吨，环比下降13.1%，但相对于去年同期还是呈现增长的状态，同比增长60.3%，废铜进口维持一定增量，这有利弥补我国废铜紧张局面，此外了解到，马来西亚原定于8月31日施行新的更加严格的进口废铜政策临时延期到10月31日，表明9-10月我国废铜进口量暂时不受这政策的影响。

Mysteel铜晨会纪要20210926

海外 美联储Taper已定，通胀居高不下，美联储需要加息给经济降温，铜价上升动力有限；受马来西亚收紧再生铜政策影响，全球废铜货源紧张，废铜经济性下降，铜杆等加工企业更多的去使用电解铜而非废铜，需求结构性转强，但值得注意的是越南目前所有工厂受疫情管控需在不到一半产能的情况下运营，9月30日后部分铜加工厂计划恢复运营，但生产产能受限，据悉很多企业因越南疫情严重考虑将越南的加工厂迁至中国，但考虑建厂成本因素，后期是否迁移仍是个未知数。

Mysteel 李琦：周期向下，结构向上——有色金属走势分化

在8月报告《外围产业对有色金属价格的影响》中提及，7月后国内外围商品和产业的影响成为驱动价格的主要原因 Mysteel有色金属库存变化体现不同金属品种基本面结构性走异 据Mysteel统计，6月后电解铜库存继续下行，其背后的原因主要有两点，一是5月与6月的计划检修及因限电及冷料紧张而检修加大或延长，二是精废价差倒挂，主要因电解铜价格回落后电解铜的价格经济性凸显，以及上半年废铜投入持续增加，导致废铜库存消耗显著，马来西亚疫情导致进口废铜受到负面影响，废铜整体供应出现阶段性紧张。

废铜午评：铜价小幅下跌 持货商观望情绪浓厚

7月19日，上海市场现货电解铜报69225元/吨（好铜），跌465元/吨，好铜升水390元/吨，光亮铜较上周五跌200元/吨，今日精废差为804元/吨，收窄84元/吨 华南地区报价1#光亮铜63900-64000元/吨，铜价下跌，持货商挺价致废铜价格下跌有限，加剧市场废铜供应紧张局面，流通废铜货源环比减少，下游加工企业积极采购为主，销售量受限于当日废铜采购量；据我的有色网了解，近期马来西亚疫情反弹，出口量锐减；叠加国内清关手续日益严格，国内废铜流通现货紧张，价格坚挺，精废差不断收窄。

5月份大宗商品价格指数连涨13个月，后期或震荡反复

6月，广东疫情管控以及佛山南海大沥镇错峰用电，废铜供应与下游生产受到一定量影响，同时影响电解铜周度采购量5%-10%此外受疫情影响，马来西亚宣布为期两周的全国性封锁，后续废铜加工和出口可能受到限制短期来看，欧美经济修复节奏不变，金属需求前景向好，铜价下方仍有支撑，铜价或以高位震荡走势为主 （图表5）有色金属行业价格指数 （资料来源：钢联数据） 5月份基础化工价格指数为1040.60，环比上涨2.81%，同比上涨32.70%。

我的有色：巨型集装箱船搁浅苏伊士运河 金属进口或将延后！

此外，欧亚行业沿线可能途径日本、韩国、泰国、马来西亚等亚洲国家，中国每年由此进口的废铜及电解铜占比较大若航线持续封锁，后续影响可能进一步扩大 除了航道封锁对金属运输造成的直接影响外，由此可能带来的集装箱价格上涨以及发货放缓的问题也将间接影响铜金属贸易量 据我的有色网了解，目前全球集装箱航运业正处于紧张期，集装箱价格上涨明显。

我的有色早餐：英国变体病毒传染性增逾五成 有色金属进入调整期

Gunnison铜项目中矿山为北极星铜矿（North Star），矿山服务年限为24年，潜在的矿山资源储量（probable mineral reserves）为7.09亿吨原矿，铜品位为0.29%，铜金属量为204万吨预计服务年限内可产99.79万吨电解铜，铜回收率达48% ◎马来西亚财富资源公司计划出口铝土矿：西亚财富资源公司（Wealth Well Resources Sdn. Bhd.）是当地一家新兴铝土矿生产商，计划明年3月份开始出口铝土矿，月产能达100,000吨，该公司某消息人透露。

