废铜进口利润

Mysteel解读：3月废铜进口量高于市场预期

数据来源：Mysteel 大幅增长原因：3月下旬宁波、佛山废铜进口库存大幅下降，进口废铜现货流通较少面对铜精矿供应紧张问题的担忧，国内不少大型冶炼企业转向采购废铜制阳极以保障年度产量目标的完成，废铜制阳极板加工费在650-750元/吨，相较于再生铜材加工其加工利润优势较为明显，国内废铜制阳极板企业大量在积极采购进口废铜，虽然废铜进口仍是倒挂状态，但国内废铜制阳极企业对废铜进口仍未青睐。

Mysteel调研：铜价屡创新高 废铜成交反向减少（4.13-4.19）

另外废铜制阳极厂本周采购势头正旺，加工费850元/吨，加工利润原高于再生铜材加工，采购议价空间较大，产能利用率也有所增加，本周废铜多流向废铜制阳极领域 废铜进口端仍不见起色，随着铜价的上涨，废铜进口亏损幅度扩大，本周废铜进口亏损超过3000元/吨，大批进口废铜被套牢，流通受阻 预测：铜精矿供应干扰仍在发酵，昨日赞比亚国家电力公司表示，其计划要求矿业公司削减高达五分之一的用电需求，这再次点爆铜精矿供应短缺问题，叠加地缘政治问题，在避险情绪的加持下，贵金属、原油等涨势迅猛，同时刺激铜价上行通道的打开。

Mysteel调研：2024年4月广东再生铝及铝压铸企业走访调研报告

以前定价行情比较稳定，半年或者一年定一次价，现在随着近两年行情的大幅波动，也是希望下游的定价机制进行改变，变得灵活一点，不然生产企业就很被动今年订单来看还算不错，但是利润表现一般 企业D 1.企业简介 该企业位于广东省佛山市南海区，是广东市场最大的进口废铝厂家之一，在马来西亚拥有自己的浮选厂和熔炼厂，主要以进口废铝，废铜，复化锭和合金锭为主。

Mysteel调研：废铜周度采购量环比减少 但厂家库存水平增加（3.15-3.22）

另外废铜流向领域差异化，随着铜价的上涨，阳极冶炼企业利润空间较大，加工费维持在650-750元/吨，阳极销售价格高于再生铜材，阳极冶炼企业采购废铜情绪较为积极 废铜进口端，废铜进口盈利窗口依旧处于闭合状态，但随着铜价的上涨，下游阳极冶炼加工利润空间的走扩，积极在市场采购适价的废铜，能接受进口废铜的报价，宁波、佛山废铜库存不断降低，大批量的进口废铜堆积现象已不存在了。

Mysteel解读：1-2月废铜进口量同比增速明显

此外2月正值国内传统春节假期，国内废铜厂家、进口贸易商有年前备货、囤货的需求，这也是致使1-2月份废铜进口量增速明显的原因 预测：3月下旬宁波、佛山废铜进口库存大幅下降，进口废铜现货流通较少从最新的数据来看，面对铜精矿供应紧张问题的担忧，国内不少大型冶炼企业转向采购废铜制阳极以保障产量目标的完成，废铜制阳极板加工费在650-750元/吨，相较于再生铜材加工其加工利润优势较为明显，国内废铜制阳极板企业大量在积极采购进口废铜，虽然废铜进口仍是倒挂状态，但国内企业对废铜进口仍未青睐，预计3月废铜进口量仍将继续维持增长的态势。

Mysteel调研：销售订单一般 废铜加工厂主动补库意愿待刺激（2.23-3.1）

Mysteel废铜团队对20家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周20家企业废铜成交量为12280吨，环比上周增加3710吨，增加43.29%，废铜库存为14150吨，减少2380吨（不含在途） 数据来源：Mysteel 数据来源：Mysteel 本周铜厂废铜周度采购量环比增加，随着节后复工复产的稳步推荐，国内废铜市场交易情况陆续回归正常。

Mysteel：春节复产后 废铜供应、消费如何？

节后铜价整体呈现震荡走势，不利于废铜贸易获利出货，且市场价格低于货商心理预期，多持有观望情绪节后废铜国内货商库存尚未随着节后复产被释放，废铜货商库存水平仍然较高，流通性不强 进口端：当前废铜进口持续倒挂，导致企业利润空间受到严重挤压，多数废铜品类倒挂约1000元/吨左右，进口废铜贸易商出货意愿不强，导致宁波、佛山地区的废铜进口库存普遍较高，进口废铜货源流通性偏差 数据来源：Mysteel 消费端：节后下游利废铜厂逐步恢复生产，但多数企业在节前已储备较为充足的原料库存。

