铅电池限产

Mysteel周报：再生铅现货持续紧俏 市场成交有限（1.13-1.19）

北方市场方面，内蒙、宁夏多数铅企未有正常生产，整体北方还原铅供应不佳其中河南A企周一环保限产解除后逐步恢复正常，周内下游接货尚可，但反应受天气影响，外采还原铅寥寥南方市场方面，湖南A企近期复产后周内还原铅多交付停产前所欠订单，且近期原料高涨，炼企存有惜售情绪，散货基本未有报价外销预计下周还原铅成交维持刚需，价格偏强运行 再生精铅市场：下游需求仍存，电池厂采购较积极，再生铅市场交投活跃度尚可。

Mysteel午评：再生铅贴水持平 早间成交一般

市场情绪及预测：铅锭供应方面，亏损背景下炼企复产提量不多，且近期环保限产政策再度影响铅企减停产，现货流通不佳局面将持续，而电池企业备库节奏有所放缓，再生市场成交一般。

Mysteel日报：现货有限 再生铅市场成交平平

日内1#铅锭价格上涨75元/吨，报16250元/吨下游电池企业高价接货积极性有所回落，但铅锭现货维持紧俏，日内再生炼企报价积极跟涨，普遍跟涨50-75元/吨，河北、安徽等市场普日内未有散单报价，广东、河南市场部分企业报价平水，含税贴水持平，故原再生价差维稳 四、市场情绪及预测 铅锭供应方面，亏损背景下炼企复产提量不多，且近期环保限产政策再度影响铅企减停产，现货流通不佳局面将持续，而电池企业备库节奏有所放缓，整体市场成交一般。

Mysteel日报：现货流通偏紧 再生铅报价坚挺

日内1#铅锭价格下跌225元/吨，报16025元/吨再生铅企业减产延续，叠加上周安徽市场再度出现重污染天气预警，当地再生铅企业生产受限，供应减少，现货市场铅锭供应呈现紧张局面，再生铅炼企报价坚挺，河南、安徽、江西、湖南、广东、贵州等市场含税再生精铅普遍报平水至小升水出厂，故原再价差收窄 数据来源：钢联数据 四、市场情绪及预测 1月15日早间安徽、河南等地区环保限产政策相继解除，炼企陆续恢复生产，但再生铅炼企暂以交长单或此前预售订单为主，近期现货市场散单流通量紧张局面将持续；下游电池厂逢低仍有采购需求；据Mysteel统计，5地铅锭社会库存增加0.14万吨至6.79万吨，短期预计铅价以窄幅震荡运行为主，运行区间为16100-16300元/吨。

Mysteel日报：下游接货意愿尚可 再生铅成交向好

三、精废差 据Mysteel数据显示，今日精废差为100元/吨，较上一交易日扩大25元/吨日内1#铅锭价格上涨50元/吨，报15900元/吨下游电池企业接货积极性尚可；河南、安徽、广东、四川等市场普遍贴50-75元/吨出厂，日内再生炼企报价积极跟涨25-50元/吨，故原再生价差小扩 四、市场情绪及预测 近期环保限产政策虽有解除，相关再生铅企陆续恢复生产，但整体再生铅持续亏损背景下，复产提量不佳，市场现货仍稍显紧俏。

Mysteel周报：供弱需强 再生铅交投氛围尚可（12.30-1.5）

且周中环保政策限产逐步解除，再生铅逐步恢复正常，但部分企业仍反映生产维持以销定产模式，其中河南A企周中产量逐步恢复正常，河北A企1月2日恢复生产，但原料还原铅方面均反映高价采购寥寥内蒙市场A企因亏损减产导致产量下滑明显，还原铅少有外售，且近期有提前停产放假计划湖南两企仍处于停产状态，恢复时间未定整体来看还原铅供应仍较薄弱，预计下周还原铅成交维持刚需 再生精铅市场：受2月份春节放假影响，部分电池厂反映为补足放假所影响的量，近期开工率有所提高，需求量增加，入市询价接货意愿增强；叠加再生铅炼企因亏损及环保等因素，减停产较多，供应量下滑明显。

本周（10月21日-10月27日）有色金属涨跌不一

本周铅价偏弱运行，下游铅蓄电池生产企业接货情绪欠佳，仅少量接货维持刚需补库，国内电动自行车电池市场终端消费逐渐下滑本周锌价整体先扬后抑，前期受LME锌库存走低的影响，后来唐山、天津地区存在环保限产，造成华北区域需求小幅下降，当地锌锭现货升贴水下滑明显本周Mymetal全国有色价格指数为38455元/吨，环比下降302元/吨，Mymetal铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.27%、-0.87%、-0.88%和0.09%。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （7月3日-7月7日）

铝：上周宏观情绪反复且基本面受库存止跌转增影响，市场挤仓情绪减弱、现货基差快速收敛，叠加云南电解铝复产加速，供需边际走弱，带动铝价偏弱运行；四川省电力紧张、部分电解铝厂出现压负荷的情况，虽然短期对产量没有影响，但鉴于去年也是7月中旬开始限产，导致市场担忧情绪仍在，预计铝价维持震荡运行，难有突破 铅：本周沪铅冲高后回落，国内铅锭持续出口交仓，导致伦铅走弱，基本面上原生铅增产而再生铅产量受限，下游铅蓄电池消费略有回暖。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （7月3日-7月7日）

