废铜存量

Mysteel日报：废铜价格大幅上行 撬动市场货源存量

一、Mysteel废铜价格行情 备注： 1、以上表列价格为送到现金价 2、以上表列价格单位：元/吨 二、Mysteel 废铜精废差走势图 分析：今日精废差为2416元/吨，扩大208元/吨，目前精废差在合理价差1374元/吨之上。

Mysteel周报：铜板带企业出货难度加大 市场成交量持续下滑（4.7-4.12）

预测：交割换月 铜价高企下游消费回升压力尚存 近期上海市场库存延续累库，库存量升至近四年来最高值，且铜价高位波动，下游消费回升空间仍将受限，叠加下周交割换月后，周内仓单流出亦将给予现货升水压力，但考虑到五一节前备货需求或将提前体现，因此下周升水或先抑后扬 六、废铜原料市场 截止本周五广东市场电解铜76030元/吨。

Mysteel日报：终端畏高不前 铜杆市场交投难回暖

数据来源：Mysteel -再生铜杆市场- 华北地区：市场报价多在74400元/吨送到，较盘面贴水1690元/吨，精废铜杆价差拉大，但铜的绝对价格居高不下，市场接货意愿疲软；部分铜杆企业反馈目前铜杆成品库存量大，低价抛货销售，但受市面上部分超低价货源扰动，成交反馈并不如意，数家铜杆厂家反馈仅录得零星两至三车成交。

Mysteel午评：铜价高位运行 华北铜杆交易积极性受挫

目前市场消费反应较为消极，仅少部分终端企业刚需补货，大多数市场参与者维持观望态度 再生铜杆市场，今日市场报价集中报74400元/吨送到，较盘面贴水1690元/吨，精废铜杆价差拉大，但铜的绝对价格居高不下，市场接货意愿疲软；部分铜杆企业反馈目前铜杆成品库存量大，低价抛货销售，但受市面上部分超低价货源扰动，成交反馈并不如意，数家铜杆厂家反馈仅录得零星两至三车成交 情绪：铜价一路上扬，市场畏高情绪弥漫，刚需补货为主。

中国有色金属工业协会：2024年1月铜产业运行态势分析

2023年12月份，再生铜进口量为19.3万吨，同比增长38.8%，环比增长5.5%2023年12月份，废铜进口量环、同比均有所增长，主要是因为随着精铜价格上涨，精废价差拉开，废铜对于精铜的替代作用有所增强，国内精铜资源库存量低供应趋紧，因此，部分利废企业多进口废杂铜维持生产 初步预计，中国铜产业景气指数仍将位于“正常”区间运行并可能维持下降趋势。

中国有色金属工业协会：12月铜产业运行态势分析

12月份，国内精铜产量有明显增量，精废价差扩大，废铜替代精铜的作用逐步增强，市场精铜资源短缺局面有所缓解，当月进口利润虽然有所收窄，但是进口窗口保持打开 12月份，再生铜进口量为19.3万吨，同比增加38.8%，环比增加5.5%12月份废铜进口量环、同比均有所增加，主要是因为随着精铜价格上涨，精废价差拉开，废铜对于精铜的替代作用有所增强，加之国内精铜资源库 存量低供应趋紧，因此部分利废企业多进口废杂铜维持生产。

宏源期货：沪铜短线轻仓试空

虽然西南铜业升级搬迁的电解与火法系统或分别于5月和8月投产而减少生产量约10万吨，但是随着白银和中条山有色等新投产能开始释放产量，预计2023年和2024年国内新增精炼铜产能分别为56万吨和87万吨，原料充足或使中国精炼铜供给预期趋松 综上所述，短期国内铜精矿、废铜和粗铜均供给预期偏紧，但随着废铜供给增加及新建粗炼与精炼铜产能投产，国内粗铜和精炼铜供给预期趋松，叠加春节假期临近，下游需求预期趋弱，或使国内电解铜社会库存量逐步累积。

