废铜铜杆厂利润

Mysteel调研：高铜价下利废加工企业备库意愿不足

废铜持货商的库存利润也随之扩大，他们积极出货变现，持币过节的心态较为强烈这导致近期市场废铜货源明显增多，厂家采购难度降低由于前期已经陆续进行了补库，目前厂内的原料库存相对充足同时，再生铜杆生产厂家成品消费不佳，厂家多以刚需采购为主，因此在节前的备库意愿有所减弱 三、铜价波动较大 厂家保值比例有所增加 由于铜价涨幅较大且速度较快，存在一定的行情波动风险，因此近期多数废铜加工企业和大贸易商都提高了保值比例。

Mysteel调研：江西再生铜加工细分领域差异化明显

库存：成品库存少，原料库存2500吨，原料主要从集团内部企业采购，外购部分较少 观点：目前行业内卷厉害，加工利润偏低，集团未来会继续延伸产业链，例如开设自己的电解厂等，全面覆盖产业的各个环节，提高利润，增加抗风险能力以及选择范围 C企业，再生铜加工企业（铜杆） 产能利用率：40% 产能：15万吨 订单：销售订单情况不理想 库存：废铜原料库存1000吨，电解铜原料不多。

Mysteel：废铜流通受阻 预计春节前后精废差继续维持低位

成本面分析：基于废铜市场流通收紧，废铜现货价格坚挺，导致精废差收窄明显，1月16日主流地区光亮铜精废差报1426元/吨，高于合理精废差46元/吨，利废加工企业加工利润被压缩，而部分没有政策优势的地区，利废加工利润为负数，这限制利废加工厂主动备库的积极性 数据来源：Mysteel 终端需求下滑：据Mysteel调研企业生产计划，1月国内再生铜杆产量、产能利用率均将同环比下降。

Mysteel周报：精铜杆市场热度依然较高 再生铜杆企业产销低迷(9.25-9.29）

另外，铜杆企业方面则在现货排满后多选择暂缓节前交易节奏，以节后交易为主，周内日均成交量在百吨以内 本周华北再生铜杆交投延续清冷态势，目前原料端废铜供应紧张矛盾相对突出，因铜价连连下跌，废铜现货流通性减弱，上游废铜市场基本停滞，再生铜杆生产企业普遍废铜收料不理想，且手中代交订单较多，交付压力较大；且铜价持续下跌，铜杆企业担忧利润产生亏损，以致于接单信心不足、接单意愿减弱，个别铜厂选择暂停报价，行情冷淡下市场观望情绪转浓。

Mysteel周报：铜价下跌提振市场采购热情 精铜杆订单明显转好(9.18-9.22）

后半周，随着铜价大幅下跌，废铜市场基本处于静默状态，铜杆厂废铜原料采买状况不容乐观，而铜厂所囤废铜原料消耗较快，在废铜难以及时补充的情况下，且利润亏损隐忧在故而接单信心不足，部分铜厂选择暂停报价，市场呈现清冷状态 西南再生铜杆本周成交情况较为一般首先，供应方面，铜价周内走势疲弱，区域再生铜杆企业即使跨区域采购同样无法满足厂内生产所需，多数企业存在减产情况，单炉生产为常态，双炉生产维持成本偏高；另外，需求方面，目前再生铜杆成品替代效应较差，为了促进成交，部分铜杆企业选择在交易时段下调成品一口价，但实际成交情况较为一般，多数企业周内日均成交量在200-300吨区间。

Mysteel日报：长单执行节奏加快 精铜杆交易量持续回升

再生铜杆方面，市场成交分化，废铜价格依旧坚挺，铜杆厂家利润空间进一步被压缩，下游对当前价格接受度一般，整体成交表现一般，今日低价货源多见于铜杆贸易商，叠加前期积极补货，铜杆现货库存较为充裕，整体优势明显，部分下游为节前补库做准备，拿货情绪尚可。

Mysteel午评：铜价连续下跌 华东精铜杆成交延续良好态势

废铜价格依旧坚挺，铜杆厂家利润空间进一步被压缩，下游对当前价格接受度一般，整体成交表现一般；今日低价货源多见于铜杆贸易商，叠加前期积极补货，铜杆现货库存较为充裕，整体优势明显，部分下游为节前补库做准备，拿货情绪尚可 情绪：假期将至，部分下游行业陆续开始备货，以确保假期期间正常生产及发货。