Mysteel：预计3月中下旬废铜进口盈亏倒挂情况或将改善

近期，我国废铜进口贸易面临严峻挑战，废铜进口持续倒挂，导致企业利润空间受到严重挤压，进而削弱了进口贸易的积极性同时，年初时期进口废铜库存出现胀库现象，宁波贸易商库存普遍超过正常水平30%以上针对上述情况，Mysteel废铜团队进行了深入分析 一、废铜供应情况 国内方面：假期结束后，废铜贸易商相继开工。

中国有色金属工业协会：2024年1月铜产业运行态势分析

4.精铜进口略有减少 海关数据较其他行业数据有所延迟最新数据显示，2023年12月份，我国精铜进口量同环比均所下降，进口量为33.9万吨，同比下降6.9%，环比下降15.3%；铜精矿进口量为248.4万吨，同比增长18.1%，环比增长1.6%2023年12月份，国内精铜产量有明显增量，精废价差扩大，废铜替代精铜的作用逐步增强，市场精铜资源短缺局面有所缓解，当月进口利润虽然有所收窄，但是进口窗口保持打开。

广州金控期货：需求疲软短期压制铜价

炼企利润不佳叠加春节假期的影响，预计1—2月国内精炼铜产量下滑 中国2023年12月精炼铜进口量为338657.65吨，环比减少15.35%，同比减少6.96%1—2月精炼铜进口利润乐观，2月20日精炼铜进口盈利584元/吨因此，预计1—2月国内铜企将通过增加精炼铜的进口量以部分抵消产量下滑对国内供给的负面影响 中国2023年12月废铜进口量为20万实物吨，环比增加9.33%，同比增加43.69%。

中国有色金属工业协会：12月铜产业运行态势分析

12月份，国内精铜产量有明显增量，精废价差扩大，废铜替代精铜的作用逐步增强，市场精铜资源短缺局面有所缓解，当月进口利润虽然有所收窄，但是进口窗口保持打开 12月份，再生铜进口量为19.3万吨，同比增加38.8%，环比增加5.5%12月份废铜进口量环、同比均有所增加，主要是因为随着精铜价格上涨，精废价差拉开，废铜对于精铜的替代作用有所增强，加之国内精铜资源库 存量低供应趋紧，因此部分利废企业多进口废杂铜维持生产。

Mysteel解读：国内需求增加驱使 12月废铜进口量再登高峰

随着春节假期的临近，国内废铜市场不管是利废生产厂家还是进口贸易商均有年前备库囤货的需求，不少企业加速12月份清关的进程，导致废铜进口量大幅增加，当前宁波废铜进口仓库的库存也随之上升；另外据废铜进口贸易商反馈，12月份国内不少企业为了冲量，主动接受高价进口废铜货源，向海外下购订单的主动性增强；其三是国内生产需求增加驱动，据Mysteel调研了解，12月份阳极板冶炼销售价格在盘面扣减500-600元/吨，粗铜加工费为800-900元/吨，冶炼企业生产利润空间较好，而国内废杂铜供应远远满足不了生产的需求，进而在12月进口1-2号废铜成为市场香饽饽。

Mysteel日报：铜价震荡下行 铜板带市场成交表现稍微好转

整体来看，近期下游消费表现弱势，加之后续进口铜仍有到货，现货升水或将继续走跌 废铜：1月17日华东废铜市场光亮铜价格62500-63100元/吨，较上个交易日基本持平江西市场光亮铜价格62500-63100元/吨；安徽市场光亮铜价格62800元/吨；江苏市场光亮铜价格62900元/吨，铜价延续震荡，早间报价偏少，且铜价一直未有较大价差，上游持货商的利润持续处于被压缩状态，贸易积极性不高；下游部分铜厂原料采购价格调价空间较小，叠加精废价差持续收窄，再生铜价格优势减弱，成品销售订单偏淡，厂内谨慎调节采购量。

Mysteel年报：2023年国内铜棒市场回顾与2024年展望

据Mysteel数据显示，一季度国内废铜供应量为90.03万吨，同比增长15.98%；二季度废铜供应量为96.26万吨，同比减少2.6%；三季度废铜供应量98.89万吨，同比增幅高达36.9%从前三季度来看，废铜供应量增长明显从区域来看，浙江、广东铜棒企业原料主要以进口为主，年内进口铜价格延续倒挂，企业成本高企，利润空间进一步压缩另外，宏观局面多变，窗口期不佳，进口周期拉长，企业原料库存一直维持较低位置。

