国际废铜走势

Mysteel午评：废铜现货紧张 华北铜厂原料库存告急

下游利废铜厂原料库存告急，今日积极补库，采购报价不高，难以采购 预测：国际宏观层面偏空疑虑犹存，铜价上行乏力，但国内对疫情之后经济发展释放积极信号，预测短期铜价呈区间震荡走势，建议谨慎操作。

Mymetal铜铝早餐：日本拟再推1.1万亿美元刺激计划 秘鲁矿业产量或下滑15%

隔夜沪铜弱势运行，跌幅0.57%宏观方面，投资者对于经济活动复苏的预期有所增强，风险偏好回升，但受国际关系出现紧张迹象的打压，市场情绪略显谨慎，铜价弱势运行产业端，LME铜库存减少5500吨，主要出自韩国仓库，中国现货市场精铜货源仍旧紧张，随着精废差的扩大，废铜货源流通增加，成品订单有所好转当前铜原料供给端仍处于偏紧格局，铜库存连续下降，为铜价提供底部支撑，宏观面利好消息基本以反映至盘面，另有较大不确定性风险，短期铜价或以震荡走势为主。

铜市延续震荡偏强走势

逻辑：在市场看好国际贸易进展顺利的情况下，昨日沪铜伦铜双双收涨从长期面来看，全球经济宏观面逐步向好，终端行业的利多因素在积累，同时废铜供应收紧，铜价重心有望抬升从短期来看，中国央行上周的宽松政策和各发达国家制造需求的回暖或许也能一定程度上提振铜价，预计铜价近期的走势震荡偏强，但是宏观风险尚未得到根本性改善，铜价大幅上行缺乏动能同时近期可关注国际贸易进程 操作建议：建议观望 风险点：美联储降息政策变化风险，国际贸易风险。

研究资讯 | 11月18日浙商周策略（铜铝）

铜 国际贸易前景不确定性加大，且美联储降息预期降低，中国经济数据表现疲弱，宏观利空施压铜价产业端，智利矿山和港口罢工事件进一步升级，9家矿山和8个港口参与罢工，但多数企业表示产量影响有限全球铜库存进一步减少，整体库存偏低，加之国内废铜进口大幅减量，给予铜价提供支撑预计沪铜维持46000-48000区间震荡，短线参与 铝 氧化铝价格持稳，原料成本端对铝价支撑较强，电解铝产量连续四个月出现同比下滑，全球电解铝库存持续去化，不过铝厂复产预期或加大市场供应，且下游消费转淡，预计沪铝以震荡走势为主，关注13000-14000震荡区间，短线参与。

Mymetal:“内忧外患”下铜该何去何从？

后有中对美160亿商品加征关税，其中160亿美元商品关税涉及铜废碎料，据我的有色网统计，中国2017年从美国进口废铜53.5万实物吨，占中国进口比重15%，加上之前600亿美金的贸易清单对铜影响，铜在此内忧外患背景下的走势变得更加错综复杂 走势分析：首先中美贸易战发酵，人民币持续贬值人民币的贬值对铜价具有显著影响人民币对美元贬值，美元走高对大宗商品的影响存在两个逻辑，一是国际上以美元计价的大宗商品价格可能会面临较大的下行压力；二是人民币贬值将导致输入性通胀，推高原材料成本从而提高商品价格，会对以人民币计价的大宗商品的期货价格形成利好，作为国际化较高的铜的来说，伴随着人民币的贬值，铜价大多趋于下行，加上人民币贬值助推沪伦比值持续走高，沪伦比值从6月初7.4走高到7月末的7.9再到8月10号的8.05的高位，进口亏损缩至300元/吨左右，对铜价形成压制。

商品期货多数上行 黑色系持续反弹焦炭螺纹涨逾2%

此外，以美国为首的西方国家经济稳步回升，通胀苗头开始出现，有望带动避险资产铜的需求升温 在此背景下，年初，各大机构对2018年铜价的普遍预期价位在6800-8000美元/吨然而，现实的情况却是，铜价走势自年初高点7312美元/吨下滑到3月底6532美元/吨，近期又反弹到7100美元/吨，离预期相距甚远 对于铜市“预期与现实背离”的原因，中银国际期货有色首席研究员刘超认为，主要是受三方面因素影响：其一，虽然废铜进口量下降，但由于含铜量提高，导致实际废料进口未见减少；其二，今年预计将有超30家矿企劳资合同到期，市场越来越乐观地认为在铜价稳定、矿山利润提升的背景下，更多大型矿山将会和矿工达成协议以避免供应中断带来损失；其三，美国通胀预期持续回升，欧洲也有望于2019年退出宽松的货币政策，但作为全球最大的铜消费国，通胀对我国铜消费的拉动作用并不明显。

倍特期货：铜早盘视点0125

最近消费不乐观，资金偏紧张，人民币大幅升值，给国内价格带来压力，现货维持贴水状态，长期看涨结构目前没有改变影响铜价格的不确定因素在增加，美元走势的不确定性，废铜未来减少影响价格的程度不确定comex基金持仓，管理基金净多93581手，减13093，非商业净多61166，减1118，国内持仓下降后，国际基金净多持仓也下降，价格继续陷入区间震荡2017年中国未锻轧铜和铜材进口量创2013年以来低点，全年进口469万吨，源于国内产量上升，融资铜大幅减少。

倍特期货：铜早盘视点0124

最近消费不乐观，资金偏紧张，人民币大幅升值，给价格带来压力，现货维持贴水状态，国内价格短期震荡偏弱，长期看涨结构目前没有改变影响铜价格的不确定因素在增加，美元走势的不确定性，废铜未来减少影响价格的程度不确定comex基金持仓，管理基金净多93581手，减13093，非商业净多61166，减1118，国内持仓下降后，国际基金净多持仓也下降，价格继续陷入区间震荡2017年中国未锻轧铜和铜材进口量创2013年以来低点，全年进口469万吨，源于国内产量上升，融资铜大幅减少。