Mysteel周报：铜杆新增订单有限 高价原料或拖累企业开工进度(8.28-9.1）

另外，从具体情况来看，目前多数专注广东市场的铜杆企业虽原料情况略有缓解，但限于手中待交订单较多，市场现货交付仍需要排期，若铜价进一步走强，再生铜杆成品价格优势得以体现，企业利润率增加，届时现货紧张的局面或将得到改善 本周华北再生铜杆开工率进一步提升，由于铜价走势表现强劲，市场内废铜现货流通性增强，铜杆厂家积极补充废铜原料，废铜收料情况尚可，此前持续紧张的铜杆再生现货的局面略有缓和，但市场现货供应仍为紧张，市场交投整体维持清淡。

Mysteel：废铜供应随铜价上扬而改善 废差走扩短时利好废铜消费

另外随着铜价的上涨，精废差也开始走扩，截至到8月31日，主流地区光亮铜精废差为1812元/吨，高于合理价差412元/吨，利好废铜制品消费，废铜替代精铜作用显现以再生铜杆为例，近期销售价格由升水转为贴水，利好再生铜杆消费，同时对于部分套利贸易商而言，套利空间小幅打开，积极向利废生产企业下购订单，据江西某再生铜杆生产厂家反馈，近一周其工厂的成品订单相对前几周明显好转，虽然当前加工利润空间依旧狭窄，但能带动现金的运转，工厂乐于平价销售产品。

Mysteel：废铜国内、进口供应均表现偏紧 铜厂对“金九银十”消费预期不强

8月废铜进口盈亏数据依旧处于亏损状态，8月中旬短暂开启几天，但持续时间不长据宁波某大型贸易商反馈，虽然目前国内阳极板、再生铜杆厂对废铜的采购需求较大，但基于比值亏损及汇率贬值影响，宁波进口贸易商海外采购积极在减弱，场地库存也维持低位，预测8月废铜进口量大概率会出现下降 综合上述几点因素，8月废铜整体供应呈现偏紧的格局，也导致利废生产铜厂采购端较为吃力，采购价格偏高，进一步压缩生产利润，面对将到的“金九银十”旺季下游利废铜厂又是何种态度，下面是对部分利废生产企业调研。

Mysteel调研：铜价先抑后扬 废铜周内短暂出现供需两旺（7.8-7.14）

周四、周五铜价受到美国CPI数据回落幅度好于预期，带动美元指数下跌，美元跌破100元大关，提振市场交投信心，铜价乘势上涨对于废铜供应端，前期铜价连日波动，废铜持货商出货意愿均不强，导致库存水平上移，后铜价连续大幅上涨，利润空间可观，持货商乐于逢高出货变现，废铜供应改善，流通现货增多对于废铜消费端，上期我们讲到这段时间废铜冶炼端对废铜需求一直较为强劲，本周依旧加大对废铜的追逐此外再生铜材端，随着铜价上涨，再生铜杆贴水幅度较大，给予贸易套利的机会，再生铜杆贸易商积极向厂家下订单，订单改善，再生铜杆厂对废铜的采购需求也同步增加，致使废铜市场出现短暂性的供需两旺局面。

Mysteel周报：精铜杆市场再现成交热潮 再生铜杆低迷局势未改(5.22-5.26）

综合而言，在当前铜价表现弱势的背景下，再生铜杆成品价格优势被暂时掩盖，同时受亏损扩大影响，供应逐步趋紧，企业产出表现或将进一步下滑，加之淡季即将到来，若铜价持续走弱，不排除区域生产企业进一步减停产的情况出现 湖北再生铜杆市场本周成交表现清淡，日均成交皆为百余吨左右，另外由于废铜货商挺价惜售，再生铜杆企业厂内原料库存下降明显，部分企业关停一条线或者全停，产量下滑导致午间报价偏高，市场采买氛围较为冷清；湖南再生铜杆市场本周报价稳中偏高，主要是部分铜杆企业在铜价低位震荡背景下，已关停部分产线来减少利润亏损，另有铜杆企业在正常报价生产但受限于价格优势不再，成交量并不大。

Mysteel午评：下游采买意愿偏低 华北铜杆市场交投延续清冷

且原料端废铜供应稀少，采购竞争激烈，部分厂家出货意愿不佳日内某厂家以66250元/吨价格成交80余吨 情绪：铜价回调，稍微提振下游点价情绪 预测：年尾步入淡季，市场终端订单表现不佳、以销定产维持刚需采购，短期内市场交易或围绕低价货源进行，市场交投保持清淡氛围 点击查看今日价格 天津市场精铜杆价格 临沂市场精铜杆价格 金昌市场精铜杆价格 黄石市场精铜杆价格 沈阳市场精铜杆价格 郑州市场精铜杆价格 天津市场再生铜杆价格 宁晋市场再生铜杆价格 洛阳市场再生铜杆价格 临沂市场再生铜杆价格 武汉市场再生铜杆价格 欲知更多铜杆资讯及价格，点击铜杆专属网页：https://tonggan.mysteel.com/ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel午评：铜价震荡 华南铜杆市场交投清淡

