电解铜增值税

Mysteel：高铜价下，废铜市场反常态运行

但以光亮铜为代表的废铜价格跟涨情况不明显，1月12-13日光亮铜价格上涨900元/吨至64600元/吨，上涨幅度不足电解铜上涨幅度的一半，在这样的情况之下，精废差扩大明显，精废差在1月12-13日扩大1689元/吨至3327元/吨另按以往市场惯例，铜价上涨提振废铜交易情绪，但据Mysteel废铜团队了解，此番铜价上涨，并未明显改善废铜市场乏力的情况针对上述两点反常情况作以下几点分析 数据来源：Mysteel 一、受不久前财政部、税务总局联合发布《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》即财政部 税务总局2021年第40号文件的影响，废铜回收、加工行业参与者多持于谨慎观望的情绪，降低了春节前废铜原料备库的积极性，当前废铜整体需求在减弱。

铜价攀至高位，产业客户风险管理需求强烈

对于冶炼企业而言，季先飞表示，由于当前铜价已经处于较高位置，价格波动风险较大，冶炼企业购买进口矿时，可以选择在内外优势比值时进行点价同时，冶炼企业在沪铜市场进行套期保值，可以选择剔除增值税后的净头寸进行保值此外，价格上涨压低了冶炼企业销售电解铜时的升水幅度，建议冶炼企业在现货贴水较大时，选择期货市场进行交割 对于加工企业而言，保值较为复杂季先飞表示，一方面，铜价上涨短期内遏制了终端消费欲望，企业出现阶段性累库，导致风险量级加大。

沪铜宽幅震荡 多空因素交织

矿业公司mmg称秘鲁lasbambas铜矿目前生产及铜矿至港口运输业务均已恢复，10月18日周五，关键物资已经陆续交付该铜矿自10月15日起因抗议运营受阻 现货分析：10月28日现货1#电解铜报价47340-47400元/吨，均价47370元/吨，日涨145元/吨早间持货商报价持坚于平水-升水30元/吨，但在铜价高企外加所有增值税票停开之际，下游很难有入市接货意愿，贸易商意在更多贴水收货，而持货商暂无提高降价幅度急于换现的表现，买卖双方僵持拉锯明显，现货贸易交投氛围暂难有改善。

新一轮增值税改革实施首月 外贸企业在新疆减税2.76亿元

新华社乌鲁木齐5月8日电(记者白佳丽)新一轮增值税税率调整政策实施一个月以来，在新疆的305家进出口外贸企业享受2.76亿元减税优惠，惠及20.61亿美元的货物 据乌鲁木齐海关介绍，企业受益于此次改革的主要商品分为两种，一类为增值税由10%降至9%的商品，涉及液化石油气、农产品及其加工品、动物及动物产品和农业机械等；另一类为由16%降至13%的商品，主要涉及原油、电解铜、锌锭、各类矿产品和机械设备等。

“铜博士”短期将震荡为主

不过，LME库存跳增与贸易商集中交仓有关，海外目前供需仍存缺口，如果Codelco冶炼厂复产推迟，缺口被弥补的周期将会更长考虑到宏观预期尚未转向，且基本面并未实时性显著走弱，铜价反转的时间点尚未到来 现货方面，3月15日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格49400元/吨-49620元/吨，升水铜成交价格49460元/吨-49700元/吨“上周五，增值税改宣布落地，沪铜期货盘面波动加剧，隔月价差贴水结构波动剧烈，一度扩大至1000元/吨，持货商基本驻足，市场表现有市无价。

“铜博士”短期将震荡为主

不过，LME库存跳增与贸易商集中交仓有关，海外目前供需仍存缺口，如果Codelco冶炼厂复产推迟，缺口被弥补的周期将会更长考虑到宏观预期尚未转向，且基本面并未实时性显著走弱，铜价反转的时间点尚未到来 现货方面，3月15日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格49400元/吨-49620元/吨，升水铜成交价格49460元/吨-49700元/吨“上周五，增值税改宣布落地，沪铜期货盘面波动加剧，隔月价差贴水结构波动剧烈，一度扩大至1000元/吨，持货商基本驻足，市场表现有市无价。

大宗原材料涨价品类多、涨幅大 涨声一片 制造企业感受“多重压力”

部分受访企业也认为，进一步加大降成本力度，是当前应对原材料成本上涨的有效措施之一有分析师测算显示，以两家铜加工上市企业为例，采购的主要原材料为电解铜，一年需要共同采购约20万吨假设不含税铜价50000元一吨，按照17%的税率采购一吨铜要垫付增值税8500元税率降为16%后，垫付增值税为8000元，一吨铜少垫付了500元，折合一年占用资金量就减少1亿元，降低的财务费用可能达到数百万元甚至近千万元。

广发期货：铜早报20180503

上海电解铜现货成交价50720-50820元/吨，对当月合约报贴水50元/吨-升水20元/吨节后增值税16税点的5月票全面铺开，上周现货报价中由于增值税差价存在的溢价随即消散另一方面，近半月以来持货商囤货挺价之风较浓，月末虽有一部分意图调减换现，然而大部分下游已经在等待节后报价下调，交易寥寥本周市场或有抛售，利空现货升贴水预计本周报贴水150-50元/吨，环比降180元/吨左右。

广发期货：铜早报20180423

上海电解铜现货成交价51540-51660，对当月合约报升水230元/吨-升水270元/吨，环比下降40-70元/吨本周五一小长假前的最后一周，下游节前补货仍将持续，且5月前，增值税的税差因素依存，目前1805与1806合约价差已扩至200元/吨以上，令升水短期居高难下但月末的资金压力，大部分持货商换现意愿的提升，也抑制了升水上抬的空间沪铜短期震荡为主，低位多单继续持有。