铜短期调整继续

美元继续走弱，原油价格继续上涨，国际铜走强，人民币强势超预期，对价格产生压力，国内价格震荡偏弱，继续调整跟伦敦比价关系昨天夜盘继续减仓影响铜价格的不确定因素在增加，美元走势的不确定性，废铜未来减少影响价格的程度不确定，资金选择逐渐撤出comex基金持仓，管理基金净多106674手，减6639，非商业净多62285，减1628，价格继续陷入区间震荡。

Mymetal：废铜进口面紧张，价格或有新期待

随着国际能源紧张的趋势，再生能源的利用逐渐成为焦点，国内废铜等有色废金属的利用也在快速发展，我的有色网就当前废铜市场进行简要概括： 一、广东市场废铜价格走势 废铜作为二次能源，价格较其他原料价格略低，随着近两年年铜价的不断上涨，废铜价格也随着水涨船高，2017年10月中旬，达到历史最高点，超过48500元/吨（不含税），与2016年6月的30000元/吨（不含税）相比，上涨超过18000元涨幅达到60%以上。

华泰长城：铜期货周报20150511

中期逻辑：目前市场逻辑主要关注中国铜总供应在前三月的减少，而四月份进口总数据同比减少16.1%，暗示接下公布的精铜和废铜进口数据可能也比较低，而精炼铜和废铜进口减少是导致中国铜总供应在过去三个月减少的主要因素而从追踪的国际铜精矿巨头数据来看，公布一季度财报的产量数据不及年度的预期，目前铜价的反弹，供应因素仍然是主因 宏观面：5月4至5月8日当周，宏观面主要是中国进出口数据低于预期，中国发改委仍称一季度经济运行处在合理区间，经济运行走势分化，下行压力仍然较大，施好积极的财政政策和稳健的货币政策；央行从5月11日开始下调金融机构存贷款利率，不过幅度只有0.25%，货币政策仍在稳健的范围内。

废铜尽显疲态，市场走势低迷

我的有色 上海讯：受国际宏观因素打压，今日各地废铜市场报价跌幅较明显广东佛山市1#光亮铜47650-48950元/吨，跌400元/吨；天津市场1#光亮铜47450-47750元/吨，跌300元/吨；山东临沂市场1#光亮铜47450-47950元/吨，跌300元/吨；当天期盘走势疲软，废铜市场成交缩量 今日废铝市场现货价格较上一交易日持平，市场成交一般。

5月31日再生金属市场午评

废旧电瓶方面成交价格在7400-8000元/吨，基本持平近期市场询价增多，回收商表示近期废电瓶较为难收，手上库存较少且较为惜售，市场还原铅成交略有好转 评述：今日废铜、废铅、废铝全部小幅反弹近期，国内公布的经济数据持续显疲软，而国际货币基金组织(IMF)周三再度调降中国今年成长率预估至7.75%，显示国内经济增速已明显放缓预计短期内废金属价格依然以小幅震荡走势为主。

四季度中国铜消费或环比回升 能否引发金属反弹行情？

金属今年的行情比较折磨人，这与中国需求的弱化关系较大近期，全球有色金属呈现企稳反弹的走势，铜的表现相对疲弱一些有机构称，四季度中国铜终端消费将出现环比增长，这将带动铜价回升不过，业内专家对此也提出了颇多质疑 四季度中国铜消费或回升 近日，莫尼塔最近发布研究报告预测，四季度中国铜终端消费将出现环比增长，结合融资需求支撑铜进口量的维持，全球经济停滞放缓带来的废铜供给收紧，这几方面因素都将为国际铜市重新注入活力。

11月4日Myyouse有色金属现货市场重点回顾：

国内现货方面，本周国际经济不确定因素依旧影响着大宗商品摇摆不定，伦锡本周走势维持弱势震荡，在22000美元一线上下波动，国内现货锡价也随之震荡本周上游厂家仍抵制低价出货仍限制货源，为防止锡价下跌，这一举措导致市场货源紧缺后半周上游厂家大幅下调价格，下调幅度在3000-5000元/吨之间据了解，目前上游厂家成本较高，成本价格甚至在卖价至上，一旦出货只等亏钱了所以厂家宁愿库存充裕，也不愿意出货 【再生金属】 废铜市场成交清淡，持货商惜售。

全球需求回暖期铜后市有望维持升势

回顾上半年基本金属市场的走势，“内强外弱”的格局显而易见中国需求成为刺激有色金属价格上涨的主要推动力一方面，中国政府出台的4万亿经济刺激计划直接带动相关行业复苏；另一方面，中国政府借全球金属价格处于低位之时在国际国内大规模收储，进一步推高了金属价格此外，国内外价差的存在，令中国金属进口量不断攀升 受益于废铜供应紧张以及下游需求增长稳健，铜成为有色金属中表现最好的品种。

6月份国内铜市将高位振荡运行

概述：五月份的铜市冲高回落走势,在6,900美金这个价位出现反弹,市场证明了一点.在全球基本金属资源不可再生的情况下,衰竭的品种,将逐渐被投资家所青睐.虽然,崛起的中国,在需求方面,对铜价上涨起到关键作用，但是,高昂的铜价和废铜的脱颖而出,事实证明这些都可能是制约需求的重要因素.年初至今,供需平衡和过剩,一直是大家讨论的焦点,不过,对于铜市来说,过剩在一定的小范围内仍然不会影响中长期社会对该品种的认可.宏观方面,美元兑欧元在五月份出现走强的事实,另外,国际燃油的震荡下行在六月份都有可能摆脱前期的走势。