Mysteel数据：废铜供应稳步回升 精废价差保持一定优势（11.25-12.1）

近期低位库存对铜价支撑仍在起作用，高升水格局维持，宏观上虽纷纷扰扰，但整体偏于平和，终端消费订单相对10月有所下滑，是多归结于是淡季原因所致，符合市场预期，整体铜价呈现偏强运行，对废铜持货商出货情绪提振作用明显，华东、华南市场废铜出货情绪最佳反观下游需求端，在精废差不断扩大的前提下，加工利润环境改善，利废铜厂对废铜的采购需求增加，但却出现了地区差异性，这以湖北、四川、安徽的铜厂对采购需求尤为激进，本周不断是在加价采购，废铜原料库存量也有所增加。

期货日报：进口铜持续流入，沪铜保持空头思路

供需偏紧预期，将使四季度铜精矿TC/RC加工费仍存下降空间 虽然白银有色和中条山有色10月点火投料，但因废铜供给紧张或使国内10月粗铜生产量环比下降而供给预期偏紧国内10至11月或分别仅有3家和1家铜冶炼厂检修，但非洲铜或因四季度物流紧张缓解而发货增加，叠加沪伦铜比值高于近5年均值而打开进口窗口，或使我国电解铜10月生产量（进口量）环比略降（增加）而供给预期趋松 进口铜和国产铜集中到货，但出口量亦较大使我国电解铜社会库存量较上周减少，但是欧洲经济中制造业表现低迷使伦金所电解铜库存量持续增加。

中信建投期货：隔夜铜价涨势扩张

隔夜铜价涨势扩张美国8月咨商会消费者信心指数、7月JOLTs职位空缺均超预期下滑，经济疲软数据弱化加息预期，国债收益率继续回落国内银行制备存量贷款利率预案，市场政策预期强烈昨日上期所仓单继续流出，LME继续累库，国内现货升水持续成本端，矿石品位下降，智利矿山C1成本同比抬升近三成 供应端，9月全国炼厂检修增加，而废铜经济效益亦仍在收窄，供给弹性转弱需求面，金九旺季临近，下游消费有望得到改善。

国元期货：铜价上行之路不平坦

自9月起，伴随着进口废铜数量回升，废铜供应将逐步趋于宽松 消费无明显亮点 根据往年生产规律，下半年线缆企业生产将会相对平稳，11月—12月呈现季节性回落从当前具体情况来看，5月国内固定资产投资完成额表现相对较强，但线缆成品库存量却有所增长，加之4月铜价回落时，线缆企业大量备货，需求传导作用在三季度恐受到一定程度的抑制四季度需求一般呈现季节性下降，因此，下半年线缆需求难有亮眼表现。

国泰君安期货：海外消费转弱，沪铜疲态尽显

铜价下跌刺激制冷企业逢低刚需采购，铜管企业周度开工率环比上升新能源订单回升，带动下游需求，铜板带企业周度开工率企稳同时，铜价回落使得再生铜精废价差持续处于盈亏平衡点下方，精铜对废铜替代作用显现，有利于提升精铜需求当前，国内社会库存持续回落，截至5月22日，社会库存为12.27万吨，较2月份年内高点减少20.72万吨，且绝对库存量处于历史同期低位水平 供应方面，海外铜矿供应增加，但部分冶炼企业检修，限制精铜产量上升空间。

Mysteel调研：业者心态谨慎 铜加工下游需求不一（河南市场实地走访）

生产情况：目前有1条生产线，计划增加至4条线，废铜月使用量10车左右原料废铜供应相对充足，铜杆加工费900元/吨，生产线增加环保设备，技术较为成熟，可以使用部分杂料进行生产 库存情况：行情好的时候，一个月可生产26炉成品常规库存量在200吨左右，目前有110吨；原料废铜库存2-300吨。

