采购5万吨电解铜

Mysteel周报：铜价节节攀升再创新高  下游畏高观望消费不佳(4.12-4.19)

后市来看，高铜价对下游消费的抑制作用依旧存在，加之西南市场终端消费能力相较其他地域整体偏弱，下游铜厂受影响同样出货量有所减少，故除提取长单外基本无欲新增零单采购不过，下周临近五一假期，且铜价来到重大关口，若铜价进一步维持强势表现，笔者认为，西南市场五一备货表现或将较为惨淡 三、电解铜库存变化分析 本周（4.11~4.18）国内市场电解铜现货库存40.52万吨，较11日增1.26万吨，较15日增0.41万吨；本周上海市场库存继续大幅增加，周内主因市场较多进口非标铜到货流入，加上铜价高位震荡，下游加工企业采购需求难有明显上升，部分仓库出库减少。

Mysteel解读：铜价再度上涨下游消费不佳 电解铜库存延续累库

本周（4.11~4.18）国内市场电解铜现货库存40.52万吨，较11日增1.26万吨，较15日增0.41万吨； 上海库存27.30万吨，较11日增0.74万吨，较15日增0.80万吨； 广东库存5.52万吨，较11日降0.35万吨，较15日降0.28万吨； 江苏库存6.45万吨，较11日增0.85万吨，较15日降0.15万吨； 本周上海市场库存继续大幅增加，周内主因市场较多进口非标铜到货流入，加上铜价高位震荡，下游加工企业采购需求难有明显上升，部分仓库出库减少。

Mysteel解读：3月电解铜产量增加 二季度国内检修高峰期来临

数据来源：Mysteel 预测：目前电解铜市场交易的重心在于冶炼厂的减产预期以及下游在高铜价的消费复苏情况，但是从近期调研的冶炼厂来看，小组成员的冶炼厂减产动作尚未展开，市场采购废铜，阳极板的行为较多，预计后续的减产动作将在2季度展开，但是同时4、5月份又是冶炼厂的集中检修期，不排除有小组成员选择延长检修时间，以期望达到减产的动作，但是在阳极板供应预期增加的情况下，电解铜的2季度产量预计将维持在月均96万吨上下，同比去年依旧增加。

Mysteel：2024年4月18日铜早读

今年前两个月，秘鲁铜总产量为42.2万吨，比去年同期增长5.4% 电解铜：昨日广东市场成交表现较差，今日成交升贴水在贴190~贴180元/吨左右，以低价成交为主，铜价高位震荡回落，华南市场到货减少，加之进口铜流入有限，社库小幅走低；早间市场现货升贴水报价贴190~贴180元/吨，现货升贴水变化不大，持货商降价出货意愿不强，下游企业拿货补库热度依旧不高，继续看空铜价，日内维持刚需采购为主。

Mysteel周报：铜价再度走高 下游逢低备货升水回升(3.29-4.7)

后市来看，宏观环境与原料问题持续发酵，市场对于铜价的看涨情绪较为浓厚，但川渝地区终端需求表现依旧不尽如人意，受此影响，区域下游铜厂对于零单的采购意愿在春节之后一直不太强烈，区域社库库存量偏高；由此，笔者认为，在社库库存未出现明显去库拐点前，西南电解铜市场消费表现将难见明显改善的预期 三、电解铜库存变化分析 4月3日国内市场电解铜现货库38.02万吨，较28日降0.12万吨，较1日降0.25万吨； 国内库存表现小幅下降，其中上海、江苏市场基本持平，仅重庆、广东市场表现下降。

Mysteel早读：美3月制造业指数意外扩张 有色金属多收涨

美国的采购和供应管理高管最近表达了乐观情绪 韩国3月进口同比降12.3%，预期降8.1%，前值降13.1%；出口同比增3.1%，预期增5.2%，前值增4.8%贸易帐初值顺差42.8亿美元，预期顺差57.5亿美元，前值顺差42.9亿美元 据Mysteel调研， 4月1日国内市场电解铜现货库38.27万吨，较25日增0.37万吨，较28日增0.13万吨；上海库存25.2万吨，较25日增0.36万吨，较28日增0.11万吨；广东库存5.90万吨，较25日降0.13万吨，较28日降0.05万吨； 江苏库存5.80万吨，较25日增0.10万吨，较28日增0.10万吨。

Mysteel调研：2024年3月安徽铜产业走访报告

调研对象：铜冶炼企业；铜杆、铜管、铜棒、铜板带等铜加工企业 铜管加工企业A： 生产情况:铜管设计年产能12万吨，共5条产线，目前3条运行，剩余1条在智能化改造调试，1条正在建设中原料方面2024年计划采购电解铜7万吨，再生铜1.5-2万吨电解铜从附近铜陵采购具有路程短优势，剩余也有江西鹰潭采购，原料库存为小于1天用量，每天进料，减少资金占用。

