期铜与废铜差价

Mysteel年报：2023年国内废铜市场回顾与2024年展望

而造成今年这种局面的原因，废铜供小于求的矛盾日益突出，前面讲到，国内废铜供应加废铜进口体量在540万吨左右，而下游利废加工产能需求在1200万吨，供应远低于需求另外随着各地产业政策扶持力度的差异化，导致区域之间废铜采购价格竞争激烈，潜在将市场平均价格抬高，收窄了废铜与精铜之间的价格差距最后是受全球大环境影响，今年全球积极倡导节能减排，绿色经济，对再生循环利用的重视程度越来越高，且全球经济下行，海外废铜供应、出口增速不及预期，导致今年国内废铜进口端对国内废铜供应紧张缓解作用不明显，最终导致精废差价差难有持续走扩的机会。

Mysteel周报：终端采购量逐步增加 铜板带市场产销有所增长（8.28-9.1）

至于进口废黄铜原料，受到汇率等因素的营销，一直未见起色，短期难有突破 需求：废紫铜方面，随着精废差价差的走扩，再生制品优势回归，终端适当采购再生制品替代精铜制品，而且随着贸易套利空间打开，贸易商积极向生产厂家下购订单，再生制品销售订单有所增加厂家废铜采购需求增加叠加市场上废铜货源有所放量，生产厂家原料端采购压力逐渐得到缓解，采买进展较为顺利，总体上成交量尚可废黄铜方面，目前终端消费企业需求依旧偏弱，成品铜棒出口受限。

Mysteel周报：再生铜制品优势回归 废铜市场运行平稳（8.28-9.1）

至于进口废黄铜原料，受到汇率等因素的营销，一直未见起色，短期难有突破 需求：再生铜制品优势回归 厂家采购需求有所释放 废紫铜方面，随着精废差价差的走扩，再生制品优势回归，终端适当采购再生制品替代精铜制品，而且随着贸易套利空间打开，贸易商积极向生产厂家下购订单，再生制品销售订单有所增加厂家废铜采购需求增加叠加市场上废铜货源有所放量，生产厂家原料端采购压力逐渐得到缓解，采买进展较为顺利，总体上成交量尚可。

Mysteel：废铜国内、进口供应均表现偏紧 铜厂对“金九银十”消费预期不强

近期废铜市场受困于供应偏紧格局，整体交投表现较为焦灼，据Mysteel调研数据预测，预计8月国内废铜供应量环比7月减少6.7万吨，降幅16.7%从8月上旬到现在精废差价差不断收窄，长时间低于合理价差，废铜经济优势在减弱，面对即将到的“金九银十”旺季，废铜消费能否朝着预期发展？ 数据来源：Mysteel 数据来源：Mysteel 近期废铜供应紧张原因： 1、近期铜价持续的区间震荡，主流市场光亮铜价格维持在63500-64000元/吨，价格上缺乏单边获利的空间，废铜上游持货商多选择继续等待观望，出货意愿不强，挺价惜售情绪尤为强烈，废铜流通收紧。

Mysteel调研：废铜供应紧张加剧 7、8月利废产能利用率或将走低

预测： 1、废铜供应紧张局面将加剧，前述了解到，废铜贸易、进口企业在铜价下行期间，企业出现亏损，企业对后市较为谨慎，将导致整体贸易流通量减少，我国废铜本就供应紧张，将出现供需失衡的情况 2、精废价差将维持低位运行，废铜贸易商在亏损及供应有限的情况下，出现挺价惜售的动作，贸易商价格与厂家采购价持平，流通贸易环节价差空间收窄，厂家采购价格被迫抬高，将导致精废差价收窄，废铜利用的经济优势减弱。

Mysteel铜晨会纪要20220808

由此可见，国内宏观经济面依然较为乐观，下半年市场对经济恢复信心较足下游消费，本周国内各主流市场精铜杆加工费多呈下跌表现，市场散单成交表现一般，市场长单交付尚可；精废铜杆差价差跌至低位 有利精铜杆出货成交；后市来看，精铜杆消费有向好预期，短期铜价或继续表现反弹回升趋势 上周鹰潭电解铜市场整体成交较为一般，主因周内铜价震荡运行，部分持货商看涨铜价，加上江西市场供应依然处于较紧局面，因此持货商惜售情绪升温；同时部分下游企业原料库存充足，对现货升水接受度不高，因此目前鹰潭市场处于供需两弱局面。

