铜炼厂收废铜

Mysteel：铜价屡创新高下 废铜下游需求市场产业分化明显

采购价格溢价空间，阳极冶炼厂也优于再生铜杆厂，销售价格决定其采购价格上限近期废铜制阳极产能利用率维持在50%以上，而再生铜杆产利用率偏偏低，低于40%以下 数据来源：Mysteel 数据来源：Mysteel 后续预测： 废铜供应端：这波铜价上行时间已经持续一个余月，长时间的上涨，已经将市场上多半隐性库存激发到市场交易，而实际的废旧金属拆解速度跟不上供货商出货速度，废铜供货商库存基本见底，且市场看涨情绪仍在蔓延，后期若铜价持续上涨，可能导致市场上可成交的废铜现货减少，且目前市场已经出现了严重的溢价成交情况，成交价偏移正常市场价格，这不利于市场正常运行，长期以往废铜供应又将进入收紧的阶段。

Mysteel：2024年3月22日铜产业早读

电解铜：近期重庆电解铜社库主要以去库为主，原因主要由于本周炼厂到货量较少，加之出库量增加，另外部分当地持货商的仓库库存在本周基本都出清，目前仓库库存以长单为主 废铜：美联储维持降息预期，铜价低位拉升，市场交投热情重新升温上游看涨情绪再度起势，不过前期高价空单仍存，现货价格一直处于易涨难跌状态，没有库存的贸易商只得少量低价收购下游部分铜厂在途原料到厂缓慢，结合精废差走扩，订单好转，成品与原料库存都快见底，被迫抬价采补废铜现货。

汇川重工：以保太集团合作为契机 持续做好“小而精”的再生金属分选服务

其中江西保太集团是一家再生金属回收、加工、利用一体化的高新技术企业，是商务部批准的国家区域性大型回收利用基地、工信部批准的“废钢铁加工行业准入企业”“铝行业准入企业”，在再生金属领域具有很大的影响力集团紧紧围绕再生资源回收这条主线，投资10余亿元，建立了现代化的厂房，车间引进了机器人自动叠锭、无人叉车、空中料仓、熔炼炉、X 光分选机等先进设备，用废铜加工成铜棒、铜排、铜线、铜杆，用废铝加工成铝锭，产品销往江苏、浙江、福建、上海、湖北等地。

Mysteel：2024年春节期间国内废铜市场运行情况

而对于利废企业需求来看，铜材加工、阳极、粗铜冶炼均处于放假状态，2月不可避免的出现减产，春节期间对废铜采购暂停但利废铜厂春节放假时间相对废铜供货商稍晚，节后复工时间也相对提前，节后利废铜厂或有几天时间需以耗库为主 预测：春节后精废差或将呈现窄幅运行，随着春节假期的临近，据Mysteel调研春节前铜价整体偏弱，废铜现货市场交投情绪较为冷清，废铜供货商普遍出货意愿不强，废铜流通现货偏紧，叠加终端铜消费略显羸弱，利废加工企业加工利润空间收窄，对高价废铜货源望而生畏，节前利废铜厂备库普遍不顺，废铜原料库存位置较低。

Mysteel周报：市场复工复产 本周铜板带市场交易热度逐步回升（2.18-2.23）

鉴于部分厂家节前备库不足，本周纷纷加大收货力度，以保障生产稳定因此，成交量随着市场上废铜供应状况的改善而呈现上升趋势废黄铜方面，本周铜棒厂逐步开始复工，对原料端的需求也逐渐打开，不过由于仍有部分铜厂尚未开工，且部分厂家有一定的库存储备，叠加年后市场消费也并未复苏，因此实际的需求并不是十分紧迫，对市场的高价货源接受度较低 七、市场热点 1、三部门印发铜冶炼等2项行业清洁生产评价指标体系 国家发改委、生态环境部和工信部印发铜冶炼等2项行业清洁生产评价指标体系的通知，并于2024年3月1日起施行。

中国有色金属工业协会：11月铜行业运行特点及形势分析

10月份，国内冶炼厂精铜产量下降，在需求增加而供给减少的前提下，精铜供需存在一定缺口，叠加进口窗口开启，本月精铜进口量上升据海关数据统计，10月份，我国精铜进口量同、环比均有所上涨，进口量35.5万吨，同比上升33.8%，环比上升3.0% 10月份，再生铜进口量为15.5万吨，同比增长37.7%，环比下降8.8%10月份，废铜进口量环比减少是受假期影响，但同比增幅较大，主要因为当月精废价差基本处于倒挂状态，国内废铜流通收紧，再生铜杆等原料采购难度增大，而废铜进口盈利窗口开启，企业适量进口废铜弥补原料短缺，带动10月份废铜进口同比增加。

