废铜港口

供缩需增预期提振，二季度铜价或维持强势格局

海关总署数据显示，中国3月铜矿砂及其精矿进口量为233.0万吨；一季度累计进口698.8万吨，同比增长5.1%4月22日机构统计的中国7个主流港口进口铜精矿当周库存为32.2万吨，较去年年底下降28.1万吨，降幅高达47% 中国3月废铜（铜废碎料）进口量为177571.30吨，环比增加2.17%，同比增加18.43%，其中，美国为最大来源国，3月我国从美国进口废铜34501.51吨，环比增加18.47%，同比增长28.77%。

Mysteel参考丨2023年四季度中国铜市场展望

图10：中国铜精矿港口库存（单位：万吨） 数据来源：我的钢铁网 废铜供应增速放缓，四季度维持偏紧格局 2023年前三季度国内废铜供应量为279.3万吨，较2022年同期增长12.3%。

Mysteel周报：废铜溢价严重 成交增量不及预期（8.21-8.25）

提振废铜持货商出货意愿，市场上废铜成交订单大批放量，但实际废铜现货依旧紧缺，贸易商为交付订单而而采取加价采买的策略，使得市场废铜价格紊乱，贸易商之间内卷严重，贸易利润空间十分有限 废黄铜方面，本周市场货源出现短期的松动，因铜价上涨，部分捂货已久的持货商选择了出售一定库存现货，市场可交易现货稍有增加此外据了解，废旧拆解行业中产出的废铜数量也不如往年，使得市场货源供应出现一定缺口另外进口利润倒挂依旧较为严重，进口贸易商不愿到港口提货销售，货源匮乏。

Mysteel周报：下游消费增长预期不浓 铜板带市场供需偏弱运行（8.21-8.25）

另外进口利润倒挂依旧较为严重，进口贸易商不愿到港口提货销售，货源匮乏 需求：废紫铜方面，下游铜厂原料库存偏紧，故采买意愿较强，趁市场废铜货源增加，厂家积极补库，成交情况环比上周好转但由于市面现货多集中在大型贸易商手中，使得厂家原料采购处于劣势地位，采购多需溢价，当前部分厂家仍处于亏损边缘，采购溢价空间有限，采购压力不减废黄铜方面，当前下游企业畏高情绪浓厚，订单不佳及原料价格高企令企业压力倍增。

Mysteel周报：废铜货源明显放量 利废加工企业竞价抢货（7.10-7.14）

上游废铜持货商基于库存利润被拔高，进而逢高积极出货，高位获利离场，使得大量废铜现货流入市场，废铜供应量整体上大幅增加 废黄铜方面，本周铜价虽然大幅上涨，但废黄铜跟涨不明显，供应情况改善欠佳，主要还是由于工厂加工边角料流入市场的较少，新废产出速度远低于往年同期，市场现货得不到补充此外，由于进口倒挂的问题，进口贸易商对海外废铜的采购意愿也在持续下降，各个港口的到货量也有所减少 需求：采购难度减小 厂家大力补充原料库存 废紫铜方面，下游铜厂由于连日的耗库，原料库存环比下降，补库需求有所显现，趁市场废铜货源增加，采买难度相对减小，积极补库为主。

Mysteel周报：铜价波动较大 铜板带市场订单下降明显（7.10-7.14）

此外，由于进口倒挂的问题，进口贸易商对海外废铜的采购意愿也在持续下降，各个港口的到货量也有所减少 需求：废紫铜方面，下游铜厂由于连日的耗库，原料库存环比下降，补库需求有所显现，趁市场废铜货源增加，采买难度相对减小，积极补库为主部分厂家为争抢货源，甚至加价采买，使得市场价格较为紊乱，货源多流向高价采购的厂家，以至带动市场整体成交环比大幅增加 废黄铜方面，原料市场现在正处于一个有价无市的尴尬局面，持货商虽有心出货，但贸易商和下游铜厂对当前铜价的畏高心理，抑制了采购意愿。

Mysteel调研：2023年日本再生金属实地调研报告

料场靠近川崎保税区的港口，可以直接装船发货，运输便利，主要是以散船的形式运输该企业对接人表示，废铜废铝大部分发往中国，价格随行就市，跟随中国报价商议如发往中国存在利润倒挂时，就发往 东南亚、印度等地方，操作较为灵活，此外还有工厂作为背靠，不存在经验亏损风险近期计划在日本与当地企业合作，增加再生金属熔炼部分，将半成品发往中国或者东南亚其他国家 企业E：该企业位于日本东京，主做废旧金属回收、拆解、以及进出口 贸易，年供应量在10万吨左右。