Mysteel周报：精铜杆优势显现 再生铜杆现货紧张程度加剧(8.1-8.5）

【总结】 本周，国内各主流市场精铜杆加工费多呈下跌表现，市场成交表现一般，下游提货进度偏慢，市场长单交付为主；再生铜原料短缺程度加剧，各区域再生铜杆企业现货产出速度较慢，生产压力极大；精废铜杆差价差跌至低位 依旧以低位运行为主；后市来看，精铜杆消费有向好预期，但目前下游企业整体提货进度较慢，且市场交易风险依然存在，故市场仍会以谨慎接单订单为主；受限于市场流动性不畅等问题影响，下游消费需求难见明显回升，且近期铜价的频繁波动与不可预测，市场交易的议价空间依然较大，故后期跨区域调货现货或将进一步显现；近期需重点市场原料供应情况以及下游企业的提货进度。

Mysteel日报：价格走弱看空抬头 铜杆市场交投降温

近期贸易商出货较多，但下游接货情绪不佳，预计明日成交仍然难有较大改善 再生铜： 铜价持续下探，废铜市场交投冷清情绪加剧，市场小型货场多半关门歇业，废铜贸易量有限，成交多以零单成交，精废差价差收窄，精铜替代性显现，再次打击废铜制品消费；下游铜厂采购需求疲弱，不少利废企业选择停产、减产应对，整个废铜市场呈现供需两弱局面。

Mysteel：废铜2022上半年市场回顾及下半年展望

三、精废差低位运行 抑制需求 2022年1-6月光亮铜精废差整体走势偏弱下行，全年平均精废差在1592元/吨，其中第一季度平均精废差在2019元/吨，第二季度平均精废差在1171元/吨 第一季度精废差运行较为合理，但第二季度精废差长期处于合理精废差之下，废铜经济优势减弱，主要是受政策影响，3月1日财税40号文件落地，相对之前78号文件，废铜市场票点增加，企业生产成本抬升，精废差价差收窄。

Mysteel午评：华北利废铜厂维持刚需采购

目前精废差价差仍处于合理价差之下，下游利废铜厂维持刚需采购，以防铜价波动带来的库存亏损，上午华北废铜成交量尚可 预测：精废差尚未拉开差距，抑制铜厂采购需求，短期废铜成交量虽有增加，但仍低于正常水平

Mysteel午评：高价抑制利废铜厂采购需求 华北废铜成交惨淡

基于当前废铜价格较高，铜厂无利润，畏高采购意愿减弱，成交欠佳有铜厂反馈，近期受采购端挤压，产能利用率只能维持50%以下 预测：废铜现货紧张，货商寻求高价成交，但厂家受限于成品订单及精废差价差收窄严重，采购报价偏低，铜价有呈现下跌走势，短时间成交氛围难有改善。

Mysteel日报：废铜贸易利润缩水 整日鲜有大单交易

另了解由于国内原料难有成交，部分厂家为弥补库存压力，适量采购进口货源 五、市场观点 废铜市场整日处于低气压中，市场参与者悲观情绪难抑，投机性交易收敛，对铜价观点难达一致，后期贸易信心缺少推力 六、预测 废铜现货紧张，货商寻求高价成交，但厂家受限于成品订单及精废差价差收窄严重，采购报价偏低，铜价有呈现下跌走势，短时间成交氛围难有改善。

Mysteel日报：市场参与者被动观望 废铜交易录得零星

上游部分贸易商经过昨日交易后，存有空单在手，今日积极加价收购，现货价格被迫抬升，精废差价差收窄严重，低于合理精废差；多数下游铜厂因昨日废铜采购情况较好，再结合厂家利润被持续压缩，近期成品订单表现较差等原因，今日废铜采购报价普遍偏低，采购意愿明显低迷。

