铅电池观察口

Mymetal：本周铅酸蓄电池行情概述(2.10-2.14）

本周沪铅跌破万四关口后触底反弹，呈震荡上行趋势，随着部分企业与个体商户的逐步复产复业，铅酸蓄电池市场也渐渐小幅复苏据Mymetal调研：本周各地疫情防控工作依然持续严格进行中，浙江、河南及广东等地区部分符合政府疫情防控要求的铅酸蓄电池企业已逐步恢复生产，但由于外地生产工人无法及时返回或隔离观察的需要，多数已复工的铅酸蓄电池生产企业开工率在50%以下；同时，受开工率无法短期提升的影响，以及部分企业节前原料已备库，本周铅酸蓄电池原料采购方面暂不积极。

Mymetal：铅锌金属早餐2019年第214期（11-25）

上周五锌锭社会库存下降，主要原因，一方面冶炼厂在锌价深跌后有惜售行为；另一方面下游逢低价拿货热情高涨尤以周四表现明显全国锌合金订单整体表现一般天津地区、山东地区下游镀锌市场出口转好，库存降低，整体终端消费有所恢复，华北地区热镀锌合金产量有所增加， 但是行业竞争较为激烈，加工利润下降华北地区环保因素有所散去，采暖季又来临，天然气预期涨价，加工成本预计将提高，能否将加工成本传导至下游有待观察 铅 现货铅：上周周初沪铅主力换月后下跌幅度较大，冶炼厂到货依旧偏少，贸易商报价暂稳，下游合金厂以及焊锡逢低接货，但整体采购量有限，电池厂则偏向于采购再生厂提，原生散单依旧有价无市。

Mymetal：铅市场疲软运行，七月价格是否逆转

再生铅受利润以及环保影响，检修实际影响1.5万左右，原生、再生6月份实际影响产量4.4万吨，但目前原生和再生的场内库存在6万吨左右，总体来看市场供应不会造成紧缺情况7月份市场原生和再生复产预计增加62000吨，近日河南受污染管控影响，豫光和安阳岷山检修30天，影响19000吨产量，总体来看7月份市场供应会增加43000吨，可以弥补六月的检修缺口 综上所述，在铅冶炼企业场内去库缓慢，蓄电池企业成品库存下滑预期不大，7月份市场供应明显增加，下游消费回暖迹象尚不明朗，废电瓶价格和再生利润能否持续形成强支撑，还需观察，预计七月份沪铅主力处于15800-16500元区间震荡。

Mymetal：铅锌金属早餐第五十四期（2018/12/26）

30分钟K线系统观察，上涨缺乏量能，均线系统依然呈下降趋势目前沪铅主力价格已经有效跌破18000关口，预计日间仍将弱势运行 锌隔夜，沪锌主力开盘，沪锌主力开盘20640，收盘20560，盘中走势较弱技术面上看，分时图跌破均线，成交量无明显放量，下跌幅度较小，但上涨也缺乏动力预计日间价格仍将围绕20500关口震荡 【产业】 1、[豫光金铅收到4586万政府补助]豫光金铅及下属子公司于近期收到政府补助资金共计人民币近45,86万元，包括公司利用废旧蓄电池回收铅金属、利用生产过程的二氧化硫烟气回收的硫酸及利用废塑料回收生产的改性再生专用料享受增值税即征即退30%、50%和50%的税收优惠，公司收到的用于公司再生铅综合利用项目的企业扶持资金全资子公司江西源丰利用废旧蓄电池回收的铅金属享受增值税即征即退30%的税收优惠等。

铅殇——中国铅蓄电池业路在何方

经检测，衡东县美仑化工公司周边的315名儿童中，血铅超标92人，轻度中毒8人，中度中毒2人 2012年3月 广东韶关 广东省韶关市仁化县董塘镇部分儿童血铅异常，公司决定，立即将位于该地区的下属企业丹霞冶炼厂和凡口铅锌矿提前停产检修 2011年5月 广东河源 河源市三威电池有限公司（下称三威公司）违规排放废水废气，致使周边村民检验出疑似血铅超标 2009年6月 陕西凤翔 陕西凤翔县一家铅锌冶炼公司排放废水废气，导致至少615名儿童血铅超标 2009年8月 湖南武冈 一家精炼锰加工厂为血铅超标污染源,有1354人血铅疑似超标,600名儿童需要医治 2009年8月 云南昆明 200余名儿童血铅超标 2008年12月 河南卢氏 创建于1989年的一家冶炼厂排放的废气、废水，导致村里高铅血症334人，铅中毒103人 数据来源：我的有色整理 “我的有色”网观察，类似发生在中国农村地区的血铅事件，上演的几乎都是同样版本，由村庄周边的环境引发，最终以儿童血铅超标的形式表现出来。

