废铜价格高于新铜

Mysteel日报：终端采购意愿降低 铜板带市场成交平平

整体来看，下游备货需求渐入尾声，市场消费重新走弱，虽盘面再度走低，但现货升水难改下跌趋势明日为节假期最后一个交易日，料市场成交活跃度或进一度降低，升水仍有下跌空间 废铜：9月27日华东废铜市场光亮铜价格62400-63100元/吨，较上个交易日下跌400元/吨江西市场光亮铜价格62400-63100元/吨；安徽市场光亮铜价格63000元/吨；江苏市场光亮铜价格63000元/吨，铜价延续下跌趋势，早间货商询盘者较少，市场较为冷清，上游持货商多提前放假或延长放假时间，厂内库存偏低，挂空单者较少，节后看涨情绪较弱；下游铜厂原料采购难度较大，反馈市场上货商均在准备放假，收货积极性不高，或有出货者，但要价高于铜厂心理预期，故今日成交寡淡。

Mysteel：“金九”已至 废铜市场后期将如何运行？

而从近三年光亮铜价格走势来看，目前废铜价格处于同期相对高位水平，而参照以往的规律，随着金九银十传统旺季的来临，市场消费或将转暖并带动废铜价格迎来新一波的强势上涨 【精废差方面】精废差有走扩迹象 铜企利润有望上升 数据来源：Mysteel 截至9月13日，精废价差为1444元/吨，略高于合理价差1394元/吨。

Mysteel解读：比价亏损困境 预计7月废铜进口增量有限

6月废铜进口环比小幅下滑，符合之前预期，5月底开始，废铜进口比价再次关闭，贸易商海外拿货动作放缓此外6月份铜价重新冲高，国内废铜被释放出来，缓解利废企业的原料饥荒精废价差扩大，进口废铜与国内废铜在价格方面比较无优势，抑制铜厂对进口废铜的采购需求另外基于6月铜价处于高位，不利于进口贸易商的单边投机性，综合上述原因导致废铜进口量环比减少，但进口量依旧高于去年同比。

Mysteel早读：5月美消费者长期通胀预期攀升 美元指数反弹 金属多收涨

废铜贸易商端来看，部分手持空单的废铜贸易商积极加价采购由于交付订单，导致废铜价格差异明显，同地区价格差异达400-500元/吨，有甚至高品位废铜成交价高于电解铜价格按市场最高废铜成交价格测算出来的精废差为负数 据Mysteel调研统计，四月铝杆市场表现相较于火爆的三月而言，整体需求稍有降温，供应端随着铝水恢复，新投和复产稳步推进中，整体供应恢复至正常水平，四月整体铝杆开工率同环比均有所回升，市场供不应求局面有所缓解。

Mysteel周报：金九过半加息临近 废铜市场观望等待（9.10-9.16）

但因终端消费不足，新废产出严重缩减，市场货源依旧偏紧 需求：金九过半 下游需求不及预期 废紫铜方面，周初部分贸易商放出大量空单，使其废铜需求量大幅增加，多以高于市场的价格来收拢货源交付订单而下游铜厂经过假期的连日耗库，库存处于低位，部分厂家对废铜原料采购需求加大，但终端消费仍不如预期，厂家订单量欠佳，周中根据订单及库存情况适量采购为主。

Mysteel 李琦：周期向下，结构向上——有色金属走势分化

精铜制杆和废铜制杆环比表现相异，由于电解铜价格回落，以及废铜供应转向紧张，电解铜经济性上行，精铜制杆产量环比扩张而废铜制杆产量环比收缩这与原铝合金和再生铝合金的表现截然相反，电解铝价格在8月强势上行并远强于其他基本金属及高于废铝价格表现 产量同比增速下滑趋势最明显的是铜管、铝合金及镀锌管，反映房地产以及家电明显走弱趋势铜板带箔与铝、板带箔的强势体现制造业或意味着制造业尤其是新材料、新能源及电子领域制造业的强劲动能。

我的有色：铜2021上半年市场回顾及下半年展望

2021年国内利废企业新增产能较大，据不完全统计，2021年新增利废产能在100万吨以上，实际废铜供应量并未得到明显改观，致使供应相对紧张，废铜交易议价空间狭窄，卖方市场主导，铜价下跌时，持货商捂货惜售情况时有发生 图六2018-2012年电解铜和废铜价格走势图 数据来源：我的有色网 （二）、精废差变化情况 从图中可以看出1-6月精废差波动较大，但基本高于往年同期，2-3月份期间精废差达至4394元/吨的最高位置，主要是受电解铜价大幅上涨，精废差不断扩大，五月中旬之后震荡下行，呈收窄趋势，铜价登顶高位之后开始逐步回落，废铜货商挺价意愿强烈，致精废差收窄。

