进口废铜额度

铜价继续下跌空间有限

在刚刚开始实行废铜进口批文的三季度，据机构报道，为了帮助利废企业顺利度过过渡期，国家发放的进口额度都相对宽松目前公布的第九、十、十一三次批文总获批废铜进口量为45.26万吨，按80.42%的品位测算，合计金属量为36.39万吨，基本可以满足加工企业正常生产需求 据了解，企业早在9月初即开始了四季度废铜进口批文的申报工作，但普遍预计四季度批文会大幅减少，且减幅可能过半，部分冶炼厂表示将通过进口铜锭来弥补废铜原料的缺口。

Mymetal：2019年宁波市场铜产业商务考察调研报告

企业今年来投资2000万左右对熔炼炉进行升级 （2）采购情况： 公司目前主要使用废铜废铝作为生产的原料，占到80%以上目前企业的废料进口批文额度不够满足企业的全部产能，尤其缺废黄铜，这也是企业目前开工率低的原因之一，企业废料原料缺口大约有3000吨左右企业电解铜采购一个月约800吨左右，锌400吨左右。

Mymetal：8月精炼铜进口实现正增长，废铜进口批文减幅超6成

据我的有色网统计，其中广东配额12,870吨，占比40.65%，江西10,260吨，占比32.41%，浙江4,540吨，占比14.34% 此次批文是7月1日废实行限制类进口以后公布的第四批批文，2019年废铜批文中，获得配额的90%都是下游终端企业，厂家进口自用为主，前三批批文涉及废铜实物量分别为24.04万吨、12.45万吨、8.76万吨截至目前，前四批累计批文总实物量为48.42万吨，前四批批文额度不断收窄，第四批减幅超过6成，虽然含铜量相较于去年有大幅提升，但市场废铜货源十分紧缺。

沪铜下行格局难以扭转

同时，进口废铜可能还会受到政策变动的影响，供应面临全面收紧状态 据海关总署数据，4月废金属进口环比增40%，为2018年12月以来最高月度进口水平由于7月1日起限制高等级废金属的进口，企业担心7月之后无法进行正常报关进口，因此抓紧报关抢进口，造成5月废铜进口量激增目前仍无任何企业拿到批文额度，生态环境部称争取在6月底前发放出第一批批文，而国家公布固废转资源类的具体标准预计在10月左右公布，目前进口批文申请的难度可能比预期严格，预计第三季度的废铜进口将出现大幅下滑。

Mymetal：王宇-2018年前三季度铜市回顾及四季度展望

3、2018年部分地区禁止废铜无票交易 4、2018年各地环保政策将更加严峻 五、总结 1、供应略增：铜企产能扩张速度回升，企业检修计划少，产出明显增加进口出现回升趋势，预计小幅增长；出口并未有明显变化；保税区库存下降，说明境外铜进入国内；国内现货库存压力增加 2、需求回升：电网投资总量出现回升，增幅超过2017年，不过目前电网投资完成额度不如预期；家电、汽车行业，增速明显放缓，空调总量在回升，增速回落；汽车增速主要体现在新能源；废铜七类进口明显下降，精炼铜可替代废铜缺口，刺激精铜消费。

Mymetal：王宇：2018年二季度铜市回顾及全年运行展望

2、需求回升 电网投资总量出现回升，增幅超过2017年，不过目前电网投资完成额度不如预期；家电、汽车行业，增速明显放缓，空调总量在回升，增速回落；汽车增速主要体现在新能源；废铜七类进口明显下降，精炼铜可替代废铜缺口，刺激精铜消费 3、未来担忧 电网投资总额虽然增长；但实际完成金额比例可能低于预期；国内房产市场不及预期，冲击家电市场及全国经济；货币政策持续偏紧；废铜七类下降的缺口或被六类以及国内废铜回收替代，对精铜消费刺激有限。

铜价不具备深跌条件

铜精矿供需紧张情况在2018年的长单TC上也得以印证，铜陵有色与自由港签订的2018年铜精矿长单TC为82.25美元/吨，远低于2017年的92.5美元/吨此外，尽管冶炼厂2018年扩产增幅明显，但是考虑到投产时间主要集中在下半年，因此主要是增加了铜精矿需求，对于精炼铜的产量增量影响较小 废铜进口审批额度收缩 关于废铜市场，近期公布的2018年第一、第二批限制类废铜建议审批进口额度，分别为11.08万吨和2.59万吨，较2017年前两批总量同比大幅下降94%，显然2018年废铜进口将出现回落，但收缩量可能不会如此大。