Mysteel日报：铜价走势强劲 再生铜杆成市场成交主力

精铜杆方面，今日精铜杆市场成交迅速降温，铜价持续上行，下游反响平平，早间几无询盘，铜价涨势较猛，使下游不少企业观望情绪增强，仅有少量按需采购订单；再生铜杆方面，从市场反馈情况来看，今日市场成交分化明显，铜价拉涨背景下贸易商有机会进行投机交易，补充成品库存积极性较高，有厂家报低价成交尚可，也有厂家由于废铜原料紧缺报价偏高成交表现乏力 预测： 目前铜杆市场下游需求正处于逐日回升的状态，但提货进度稍慢；下游企业多维持逢低采买的策略，市场成交较为集中，目前多数铜杆企业均有一定存量订单尚未发出，需要多关注市场提货的进展。

Mysteel日报：春节后首个交易日 铜杆市场成交平平

新年开工第一天，铜杆厂家废铜库存量大相径庭，今日出现高价采购废铜现象，市场报盘多以节前成品库存为主，成交则以68900元/吨的低价货源为主 华中地区：湖北市场，今日铜杆成交价为68800-69000元/吨自提。

Mysteel周报：精铜杆加工费市场价差收窄 年内长单交易进入尾声(12.5-12.9）

【总结】 本周国内主流市场8mm精铜杆加工费下跌明显，市场间价差明显收窄；精铜杆市场成交平平，多在执行年内最后长单；再生铜杆成交一般，部分铜厂多在保障订单交付；精废铜杆价差环比持平，市场铜杆替代表现并不明显；后市来看，年末清算将至，企业将陆续开始安排库存清理和资金回笼的情况，但目前市场整体资金流动性表现较差，或许年末交易和资金回收较为困难；但一些库存量较大的企业预计将开始低价甩货，部分企业也将进入年末的检修，预计后续生产周环比略有下滑，市场价格竞争极大。

Mysteel日报：废铜价格大幅上涨 日内成交表现亮眼

五、市场观点 铜价上涨，提振废铜市场交投意愿，散户出货意愿较强，择取高价获利出货，贸易商积极采购，成交情况表现尚可下游利废企业采购意愿有所好转，主要是因为原料库存见底，补库需求明显 六、预测 宏观上，国内房地产市场迎5项股权融资政策优化，这次调整优化政策力度大、速度快，将有助于促进房地产市场盘活存量，市场情绪再度被激发。

Mysteel调研：华东有色金属城废旧金属成交大幅增加31.21%（8.22-8.28）

五、Mysteel下周预测 废铜方面：企业对于传统消费旺季带来的实际消费信心有限，下游利废企业刚需采购为主，预计下周废铜贸易量区间在20000-22000吨废铝方面，铝加工企业采购积极性提升，但库存量仍维持低位，预计下周废铝成交量区间15000-16000吨废不锈钢方面对后市预期存悲观情绪，预计下周成交量区间7000-8000吨。

Mysteel午评：成品难销 华东废铜市场成交惨淡

成交：上午废铜市场成交惨淡，据了解江西A铜厂以67000元/吨的价格采购了2吨缆粗 情绪：铜价波动较小，废铜价格保持持平状态，早间持货商与铜厂皆报价消极持货商择高价出货，低价补货下游铜厂的采购意愿很弱，究其原因是成品的价格以及销量下降，加之前期原料库存量较多，主要以低价采购为主。

Mysteel：市场波澜不止，铜杆现货供应压力剧增

而目前再生铜杆厂家又有原料不足的情况，加之即期生产亏损的压力较大，再生铜杆供应压力较为突出；从一些贸易商的交货期来看，超过40天的交货日期也从侧面反应出了现货不足的问题；此外，从Mysteel近期跟踪的一些铜杆现货仓库来看，例如河北一带的铜杆仓库内铜杆库存量基地，个别仓库处于零库存状态，而华南地区市场铜杆库存也降至100余吨，铜杆现货供应压力在不断增加 但值得庆幸的是，目前精废铜杆价差处于低位，为精铜杆替代再生铜杆交货创造了条件；从近期市场交易中发现，一些再生铜杆厂家开始转采无氧铜杆来交付5月订单，以此来缓解再生铜杆现货的供应压力。