电池厂加铅工

Mysteel周报：原生铅市场成交弱势局面持续（4.13-4.19）

供应端：河南市场部分冶炼厂仍处于检修中，但下游电池厂接货情绪不高，发货不畅需求端：下游电池厂备货情绪不佳，压价接铅锭备库为主 【下周预测】 原生铅矿加工费进一步下调，原生炼企生产积极性不高，再生原料废电瓶紧张局面加剧，再生铅企业减产增多，供应端偏紧引发市场担忧本周铅价继续走强；但终端新电池消费弱势难改，铅价上涨现货市场多以长单成交，现货成交清淡或压制铅价，谨防大幅回落风险，料下周沪铅主力2406合约处于16800-17800元/吨。

Mysteel解读：3月铅蓄电池进出口量符合预期 环比双增

进入到4月份，国内消费逐渐转淡并且原料铅价一路高涨，蓄电池企业尤其是动力电池生产企业开工出现下滑，厂内库存和经销商库存开始累积；另外疫情结束后国外电池厂开工情况好转，供应同步增加，因此预计整体出口和进口量或难有较大增量，整体或延续往年的趋稳趋势

Mysteel解读：再生铅企集中复产 3月产量大增

分地区来看，库存下降主要集中在安徽、河南两地据Mysteel调研，厂内成品库存下降的原因为：1）物流恢复后，安徽、河南再生铅企业大量发运长单，库存下滑明显；2）电池厂开工率逐步提升，3月中上旬大型电池厂开工率提升至85%-90%以上，中小型电池厂开工率在60%-70%左右，市场对铅锭需求量加大 四、炼企以正常生产为主4月产出或继续增加 从调研情况来看，4月份安徽市场个别炼企虽有检修计划，但检修时间在4月下旬，实际影响产量有限；其他市场再生铅企业预计以正常生产为主，且3月中上旬复产的部分企业，4月产量正常爬升。

Mysteel再生铅月度报告（3月）

厂内成品库存下降的原因为：1）各地物流逐渐恢复，安徽、河南再生铅企业大量发运长单，库存下滑明显；2）元宵节后，电池厂开工率逐步提升，3月中上旬大型电池厂开工率提升至85%-90%以上，中小型电池厂开工率在60%-70%左右，市场对铅锭需求量加大 四、下月预测 4月，安徽市场个别炼企虽有检修计划，但检修时间在4月下旬，实际影响产量有限；其他市场再生铅企业预计正常生产，且3月中上旬复产的部分企业在4月份将继续贡献增量。

Mysteel：沪铅冲高回落 高位缘何难持续？

4月份，原生铅炼企集中检修，产量下滑明显，预计产量或降至25.88万吨；再生铅方面，再生冶炼利润修复，炼企生产积极性提高，仅安徽大华有检修计划，且检修时间在下旬，其他企业生产维稳，预计产量（成品为再生精铅口径）或增至33.30万吨，4月供应端铅锭产量预计为59.18万吨，较3月增加1.63万吨，增幅2.84% 数据来源：钢联数据 需求端：终端消费淡季 需求量下滑 2024年3月电池厂开工率稳步抬升，大型电池厂开工率在85%-90%，中小型电池厂开工率经历了先升后降的过程，下旬，部分企业开工率降至45%-60%。

Mysteel日报：铅价上涨 蓄电池企业补库情绪减弱

云南市场A冶炼厂企业反馈今日成交200吨，下游电池厂接货备库刚需江西市场B企业反馈消费弱，订单不好，开工率40%左右，成品电池累库将近一个月，原料铅锭库存近三千吨 三、市场预测 电动自行车铅酸蓄电池消费季节性走弱，市场经销商接货意愿不好大型生产企业目前生产维持稳定，节后下游原料补库情绪不佳；中小型生产企业订单下滑明显，成品累库压力不减，生产积极性走弱，按需适量备库，最新铅锭社会库存较上周一增加1.03万吨，期现价差扩大，炼企多选择交仓累库幅度较大，铅价预计震荡运行16300-16500元/吨。