我的有色：2020年铜商品波幅超过70% 多重刺激下铜价料再创新高

而基本面来看，铜矿及废铜供应处于偏紧状态，随着春节过后市场季节性因素的带动，供应端将对铜价形成支撑而消费端，电网建设、汽车、空调等行业稳健增长的同时，新能源汽车的快速增加将增加铜需求缺口，并且随着全球疫情触底反弹，2021年全球消费将由中国市场的驱动转向海外市场，海外市场的复苏也将带动铜价重心继续上移 整体来看，2021年上半年铜价上行的动能将高于下半年，春节过后国内铜价突破60000元/吨一线的可能性较大，而创新高预计出现在二季度末端，下半年随着高铜价对市场疲态的冲击，铜价将高位回落，最低价格预计在50000元/吨一线附近，全年重心将较2021年小幅上移。

USDA：8月供需报告利空 大豆价格承压

因为欧盟和俄罗斯供应吃紧，这些地区天气干旱，造成小麦产量预测数据急剧下调出口国家的库存下滑，确保在可预见的未来小麦价格将远远高于2016年和2017年但麦价保持涨势存在一定疑问，因为美国小麦库存庞大 有色金属 澳新银行：随着中国对进口自美国的废铜征收25%关税，可能会看到中国进口更多的精炼铜。

全球铜市场供应端不确定性加大

在经过2017年9月冲高回落之后，10月芝商所旗下COMEX铜期货价格不仅重归强势，更是刷新了年内高位，虽然之后两次冲高失利，价格有所回落，但幅度相对不大，依旧处于年内高位 据统计，截至2017年11月7日，COMEX铜期价下半年以来累计涨幅超15%随着期铜大幅上冲，中国国内废铜价跟涨有限，精铜与废铜的价差扩大到2000元，远高于正常时的1000元 另外，环保标准的提升亦给中国精铜冶炼行业造成了极大的影响。

机构内参：美就业数据低于预期 有色金属上涨承压

周末中美公布的重要经济数据均不乐观，市场情绪降温，美国劳工部公布的6月非农就业岗位仅增加1.8万，为去年9月以来最低增幅，远低于市场预估周末国家统计局公布6月居民消费者价格指数(CPI)达到6.4%，高于市场平均预期的6.2%，为2008年7月以来三年新高，再度引发市场担忧中国海关周日公布的进出口初步数据显示，6月未锻造铜及铜材进口280,009吨，较上月的254,738吨上升9.9%，6月废铜进口42万吨，高于上月的40万吨，证实中国表观需求已正在增加，对铜价有利。

五矿期货:12月13日金属早报

1月15日实达金属早报

1月12日实达金属早报

Aurubis执行总裁预期今年年末铜价不会下滑

LME三个月期铜触及每吨7,007.50美元 Aurubis周三表示，对其9月30日开始的新的2009/10财年谨慎乐观，此前该公司录得盈利高于预估 Drouven称，如果废铜市场不存在中断，他预期Aurubis在2010年将持续较高的铜产量水平 他预期硫酸价格不会又一次崩跌，2009年初价格下滑曾导致许多铜冶炼商减产，由于他们无法销售该副产品。

12月14日实达金属早报

11月12日实达金属早报

中国现货铜精矿和废铜进口需求受抑,因LME铜价居高不下

路透香港8月27日电---贸易商及冶炼厂高层人士周四表示,伦敦金属交易所(LME)铜价持于高位激励中国冶炼商增加对国内铜精矿的采购,制造商则增购国内废铜,这导致上述两种原料的现货进口订单减少. 但现货订单减少预计将降低9月铜精矿及废铜的进口到港数量,这可能缩紧国内供应量,并增加中国对进口精炼铜的需求.全球第一大铜消费国--中国是LME铜价今年大涨100%的主要推动力. FubangCopper的一位高层表示,"使用本地产铜精矿仍旧利润可观."该公司正在为其10万吨/年的新冶炼厂建立铜精矿库存,且该厂计划将于10月投产. 他补充道,进口现货铜精矿的加工精炼费(TC/RCs)已跌至20美元/2美分,这导致进口无利可图. 贸易商称,中国港口交货的标准、清洁现货铜精矿的加工精炼费上周为每吨16-19美元/每磅1.6-1.9美分,低于月初的约20美元,及1月时的90美元/9美分. 加工精炼费由铜精矿供应商向冶炼商支付,用于将铜精矿加工成为精炼铜,该费用从LME铜价中扣除.加工精炼费在铜精矿供应下降或需求提升时走低. 而进一步促使冶炼商远离现货进口的原因是LME铜价较上海期铜SCFc3大幅升水,尽管上海期铜今年迄今已大涨109%.中国上半年进口创纪录的精炼铜後後,上海期铜过去两月的价格多持于进口铜价下方. **废铜需求疲软** 中国铜价偏低促使废铜进口商需求走软,因这引发市场对无法高于进口价售出废铜的担忧. 行业消息人士预计,中国约45%的铜制品直接使用废铜作为其原料,剩馀则是使用精炼铜.故废铜为中国铜冶炼企业的重要原料. 一位向中国出售废铜的亚洲贸易商称,"我们接到一些咨询,但尚未达成任何交易." 他并称,"尽管我们希望尽可能增售,但LME价格太高,(对中国的)供应目前相对充裕." 。

