空调废铜价格

3月14日贵溪舜宏金属废铜采购价格

Mysteel解读：上半年精铜供需紧平衡，下半年铜价重心或下移

当前空调行业独木难支，产品弱出口以及其他行业的不佳表现抑制铜管企业总体产量铜棒最主要的品种黄铜棒的产量亦受到废铜价格影响而减少，同时卫浴、阀门等产品需求受房地产和出口疲弱的影响加大订单短缺程度铜板带方面，电子和房地产等行业表现不佳成为拖累，新能源汽车亦有放缓，使其产量难有增长 总体来看，下游铜加工材的产量在一季度快速回升，但是在传统“金三银四”的旺季订单需求表现平平。

Mysteel周报：铜厂采购国内废铜吃力 转采精铜或进口废铜（5.13-5.19）

废黄铜方面，根据下游再生铜棒厂反馈的情况，终端地产消费并不乐观，空调的出口低于预期、电子和新能源的需求也在放缓，厂内生产订单并没有出现明显增长加之现阶段废黄铜原料价格优势不显和供应紧张，使得厂家的采购压力一直较大，甚至出现部分厂家开始使用电解铜和锌锭替代的情况 成交：环比增幅8.1% Mysteel废铜团队对二十家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周二十家企业废铜成交量为11292吨，环比增加850吨，增幅8.1%，样本企业废铜库存减少570吨至7800吨（不包括在途）。

Mysteel调研：铜加工企业成品订单下滑 市场预期待兑现

D企业，再生黄铜加工企业 产能：1.5万吨黄铜棒、1万吨铜锭 订单：成品销售尚可 库存：成品库存150吨，原料库存200吨 观点：预计7-8月可能会因高温影响，叠加空调行业进入淡季，订单量较差开年到现在国内废铜供应情况有好转，认为是受价格上涨激发隐性库存的出库。

Mysteel调研：2023年2月铜棒企业产能利用率环比上涨30.88%

终端消费表现仍然分化，传统地产行业仍处于疫后平稳过渡时期，对于铜棒出货支撑力度有限家电需求初现回暖，空调3月内销排产高增，需求触底反弹，利好铜棒消费进入3月，面临传统的“金三银四”需求旺季，生产企业和下游也在为旺季的到来而蓄力，目前美元利率变化、国内旺季的消费支持和全球总体低库存交织影响铜价，预计短期铜价维持高位震荡铜棒企业废铜原料价格坚挺，对部分中小企业利润带来亏损，铜棒价格抗跌性较强。

2月6日贵溪舜宏金属废铜采购价格

Mysteel铜晨会纪要20221102

铜管：11月份下游空调排产计划增加，但因疫情原因，铜管市场无明显转暖迹象，空调企业及制冷配件企业对铜管采购量逐渐减少，需求方面缺乏刚需支撑，加之疫情等因素影响，终端企业刚需备库的节奏有所放缓 废铜：昨日华东废铜市场光亮铜价格58100-58700元/吨，较上个交易日上涨300元/吨昨日铜价大幅拉涨，市场交投氛围回暖上游贸易商手中有较多前期空单尚未补齐，故早间加价收货，使得市场报价紊乱，价格不一，而部分持货商择高价适当出货，但多数货商现货库存处于偏紧状态。