Mysteel：2023年5月上海钢联日本再生铝产业实地调研报告

该企业对接人表示，废料出口到中国的体量最多，大部分从宁波港口进，第二大出口到马来西亚，第三是越南 调研总结： 1、供应端来说，日本作为亚洲发达国家之一，产出的废铝、废钢、废铜较 多，货场收货压力较小，竞争压力不大，从废铝品类来看，由于日本的汽车没有强制报废一说，大部分的汽车到龄后直接出口到东南亚落后地区，当地没有进行大量拆解。

Mysteel周报：宏观扰动因素增多 废铜市场交易心态偏悲观（3.11-3.17）

而宁波港口进口铜积压情况虽有缓解，但依旧严峻，市场可交易废黄铜现货较少 需求：精废价差持续收窄 抑制厂家采购需求 废紫铜方面，铜价持续下跌，下游铜厂多对后市信心不足，终端需求也一直未有明显好转，厂家成品库存去库缓慢，成品现货库存积压而废铜价格坚挺，精废价差持续收窄，厂家利润被严重压缩，抑制废铜采购需求，厂家多维持压价采购或点价寄存收货。

Mysteel周报：终端企业逢低补库 本周铜板带市场成交量增长明显(3.13-3.17）

而宁波港口进口铜积压情况虽有缓解，但依旧严峻，市场可交易废黄铜现货较少 需求：废紫铜方面，铜价持续下跌，下游铜厂多对后市信心不足，终端需求也一直未有明显好转，厂家成品库存去库缓慢，成品现货库存积压而废铜价格坚挺，精废价差持续收窄，厂家利润被严重压缩，抑制废铜采购需求，厂家多维持压价采购或点价寄存收货废黄铜方面，受铜价下跌影响，下游厂家成品铜棒价格下行，国内市场需求虽迎来消费传统旺季，需求向好，但原料价格高企，而多数厂家原料库存尚充足，加之铜价波动频繁，且下游铜棒生产厂家情绪偏空，为了保险起见，对原料端的采购需求在逐步放缓，短时间内欲保持观望态势。

宏源期货：沪铜短期仍有上涨空间

另外，美国禁止Antofagasta开采其Twin Metals铜矿与镍矿，印度尼西亚年产20万吨的Batu Hijau铜矿和年产71万吨的Grasberg铜矿因地质气象灾害导致减产和装运延误因此，中国港口铜精矿入港量较上周减少，铜精矿周度进口指数环比下降，预计国内3月铜精矿供需偏紧 目前铜价高位，废铜散货商、贸易商积极逢高出货，再生铜杆厂因原材料价格较高和成品库存累积，采购量有所下滑。

Mysteel调研：消费不振 废铜成交量日渐缩减（12.30-1.6）

市场少部分货商为盘活资金选择寄售模式，择机点价其二受终端消费低迷的影响，中端废铜加工企业订单疲弱，拖累采购需求，部分有备库需求的企业陆续完成备库进程，进入放假收尾阶段，本周企业对废铜的追逐热度降温，废铜市场维持供需双弱局面据调研，目前废铜进口依然处于倒扣状态，进一步压缩废铜进口企业利润，废铜港口到港、清关量有限 预测：国内12月制造业PMI表现疲弱，金属需求前景令人担忧，市场人气低迷，铜价重心略有下移。

【广金期货】利好因素偏多 铜价短期震荡偏强

受访人信息：广州金控期货有限公司 研究中心有色金属资深研究员 薛丽冰 客户观点：基本面：受到巴拿马铜矿面临关闭风险及智利港口火灾后铜矿发货大幅下降的影响，铜矿供给短期吃紧临近农历新年，国内部分炼企提前停产休假，叠加废铜供应持续吃紧，料1月精炼铜产量环比下降国内冶炼成本大幅升高至68400-69300元/吨，对铜价构成支撑需求端：特斯拉降价促销无疑拉动铜的实体需求2022年存在着大连风电光伏招标但仍未装机的合同将逐渐进入采购，空调行业也将进入用铜采购旺季。