Mysteel原生铅月度报告（3月）

截止3月底，上海地区库存增加200吨至6500吨，广东地区库存增加3700吨至8600吨，江苏地区库存减少1500吨至5700吨，天津地区库存减少2500吨至19000吨，浙江地区库存减少2500吨至12500吨据Mysteel了解3月份五地社会库存减少的主要原因是春节假期过后 ，下游陆续复工复产逢低接仓单备货，3月份全国主要五地社会库存小幅减少 总体来看，供应端3月份原生铅产量27.61万吨，部分原生铅炼企原料紧张4月份陆续开始检修，同时下游电池厂步入传统消费淡季，接货积极性刚需补库，2月份社会库存小减。

Mysteel周报：原生铅本周市场成交氛围减弱（3.16-3.22）

湖南市场非交割牌冶炼厂报价对现货价格小贴水至平水本周供应端：下游电池厂接货情绪一般，有下调开工率的计划，江西市场、湖南市场现货紧张局面有所缓解，出货积极性增加需求端：下游电池厂逢低入市询价，接货刚需为主 北方市场炼企散单偏紧 下游逢低接货 周内铅价涨跌互现，河南市场国产铅锭贸易商散单对盘面报价贴水 暂稳，多报在4-130附近，部分下游电池厂按需拿货，日内入市询价积极性尚可，冶炼厂厂库继续减少。

Mysteel解读：2月铅蓄电池进出口量环比双降 3月预期向好

2021年我国出口到东南亚国家的电池占比仅为5%，当时正逢疫情解封初期，后随着消费全面复苏，2023年出口到东南亚的电池占比高达23.08%，2024年1-2月份的占比达到25%，使之成为我国电池出口的主要消费地之一 根据往年的情况来看，春节后的一个月铅酸蓄电池进口和出口量均会有个明显的恢复，且3月份为国内电池市场的一个消费小旺季，Mysteel调研的3月份国内多家铅蓄电池生产企业的开工率处于70%-80%及以上的高位，且订单情况良好，预计3月份铅蓄电池的总进出口量和出口到东南亚地区的量均会显著增加；但3月底部分电池厂反馈订单减少开工下滑，4月份的进出口量增幅或不及3月。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （3月11日-3月15日）

但云南省电力供应有放松预期整体来看，基本面仍有支撑本周铅价上行，铅精矿市场依旧维持供需紧张的局面，下游接货积极性受铅价上涨有所减弱，叠加期现价差扩大，部分原生铅炼企囤货交仓，本周铅锭社会库存继续小增再生铅价格积极跟涨，再生精铅终端需求回暖，电池厂积极采购原料铅锭，再生铅市场成交尚可本周锌价整体震荡偏强，存在因锌矿偏紧和加工费较低影响冶炼利润，从而导致锌冶炼厂选择减停产预期，但同时锌下游需求不足，现货贴水幅度加大。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （3月11日-3月15日）

国内铝锭库存累库速度放缓、下游需求逐步恢复但云南省电力供应有放松预期整体来看，基本面仍有支撑 铅：本周铅价上行，铅精矿市场依旧维持供需紧张的局面，下游接货积极性受铅价上涨有所减弱，叠加期现价差扩大，部分原生铅炼企囤货交仓，本周铅锭社会库存继续小增再生铅价格积极跟涨，再生精铅终端需求回暖，电池厂积极采购原料铅锭，再生铅市场成交尚可 锌：本周锌价整体震荡偏强，存在因锌矿偏紧和加工费较低影响冶炼利润，从而导致锌冶炼厂选择减停产预期，但同时锌下游需求不足，现货贴水幅度加大。

Mysteel：供需同步恢复 3月铅价有望走强

如前文所述铅价与废电瓶价格走势出现分化，废电瓶价格偏弱使得再生铅冶炼利润得以修复，截至3月初安徽地区企业反映亏损幅度已收窄至百元附近，宁夏、贵州地区部分企业反映逐渐扭亏为盈 数据来源：钢联数据 四、生产恢复 电池厂开工率上升 受春节假期影响，下游电池厂多在2月初放假，复产时间多集中在2月15日-2月19日（正月初六至初十）左右，且部分大型电池厂放假天数在10天以上，较2023年春节增加5天以上，中小型企业较2023年变化不大，2月国内铅蓄电池整体开工率为50.90%，环比下降28.31%。