9月铜进口量环比上升20%,因国内铜价上涨有利可图

路透香港10月14日---中国9月份未造铜和半成品铜材进口量环比上升20%,因利润空间可观,交易商加大现货铜进口量. 9月大部分时间,中国国内现货精炼铜价格高于进口铜材价格,这与前几个月情况相反,因此前进口量较低,供给减少,使价格受到支撑. "这会大力推升市场.由于存在套利行为,市场料将迎来上涨势头.这表明投资者对中国铜材市场仍有兴趣,"澳新银行(ANZ)资深商品分析师MarkPervan表示. "我们仍需要未来一到两个月的数据才能确认市场走势,因为目前的上涨有可能仅是奥运结束後的反弹,"他并称. 中国是世界第一大铜消费国,9月共计进口未造铜及铜材213,782吨,较8月份的178,047吨有较大增长. 金瑞期货分析师王丹平称:"(进口量的)增长是由于上个月国内铜价有所改观.至于进口,我们相信精炼铜的进口量会在10万吨左右." 王丹萍预计的精炼铜进口量较8月份高出约15%.中国海关将于月末公布分项数据. 实达期货分析师梁志刚表示,精炼铜的需求亦较7、8月份有所改善,并称只要有利可图,中国10月精炼铜进口料将保持平稳. 王丹萍则认为10月精炼铜进口或将有限,因交易商难以获得进口信用证. 交易商称,过去两个月精炼铜需求下滑,因出口订单减少,受累于全球金融危机及对于经济增速放缓的恐惧. 中国海关总署周二称,今年前九个月,铜与半成品铜材进口量同比下降10.6%,至190万吨. 中国9月原铝和铝合金的出口量环比减少了32%,此前中国在8月20日宣布徵收15%的铝合金出口关税. 9月份未锻轧铝出口64,851吨,低于8月的95,866吨.但今年1-9月出口则大增66%至685,853吨. 冶炼企业官员表示,尽管许多冶炼商在内需疲软环境下热衷于出口原铝,但10月份出口则可能持续疲弱.因15%的原铝出口关税限制了出口. 以下是中国海关周二公布的2008年9月及1-9月铜、铝进出口分项数据一览表(单位均为吨). 9月8月1-9月同比% ====进口==== 未锻造铜及铜材213,782178,0471,902,170-10.6 废铜511,401498,4664,435,1899.4 未锻轧铝及铝材67,82973,027689,330-4.3 废铝230,000180,0001,680,0009.7 氧化铝330,000380,0003,510,000-11.0 ====出口==== 未锻轧铝64,85195,866685,85366.1 注:中国海关未提供精炼铜、铜材、废铜以及铝材的出口数据. 。

10月13日LME金属综述

伦敦金属交易所(LME)期镍周四触及纪录新高,受市场对低库存的忧虑激励,期铅亦跳升至合约高位,因预期实货升水会走高. 三个月期铅一度升至每吨1,505美元,为该合约90年代初从英镑计价改为美元计价以后的最高值. 交易商表示,新的消费买盘出现,受对铅实货较LME现货价升水今年晚些时候会上升的不安情绪推动. 期铅晚场综合交易报每吨1,492/1,495.三个月期镍则收报30,500美元,高于周三收盘的30,100/30,150美元,稍早曾创下纪录高位30,600. 一伦敦的分析师称:"镍价走高...我认为铜价亦将复苏,而这将推动基本金属整体走高." 镍库存隔夜增加了966吨至4,986吨,略微超过全球一天的消费量,但由于有2,334吨已注册进行交割,因此只有2,652吨的铜可供用来支撑这一每年消耗量为140万吨的市场. **中国进口情况受关注** 其他行业消息方面,中国9月进口了528,953吨废铜,较8月高出30%. 但数据显示,包括半成品在内的中国铜进口在今年前九个月下降了23.6%,至150万吨. 交易员表示,市场注意力转向铜的低库存,这协助支撑铜价,尽管对中国精练铜需求今年的增长市场有负面预期. 三个月期铜晚场综合交易收低25美元至每吨7,490,周三为7,515,今日全天大多数在狭窄区间波动. 三个月期锡跳升375美元至9,450美元.三个月期锌走软至3,775.三个月期铝下跌5美元至2,595美元. 分析师指出,铝市的紧张状况与日俱增.一个月前,三个月期铝较现货价格升水大约在50美元.周四,现货价格则超过三个月期镍价格1.50美元. 在供给良好的市场中,期货价格通常高于现货价格,反映出利息,保险和仓储费用,但当该品种供给短缺时,买家将为现货支付更高的价格来确保其需求. 。