Mysteel：华南市场2024年电解铜长单升水预测

供应量处于稳步增长的状态区域外冶炼厂发往华南区域的明年有都处于正常高产，加之华南区域明年有冶炼厂新产能投产，供应增加但目前已经出现部分阳极、冷料的紧张情况，尤其是在10月中旬开始，精废价差持续收窄，进一步压缩了废铜的流通量，导致这一情况有加剧的趋势 据Mysteel统计得知，目前华南地区保税区电解铜库存长期处于低位运行，截止2023年11月，保税区库存屡创新低，库存仅剩0.32万吨，是近年来较低位置，且不断刷新今年低位。

Mysteel解读：金九盈利窗口开启 9月废铜进口增幅明显

据海关总署统计显示，2023年9月铜废碎料进口量为17.03万吨，环比增加9.2%，同比增加2.0%，1-9月份累进口量144.8万吨，同比增加7% 数据来源：海关总署、Mysteel 9月废铜进口量呈现大幅增长的态势，金九银十传统消费旺季对需求的刺激明显，据Mysteel调研统计数据显示，9月下游铜材订单量及国网订单需求相较8月有增加的表现，意味着市场对废铜的需求依旧强劲，但国内废铜供应在9月下旬因铜价下跌而收紧，国内再生铜杆、阳极冶炼厂均热衷于采购合适的废铜进口货源，对进口废铜采购需求增加。

Mysteel：近期沪粤两市现货升水价差扩大原因几何

且铜价走低下，下游加工企业反馈订单均相对充足，因而部分废铜企业转向电解铜采购，市场采购需求表现向好随着10合约交割换月后，广东地区冶炼厂到货减少，市场流通现货进一步紧张，持货商挺价情绪较强，现货升水因此大幅上涨上海地区虽同样消费表现尚可，但因进口铜大量补充，下游可选择货源偏多，例如非注册、湿法等货源备受下游青睐，且期间成交保持向好，因此主流品牌升水并未有太大涨幅 三、总结预测 整体来看，近期铜价低位震荡、精废价差收窄，下游加工企业消费均表现提振向好，两市现货升水走势不同更多在于社会库存以及市场到货情况差异。

Mysteel调研:废铜紧缺下的铜棒市场 价格表现坚挺

今年双节假期结束两周以来，美国通胀数据表现略高于市场预期，其中能源价格坚挺占据较大因素，市场解读认为或许美联储保持较高利率水平的时间将会有所延长，美元指数的走高对铜价施加压力 基本面上节后大量炼厂和进口货源的到货，铜现货库存也出现了累积铜价下跌后，下游开始补库，精铜消费提升但对废铜造成了冲击，再生铜原料市场供应收缩由于持货商库存成本较高，铜价的下跌使得亏损逐步扩大，在紧缺的大环境下，贸易商捂货惜售态度强硬。

Mysteel日报：铜价持续下行 铜板带市场成交平稳向好

整体来看，近期上海地区不论炼厂及进口铜均有到货，虽铜价仍走低，下游保持一定采购需求，但现货升水因流通货源充裕难以走高月差BACK持续收窄，因此升水短期或将继续维持僵持局面 废铜：10月11日华东废铜市场光亮铜价格62200-62600元/吨，较上个交易日下跌100元/吨江西市场光亮铜价格62200-62600元/吨；安徽市场光亮铜价格62500元/吨；江苏市场光亮铜价格62400元/吨，铜价持续下跌，废铜市场活跃度较低，市场参与者信心不足，持货商捂货惜售，部分货商库存较大资金紧张，多进行点价寄存减轻资金压力。

中信建投期货：隔夜铜价涨势扩张

隔夜铜价涨势扩张美国8月咨商会消费者信心指数、7月JOLTs职位空缺均超预期下滑，经济疲软数据弱化加息预期，国债收益率继续回落国内银行制备存量贷款利率预案，市场政策预期强烈昨日上期所仓单继续流出，LME继续累库，国内现货升水持续成本端，矿石品位下降，智利矿山C1成本同比抬升近三成 供应端，9月全国炼厂检修增加，而废铜经济效益亦仍在收窄，供给弹性转弱需求面，金九旺季临近，下游消费有望得到改善。

Mysteel调研：废铜价格坚挺 铜厂采购议价空间收窄（8.5-8.11）

另外华北、华南部分贸易商为交付前期订单为主，多高于市场价格在市场抢货，致使精废差不断收窄，本周精废差相对上周收窄685元/吨至1220元/吨，废铜丧失优势，精铜对废铜的替代作用显现 对于需求端而言，本周废铜主要运用段再生铜杆、阳极冶炼对废铜采购欲望不高，主要受基于精废差收窄，废铜无优势，其成品销售订单受到影响，多按需采购废铜另外市场废铜价格较高，厂家采购议价空间有限，采购成交量低于日均消耗量，被迫以消耗库存维持生产。

