上海港电解铜

Mysteel数据：国内市场电解铜保税区库存统计（11.10-11.14）

据Mysteel统计上海保税区6家样本库存，广东保税区3家样本库存，总样本覆盖率85%。

Mysteel周报：铜终端需求出现转好迹象 宏观及微观双向支撑铜价回升（11.7-11.11）

不过市场供应情况同样表现不佳由于目前铜价高位运行，市场均贴水出货，因此发货减少本周广东市场电解铜现货库存减少；目前盘面铜价持续走高，下游畏高情绪浓厚，加之临近交割，高基差抑制市场拿货需求；因此冶炼厂多将现货直接发往下游交付长单；另一方面由于冷料紧张，部分冶炼厂产出受限本周部分现货抵达上海港，不过保税区出入库均有增加，另有现货还没有抵港，但预计近期抵达并入库，因此保税区库存仅小幅下降 四、电解铜周度产量分析 本周（11.03~11.10）国内电解铜产量19.58万吨，环比增0.17万吨；目前华南地区福建市场铜冶炼企业检修结束，产量逐步回升；另外河南、新疆、辽宁、内蒙古等地疫情干扰虽持续，但并没有影响到生产，更多影响在于运输和发货速度，因此短期电解铜产出将小幅持续增加。

Mysteel数据：国内市场电解铜保税区库存统计（11.7-11.10）

据Mysteel统计上海保税区6家样本库存，广东保税区3家样本库存，总样本覆盖率85%。

Mysteel数据：国内市场电解铜保税区库存统计（11.3-11.7）

据Mysteel统计上海保税区6家样本库存，广东保税区3家样本库存，总样本覆盖率85%。

Mysteel调研：进口铜流入量增加显著 社库或成“垒库”趋势

据Mysteel调研跟踪，9月第一周，上海港清关量达到7-8万吨，其中60%来自境外船只抵达，直接清关进国内市场；另有40%来自保税区现货清关 自今年6月以来，国内保税区进口铜表现持续下降趋势；其因主要在三个方面；一方面，国内自6月开始，市场消费有所转好，现货升水表现坚挺局势，一定程度上使沪伦比值收缩，境外铜进口盈利窗口打开机会较多另一方面，二季度国际市场电解铜供应偏紧，其中欧洲市场因能源价格居高不下，影响欧洲市场电解铜产出；其次南美市场因疫情干扰持续，加上地方出现政策性变动，使电解铜整体产出出现下滑，从而使除长单以外电解铜现货供应下降；最后周边国家市场电解铜终端消费有所起色，铜进口溢价高于中国市场，从而使部分境外铜流入周边国家。

Mysteel：电解铜2022年上半年市场回顾及下半年展望

而上海港口年电解铜进口占全国电解铜进口近八成；直至5月中旬，港口作业开始恢复正常，银行系统恢复运行，进出口业务回归常态化；而此时沪伦比值表现尚可，进口盈利窗口打开机会较多，因此保税区铜开始快速流入国内市场，从而使保税区库存自5月开始表现持续下降 6月保税区铜库存出现持续小幅下降趋势，其因6月港口作业基本恢复，并且随着境外长单量陆续抵达上海港口，因此港口清关量出现一定增加；不过由于6月沪伦比值表现不佳，进口以倒挂为主，因此保税区库存下降幅度有所收缩。

Mysteel周报：宏观因素推动铜价大跌电解铜供应充足需求低迷（6.10-6.17）

本周美金铜市场现货交投低迷，虽溢价有回升趋势，不过成交并未好转 市场反馈近期上海港境外铜到港量偏少，一方面国际市场电解铜供应趋紧，秘鲁、智利等国电解铜产出受损；欧洲因能源供应紧张，使电解铜产出受影响，因此国际铜现货溢价处于升水态势，从而使部分进口铜并未流向中国市场；另一方面国际市场依然受疫情干扰，对运输存在障碍，从而使电解铜到港偏少 四、电解铜周度产量分析 据Mysteel调研得知，本周冶炼企业产量数据统计22.2万吨，较上周增长1.2万吨。