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1-6月，国内预焙阳极累计出口总量79.65万吨，同比增长23.4%本月国内预焙阳极主要的出口国家是加拿大、俄罗斯、马来西亚，总计6.8万吨，占比59.6%，其中，出口至加拿大的阳极总量约为2.4万吨，环比下降33.7%出口至俄罗斯的阳极总量约为2.37万吨，环比下降0.69%出口至马来西亚的阳极总量约为2.0万吨， 环比下降48.76% 四、现货市场 ◎【铜】 电解铜：1#升水铜均价 52020 元/吨，涨 320 元/吨， 平水铜均 51960 元/吨，涨 270 元/吨；湿法铜均 51890 元/ 吨，涨 290 元/吨。

Mymetal：铜铅锌市场供应趋势分析——《金瑞期货&上海钢联线上直播沙龙》（登录下载附件）

中国冶炼厂在2月逐步因硫酸胀库以及交通运输问题而开始考虑减产；3-5月上下游企业逐渐复工复产，精炼铜产出同比增加明显，但是由于4月起检修增多，整体增量产出有限；6月份，链条中断产生的影响开始显现，冶炼厂原料紧张，电解铜产出下降 表1：2019/2020年一季度全球十二大矿企产量 数据来源：我的有色网 废铜方面，1-4月废铜进口量下滑近5成，马来西亚于5月放宽行动管制令，7月份再生铜新标准的实施，预计8月起废铜进口将明显增加。

Mymetal：2018年浙江市场铜产业链商务考察调研报告

贸易战对空调管影响不大，但对终端影响较大，一个月35000吨铜管美的格力都有贸易10月开始转淡，以往12月份排产排到明年2月份，今年12月份还没排满，目前库存也多明年还打算继续扩产，争取市场 3、采购：每个月需要购买若干万吨电解铜，其中进口非洲铜7000吨左右废杂，锌锭5-6万吨原料采购65%来自国内，35%来自进口，每个月以销定产，现阶段在加工费在往下走 五、企业E 企业概况： 公司注册资本6000万美元，现有员工1000余名，专业生产、销售高精度黄铜带、锡磷青铜带、锌白铜带、引线框架用铜带等市场紧需铜板带材，目前已形成12万吨的供坯能力及8万吨成品的生产能力，各类产品在国内市场占有率稳居第一，并远销日本、韩国、印度、新加坡、马来西亚、香港等国家和地区 调研情况： 1、现状：产能13万吨产品只做铜板带，生产板带品种较多青铜，白铜，紫铜，铍铜带均有生产，只生产高精度铜板带，在高精度板带领域是国内第一。

