广东废铜加工

Mysteel：2024年4月22日铜产业早读

对于废铜下游加工端而言，废铜冶炼领域优于铜材加工端其一价格方面（以再生铜杆、废铜制阳极板为例），4月中旬以来再生铜杆贴水近2000元/吨左右，而阳极是贴水850元/吨，从绝对价格来看，阳极销售价格优势明显采购价格溢价空间，阳极冶炼厂也优于再生铜杆厂，销售价格决定其采购价格上限近期废铜制阳极产能利用率维持在55%以上，而再生铜杆产利用率偏偏低 铜杆：目前由于铜价持续上涨，广东地区国产线铜杆企业生产有受到一定影响，仅有长单做生产的支撑，但暂定价的订单在追保方面较为困难；另外广东线缆企业目前开工率多较去年同期有所下滑，虽一季度有年前的订单支撑表现尚可，部分大型企业甚至有一定的增长，但二季度普遍较为悲观。

Mysteel调研：江西再生铜加工细分领域差异化明显

库存：阳极板基本无库存，铜杆少量库存，原料库存1500吨（主要是阳极用料） 观点：安徽、湖北等地的铜厂抢货厉害，较好的废铜原料基本无法流入到江西这边，来料更多的还是以低品位为主，主要从江苏、浙江、广东等地拿货，目前大方向以阳极铜生产为主，一方面公司质检过硬，对品味铜把握准确，且返料少，因此货商送货积极性高；另一方面技术比较过硬，可以用别人没法用的低品味料 总结： 整体而言，江西再生铜加工细分领域差异化明显，铜材加工企业主要受地方政策优势下滑及终端消费疲弱影响，再生铜材加工领域产能利用率普遍偏低，且企业对于后市运行偏悲观。

Mysteel周报：再生铜杆原料备货难度较大 新接订单依旧不足（2.23-3.1）

【总结】 本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费涨跌表现不一，其中广东涨幅明显，其余市场持平或仅有较小跌幅；精铜杆企业复产平稳进行，本周以提货为主；再生铜杆企业原料备货难度较大，个别市场开工进度依旧偏慢；精废铜杆价差、对期铜倒扣贴水幅度皆呈环比小幅收缩表现。

Mysteel周报：精铜杆检修期陆续结束 再生铜杆原料采购难度加大（1.1-1.5）

【总结】 本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费整体呈现上涨趋势，其中广东市场上涨最为明显；精铜杆企业陆续复产，实际生产表现环比有所下滑；再生铜杆市场交易表现差强人意，企业提产难度大；精废铜杆价差与对期铜倒挂双双收缩，再生铜杆交易属性一般 后市来看，随着市场的进一步恢复，后续铜杆的产销表现会有所提升，尤其是精铜杆企业，部分企业恢复后为争取足量的订单，可能会出现阶段性低价争取订单的现象，以保障春节前的生产安排，也尽可能的释放2月受假期的影响。

Mysteel周报：精铜杆企业年末检修增多 再生铜杆提产难度较大（12.25-12.29）

【总结】 本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费涨跌互现，其中广东、天津两地下跌明显；精铜杆企业检修增多，年末成交少；再生铜杆市场交投氛围偏淡，企业提产难度较大；精废铜杆价差与对期铜倒挂变化有限，对再生铜杆成交提振有限。

Mysteel数据：厂库位于安全库存之上 废铜周内交易量下滑（11.4-11.10）

Mysteel废铜团队对20家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周20家企业废铜成交量为14460吨，环比减少9723吨，降幅40.02%，废铜库存为12890吨，增加1200吨（不含在途） 数据来源：Mysteel 本周废铜采购量相对上周减少，本周铜价震荡偏弱运行，抑制了废铜供货商出货的情绪，且废铜供货商在上周铜价高价位时刻已经适量降库，当前库存仅为常备货量，市场整体废铜流通货量有限，市场废铜价格偏高，以华南-广东废铜价格居首，高于华东价格200元/吨，高于华北价格100元/吨，主要是因为广东市场废铜贸易商前期高价空单在手，本周为交货积极在市场加价采购。

Mysteel：近期沪粤两市现货升水价差扩大原因几何

且铜价走低下，下游加工企业反馈订单均相对充足，因而部分废铜企业转向电解铜采购，市场采购需求表现向好随着10合约交割换月后，广东地区冶炼厂到货减少，市场流通现货进一步紧张，持货商挺价情绪较强，现货升水因此大幅上涨上海地区虽同样消费表现尚可，但因进口铜大量补充，下游可选择货源偏多，例如非注册、湿法等货源备受下游青睐，且期间成交保持向好，因此主流品牌升水并未有太大涨幅 三、总结预测 整体来看，近期铜价低位震荡、精废价差收窄，下游加工企业消费均表现提振向好，两市现货升水走势不同更多在于社会库存以及市场到货情况差异。