Mysteel周报：精铜杆优势显现 再生铜杆现货紧张程度加剧(8.1-8.5）

目前来看，市场再生铜货商捂货惜售致使供应短缺，再生铜杆价格相对坚挺，短期精废铜杆差仍将维持较低水平运行 【行业动态】 北方港口铜精矿代理事件影响解析 近日某北方港口铜精矿代理业务出现漏洞，涉及货权接近30万吨，牵连多个主体供需方面：在短期内，该事件可能会影响炼厂的提货，带来一些即期货物采购需求。

Mysteel铜晨会纪要20220802

国内社库小幅回升，主因港口有境外铜清关至国内市场 下游市场铜杆出货成交表现不佳，铜价上涨趋势较为明显，终端企业订单受抑，加上近期下游企业本身以前期订单为主，因此铜杆消费表现清淡，而高铜价同样使铜杆企业原料采购需求减弱，从而使电解铜成交表现一般；好在目前废旧市场依然缺少废料，部分利废企业依然采购一般或质量较次电解铜来替代废铜原料由此可见，在铜价上涨过程当中，消费并未有明显改善，市场目前依然处于淡季消费，短期铜价上涨依然依靠利好政策预期推动，不过由于消费并未跟随其上涨步伐，因此短期铜价回升趋势或受阻。

Mysteel：加息、经济数据与商品供应的“不可能三角”，铜和黄金稳了吗？

分项来看，6月基建投资当月同比12%，房地产投资当月同比-9.7%，制造业投资当月同比9.9% 当前最弱的板块及海外对国内的最大担忧依然是房地产6月商品房成交面积当月同比下降18.3%，6月新开工同比减少45%，竣工当月同比分别减少40.7%，进一步下探和地产板块高度相关的家电等需求同样出现下滑 Mysteel数据终端试用下载 数据来源：钢联数据 Mysteel调研数据与经济指标共振，喜忧交加，内强外弱 Mysteel空间卫星数据显示全球铜精矿发运量回升，尤其是非主流国家，港口矿库存和冶炼厂库存的显著提升，冶炼企业检修影响的下降，新增产能的启动有望提振下半年冶炼产出，主要风险点来自于下半年可能的潜在的废铜、粗铜等冷料供应。

Mysteel日报：价格破位需求不振 铜杆市场畏跌情绪蔓延

今日金川PC成交200吨，铁峰PC成交200吨广西部分炼厂受暴雨影响，港口船运受限，预计后续广东地区流通货源将有所减少，但市场消费仍旧薄弱，现货升水有望在平水~升水100元/吨持稳 再生铜： 铜价持续下跌，市场看空情绪浓厚，报价谨慎，废铜市场整日成交难掩颓势。

Mysteel铜晨会纪要20220411

本周废铜供应依然偏紧，废铜价格表现坚挺局势，导致下游企业原料采购更加困难，在废铜及电解铜均出现供应紧张甚至缺口的情况下，加上运输同样影响成品输送或运输成本明显回升，从而使下游企业开始出现限产甚至停产现象 近期国内处于供需两弱，运输成本不断攀升的环境，虽上海市场出库极少导致江浙地区现货升水疯涨，随着时间推移，江浙市场高升水同样将反补上海市场现货升水，因此短期市场升水将会表现坚挺局势；而江浙地区下游企业减产及停产将拖累整体市场消费，消费面难驱动铜价上涨；不过海外港口船只拥堵，集装箱短缺难补给国内供应，库存或将短期处于较低水平，因此预计下周现货升水依然在100-300元/吨运行，而铜价将震荡偏弱运行，其区间72600~74500元/吨。

Mysteel 李琦：全球再生铜供需新主题——远水不解近渴

3. 海外未来废铜释放结构性增长 海外废铜释放将更多的来自于美欧的基建重建，尤其是美国美国公布一揽子基建计划，包括传统交通设施投资和建筑修建改造具体安徽涉及高速公路、公共交通、地铁铁路、机场、水路和港口、住宅与商业建筑翻新、学校修建等计划将持续8-10年时间预计今后10年美国同样面临废旧金属释放的高峰期。

Mysteel有色早读：废铜成交量环比增21% 山西有色将实施错峰生产

较上一笔（10月12日）价格下跌2美元/吨左右，折合国内主流港口对外售价4000元/吨左右 ◎截止10月25日，山东临沂金属城废旧金属总成交量57730.83吨，环比上周增加5.63%；废铜市场周度成交量19007.6吨，环比上周增加21.44%；废铝市场周度成交量20566.84吨，环比上周增加3.63%；废不锈钢市场周度成交量18156吨，环比上周减少5.2%。