四川省电力紧张、部分电解铝厂出现压负荷的情况，虽然短期对产量没有影响，但鉴于去年也是7月中旬开始限产，导致市场担忧情绪仍在，预计铝价维持震荡运行，难有突破本周沪铅冲高后回落，国内铅锭持续出口交仓，导致伦铅走弱，基本面上原生铅增产而再生铅产量受限，下游铅蓄电池消费略有回暖本周锌价震荡，炼厂减产不及预期、社库下降支撑价格，但是市场消费疲弱，升水下调本周Mysteel全国有色价格指数为39281元/吨，环比下跌989元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.31%、-1.91%、0.31%和0.72%。

2022年1月11日期货公司沪铅短线操作建议

短期受铅蓄电池企业春节前备货以及低库存影响，铅价宽幅震荡后续产限产结束、产量上升则铅价存在下跌风险盘面上，铅主力合约宽幅震荡，建议 15000-15800 区间高抛低吸，短线操作

2022年1月4日期货公司沪铅短线操作建议

国内则保持宽松的货币政策，中央经济工作会议提出“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕”，国内宏观货币政策向好 供应方面，检修企业部分复产，原生、再生铅方面均有恢复部分产能，但国内环保趋严，冶炼等工业企业限产将持续，产能受限上期所以及 LME 铅库库存持续下跌， 去库存化趋势明显，对铅价有一定支撑需求方面，新能源汽车市场渗透率快速上升， 但中长期铅蓄电池面临被锂电替代的趋势。

2021年12月31日期货公司沪铅短线操作建议

美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合开工率周环比持稳，终端消费变化不大，但市场预期或有转淡风险铅原料供需改善，原生铅检修产能进一步恢复带动周内开工率小幅回升再生铅前期受限产能恢复不及预期，目前产量较为平稳精废价差处于收窄状态，再生铅利润尚可整体看供给端或仍将保持稳中有升。

2021年12月30日期货公司沪铅短线操作建议

美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合开工率周环比持稳，终端消费变化不大，但市场预期或有转淡风险铅原料供需改善，原生铅检修产能进一步恢复带动周内开工率小幅回升再生铅前期受限产能恢复不及预期，目前产量较为平稳精废价差处于收窄状态，再生铅利润尚可整体看供给端或仍将保持稳中有升。

2021年12月29日期货公司沪铅短线操作建议

美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合开工率周环比持稳，终端消费变化不大，但市场预期或有转淡风险铅原料供需改善，原生铅检修产能进一步恢复带动周内开工率小幅回升再生铅前期受限产能恢复不及预期，目前产量较为平稳精废价差处于收窄状态，再生铅利润尚可整体看供给端或仍将稳中有升。

2021年12月28日期货公司沪铅短线操作建议

美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合开工率周环比持稳，终端消费变化不大，但市场预期或有转淡风险铅原料供需改善，原生铅检修产能进一步恢复带动周内开工率小幅回升再生铅前期受限产能恢复不及预期，目前产量较为平稳精废价差处于收窄状态，再生铅利润尚未明显恶化，仍维持在200元/吨以上。

2021年12月27日期货公司沪铅短线操作建议

美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合开工率周环比持稳于78.12%终端消费变化不大，但市场预期或有转淡风险铅原料供需改善，原生铅检修产能进一步恢复带动周内开工率小幅回升再生铅前期受限产能恢复不及预期，目前产量较为平稳精废价差处于收窄状态，再生铅利润尚未明显恶化，仍维持在200元/吨以上。

2021年9月17日期货公司沪铅短线操作建议

美尔雅期货【今日铅观点】终端蓄电池市场消费回暖有限，江苏地区蓄企限产预期升温铅锭累库有所放缓，但高库存对铅价或形成较大压制9月原生铅整体生产保持平稳为主，暂未看到低加工费导致的减产目前再生铅亏损扩大，再生铅产量出现进一步收缩，但再生铅新增产能持续投产爬坡或将抵消再生铅因成本因素导致的减产，后期铅价成本支撑重心仍有下移风险lme铅现货升水持续回落，海外供需紧张明显缓解。

2021年6月7日期货公司沪铅短线操作建议

环保限产褪去后，再生铅开工率稳步上升下游蓄电池需求继续淡季低迷态势，铅蓄电池企业库存较高期货价格高于现货价格，交割意愿较高，库存后期继续增加下，铅价弱势格局难改不过考虑到铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显，铅价不宜过分悲观 金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代短期矛盾：再生成本支撑及消费淡季压制。

2021年6月8日期货公司沪铅短线操作建议

弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅平开后企稳反弹收阳线沪铅低开后反弹收阳线铅精矿偏紧未影响到原生铅企业生产，当下原生铅冶炼企业集中检修结束后，企业开工率维持高位，原生铅供应压力较大环保限产褪去后，再生铅开工率稳步上升下游蓄电池需求淡季态势加剧，社会库存大幅增加，铅价弱势格局难改不过考虑到铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显，铅价下方支撑较强，或继续弱势震荡格局。

2021年6月4日期货公司沪铅短线操作建议

沪铅大幅低开后继续跌势收阴线铅精矿偏紧，但原生铅企业副产品利润较高下，原生铅开工率维持高位环保限产褪去后，再生铅开工率稳步上升下游蓄电池需求继续淡季低迷态势，铅蓄电池企业库存较高，部分企业下调产量计划铅供需过剩下，社会库存大幅攀升至近年来新高，铅价弱势难改不过考虑到铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显，铅价不宜过分悲观 金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。