Mysteel解读：原生铅2月产量环比增加0.50%

展望后市，供应端看3月份原生铅，再生铅产量大增，供应恢复较快，消费端下游电池厂陆续复工，入市逢低按需接货积极性好转，预计3月份铅锭社会库存继续增加 三、下月预测 3月份市场期待新电池消费小旺季预期，电池成品库存存在去库预期，再生铅产量大幅增加，后期需视3月下旬消费能否持续，废电瓶随着替换需求好转，废电瓶供应好转预期增加，再生铅利润或将扭亏为盈。

Mysteel解读：春节假期影响 2月再生铅产量同环比双降

但节后随着物流运输恢复，叠加电池厂陆续开工，再生铅企业厂内成品库存逐渐下降，故库存环比增幅不及30% 四、炼企陆续复产 3月再生铅产出或增至30万吨以上 随着春节假期的结束，各地再生铅企业生产陆续进入正轨，内蒙古、宁夏、江苏、江西、湖南、广西等地企业多集中在3月上旬复产，部分企业已有成品产出；部分市场企业由于设备原因复产时间推迟至3月底，另有个别企业于月初停产，预计影响半个月左右。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （2月26日-3月1日）

铅：本周铅价区间窄幅震荡运行，节后铅部分现货市场交投氛围受下游电池厂复产进度较慢及运输成本增加未有明显改善，本周铅锭社会库存小增展望后市，下游电池厂开工率有所抬升，但供应端复产同步，叠加月初部分可交割冶炼厂计划交仓，铅锭社会库存或将继续增加 锌：本周锌价震荡偏强，受到节后消费逐渐恢复的影响，但是现阶段消费修复速度较慢，下游客户采购意愿平平，升贴水亦有所下调。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （2月26日-3月1日）

本周铝价震荡偏强运行国内基本面库存基本维持季节性表现，正月十五后下游开工显著提升，叠加铝初级加工品产量提升、铝锭铸锭量下降，供需边际恢复、基本面韧性仍在本周铅价区间窄幅震荡运行，节后铅部分现货市场交投氛围受下游电池厂复产进度较慢及运输成本增加未有明显改善，本周铅锭社会库存小增展望后市，下游电池厂开工率有所抬升，但供应端复产同步，叠加月初部分可交割冶炼厂计划交仓，铅锭社会库存或将继续增加本周锌价震荡偏强，受到节后消费逐渐恢复的影响，但是现阶段消费修复速度较慢，下游客户采购意愿平平，升贴水亦有所下调。

Mysteel再生铅月度报告（2月）

据Mysteel调研，由于节前市场停滞叠加节中物流停运，再生铅企业成品出货困难，导致冶炼厂成品库存大增，2月18日统计安徽阜阳市场再生铅企业厂内成品库存超4万吨但节后随着物流运输恢复，叠加电池厂陆续开工，再生铅企业厂内成品库存逐渐下降，故库存环比增幅不及30% 四、下月预测 随着春节假期的结束，各地再生铅企业生产陆续进入正轨，内蒙古、宁夏、江苏、江西、湖南、广西等地企业多集中在3月上旬复产，部分企业已有成品产出；部分市场企业由于设备原因复产时间推迟至3月底，另有个别企业于月初停产，预计影响半个月左右。

Mysteel日报：铅价持平 原生炼企报价升水暂稳

预测：铅下游电池厂开工率增加，入市逢低接货，但再生供应端陆续复产，铅主力合约预计震荡运行区间15950-16100元/吨

Mysteel午评：原生铅市场下游早间按需接货备库

预测：铅下游电池厂开工率增加，入市逢低接货，但再生供应端陆续复产，铅主力合约预计震荡运行区间15950-16050元/吨

Mysteel周报：原生铅市场本周成交氛围尚可（2.24-3.1）

供应端：河南市场周内发货积极，冶炼厂厂内库存减少，反映下游询价情绪有所改善需求端：下游电池厂节后备货情绪上涨，逢低接货维持刚需 【下周预测】 铅下游电池厂节后复工复产进度加快，周内接货情绪上涨支撑铅价，后期需关注下游接货备库能否持续，下周铅价预计震荡运行，料沪铅主力2404合约处于15600-16100元/吨。