【两会】刘学景：将企业降税费政策落到实处

刘学景认为，“粗铜、阳极铜是与黄金伴生的矿体，都是电解铜生产过程中的原料，从本质而言，二者区别不大但在享受免征黄金部分进口环节增值税上，作为阳极铜伴生黄金矿在进口环节上却不能享受与粗铜伴生黄金同样待遇”此项因加以改进“相比粗铜，进口阳极铜更加清洁实惠，更有利于节能节材，更有利于生态文明建设” 不仅如此，刘学景还对其他贵金属矿砂和阳极铜含金部分的征税免税提出了自己的意见和建议。

【期货要闻简讯】环保限产双重打压 焦炭跌逾5% 黑色集体下挫

◎沪铜涨1.92% 观点1：国信期货表示，10月17日，有色金属震荡上行，沪铜涨幅居前，创出新高环保以及江西、安徽等地区打击虚假增值税税票，同时废铜进口开始减少，废铜对电解铜替代能力减弱，而下游消费维持良好态势，带动铜价大幅走高，建议短期逢低做多。

【期货要闻简讯】限产提前需求释放 铁矿石涨近4% 黑色维持强势！

环保以及江西、安徽等地区打击虚假增值税税票，同时废铜进口开始减少，废铜对电解铜替代能力减弱，而下游消费维持良好态势，带动铜价大幅走高建议短期逢低做多 观点2：中信期货表示，预计本周沪铜窄幅震荡为主，预计运行区间52000-54000元/吨操作上，挤仓结束后，现货升水回落，沪铜近月合约基差可能重新正向扩张，继续维持卖11月买12月的反向操作；进口盈利空间打开，可以尝试正套进口操作。

西部矿业：2016年半年度报告

按6%的税率计算应纳增值税,销售铅精 矿、粗铅、铅精矿(含银)、锌精矿、铜 精矿、铜精矿(含银)、粗铜、电、铅锭、 锌锭、电解铜、银锭及其他产品(商品) 收入按17%的税率计算销项税。

套利攻略：上海--伦敦铜跨市套利分析

国内外铝的跨市套利最近也开始活跃，在交易所各种激励机制和国际市场走势的共同作用下，沪铝市场成交量不断放大，持仓量持续增加，套利交易日趋成熟,我们相信,随着市场容量进一步扩大,国内外铝之间的套利交易也将和铜市一样 2.国内外铜市的比价关系及其变化趋势 按照外汇比较折算，加上运保费(PREMIUM)、进口关税、增值税及其他费用后，电解铜的进口到岸成本基本与沪铜持平。

长江期货：美元疲弱提振期铜强劲反弹

周一沪铜高开震荡微幅收涨，LME基金属伦铜库存减少1175吨，沪铜仓单减少302吨上海电解铜现货报价贴水320元/吨至贴水250元/吨，沪期铜高开窄幅整理，限制部分保值盘出货，但进口铜仍保持月末换现，现铜整体供应维稳，贴水较周五略扩，周一下游抱观望态度，市场成交以中间商为主 宏观经济方面，国家税务总局局长肖捷透露，据测算，营业税改增值税如果在全国推开，全国税收净减收大概超过一千亿。

铜库存虽降 废铜“由热到冷”

废铜采购从热到冷，主要归结于废铜与电解铜的“价差”，以及再生资源增值税退税取消，导致废铜使用成本增加据了解，2011年年初，当时废铜与电解铜价差较大，此时再生资源增值税退税取消政策刚出台，市场效果并未立即显现从2011年4月底开始，随着废铜与电解铜价差的缩小，铜加工厂更多转向电解铜

废铜在铜材厂原料采购中的占比情况

然近期随着价差的缩小，增值税退税政策取消，年前8.5%的税点普遍上调至11-13%（平均12%），使得废铜成本优势不再，甚至出现废铜价格比电解铜价格还高，使得商家采购废铜的积极性大幅降低

铜市现货成交趋弱

原材料市场，因年后废铜增值税已增长至12%，1#废铜含税价与电解铜价格相差幅度缩减，替代成本增加，下游铜材转而趁市场回调时采购电解铜为3、4月份的生产旺季备货因此尽管废铜价格提高，但市场成交仍处于不温不火的状态铜精矿市场交易亦显清淡，因市场库存较多据进口商称，去年12月至今年1月份报关的铜精矿多留存于港口仓库，近期市场成交趋弱在一定程度上降低了进口商的积极性。

Myyouse:国内铜市一周评述

周内值得关注的是废铜市场因退税取消，废铜含税价格上涨，与电解铜价格价差缩小，替代优势降低各地废铜市场交易呈胶着状态来自国家电网以及农村电网改造工程投资力度，线缆厂家受益，带动铜杆市场交易回暖；但因增值税退税取消所带来的废铜价格上涨，或将令低氧杆市场重新洗牌 宏观经济方面，来自欧元区的利好较多，葡萄牙、西班牙、意大利国家债券发行成功，同时中国、日本等国家纷纷伸出援手，欧债危机有转好迹象。

2008年铜行业十件大事

该项目建设规划的一期设计产能为3万吨电解铜／年，一期二步2万吨产能预计于2010年建成试产玉龙铜资源储量名列全国第一、亚洲第二西藏玉龙铜业股份有限公司是由青海西部矿业股份有限公司（占41％股份）、福建紫金矿业集团股份有限公司（占39％股份）等五家单位联合组建的 7、对铜等有色金属行业产品进行关税调整 2008年11月17日，国家财政部、国家税务总局发布的《财政部国家税务总局关于提高劳动密集型产品等商品增值税出口退税率的通知》中，对外径≤25mm的其他精炼铜管等产品及非合金铝制矩形板、片及带等产品的出口退税率分别上调至9%和13%。