Mysteel周报：铜杆成交表现未见好转 后续厂家成品库存值得关注(7.17-7.21）

后市来看，目前广东精铜杆加工费竞争热度依旧较高，叠加铜价震荡的原因，区域再生铜杆的价格优势难以体现，预计在精废杆差未有明显走阔的趋势之前，市场再生铜杆成交情况或将延续弱势表现，但不排除部分贸易商在套利空间出现后进行投机性交易对市场成交造成影响的可能性 本周华北再生铜杆市场整体表现一般，周内铜杆厂家生产端依旧面临原料供应不及时的情况，周初由于价格优势，市场废铜货源流出，多数厂家生产效率较此前略有提升，但由于铜杆价格偏高，区域内多数成交围绕贸易商低价货源展开，铜杆厂家出货不佳；随着价格的大幅下探，市场个别铜杆企业投机贸易较为活跃，整体订单表现尚可，但由于铜杆产出有限，市场铜杆现货依旧偏紧，多数企业交货期1-3天。

Mysteel周报：精铜杆加工费连续数周下跌 再生铜杆生产未见明显提升(7.10-7.14）

【总结】 本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费延续下跌趋势，天津、广东市场创年内新低；精铜杆订单表现欠佳，消费未见明显好转；再生铜杆生产表现依然不理想，周内市场贸易商接货为主；精废铜杆价差扩大，再生铜杆对期铜贴水加深，再生铜杆交易优势提升；后市来看，当前铜绝对价格高企，叠加市场需求淡季，铜杆企业对于订单预期并不高；即使个别企业反馈订单有阶段回升的表现，但实际增量都并不多。

Mysteel日报：高铜价抑制下游买兴 铜杆市场交投清淡

由于区域内电铜升水走高，精铜杆加工费居高不下，更关键的在于今日铜价大幅上涨，市场存在畏高情绪，终端观望心态明显谨慎接货此外，部分铜厂尚处于设备检修当中，虽之前有做库存完成终端客户需求备货，但在精废铜杆价差走阔的背景下，近期出货较少某铜厂反馈今日升贴水虽上调但加工费维持不变，以期在月初获得订单增长 华南地区：今天广东市场成交表现整体较为冷清，但依旧有部分企业不乏亮眼表现，半年底结束后市场进入7月份，铜价与电铜升水双双走高，但由于部分企业及贸易商存在较为突出出货与变现需求，市场报价出现了较为分化的情况，区域精铜杆进口线与国产炉加工费价差缩窄至30-50元/吨区间，价格竞争趋向热化；从成交来看，多数铜杆企业限于原料高升水的因素，报盘多维持偏高水平，成交进展极为困难，而选择让价销售的企业由于下游客户在结束半年底后买货情绪有所回升，降价刺激效果整体表现尚可。

Mysteel日报：铜价上行价差走阔 再生铜杆成交南北分化

一方面，由于今日市场内报价相较偏高，价格优势减弱，从而向其他市场输出成品受阻另一方面，废铜原料难收也困扰生产企业，从而出货意愿不佳从询得市场成交来看，较多铜杆供应商成交量多在200吨内左右 华南地区：广东市场，今日市场报价集中在66550-66700元/吨，较前一交易日上涨100元/吨，区域精废杆差跟随铜价上行走向扩张，但由于时间临近交割换月，加之区域精铜杆加工费持续下调，除少部分线缆端客户与贸易商外，采购再生铜杆成品的订单相较其他地区而言略显逊色，即使午后盘面上涨进一步带动杆差走阔，实际的成交表现依旧欠佳。

Mysteel铜晨会纪要20230523

标箔方面，pcb企业拿货情况稍有改善，但pcb箔总量较少，所以增加有限，覆铜板端出货压力依旧很大，下游需求仍未有所改善，大客户的订单情况尚可，中小企业订单情况不容乐观；新能源方面总体订单量小幅回升，但距离预期仍有较大差距，铜箔出货量上升但未带动价格的上涨，锂电铜箔加工费依旧承压，铜箔企业利润方面压力依旧很大 废铜 广东市场情况：昨日铜价高开低走。

Mysteel日报：铜价走弱提振效果有限 铜杆市场交投平淡

部分企业反馈下游询盘问价较为积极，从询得市场情况来看，大中型企业订单量维持在1000吨左右，维持正常水准 北方某铜杆生产企业表示，今日新增订单量并不多，企业重心仍围绕交付前期订单据调研，目前铜价走势维持低位震荡，精废铜杆价差持续处于较低水平再生铜杆市场呈现供需两弱局面，生产企业面临原料短缺与市场消费疲软窘境，部分企业被迫减产，预计短期内市场交易重心仍以精铜杆为主 华南地区：今天广东市场订单增量表现并不明显，虽电铜升贴水环比下调，同时铜价盘中走势疲弱，整体成品绝对价格有所下跌，但对成交的提振效果较为有限，交易氛围偏冷清；从具体的成交来看，当前下游买货的热情整体不高，询盘问价积极度较前两周有所下滑，早盘成交基本以老客户为主，且多要求现货，但国产炉企业手中基本无现货，交货期普遍在三天以上，故成交达成难度较大，而下游对于进口线认为加工费价格超出心理预期，成交同样表现较差；截止至发稿，多数铜杆供货商零单成交量在100吨以内。