Mysteel数据：国内市场电解铜出库量统计（20240315）

本周（3.11-3.15）上海电解铜社库出库量表现减少，周累计出库4.42万吨，环比减少0.3万吨；周内出库量表现减少，铜价大幅上涨，下游畏高情绪强烈，采购表现谨慎，消费再度减弱，出库因此减少 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。

Mysteel周报：铜价振幅明显 市场成交有限现货升水弱势运行（3.15-3.22）

周内上海市场库存也表现下降，截止本周四上海库存25.22万吨，较本周一下降0.51万吨周内铜价高位波动加剧，期间一度再次走高至73500元/吨附近，随后周尾表现回落；下游畏高情绪较强，且短期存在一定看跌情绪，因此周内入市采购需求表现谨慎部分加工企业也反馈订单也有所减少，日内多逢低刚需接货为主周内现货价格重心下移，截止周五收盘04合约收于72200元/吨，上海1#电解铜价格72130元/吨，较上周五下跌100元/吨；由于近期铜价高企，市场消费表现疲弱，现货升水多数时间运行于贴200~贴120元/吨，加之高库存压力尚存，持货商周内虽有试探性上调报价出货动作，但询价氛围清淡，现货成交僵持致使升水承压运行，周尾再次走跌至贴200元/吨附近。

Mysteel调研：江西再生铜加工细分领域差异化明显

观点：目前铜价高，加工费低，且年初签订的电解铜采购长单价格偏高，进一步压缩利润空间，另外目前销售订单不太理想，产线基本是半开半停，后续希望终端消费能够起来 D企业，再生铜加工企业（铜杆、阳极铜） 产能利用率：80% 产能：10万吨，近期再增加10万吨的产线 订单：产品订单主要送周边大型电解企业，且签订了年度长单 库存：成品库存很少，原料库存2000吨，还有5000吨左右的在途库存。

中国国际期货：沪铜静待下游转暖

目前国内铜冶炼产能较高，明显大于铜精矿的增速，铜精矿短缺局面已有所显现在此背景下，铜加工费持续走低，近期矿山招标成交也再次走低数据显示，2024年3月8日进口铜精矿指数报15.29美元/吨，较前一周16.41美元/吨减少1.12美元/吨目前仍有部分冶炼厂保持着现货采购节奏，若市场持续恶化，冶炼厂端的现货采购加工费将下跌至个位数关注二季度冶炼厂到来的集中检修对TC的影响 从国内电解铜的生产情况来看，今年2月电解铜产量出现超预期下降，2月机构电解铜产量95.03万吨，环比下降1.95万吨，降幅为2.01%。

Mysteel数据：国内市场电解铜出库量统计（20240308）

本周（3.03-3.08）上海电解铜社库出库量表现增加，周累计出库4.72万吨，环比增加2.05万吨；周内铜价偏强震荡，下游消费仍在恢复中，但整体接货需求难有较大提升，但周尾部分下游出现一定追涨情绪，采购情绪有所回暖 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。

Mysteel周报：铜库存累库压力尚存 现货维持贴水行情（2.23-3.1）

后市来看，目前区域终端需求仍未完全复苏，市场交易氛围较为冷清，加之铜价走势虽偏弱但跌幅有限，故而市场成交多以长单为主；综上所述，笔者认为下周西南市场电解铜消费表现仍难有突破性表现 三、电解铜库存变化分析 本周（2.22~2.29）国内市场电解铜现货库存29.95万吨，较22日增2.81万吨，较26日增1.09万吨；本周上海、广东市场电解铜现货库存继续增加，主因仓库仍有到货，加之下游消费回升空间受限，采购需求难有明显提升，库存亦维持累库趋势。

Mysteel解读：下游消费回升缓慢市场成交有限 电解铜库继续累库

本周（2.22~2.29）国内市场电解铜现货库存29.95万吨，较22日增2.81万吨，较26日增1.09万吨； 上海库存19.42万吨，较22日增2.10万吨，较26日增0.45万吨； 广东库存4.77万吨，较22日增0.39万吨，较26日增0.46万吨； 江苏库存4.80万吨，较22日增0.17万吨，较26日增0.25万吨； 本周上海、广东市场电解铜现货库存继续增加，主因仓库仍有到货，加之下游消费回升空间受限，采购需求难有明显提升，库存亦维持累库趋势。