铜价不具备深跌条件

铜精矿供需紧张情况在2018年的长单TC上也得以印证，铜陵有色与自由港签订的2018年铜精矿长单TC为82.25美元/吨，远低于2017年的92.5美元/吨此外，尽管冶炼厂2018年扩产增幅明显，但是考虑到投产时间主要集中在下半年，因此主要是增加了铜精矿需求，对于精炼铜的产量增量影响较小 废铜进口审批额度收缩 关于废铜市场，近期公布的2018年第一、第二批限制类废铜建议审批进口额度，分别为11.08万吨和2.59万吨，较2017年前两批总量同比大幅下降94%，显然2018年废铜进口将出现回落，但收缩量可能不会如此大。

铜价：不具备深跌条件

铜精矿供需紧张情况在2018年的长单TC上也得以印证，铜陵有色与自由港签订的2018年铜精矿长单TC为82.25美元/吨，远低于2017年的92.5美元/吨此外，尽管冶炼厂2018年扩产增幅明显，但是考虑到投产时间主要集中在下半年，因此主要是增加了铜精矿需求，对于精炼铜的产量增量影响较小 废铜进口审批额度收缩 关于废铜市场，近期公布的2018年第一、第二批限制类废铜建议审批进口额度，分别为11.08万吨和2.59万吨，较2017年前两批总量同比大幅下降94%，显然2018年废铜进口将出现回落，但收缩量可能不会如此大。

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【2018年第一批固废进口许可证批文明细表】2018年第一批建议批准的限制进口类申请明细表已经于12月26日在网站公示，今年第一批的建议数量，对比2017年第一批审批量，急剧减少对比去年，今年混合废金属类第一批审批量急剧减少96%，所获审批额度的废铜相关企业尽数位于台州地区

进口增 升水落 铜价向下寻求支撑

于铜而言，一是新能源汽车未来新增用铜量的预期，二是未来铜矿缺口预期的刺激今年以来，供应端无论是矿的高干扰，还是国内废铜进口受限，均对铜价形成较强提振，因为相对需求，矿与废铜的变化对供需影响更为剧烈而该部分已在价格中得到了充分的体现，四季度，市场焦点将逐渐回归到消费层面 10月长假过后，由于进口额度问题及船期的缘故，进口货源迟迟未流入市场，造成国内低库存高升水的格局，但随着消费转弱及进口逐步流入，现货市场紧张的局面得到了缓解，现货已逐步转为贴水。

价格下行倒逼废铜停摆 破局尚需时日

随着诸如印度、日本、韩国等国进口废杂铜需求增大，加之其门槛较低、政府支持力度大，使其国际竞争优势扩大，增加了中国进口废杂铜的难度 3.大型企业原料多元化趋势明显，冶炼企业可采用铜精矿、废杂铜、粗铜、阳极板为原料进行生产，由于市场上原材料价格波动明显，企业会根据不同原料之间的比价计算，看采用哪种原料更划算 4.发生青岛港融资骗贷风波之后，中国海关加强监管，同时国内外银行对于铜等有色金属行业贸易贷款审核严格，并逐渐减少贷款额度，很多企业拿不到银行贷款，企业资金量不足是导致废铜进口量下滑的一个重要的因素。

价格下行倒逼废铜停摆 破局尚需时日

随着诸如印度、日本、韩国等国进口废杂铜需求增大，加之其门槛较低、政府支持力度大，使其国际竞争优势扩大，增加了中国进口废杂铜的难度 3.大型企业原料多元化趋势明显，冶炼企业可采用铜精矿、废杂铜、粗铜、阳极板为原料进行生产，由于市场上原材料价格波动明显，企业会根据不同原料之间的比价计算，看采用哪种原料更划算 4.发生青岛港融资骗贷风波之后，中国海关加强监管，同时国内外银行对于铜等有色金属行业贸易贷款审核严格，并逐渐减少贷款额度，很多企业拿不到银行贷款，企业资金量不足是导致废铜进口量下滑的一个重要的因素。