日本3月铜出口同期下滑43.7%--财务省

东京4月28日消息，日本财务省周一公布的数据显示，日本3月精炼铜和阴极铜出口较上年同期下滑43.7% 　　精炼铜出口量中包括电解铜、坯料及其他铜制品 　　精炼铜出口 　　国家 3月 同比变化 3月 年初迄今 同比变化 　　 (公斤) (%) 美元/公斤 (公斤) (%) 　　韩国 1,490,654 -0.1 $7.20 4,088,340 9.5 　　中国 16,669,849 -39.1 $7.02 45,059,245 -38.1 　　台湾 10,981,096 -26.6 $7.14 30,415,415 -13.4 　　越南 1,510,857 51.4 $7.13 4,888,122 111.0 　　泰国 4,752,230 -9.1 $7.24 15,462,588 -10.5 　　新加坡 1,800 50.0 $7.78 1,804 50.3 　　马来西亚 1,736,013 -90.9 $7.04 6,463,491 -82.4 　　菲律宾 1,000 0.0 $9.82 1,000 -64.3 　　印尼 4,043,205 -5.8 $6.96 12,776,481 0.7 　　印度 35,494 -45.2 $8.79 564,152 657.3 　　孟加拉国 98,482 -3.0 $7.23 495,262 -17.5 　　荷兰 0 -100.0 18,142 -56.3 　　法国 0 15,508 　　德国 92,310 -14.1 $7.72 131,734 -38.9 　　意大利 42,457 61.3 $8.30 84,415 60.7 　　希腊 99,444 25.4 $7.17 248,858 3.8 　　加拿大 13,080 $7.81 26,188 　　美国 328,400 -47.6 $7.93 1,023,718 -25.4 　　总计 41,896,371 -43.7 $7.09 121,764,463 -33.5 　　**电解铜出口** 　　国家 3月 同比变化 3月 年初迄今 同比变化 　　(公斤) (%) 美元/公斤 (公斤) (%) 　　韩国 875,659 -8.1 $7.04 2,150,666 33.7 　　中国 16,546,474 -39.5 $7.01 44,843,420 -38.3 　　台湾 8,654,504 -34.2 $7.11 25,121,189 -16.3 　　越南 1,510,857 51.4 $7.13 4,888,122 111.0 　　泰国 4,351,123 -13.6 $7.24 14,546,563 -13.2 　　新加坡 0 4 　　马来西亚 1,732,713 -90.9 $7.04 6,452,371 -82.4 　　印尼 4,043,205 -5.8 $6.96 12,776,481 0.8 　　印度 0 503,640 　　孟加拉国 98,482 -3.0 $7.23 495,262 -17.5 　　希腊 99,444 25.4 $7.17 248,858 3.8 　　总计 37,912,461 -46.6 $7.06 112,026,576 -35.5 。

有色金属的价格指数较5月份下降了4.74%

由于需求减少，加之电解铜和铝价格下降的影响，铜块(中东、美国等CIF基准，M/T)和铝块(美国、澳洲等CIF基准，M/T)的价格分别为7，480美元、1，720美元，较5月份分别下降了5.32%、2.27%锌(印度等CIF基准，M/T)和锡(马来西亚、印度尼西亚等CIF基准，M/T)、镍(澳洲、加拿大等CIF基准，M/T)、铅(印度等CIF基准，M/T)的价格分别为1，985.79美元、19，963美元、17，189美元、1，954.74美元，较5月份分别下降了3.6%、5.26%、2.72%、6.87%。

韩国有色金属进口价格连降4个月

由于需求减少，加之电解铜和铝价格下降的影响，铜块(中东、美国等CIF基准，M/T)和铝块(美国、澳洲等CIF基准，M/T)的价格分别为7,480美元、1,720美元，较5月份分别下降了5.32%、2.27%锌(印度等CIF基准，M/T)和锡(马来西亚、印度尼西亚等CIF基准，M/T)、镍(澳洲、加拿大等CIF基准，M/T)、铅(印度等CIF基准，M/T)的价格分别为1,985.79美元、19,963美元、17,189美元、1,954.74美元，较5月份分别下降了3.6%、5.26%、2.72%、6.87%。

有色金属的价格指数较5月份下降了4.74%

由于需求减少，加之电解铜和铝价格下降的影响，铜块(中东、美国等CIF基准，M/T)和铝块(美国、澳洲等CIF基准，M/T)的价格分别为7，480美元、1，720美元，较5月份分别下降了5.32%、2.27%锌(印度等CIF基准，M/T)和锡(马来西亚、印度尼西亚等CIF基准，M/T)、镍(澳洲、加拿大等CIF基准，M/T)、铅(印度等CIF基准，M/T)的价格分别为1，985.79美元、19，963美元、17，189美元、1，954.74美元，较5月份分别下降了3.6%、5.26%、2.72%、6.87%。

有色金属的价格指数较5月份下降了4.74%

由于需求减少，加之电解铜和铝价格下降的影响，铜块(中东、美国等CIF基准，M/T)和铝块(美国、澳洲等CIF基准，M/T)的价格分别为7，480美元、1，720美元，较5月份分别下降了5.32%、2.27%锌(印度等CIF基准，M/T)和锡(马来西亚、印度尼西亚等CIF基准，M/T)、镍(澳洲、加拿大等CIF基准，M/T)、铅(印度等CIF基准，M/T)的价格分别为1，985.79美元、19，963美元、17，189美元、1，954.74美元，较5月份分别下降了3.6%、5.26%、2.72%、6.87%。