Mysteel周报：社会库存大幅累库 铜价走高现货贴水幅度扩大（2.18-2.23）

后市来看，由于多数川渝终端企业在正月十五后方将陆续进入复工复产状态，叠加近期铜价整体走势偏强，下游铜厂对于零单的采购意愿普遍偏弱，多以长单提货为主；综上所述，笔者仍认为下周市场消费仍将难有起色，西南市场电解铜交易氛围整体偏弱，但随着时间推移川渝下游全面复工复产后，届时消费表现或将有所回升 三、电解铜库存变化分析 本周（2.8~2.22）国内市场电解铜现货库存27.14万吨，较8日增11.19万吨，较19日增0.56万吨；本周上海、广东市场电解铜现货库存大幅增加，主因国内炼厂节假并没停止生产，加之节后归来交割换月，冶炼厂发货增加，且节假期间，下游基本进入停产放假状态，消费停滞。

Mysteel电解铜月度报告（1月）

预测：2月目前预测产量为95.54万吨，主要是2月的统计周期只有29天，加上近期的TC风波，不少的冶炼企业排产计划都收到一定的限制，无法完全达成产量满产，同时，春节期间成品库存较高，冶炼企业为了控制成本，减少部分产量 三、电解铜库存 根据Mysteel数据显示，截止2月1日中国电解铜现货库存10.2万吨，保税区库存0.95万吨 从数据上来看，1月的库存呈现季节性累库的趋势，主要来自下游的订单减少，尤其是今年下游企业的放假时间同比较长，对于原料的需求减少，冶炼厂的散单市场无法全部消耗的情况下，货物流入仓库，同时一月份外贸市场的货物增量较多，市场的湿法铜替代性增加，下游企业采购EQ铜充当冷料补充，主流平水铜青睐度有限。

Mysteel周报：铜价延续跌势 春节临近现货成交氛围冷清（2.2-2.9）

后市来看，由于后一周为春节假期，故而市场届时仍将处于停滞状态，而在龙年初八后，随着区域下游铜厂陆续恢复开工，市场交投氛围或将有所回升，不过，由于西南区域终端开工时间偏晚，这同样抑制了区域铜厂的订单表现；综上所述，笔者认为即使在初八之后，西南市场电解铜交易仍将难有突破性表现，但不排除铜价出现大幅下行带来的阶段性刺激订单 三、电解铜库存变化分析 本周（2.2~2.8）国内市场电解铜现货库存15.95万吨，较1日增5.75万吨，较5日增3.58万吨；本周上海市场电解铜现货库存继续增加，主因国内炼厂货源陆续到货，加之节假临近，下游基本进入停产放假状态，采购需求疲软，消费表现低迷。

Mysteel解读：节假将至下游消费低迷 电解铜现货库存大幅增加

本周（2.02~2.08）国内市场电解铜现货库存15.95万吨，较1日增5.75万吨，较5日增3.58万吨； 上海库存11.22万吨，较1日增4.21万吨，较5日增2.65万吨； 广东库存2.32万吨，较1日增0.61万吨，较5日增0.46万吨； 江苏库存1.63万吨，较1日增0.82万吨，较5日增0.40万吨； 本周上海市场电解铜现货库存继续增加，主因国内炼厂货源陆续到货，加之节假临近，下游基本进入停产放假状态，采购需求疲软，消费表现低迷。

Mysteel解读：市场到货增加下游消费走弱 电解铜库存延续累库

广东市场电解铜现货库存同样增加，市场到货增加，且高铜价下，下游畏高采购情绪低迷，出库减少入库增多，库存因此上升 数据来源：Mysteel 保税区库存 本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计0.95万吨，较25日增0.04万吨，较29日增0.02万吨； 上海保税区0.80万吨，较25日增0.07万吨，较29日增0.02万吨； 广东保税区0.15万吨，较25日降0.03万吨，较29日持平；周内进口比价难有起色，但进口抵港非注册货源多清关进入国内，保税区仓库入库有限，库存小幅增加。

Mysteel节后预测：供应隐患或将提振铜价上行

现货TC水平达到近年来最低水平，且低于冶炼厂的成本线目前，原料端已经影响个别炼厂的运营，部分冶炼厂的检修或将提前当然，市场目前不仅仅是铜精矿供应紧张，市场粗铜、冷料也同样出现了不同程度的供应短缺，国内冶炼端产出的隐患明显 三、库存情况 数据来源：Mysteel 数据来源：Mysteel 据Mysteel调研截至2024年2月1日，国内市场电解铜现货库存10.20万吨，较25日增1.97万吨，较29日增0.79万吨；1月国内社库开始回升主因铜价反弹，下游市场畏高情绪升温，谨慎观望为主，采购需求不佳，成交表现清淡；加之临近春节下游备货渐入尾声，消费逐渐减弱。