铅殇——中国铅蓄电池业路在何方

经检测，衡东县美仑化工公司周边的315名儿童中，血铅超标92人，轻度中毒8人，中度中毒2人 2012年3月 广东韶关 广东省韶关市仁化县董塘镇部分儿童血铅异常，公司决定，立即将位于该地区的下属企业丹霞冶炼厂和凡口铅锌矿提前停产检修 2011年5月 广东河源 河源市三威电池有限公司（下称三威公司）违规排放废水废气，致使周边村民检验出疑似血铅超标 2009年6月 陕西凤翔 陕西凤翔县一家铅锌冶炼公司排放废水废气，导致至少615名儿童血铅超标 2009年8月 湖南武冈 一家精炼锰加工厂为血铅超标污染源,有1354人血铅疑似超标,600名儿童需要医治 2009年8月 云南昆明 200余名儿童血铅超标 2008年12月 河南卢氏 创建于1989年的一家冶炼厂排放的废气、废水，导致村里高铅血症334人，铅中毒103人 数据来源：我的有色整理 “我的有色”网观察，类似发生在中国农村地区的血铅事件，上演的几乎都是同样版本，由村庄周边的环境引发，最终以儿童血铅超标的形式表现出来。

14日银河期货商品交易盘后点评

国内品牌铅升水30元/吨，随着铅价的下跌，下游采购有所增加，冶炼厂的出货也出现了减少，成交较前几日改善基本面上，环境整风后，中国大多数电池制造厂回复生产，令精炼铅需求正价关注15200元一线支持有效性，当前以震荡、调整思路对待，关注关键位置铅价表现 豆类:CBOT大豆延续小幅反弹，南美天气预期干燥给予短期行情以提振作用，但豆类反弹持续性仍不可乐观，因美国大豆出口放缓依然成问题，且天气对盘面的提振强度及周期还需进一步观察。

LME金属第二季惨遭滑铁卢,现在是否买入时机?(第二部分)