Mysteel：宏观向下原料收紧、内外需求冷暖不一（2022年铜产业链半年报线下预售）

2022年铜产业链上半年回顾及下半年展望 Mysteel：宏观向下原料收紧、内外需求冷暖不一 （2022年半年报线下预售） 目录 第一章 海外经济下行担忧愈演愈烈，国内弱复苏喜忧参半 1.1高通胀下海外衰退担忧，避险资产上行商品下挫 1.1.1供应干扰驱动下的高通胀仍将持续，美大幅加息预期高涨 1.1.2多指标指向海外经济衰退 1.1.2.1美债收益率迅速上行，长短端利率再度倒挂 1.1.2.2铜油比大幅走低，预示经济大幅下行压力大 1.1.2.3铜金比走弱，为抑制通胀的大幅加息将以经济下行为代价 1.1.2.4除美国之外海外其他西方国家衰退概率也在增强 1.2国内经济弱复苏，与海外经济矛盾分歧，但中长期需求仍值得期待 1.2.1国内需求淡季叠加地产疲弱，需求弱复苏 1.2.2中长期铜需求仍值得期待 1.2.3价格迅速下跌，警惕部分企业减停产风险及流动性风险扩大价格波动幅度 第二章 供需错配，下半年铜精矿加工费仍将震荡 2.1上半年铜精矿市场回顾 2.1.1铜精矿TC冲高回落 2.1.2全球主流铜精矿出口国铜精矿发运量略有干扰 2.1.3中国铜精矿供应稳步增长 2.1.4中国铜精矿需求小幅增加 2.1.5中国铜精矿库存充足 2.2下半年铜精矿市场展望 2.2.1.铜精矿供应有望继续回升 2.2.2 检修恢复叠加新建炼厂，下半年铜精矿需求有望温和增加 2.2.3下半年铜精矿TC将触底反弹 第三章 电解铜从供需两弱走向供需回升 3.1 上半年电解铜市场回顾 3.1.1电解铜生产不及预期 3.1.2电解铜进口维持平稳，出口表现增长 3.1.3社库维持低位运行，保税库存先升后降 3.1.4终端消费表现不佳 铜消费低迷运行 3.2 下半年电解铜市场展望 3.2.1供应有望逐渐复苏，需求大概率先抑后扬 3.2.2后市铜价震荡偏弱 第四章 铜杆上半年坎坷而行，下半年需求可期 4.1 上半年铜杆市场回顾 4.1.1价格回顾 4.1.1.1原料价格及需求动荡致铜杆加工费波动剧烈 4.1.1.2精废铜杆价差收窄并倒挂 4.1.2铜杆市场供应情况 4.1.2.1精铜杆供应维持稳定，价格倒挂引发精铜杆反替代再生杆 4.1.2.2税改后废铜原料供应紧张，再生铜杆产出大幅下滑 4.1.3铜杆消费表现疲弱 4.2下半年铜杆市场展望 4.2.1原料仍将偏紧 4.2.2产量预计小幅复苏但面临政策性减停产压力 4.2.3短期悲观情绪仍较为显著，金九银十有期待 第五章 消费类需求受挫，铜板带下半年逐渐复苏 5.1上半年铜板带市场回顾 5.1.1 价格跟随原料前高后低 5.1.2疫情干扰，铜板带产出同比下降 5.1.3经济疲弱，上半年铜板带需求乏力 5.2下半年铜板带市场展望 5.2.1 供应增量有限 5.2.2 需求有望复苏 第六章 空调内需与出口同降，铜管需求区域与格局有望变化 6.1上半年铜管市场回顾 6.1.1价格先扬后抑，成本上行，铜管企业利润压缩 6.1.2下游需求及补库需求不济拖累铜管产出 6.1.3空调内需及出口皆有下降 6.2下半年铜管市场展望 6.2.1 下半年出口需求难增量 6.2.2下半年高库存之下产量或缩减 6.2.3 需求弱势短期难改，区域和需求格局有望变化 6.2.3 铜管价格仍将承压 第七章 需求抑制市场成交，铜棒下半年难改弱势局面 7.1上半年铜棒市场回顾 7.1.1受废铜紧张影响，黄铜棒价格相对坚挺 7.1.2原料制约，产出受限 7.1.3铜棒需求减弱，出口订单收缩 7.2下半年铜棒市场展望 7.2.1供应难有显著增量 7.2.2房地产拖累，消费或仍将偏弱 7.2.3企业亏损减产，消费复苏缓慢，铜棒价格仍将偏弱 第八章 政策不明朗叠加全球经济压力，废铜供应仍将偏紧 8.1价格：高位运行到大反转 8.2供需：供需双弱，举步维艰 8.3精废差低位运行，抑制需求 8.4废铜进口增速有限 8.5下半年供应仍将偏紧，价格有望继续回升 【免责声明】 。

Mysteel铜晨会纪要20220616

铜管：浙江市场:紫铜TP2光面盘管φ12.7*1.2mm市场价75500元/吨，较上一交易日下跌500元/吨，铜管市场价格下跌，下游采购商增加备货，而进入6月中旬后，下游冷库、冷柜、家用空调安装量不及预期，铜管整体成交低于去年同期 废铜：昨日主流废铜市场较上一个交易日继续下跌，下跌幅度100-200元/吨因市场连续下跌，持货商捂货情绪浓厚，出货意愿不强，导致下游拿货较为困难，昨日大部分成交高价居多。

Mysteel铜晨会纪要20220527

另外廊坊地区受疫情影响，部分区域处于管控状态，货物发运受到一定影响 铜管：铜价小幅下跌，下游趁低价积极采购，目前上海疫情逐步缓解，物流货运或在月底基本恢复，山东、浙江、四川等地区铜管市场成交好转，下游空调用管量稳中有增，预计周内铜管市场窄幅波动 废铜：昨日江西、江苏、安徽废铜市场光亮铜价格66200元/吨，低压缆粗66500元/吨，较前一日下跌100元/吨。

Mysteel铜晨会纪要20211228

据某企业负责人反馈，年末，企业多数长单基本交付完成，市场订单少量订单成交，企业进入清算状态年末，下游空调主机设备厂需求有限，重心逐步转移年底清算，低库存维持过度据了解多家贸易商反馈，近几日部分冷库商家采购铜管频率增加但数量有所减少，多为刚需采购 废铜 昨日江西地区光亮价格下跌100元/吨或基本维持不变，报价在63900-64000元/吨，不少废铜利废加工企业年末盘点、清账，采购以刚需采购为主，叠加周边省市废铜报价比江西高，例如湖南、湖北废铜报价普遍高于江西200元/吨，致使货源多流向周边省市，区域内流通货源紧张，昨日江西市场废铜成交清淡。