广东地区，早间市场报价多在62950-63100元/吨，较盘面贴水900-1050元/吨，今日废铜原料挺价，成品利润压缩，厂家出货意愿低，整体成交比较一般西南地区，目前成都等地疫情虽影响有所减小，但区域再生铜拆解厂开工热情依旧偏低，再生铜供应情况依旧不足以满足区域再生杆企业生产扩张所需；同时目前区域铜杆现货紧张局面依旧存在，成品报盘仍居于全国最高水平一线，虽下游订单量尚可，但限于铜杆缺货，订单排期有所延长，多数铜杆企业成交量在200吨左右水平。

李琦：宏观动荡及内外经济矛盾分歧背景下铜市场展望

第三部分是铜市场现状及未来展望精炼铜：矿供应转宽松，硫酸价格制约炼厂利润；铜板带：铜板带产量缩减，因消费类需求受挫，期待下半年逐渐复苏，目前进口大幅收缩，出口增速较快；铜管：内需转弱，出口受到支撑；铜杆：废铜紧张利好精铜制杆，多因素致原料紧张，再生铜杆开工率不足；铜箔：目前我国铜箔进口大于出口，贸易逆差仍然存在并延续，产量增长，新增产能迅速扩大；铜棒：铜棒市场偏弱运行，因终端需求低迷及利润下降。

Mysteel：宏观向下原料收紧、内外需求冷暖不一（2022年铜产业链半年报线下预售）

2022年铜产业链上半年回顾及下半年展望 Mysteel：宏观向下原料收紧、内外需求冷暖不一 （2022年半年报线下预售） 目录 第一章 海外经济下行担忧愈演愈烈，国内弱复苏喜忧参半 1.1高通胀下海外衰退担忧，避险资产上行商品下挫 1.1.1供应干扰驱动下的高通胀仍将持续，美大幅加息预期高涨 1.1.2多指标指向海外经济衰退 1.1.2.1美债收益率迅速上行，长短端利率再度倒挂 1.1.2.2铜油比大幅走低，预示经济大幅下行压力大 1.1.2.3铜金比走弱，为抑制通胀的大幅加息将以经济下行为代价 1.1.2.4除美国之外海外其他西方国家衰退概率也在增强 1.2国内经济弱复苏，与海外经济矛盾分歧，但中长期需求仍值得期待 1.2.1国内需求淡季叠加地产疲弱，需求弱复苏 1.2.2中长期铜需求仍值得期待 1.2.3价格迅速下跌，警惕部分企业减停产风险及流动性风险扩大价格波动幅度 第二章 供需错配，下半年铜精矿加工费仍将震荡 2.1上半年铜精矿市场回顾 2.1.1铜精矿TC冲高回落 2.1.2全球主流铜精矿出口国铜精矿发运量略有干扰 2.1.3中国铜精矿供应稳步增长 2.1.4中国铜精矿需求小幅增加 2.1.5中国铜精矿库存充足 2.2下半年铜精矿市场展望 2.2.1.铜精矿供应有望继续回升 2.2.2 检修恢复叠加新建炼厂，下半年铜精矿需求有望温和增加 2.2.3下半年铜精矿TC将触底反弹 第三章 电解铜从供需两弱走向供需回升 3.1 上半年电解铜市场回顾 3.1.1电解铜生产不及预期 3.1.2电解铜进口维持平稳，出口表现增长 3.1.3社库维持低位运行，保税库存先升后降 3.1.4终端消费表现不佳 铜消费低迷运行 3.2 下半年电解铜市场展望 3.2.1供应有望逐渐复苏，需求大概率先抑后扬 3.2.2后市铜价震荡偏弱 第四章 铜杆上半年坎坷而行，下半年需求可期 4.1 上半年铜杆市场回顾 4.1.1价格回顾 4.1.1.1原料价格及需求动荡致铜杆加工费波动剧烈 4.1.1.2精废铜杆价差收窄并倒挂 4.1.2铜杆市场供应情况 4.1.2.1精铜杆供应维持稳定，价格倒挂引发精铜杆反替代再生杆 4.1.2.2税改后废铜原料供应紧张，再生铜杆产出大幅下滑 4.1.3铜杆消费表现疲弱 4.2下半年铜杆市场展望 4.2.1原料仍将偏紧 4.2.2产量预计小幅复苏但面临政策性减停产压力 4.2.3短期悲观情绪仍较为显著，金九银十有期待 第五章 消费类需求受挫，铜板带下半年逐渐复苏 5.1上半年铜板带市场回顾 5.1.1 价格跟随原料前高后低 5.1.2疫情干扰，铜板带产出同比下降 5.1.3经济疲弱，上半年铜板带需求乏力 5.2下半年铜板带市场展望 5.2.1 供应增量有限 5.2.2 需求有望复苏 第六章 空调内需与出口同降，铜管需求区域与格局有望变化 6.1上半年铜管市场回顾 6.1.1价格先扬后抑，成本上行，铜管企业利润压缩 6.1.2下游需求及补库需求不济拖累铜管产出 6.1.3空调内需及出口皆有下降 6.2下半年铜管市场展望 6.2.1 下半年出口需求难增量 6.2.2下半年高库存之下产量或缩减 6.2.3 需求弱势短期难改，区域和需求格局有望变化 6.2.3 铜管价格仍将承压 第七章 需求抑制市场成交，铜棒下半年难改弱势局面 7.1上半年铜棒市场回顾 7.1.1受废铜紧张影响，黄铜棒价格相对坚挺 7.1.2原料制约，产出受限 7.1.3铜棒需求减弱，出口订单收缩 7.2下半年铜棒市场展望 7.2.1供应难有显著增量 7.2.2房地产拖累，消费或仍将偏弱 7.2.3企业亏损减产，消费复苏缓慢，铜棒价格仍将偏弱 第八章 政策不明朗叠加全球经济压力，废铜供应仍将偏紧 8.1价格：高位运行到大反转 8.2供需：供需双弱，举步维艰 8.3精废差低位运行，抑制需求 8.4废铜进口增速有限 8.5下半年供应仍将偏紧，价格有望继续回升 【免责声明】 。