Mysteel调研：进口盈亏平衡铜社会库存持续垒库

本周美金铜市场现货交投低迷，虽溢价有回升趋势，不过成交并未好转 市场反馈近期上海港境外铜到港量偏少，一方面国际市场电解铜供应趋紧，秘鲁、智利等国电解铜产出受损；欧洲因能源供应紧张，使电解铜产出受影响，因此国际铜现货溢价处于升水态势，从而使部分进口铜并未流向中国市场；另一方面国际市场依然受疫情干扰，对运输存在障碍，从而使电解铜到港偏少。

Mysteel周报：经济下行压力下电解铜价格高企供需两弱

本周沪伦比值表现依然不佳，进口盈亏处于倒挂局势，加上国内现货升水转贴水，美金铜市场现货交投低迷；不过企业信用证到期临近，部分外贸商选择清关进口，奈何进口无利可图，因此保税区库存持续下降，降幅有限市场反馈近期上海港境外铜到港量较少，港口部分境外铜并未入库而是选择直接清关进国内，因此国内社库出现增加，而保税区库存保持小幅下降趋势 四、电解铜周度产量分析 据Mysteel调研得知，本周（6.02-6.09）冶炼企业产量数据统计21.0万吨，较上周增长1.2万吨。

朝闻有色：中国超预期降息 氧化铝期货上市准备完成 LME铅涨超4%

另据Mysteel库存数据统计，上周国内社库9.95万吨，环比增长1.05万吨，而上周保税区库存26.0万吨，环比下降2.9万吨，另据上海港进口商反馈上周近2万吨现货直接清关进入市场，并未经过保税区仓库；由此可见现货基本直接流入下游企业 消费方面，上周下游消费表现不错，其中以铜杆最为突出；铜杆企业补库需求拉动电解铜消费，不过下周步入月底，下游企业将面临资金紧张局面，因此消费或有一定缩水；另外流通环节月底当月发票紧张，现货流通性将有所减弱。

Mysteel铜晨会纪要20220523

另据Mysteel库存数据统计，上周国内社库9.95万吨，环比增长1.05万吨，而上周保税区库存26.0万吨，环比下降2.9万吨，另据上海港进口商反馈上周近2万吨现货直接清关进入市场，并未经过保税区仓库；由此可见现货基本直接流入下游企业消费方面，上周下游消费表现不错，其中以铜杆最为突出；铜杆企业补库需求拉动电解铜消费，不过下周步入月底，下游企业将面临资金紧张局面，因此消费或有一定缩水；另外流通环节月底当月发票紧张，现货流通性将有所减弱。

Mysteel铜晨会纪要20220518

电解铜 昨日现货铜价持续上涨，涨幅1.1%；市场供应紧张局势有所缓解，库存小幅回升，不过本周沪伦比值收缩，进口铜盈利空间收窄，且上周铜清关量有近2-3万吨，保税区库存下降明显；一旦沪伦比值收窄至进口倒挂，铜进口量将明显下降近期港口作业正常运行，但申请运输资质较为复杂且运输成本偏高，因此上海港口铜清关之后仅少量入社库，绝大多数直接流向江浙消费市场。

朝闻有色：美元刷20年新高 LME铜库存大增 有色金属全线下跌

电解铜厂内库存开始回升明显，其因市场节前备货并不及预期，另外冶炼企业月初需要准备当月长单，厂内库存出现明显增长 国内市场电解铜现货库存9.48万吨，较25日减0.08万吨，较28日增1.43万吨五一期间，上海市场现货抵达较少，一方面经常发往上海市场冶炼企业节前库存并不多，一部分量主要发往消费地江苏和浙江；另一方面上海港进口清关量较少，境外铜难流入国内社库 上海、广东两地保税区铜现货库存累计29.4万吨，较25日增1.3万吨，较28日增0.7万吨。

Mysteel周报：电解铜供应预期增加现货成交整体清淡（4.29-5.6）

但若铜价持续小幅走弱，或将带动终端订单增加 三、电解铜库存变化分析 五一期间，上海市场现货抵达较少，一方面经常发往上海市场冶炼企业节前库存并不多，一部分量主要发往消费地江苏和浙江；另一方面上海港进口清关量较少，境外铜难流入国内社库 五一假期过后，广东库存止跌回升，主因为假期内部分冶炼厂货源陆续到货，加之多数下游假期处于停产放假状态，给予低库存一定的修复时间。