我的有色：2020年铜商品波幅超过70% 多重刺激下铜价料再创新高

而基本面来看，铜矿及废铜供应处于偏紧状态，随着春节过后市场季节性因素的带动，供应端将对铜价形成支撑而消费端，电网建设、汽车、空调等行业稳健增长的同时，新能源汽车的快速增加将增加铜需求缺口，并且随着全球疫情触底反弹，2021年全球消费将由中国市场的驱动转向海外市场，海外市场的复苏也将带动铜价重心继续上移 整体来看，2021年上半年铜价上行的动能将高于下半年，春节过后国内铜价突破60000元/吨一线的可能性较大，而创新高预计出现在二季度末端，下半年随着高铜价对市场疲态的冲击，铜价将高位回落，最低价格预计在50000元/吨一线附近，全年重心将较2021年小幅上移。

王宇：2020年铜产业链现状分析及展望

据我的有色网统计，2020年1-8月中国电解铜产量累计570.2万吨，同比下降0.2%。上半年原料紧张，硫酸胀库问题持续，加上冶炼企业集中检修导致精铜产出受限。从季度趋势来看，2020年下半年冲量可能性较大，但全年产量增长预期依然下调；主要硫酸胀库问题延续，短期难解决，对铜产出有持续抑制作用。

铜价谨慎乐观

而上期所库存仓单变动较小，近期在60000吨附近波动整体库存的不断下移，也对铜价有一定的带动作用 多头信心恢复 据调研，11月精铜制杆企业开工率为68.12%，同比下滑8.73个百分点，环比下滑3.58个百分点，预计12月铜杆产量小幅增加，年前企业增加成品备库近日铜价大幅拉涨，精铜价格也跟随上升，废铜价格涨幅相对较小，精废价差拉大增强了废铜的替代11月空调产量1545.5万台，同比增长1.2%，今年整体空调产量高于过去几年，抵消了部分电缆消费弱势的影响，不过当前并非空调生产旺季，短期难有大的增量。

Mymetal：铜价跌至低位，何时筑底反弹？

废铜价格缺乏优势，精废差逐渐收窄，废铜企业采购积极性下降，市场消费清淡 图五 2017-2019年中国废铜月度进口量 数据来源：海关总署 5. 下游消费低迷，铜材企业开工率下滑 2019年1-4月空调累计产量7546.5万台，同比上涨12.5%；房地产开发投资34217亿元，同比增长11.9%；汽车产量同比减少13.3%，出现大幅下滑，新能源汽车产销分别完成36.8万辆和36.0万辆，比上年同期分别增长58.5%和59.8%；一季度电网工程投资完成额502亿元，同比减少23.5%。

铜价四季度反弹逻辑犹存

因此，有两个问题将至关重要，一是国内是否迎来了持续增库的格局？二是全球库存是否共振出现持续增加的拐点？ 我们先来看国内库存10月陡增的原因，一是下游消费节后确实出现转弱迹象，空调环比大幅回落、汽车和线缆维持偏弱表现二是供应的边际增量明显，价格回升后，废铜流出及进口铜流入较多预计今年年末这段时间，终端消费虽弱、刺激政策下还没有太多亮点出现，但也不会出现断崖式下跌，消费趋缓将是渐进的。

Mymetal：铜管产业完美避开“金九银十”？

我的有色网讯:我网调取全国38家铜管企业生产厂家，其中年产能在10万吨以上的大型企业5家；年产能在5万吨到10万吨之间的企业有11家；年产能在1万吨到5万吨之间的企业与22家。

供需偏弱料牵制 沪铜期价反弹空间

此外，由于金昌冶炼厂、青海铜业以及中铝东南冶炼厂相继投放，铜精矿加工费回升格局受到抑制废旧市场方面，上周废铜价格虽然跟随铜价下跌，但幅度明显不及精炼铜，精废价差较小 需求方面，据调研，6月份铜杆企业开工率为81.06%，环比增加0.64个百分点，同比增加8.1个百分点预计7月铜杆企业开工率为80.87%，环比下降0.19个百分点此外，空调、家电销售较为火爆，需求季节性转弱程度有限。

供需偏弱料牵制 沪铜期价反弹空间

此外，由于金昌冶炼厂、青海铜业以及中铝东南冶炼厂相继投放，铜精矿加工费回升格局受到抑制废旧市场方面，上周废铜价格虽然跟随铜价下跌，但幅度明显不及精炼铜，精废价差较小 需求方面，据调研，6月份铜杆企业开工率为81.06%，环比增加0.64个百分点，同比增加8.1个百分点预计7月铜杆企业开工率为80.87%，环比下降0.19个百分点此外，空调、家电销售较为火爆，需求季节性转弱程度有限。

全球铜市场供应端不确定性加大

废铜进口收紧政策背后，杂铜进口持续下降，预示着是中国市场已逐步进入了废铜回收的周期况且，国内空调等销量增长的同时也是报废高峰，因此国内回收废杂铜比例越来越高，这也是中国为何2018年年底禁止进口七类废五金的考虑在中国废铜需求中，国内供给量已经超过了进口需求，中国国内未来提升的废铜产量也将逐步降低对海外的需求 图为中国2003—2017年废铜进口情况 C中国精铜进口量大幅提升 废铜进口大幅减小带动了精铜进口需求的提升，使得铜期货价格大幅升高。