Mysteel调研：经济数据偏弱 挫伤废铜与业者交投信心（6.26-6.30）

端午之后受宏观经济数据片疲软及美联储7月预期加息影响，重挫市场信心，铜价承压下行，整体影响废铜持货商出货意愿，供应收紧，废铜挺价明显，进而出现精废差收窄，周度精废差收窄516至2059元/吨铜厂采购需求方面，废铜运用领域分化，再生铜杆、带排加工方面需求较弱，受订单不理想影响，再生铜杆、带排铜厂多按需采购，无强烈的节后补库欲望，产能利用率也下滑较大但粗铜冶炼端且表现出较强的废铜补库需求，据Mysteel调研了解，本周粗铜加工费下降100元/吨至1200元/吨，且在高升水下，冶炼企业提高产出效率，采购废铜需求强烈。

Mysteel调研：2023年日本再生金属实地调研报告

料场靠近川崎保税区的港口，可以直接装船发货，运输便利，主要是以散船的形式运输该企业对接人表示，废铜废铝大部分发往中国，价格随行就市，跟随中国报价商议如发往中国存在利润倒挂时，就发往 东南亚、印度等地方，操作较为灵活，此外还有工厂作为背靠，不存在经验亏损风险近期计划在日本与当地企业合作，增加再生金属熔炼部分，将半成品发往中国或者东南亚其他国家 企业E：该企业位于日本东京，主做废旧金属回收、拆解、以及进出口 贸易，年供应量在10万吨左右。

建信期货：低库存叠加弱美元，铜价支撑加强

三季度炼厂检修预计影响10万—15万金属吨，其中部分炼厂检修计划未定整体上铜矿市场仍偏宽松 粗铜市场宽松格局略有收紧，春节后国产粗铜加工费一路回升，南方粗铜加工费最高涨至1400元/吨，北方加工费最高涨至1150元/吨，但涨势在4月暂停，二季度国内冶炼厂陆续开始检修对粗铜需求增加，同时4月中旬之后铜价持续走弱，废铜供应由松转紧，前期不少再生铜杆企业在终端需求不佳背景下转为生产粗铜，但随着再生铜杆对盘面扣减逐渐缩窄，转为生产粗铜积极性减弱，粗铜加工费在4月略有下滑，但整体加工费仍处于高位水平。

Mysteel调研：华东有色金属城废旧金属成交量下调12.87%（3.20-3.26）

市场方面：废料市场价格下行调整，周内临沂地区304废不锈钢市场价上调300元/吨， 青山钢水新价开出，青山的这个价格比贸易商预期的要高，所以市场价格超跌反弹，后又重归弱势格局，钢水限量接单，钢厂冶炼有一定的利润，随着镍铁方面下行，废料经济性开始收窄，且部分钢厂有减停产计划，原料需求降低，废料价格短期承压运行，市场谨慎观望为主，金属城周内成交量较上周有所下滑 五、Mysteel下周预测 废铜方面：随着价格上涨，带动精废价差走扩，厂家积极补库，成交届时存有所改善可能，预计下周废铜贸易量区间在24000-26000吨。

江西铜业2023年计划生产阴极铜207万吨

由于美联储加息主要集中在上半年，下半年的宏观环境将好于上半年 二、供应方面 2023年废铜供应预计较为稳定，但铜精矿供应扰动因素较大一方面，2023年中国主要冶炼厂与国际矿山签订的长单加工费TC为88美元/吨，较去年上涨35%另一方面，受罢工和自然灾害影响，2023年秘鲁、印尼多个大型铜矿生产和运输受到影响，全球铜精矿供应由偏宽松快速收紧，现货加工费从年初的90美元/吨上方一路下行，目前已经跌至77.9美元/吨。

Mysteel：【有色海外】全球地图之东南亚铜

由于废铜成本低的优势（铜价的98%-99%），东南亚的废铜属于供不应求状态，下游厂商建立了许多废料回收的厂，但是每家产能较低一些马来西亚的加工厂废铜转换率已经达到了80%，即便转换较慢的厂商也达到了20-30% 三. 东南亚精炼铜贸易与升贴水 从上述供需数据来看，东南亚的精炼铜目前属于需要大量进口的状态，但在新产能上线达产后进口需求会大大下降。

中国铜业肖天勇：明年全球精铜市场将趋于平衡

“2020年年初，国内铜供需两端都受到疫情的明显影响而到了2022年，供应端受到的影响更加明显”肖天勇说 据他介绍，2022年上半年，上海的疫情发生后，作为中国精铜进口的主要目的地，当地的精铜进口受到了疫情防控的明显影响而到了下半年，中国几家铜冶炼厂也出现了生产不顺，产量受损的情况；同时，部分地区电子类、汽车类等回收拆解的利废企业生产也在一段时间内受到影响，废铜回收原料的紧缺，综合起来，精铜和废铜供应都出现收紧的局面。