废铜价格小幅反弹 市场行情一般

据我的有色网了解，今日废铜市场现货价格与上一交易日相比小幅反弹，市场总体成交情况较弱供应商方面，由于缺少进口补充，市面上可供交易的废铜货源偏紧，加之近日的下跌行情进一步加深了持货商的亏损额度，惜售心态相当浓厚，行情的疲弱，经济前景的不明朗，令到不少订货商订单缩减，后市国内废铜供应将会更加紧缩，购货难的问题或将长期存在后市来看，废铜现货价格或以低位震荡为主。

废铜价格持稳 市场货源偏紧

据我的有色网了解，今日废铜市场现货价格与上一交易日相比基本持稳，市场总体成交情况较弱供应商方面，由于缺少进口补充，市面上可供交易的废铜货源偏紧，加之近日的下跌行情进一步加深了持货商的亏损额度，惜售心态相当浓厚，行情的疲弱，经济前景的不明朗，令到不少订货商订单缩减，后市国内废铜供应将会更加紧缩，购货难的问题或将长期存在后市来看，废铜现货价格或以低位震荡为主。

7月26日Myyouse有色金属现货市场重点回顾：

供应商方面，由于缺少进口补充，市面上可供交易的废铜货源偏紧，加之近日的下跌行情进一步加深了持货商的亏损额度，惜售心态相当浓厚，行情的疲弱，经济前景的不明朗，令到不少订货商订单缩减，后市国内废铜供应将会更加紧缩，购货难的问题或将长期存在后市来看，废铜现货价格或以低位震荡为主 还原铅：今日还原铅价格基本持稳，主流成交价13025-13225元/吨，贸易商持货惜售，观望情绪浓，导致货源供应偏紧，下游厂家需求仍然疲软，按需采购，但信心难以较快恢复，现货市场总体成交情况较弱。

废铜价格基本持稳 消息面仍然偏空

国际评级机构穆迪24日宣布，将欧洲金融稳定基金（EFSF）的“3A”评级的展望从稳定下调为负面与此同时，西班牙的借贷成本也因市场猜测该国可能全面求援而大幅飙升 据我的有色网了解，今日废铜市场现货价格与上一交易日相比基本持稳，市场总体成交情况较弱供应商方面，由于缺少进口补充，市面上可供交易的废铜货源偏紧，加之近日的下跌行情进一步加深了持货商的亏损额度，惜售心态相当浓厚，行情的疲弱，经济前景的不明朗，令到不少订货商订单缩减，后市国内废铜供应将会更加紧缩，购货难的问题或将长期存在。

7月25日有色金属评述

货源供应方面，由于缺少进口补充，市面上可供交易的废铜货源已是买少见少，加之近日的下跌行情进一步加深了持货商的亏损额度，惜售心态相当浓厚正因为返货量持续减少，近期水箱拆解场及剥线场停工的现象有所增多，后市情况料更加严重因为行情的疲弱，经济前景的不明朗，令到不少订货商都减少了订货，后市国内废铜供应将会越来越紧缺，购货难的问题将长期存在由于当前经济大环境偏差，企业诚信重新站上浪尖，商家进行金属贸易时，最关心的不是价格的涨跌，而是资金的安全。

融资需求激励中国12月铜进口创纪录

该分析师认为，出口商急于在最后一个月将2011年全年的贷款额度用完，亦对进口的增加有所贡献 麦格理（Macquarie）分析师Bonnie Liu表示，进口数据大于预期，12月精炼铜进口大约在40万吨，较11月增加5万吨鉴于12月需求放缓，数据暗示出废铜供应偏紧 2011年中国未锻造铜及铜材进口同比减少5.1%至407万吨。

融资需求激励中国12月铜进口创纪录

该分析师认为，出口商急于在最后一个月将2011年全年的贷款额度用完，亦对进口的增加有所贡献 麦格理（Macquarie）分析师Bonnie Liu表示，进口数据大于预期，12月精炼铜进口大约在40万吨，较11月增加5万吨鉴于12月需求放缓，数据暗示出废铜供应偏紧 2011年中国未锻造铜及铜材进口同比减少5.1%至407万吨。