路透伦敦7月5日电---正如在本专栏的第一部分[ID:nCN1173137]中所指出的那样,伦敦金属交易所(LME)基本金属在第二季的价格表现惨不忍睹. 不过不同金属的表现差异颇大,正如以下图表中所示: (here) (here) 每种基本金属的价格表现与LME库存水平息息相关,而LME库存变动在衡量每种金属潜在供需状况方面,仍是最好的微观指标之一.因此,通过以下库存变化图表,不难看出哪种金属表现最佳,哪种最差:(here) 这些库存的动态变化在各金属间仍有明显差异,这对于未来一段时期内打算在LME金属中进行轮动操作的投资者而言可能是个好消息. 下面是我对每种金属的看法,依今年迄今的表现优劣排序. **期镍CMNI3** 期镍在上半年表现最佳,但在4月时已在每吨25,000美元上方触顶,此後一直稳步回落. 今年迄今来自不锈钢需求的强劲反弹提振期镍价格,不过这一基本面因素已因基金经理的过度作多而消耗殆尽. LME镍库存仍趋向减少,不过实际情况如何尚有待观察.这不仅仅是由于不锈钢生产商通常在夏季减产,也因为全球钢铁行业都在去库存化. 一个关键指标是鹿特丹的库存变化.这里常被作为俄罗斯全板负极板的卸货地.今年以来交付到该仓库的货极少,成为总体库存下降的关键因素,详见以下图表:(here). 不过从NorilskNickel的Dudinka港口将在春季关闭後重新开始装运,届时鹿特丹的到货情况将可衡量镍的夏季消费需求. 巴西淡水河谷旗下加拿大萨德伯里(Sudbury)工人结束长达一年的罢工,也增强了镍价下行的可能,尽管该矿山全面恢复运转仍需数周时间. **期锡CMSN3** 多数投资者并未将期锡这个LME市场中的小兄弟放在眼里,这意味着期锡在一定程度上躲过了由风险偏好变化导致的市场动荡冲击. 期锡在今年上半年的优异表现也是其强劲基本面的体现,业界公认锡市场供不应求. 这种局面不断侵蚀锡库存,令其成为今年以来库存百分比降幅最大的LME核心基本金属. 尽管受宏观风险的影响较小,三个月期锡走势预计不会与期铜等其他金属走势完全脱钩.不过若LME锡库存继续减少,可望令现货锡与三个月期锡之间的价差进一步收窄.相关图表请见:(here) **期铝CMAL3** 按照期铝目前的价格,不少的炼铝商都要亏本,不过市场广泛预期期铝价格继续下跌空间有限.因此,铝价走势正吸引来分析师的关注目光. 然而,铝市场一直供过于求,所以价格上升空间同样不大,直到利润压力迫使厂商减产.由于成本较高,西方炼铝商已将大部分产能闲置,因此问题核心将是成本也很高的中国生产商. 从国际铝业协会(IAI)发布的全球月度生产数据中即可一看端倪.全球5月铝产量仍接近纪录高点,如以下图表所示:(here) 中国厂商未来几个月的表现如何,将决定铝价的上升空间. 还应当注意铝上市交易基金(ETF)的进展.全球最大的铝生产商--俄罗斯铝业联合公司执行长称,预计首支铝ETF将在7月推出.一旦该公司或者瑞士信贷与嘉能可筹备的ETF面市,预计将启动一轮看涨行情. 而对此持怀疑态度的人士可能会说,俄铝以未售出的铝作为支持创立投资工具,恰恰体现出铝市场面临的结构性产能过剩问题. **期铜CMCU3** LME铜库存在第二季减少6.3万吨,全球交易所库存则下降9.4万吨,证实目前正值需求高峰. 不过铜与其他风险资产走势的关联性,令其在最近几周遭遇重创,而且未来也将继续受到宏观风险环境的影响. 从微观角度而言,今年以来影响铜价的一个关键因素是中国进口量持续大增.中国的需求仍将是未来一段时期中,影响最大的单一因素. 从以下图表中可见,中国2009年下半年的铜进口量有所减少:(here) 外界平均预期,今年下半年中国也将放慢铜进口步伐,但问题在于进口降幅有多大.该因素反过来将决定在北半球夏季期间,LME铜库存将增加多少. 目前铜价正接近可能令中国买家觉得可以出手抄底的水平,也许这可以抵消中国制造业与建筑业活动在第三季预计有所放慢的影响. **期铅CMPB3** 期铅与期锌是今年表现垫底的难兄难弟.LME铅库存在今年上半年增加近30%,表明市场结构性供应过剩. 但进行轮动操作的市场人士经常会受到价格表现滞後的吸引.就铅而言,还存在一个有力的基本面因素,让人敢于持有相反的观点. 铅市场有其独特的季节性需求模式,与电池更换周期紧密相关.尽管其他金属在第三季进入需求淡季,但电池厂商在北半球冬季的销售旺季来临前补充库存,通常会扶助铅价走势. 有证据显示这种情况正在出现.LME铅库存上个月呈现自2008年11月以来的首度下降,而取消仓单,即准备现货发运的铅则有所增加.目前准备现货发运的比例为7.4%. 未来数周应当密切注意该比例的变化.此外中国贸易数据也要多加留意.上半年中国数据面对市场的整体影响为中性,但几位知名分析师认为,中国下半年的铅进口量可能会增加. **期锌CMZN3** LME锌库存上半年增长了26%,而且有不少人猜测,在场外有更多的新增锌库存躲过了投资者的关注视线. 锌市场结构性供应过剩,但也可能会吸引欲在第三季反向操作的投资人士的关注,这点与铅一样. 如果是这样,那些投资者将对中国的情况感兴趣.上海期交所锌库存在今年开始一段时期内与LME库存一道快速增长後,在最近几周下降. 套利窗口也已打开,如以下图表所示:(here) 上述两项指标暗示,锌或将加速流入中国,而该国是否真的需要这麽多锌已无关紧要.上海期交所锌库存的减少或许只是因为,生产商不愿在当前价格低迷时脱手. 坦白讲,只要能让中国以外的可见锌供应过剩局面不再恶化,除此之外LME交易商什麽都不关心.（来源：路透社） 。