Mysteel日报：铜价小幅震荡 铜板带市场成交表现好转

整体来看，日内主流品牌货源流通紧张，持货商挺价情绪显现，然高价升水成交表现不佳下周了解到有部分进口铜到货，然下游逢低仍存一定采购情绪，因此料现货升水或有所拉锯 废铜：1月5日华东废铜市场光亮铜价格62600-63400元/吨，较上个交易日持平江西市场光亮铜价格62600-63400元/吨；安徽市场光亮铜价格63100元/吨；江苏市场光亮铜价格63200元/吨，铜价微涨，废铜现货价格保持不变，上游持货商仅保持日常快进快出的交易模式，屯货意愿偏弱，且宁波进口贸易上表示目前利润处于亏损状态，买货意愿不强；下游铜厂成品销量低迷，采购量控制较为严谨，以订单量采购为主。

行业人士：铜价重心有望上移

“值得注意的是，由于加工费快速下行，冶炼利润受到影响，若后期冶炼利润跌破零，则中国炼企将缩减冶炼产能”广州金控期货有色分析师薛丽冰告诉期货日报记者，受到全球铜精矿产量增速下行的影响，预料2024年全球精炼铜产量增速也将受限，中国精炼铜进口量虽维持高位，但进口增速或将受限此外，2024年中国废铜进口量将维持高位运行 需求端方面，王琪唯提示称，高利率水平下欧美面临经济放缓压力，或对2024年海外铜需求带来阶段性抑制，需关注海外经济软着陆预期兑现情况。

Mysteel午评：废铜现货价格持平 华东市场交投氛围一般

市场情绪：铜价微涨，废铜现货价格保持不变，上游持货商仅保持日常快进快出的交易模式，屯货意愿偏弱，且宁波进口贸易上表示目前利润处于亏损状态，买货意愿不强；下游铜厂成品销量低迷，采购量控制较为严谨，以订单量采购为主。

Mysteel日报：铜板带现货价格下调 市场成交较清淡

整体来看，进口铜继续到货增加，加之铜价高位震荡，下游采购情绪仍较为一般，现货升水承压，但日内主流平水铜品牌流通亦相对有限，明日现货升水或显拉锯 废铜：1月3日华东废铜市场光亮铜价格62700-63500元/吨，较上个交易日下跌100元/吨江西市场光亮铜价格62700-63500元/吨；安徽市场光亮铜价格63200元/吨；江苏市场光亮铜价格63300元/吨，铜价小幅下跌，上游部分持货商早间报价较早，多数在低位收拢的货源屯货待涨，在高价位采购的货源则及时售出来锁定利润；下游铜厂采购报价偏低，采购需求根据销售订单来及时调整。

Mysteel日报：市场报价涨跌不一 废铜贸易热情收敛

贸易商近期反馈市场上流通货源不多，补库进度缓慢，部分持有空单的贸易商交货压力倍增，多为溢价成交此外，临近年底，贸易商后续操作颇为谨慎，在当前贸易利差难以拉开的情况下收购力度也有所收敛下游厂家近期成品订单情况不明朗，对于废铜的需求受到抑制，多寻求适价货源成交 五、市场观点 上游持货商仅保持日常快进快出的交易模式，屯货意愿偏弱，且宁波进口贸易上表示目前利润处于亏损状态，买货意愿不强；下游铜厂成品销量低迷，采购量控制较为严谨，以订单量采购为主。

Mysteel周报：本周铜价重心下移 铜板带市场交易热度尚可(12.4-12.8）

而进口铜方面，利润倒挂几乎贯穿全年，进口贸易商也不敢过多从国外调货，难以及时补充国内需求缺口 需求：废紫铜方面，下游铜厂成交量环比有所回落，多数厂家趁铜价上行时大量收拢货源，故目前厂家废铜原料库存充足，加之鉴于终端消费乏力，成品端更是围绕低价成交，进而抑制了其采购需求且由于国内废铜现货价格较坚挺，使得近日有部分厂家转向寻求进口废铜废黄铜方面，成品铜棒近期受行情波动影响，销售情况略有好转，但终端消费发力的问题始终未能解决，产能过剩导致成品铜材价格难有起势，因此利润较低，生产厂家也无法过多采购高价废黄铜原料，转而需求其他原料代替。