Mysteel周报：电解铜多空因素博弈市场情绪谨慎（4.22-4.29）

近期上海港换单作业稍有好转，因此有部分港口堆积现货开始入库，不过出库依然困难，因此保税区铜现货库存增幅开始回升广东保税区到港量不多，因此入库增幅有限，不过沪伦比值开始利于进口，因此下周广东保税区部分湿法铜现货由流入广东社库的可能 四、电解铜周度产量分析 据Mysteel调研得知，本周（422-4.29）冶炼企业产量数据统计仅20.6万吨，较上周值增1.4万吨。

Mysteel调研：电解铜节前备库不及预期入库减少致库存下降

近期上海港换单作业稍有好转，因此有部分港口堆积现货开始入库，不过出库依然困难，因此保税区铜现货库存增幅开始回升广东保税区到港量不多，因此入库增幅有限，不过沪伦比值开始利于进口，因此下周广东保税区部分湿法铜现货由流入广东社库的可能 Mysteel电解铜社会库存链接请点击：https://youse.mysteel.com/22/0428/15/4388CD962912EF47.html Mysteel电解铜保税区库存链接请点击：https://youse.mysteel.com/22/0428/16/D11194AA3967A550.html 。

Mysteel铜晨会纪要20220428

累计营业收入830亿元，同比增加110亿元；利税总额20.3亿元，累计利税总额61.2亿元 ，同比增加28.3亿元；累计利润总额38.7亿元，同比增加17.9亿元同时，项目建设预计完成投资5.9亿元，累计完成投资18.9亿元，27个重大重点项目及59个一般项目按照年度计划全面开工建设山东某冶炼企业3月因债务危机而停产，据市场反馈4月该企业已确定厦门某国企合作发展，冶炼企业有望5月进行复产；上海港滞留电解铜现货有望在5月流入国内市场，因此现货供应紧张局面有望在5月缓解，不过近期有五一长假备货需求支撑，铜现货供应紧张局势暂未改变，因此现货升水依然坚挺，铜价下跌底部有支撑。

朝闻有色：“三稳”信号明确 俄欧能源紧张关系重大升级 沪镍领涨

广东市场进口现货罕见，多数出售五月到港期货，对盘面小幅贴水，贸易商整体反馈今日成交淡于昨日盘面震荡回升，下游依旧保持刚需采买，市场整体成交表现一般，受疫情影响下游消费企业订单偏弱，预计节前锡价保持32-34万区间震荡 铜（人民币贬值影响持续 五一节前备货需求或形成抗跌性） 山东某冶炼企业3月因债务危机而停产，据市场反馈4月该企业已确定厦门某国企合作发展，冶炼企业有望5月进行复产；上海港滞留电解铜现货有望在5月流入国内市场，因此现货供应紧张局面有望在5月缓解，不过近期有五一长假备货需求支撑，铜现货供应紧张局势暂未改变，因此现货升水依然坚挺，铜价下跌底部有支撑。

Mysteel调研：疫情复发背景下 铜库存去哪了？

因此市场社库下降明显最大原因是进口铜无法流入国内市场，而非铜冶炼企业产出受限国内一年境外铜进口大概在330-350万吨，月进口量基本在25-35万吨水平；4月已接近月末，进口量大幅下降已成定局值得关注的是上海市场进口渠道虽然受阻，但浙江、江苏进口渠道较为正常，因此境外铜部分从江浙市场流入至国内，不过进口量有限 综述：截止4月25日国内库存9.56万吨，较3月13.26万吨下降3.7万吨，降幅10%；而目前上海港口堆积3-4万吨电解铜库存，此库存将在疫情缓解后流入国内市场；由此可见，目前社库虽然持续走低，但市场并没有表现缺货现象，而是出现阶段性现货供应紧张局面，主要原因是疫情管控导致的运输困境，除此之外市场大型冶炼企业成品库存依然较为充足。

Mysteel快讯：上海保税区仓储作业困难 铜开始在港口“堆积”

据悉：随着上海疫情防控的升级以及时间的推移，目前上海港仓储作业依然困难，换单作业基本处于停滞，使抵达港口的铜开始“囤积”，据客户反馈目前已有近2万吨左右境外电解铜在港口囤积，另有近3万吨境外铜在海运运输过程当中 查看国内1#电解铜价格：https://dianjietong.mysteel.com/ 查看国内铜社库及保税区库存：https://list1.mysteel.com/article/p-4434----020101---------1.html 。