Mysteel铜晨会纪要20220608

下游铜厂因铜杆价格下跌，利润被压缩，废铜采购价格受限，低价按需采购为主 昨日湖南市场光亮铜成交价为66400-67000元/吨上游货商延续出货态势，空单下订积极，部分货商加价收购意愿较强，铜厂多根据成品订单适量采购，寻货意愿不强，对高价原料渐生抵触 昨日广东佛山市场光亮铜66800元/吨，缆粗67000元/吨，后行情波动，市场纷纷下调100元/吨，看空情绪显现，广东市场废铜货源减少，持货商挺价惜售，考虑到利润空间，贸易商拿货情绪不高，但也存在少部分贸易商积极寻找货源补空单，整体成交比较清淡。

Mysteel铜晨会纪要20220419

整体来看，目前铜价居高不下压制了下游消费需求，下游观望情绪浓厚，整体成交略为清淡 昨天沈阳市场交投氛围有所回暖，主要因为终端企业复工复产，市场存在采购补货需求，但因铜价仍维持高位，所以加工企业以刚需采购为主目前长春市场疫情防控见缓，冶炼厂现货运输开始恢复，预计短期内，东北市场库存会得以补充 铜杆 昨日市场交投氛围清冷，以终端企业按需采购为主；据某再生铜杆企业反馈，废铜原料采购价高涨，为控制利润调高报价，致使终端企业畏高，询盘者寥寥无几，成交量在1车左右。

Mysteel铜晨会纪要 20211201

再生铜杆市场，昨日成交价主要为69750-69850元/吨之间，整体成交清冷，部分厂家甚至零成交，主要由于铜价波动较大，尤其午后价格回落速度较快，目前下游企业普遍认为后市铜杆价格仍有下跌空间，未到补货时机，大都观望为主；而铜杆厂家大都不愿低价出货，认为现阶段消耗现货将损失较大利润 废铜：昨日湖南市场光亮铜成交价为64400-64700元/吨。

Mysteel铜晨会纪要20211110

昨日河南市场光亮铜成交价为65000-65100元/吨昨日铜价小幅震荡上行，部分持货商持看涨态度，出货意愿弱，下游再生铜杆厂采购人员反馈目前铜厂利润被压缩，成品销售不佳，下游需求疲软，废铜成交量环比有所减少昨日河南废铜市场整体成交较差 河北天津地区受恶劣天气影响，电话采购订货虽正常，但实际废铜到厂量减少，近两日多以消耗厂内库存为主江西部分厂家反映，目前市场废铜流通相对偏紧，其采购报价相对较高，但采购量仅维持零星几车，远远不能满足日均需求，当前其厂内原料库存也相应减少。