Mysteel周报：精废价差收窄明显 废铜企业采购议价空间狭窄(4.30-5.6)

但由于节中多数货商放假休息，故五一期间废铜市场整体供应减少节后第一天铜价较节中呈上涨态势，但上游部分货商看好预期，出货意愿不强，多寻求高价成交周五受铜库存增加的影响，铜价大幅回落，部分贸易商存有前一日的空单在手，积极加价收购，现货价格被迫抬升，使得精废差价差收窄严重，低于合理精废差 需求：废差进一步压缩 采购议价狭窄 放假期间下游铜厂采购表现不佳，加之废铜原料耗库较大，原料库存低位，也有部分铜厂为缓解原料库存紧张局面，假期内短暂停产停炉。

Mysteel午评：华北废铜价格抬价明显 废差收窄严重

情绪：受铜库存增加的影响，铜价回落，市场成交情绪欠佳，但部分前期做空单的客户，积极加价采购，废铜价格被迫抬升，精废差价差收窄严重，低于合理精废差。

Mysteel日报：价格下行 节后铜杆市场交投火热

市场流出仓单较多，使得市场流通货源增加，抑制现货升水上涨；若铜价依旧维持在72000附近，若后续终端订单增加，下周会吸引较多下游加工入市采购 再生铜：受铜库存增加的影响，铜价回落，整日市场成交情绪欠佳上游部分贸易商经过昨日交易后，存有空单在手，今日积极加价收购，现货价格被迫抬升，精废差价差收窄严重，低于合理精废差；多数下游铜厂因昨日废铜采购情况较好，再结合厂家利润被持续压缩，近期成品订单表现较差等原因，今日废铜采购报价普遍偏低，采购意愿明显低迷。

Mysteel午评：江苏废铜物流运输时限较长

某货商表示交通拥堵，江苏省内送货都用时1天，物流运输时限较长铜厂采购价格与货商采购价格拉开差价 预测：废铜货源依旧难寻，短期铜价易涨难跌

Mysteel铜晨会纪要20220307

铜管 河南地区#TP2紫铜管φ12.7*0.8报盘价77000元/吨受原料价格上涨带动，铜管价格跟涨明显目前正处传统消费旺季，铜管生产企业维持高开运行，下游企业观望情绪浓厚，刚需订单采购，市场整体成交一般 废铜 湖南市场上周五光亮铜成交为65400-65800元/吨，上游贸易商上周五整日贸易活动忙碌，投机意愿渐起，鉴于前期库存基本清空，现大都选择快进快出模式，赚取差价。

Mysteel周报：华东有色金属城废旧金属周度小幅增加(12.20-12.26)

据统计本周华东金属城废铜贸易总量较上周增加386吨，环比上周涨幅3.1% 据调研，金属城内废铜类贸易商A周内出货2次，贸易量110吨，较上周增加20吨，他表示短期内价格难上扬，年底换现稳妥，积极出货；废铜贸易商B周内出货1次，贸易量110吨，较上周持平，表示下游客户主要刚需采购 三、华东金属城废铝价格及周度贸易量对比图 数据来源：华东金属城，Mysteel 解析：据Mysteel调研，本周受海外供应以及全球能源紧张影响，铝价上涨明显，铝现货周均价为19736元/吨，环比上涨694元/吨，涨幅3.64%，周内最高差价为670元/吨。

陈天翼： 理想状态下逐渐收紧的废铜进口政策对国内废铜的影响将小于市场预期

税率从6%增长到10%，对进口商造成一定的压力且随着税率的增加，近两年好废铜价差的增长被部分抵消，与前几年的差价相比并没有太大改变 废铜市场的进入成本较高，交易商需要有较强的资金实力和抗风险能力废铜进口贸易需要考虑废铜的区域性和季节性、到货周期、定价方式、贸易对手诚信度及履约能力等 中国经济最发达地区也是再生铜和铜加工产量最大的地区,每年回收利用了全国80%左右的废杂铜，主要集中在长三角、珠三角、环渤海地区，同时指出，据统计数据显示，近几年中部地区和西南地区供应消费量出现了明显上升。