Mysteel周报：再生铜杆生产面临困境 精铜杆逢低接货情绪减弱(5.1-5.5）

广东再生铜杆市场本周成交订单主要集中在低价现货货源及交货期两周以内的远期货源方面，分时段来看，假期期间市场交易量多集中在贸易商远期订单方面，同时由于贸易商此类远期订单承接过多，担忧远期交货风险，故而选择节后控制远期订单销售，市场交易开始转向低价现货货源方面，此类货源多由铜杆企业提供，周四周五成交量日均成交量多在300吨左右，表现中规中矩 本周华北市场成交寡淡，主因精废铜杆价差缩小带动市场采买偏好转向精铜杆方面，市场需求较弱；而原料端挺价情绪不减，买卖双方心理价位落差偏大，因而令加工企业生产压力增大，进一步抑制其出货意愿。

广东中南钢铁股份有限公司确认参加第九届铁合金产业高峰论坛

公司经营范围：制造、加工、销售钢铁冶金产品、金属制品、焦炭、煤化工产品，技术开发、转让、引进与咨询服务，经营本企业自产产品和技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外，进口废钢、废铜、废铝、废纸、废塑料普通货运 2022年1月至2月，广东韶钢松山股份有限公司与中国宝武钢铁集团有限公司等关联方发生日常关联交易金额为32.10亿元，占广东韶钢松山股份有限公司2020年经审计净资产的33.76%。

Mysteel周报：精铜杆订单环比走弱 再生铜杆投机交易表现活跃(4.10-4.14）

【总结】 本周国内主流市场8mm精铜杆加工费整体略有上调，但广东市场依旧保持跌势；精铜杆市场环比走弱，长单执行压力较大，零单表现不佳；再生铜杆市场成交集中在后半周，低价报盘货源致使市场交易活跃度提升；精废铜杆价差、再生铜杆期铜倒挂再次扩大，再生铜杆价格优势再次显现;后市来看，由于铜价接连走高，市场多数参与者的心理预期价位远远低于目前的市场价格，从目前实际成交订单表现来看，预计短期内精铜杆或仍保持长单交易为主，逢低适量补货；而再生铜杆由于投机订单占比较多，后期再生铜杆企业的成品或许有累库表现。

Mysteel早读：市场对美联储接近结束加息更有信心 美元反弹 金属涨跌不一

Mysteel废铜团队对二十家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周二十家企业废铜成交量在20386吨，环比减少874吨，降幅4.1%，企业废铜库存减少1150吨至15530吨 据Mysteel调研统计，截止2023年3月31日全国主要市场锡锭社会库存为10212吨，较3月24日增加36吨 数据来源：钢联数据 分地区来看，本周上海地区库存较上周五小幅减少，广东地区库存较上周五大幅增加。

Mysteel周报：精铜杆逢低点入长单为主 再生铜杆低价货源冲击市场(4.3-4.7）

【总结】 本周国内主流市场8mm精铜杆加工费多数延续回调趋势，广东市场跌幅最为明显；精铜杆企业交易表现一般，市场多为低价长单货源买盘；再生铜杆企业市场低价货源冲击市场，市场整体交投热度不错；精废铜杆价差、再生铜杆期铜倒挂双双收窄，再生铜杆交易属性减弱；后市来看，随着市场交易的推进，部分行业的订单也逐步迎来一段高峰期，但鉴于市场价格的波动较大，市场谨慎情绪依然处于较高位置，在价格身居高位的背景下，恐怕难有明显的大批次补库现象。

Mysteel日报：铜价走强 铜杆市场下游适机采购

同时，精废铜杆价差位居1500元/吨上方位，再生铜杆市场替代效应显现，吸引部分下游转向采买T2杆与保阻杆相较之下，精铜杆出货难度略有增加 据悉，部分企业目前成品库存较多，占用大量流动资金使得压力较大，为变现积极出货下调加工费至300元/吨，但市场反应依旧平淡 华南地区：广东市场，今日市场成交整体不太理想，虽升贴水维持不变，但铜价延续涨势带动成品价格上涨，下游买兴进一步受挫；从具体的成交来看，日内各家企业内加工费价差有所扩张，部分品牌间价差达到接近200元/吨左右，市场竞争热化，但限于高铜价背景，多数企业反馈日内订单情况较为一般。

Mysteel周报：精铜杆新订单表现冷淡 再生铜杆多为投机贸易(3.27-3.31）

【总结】 本周国内主流市场8mm精铜杆加工费多数呈下跌趋势，广东市场逆势上调但仍处于国内低位；季度末精铜杆企业新订单有限，前期低价订单陆续进入执行尾声；再生铜杆企业原料依然存在隐患，市场交易多为投机商贡献；精废铜杆价差、再生铜杆期铜倒再扩大，达到近三月峰值；后市来看，市场即将进入二季度，在季度末市场交易有所减弱的背景下，二季度初或许会迎来一波小补库阶段，但铜价的坚挺表现或许依然将影响市场需求的释放；再生铜杆的交易属性表现依然不错，或对精铜杆订单增量形成一定影响，但再生铜杆的原料问题依然值得关注；预计下周铜杆成交环比有回升的趋势，但具体消费增量表现依然受铜价影响明显，逢低采买为主。