墨西哥废铜市场

沪铜 谨防回调风险

10月铜精矿进口量大幅增长至191.4万吨，同比增加21.99%，环比增加21.08%主要进口国家前三位分别是智利、秘鲁、墨西哥其中智利精矿大量进口到我国较9月增量21%，这表明智利矿端供应在当月趋于稳定，铜矿紧张局势得到缓解与此同时，在废铜进口趋紧的背景下，国内电解铜原料需求增加，进口铜精矿在我国铜工业原料构成的占比进一步提升总体来看，目前铜精矿市场仍处于紧平衡格局，接货方议价能力偏弱，处于被动状态。

瑞达期货：沪铜振荡企稳 或有望上探54000关口

此外，今日上证指数再度走高，为连续第五日收涨，部分带动市场投资气氛今日市场重点关注美国1月芝加哥联储全国活动指数；欧央行行长德拉吉在欧洲议会经济委员会发表讲话；美国1月新屋销售铜市行业资讯方面，中国海关数据显示，1月中国铜矿进口量为162.1万吨，环比减少1.85%，但同比增加24.94%，其中进口自墨西哥的铜矿为145864吨，同比剧增163.68 行情研判：2月26日沪铜1804合约探底回升至53600元/吨，因市场预计春节后中国铜市消费预期好转，以及废铜和铜精矿进口量环比下滑提振。

迈科期货：上周沪伦两市均创年度新低，短期预计会有反复

CFTC基金净持仓继续增加至3.17万手，基金看空观点仍未改变；国内市场，首先现货市场谨慎，淡季效应更加明显，在价格持续下跌中，现货升贴水报价从前期的升水已经在本周再次转为贴水，现货对价格的支撑明显在下降对于供应方面，前期市场炒作废铜短缺可能引起的供应偏紧，但是国内产量数据显示并没有减产，反而是继续增加再加上近期智利、墨西哥等地公布的月度铜产量数据，均同比出现回升，Grasberg露天矿产能已经恢复60%左右，蒙古国奥尤陶勒盖虽然首批发货日期继续推迟，但是整体上下半年的铜矿供应扰动在减少，供给会进一步过剩。

Myyouse:10日铜市综述

下午，期铜价格持续下降现货市场上，电解铜成交依然低迷；铜材价格出现下降，厂家订单较少废铜市场，美国黄铜含税价格为39000元/吨，日本黄铜含税价格为38500元/吨，墨西哥黄铜含税价格为39500元/吨，较国内废铜成交较好；而国内废铜不含税价格在36800-37000左右，成交较淡 综合来说，近期铜市受美元影响较大，今日因美元小幅回升出现震荡下滑，但同时也应注意LME铜库存持续下降，对铜价仍有支撑，短期的回调不能对总体趋势造成很大的影响。

2002年底铜精矿供应将会增加

尽管近期铜炼厂不会增加库存,但2002年底铜精矿供应仍将出现增加.据英国商品研究所9月铜月度研究报告,布罗肯希尔佩科公司虽对埃斯孔迪达铜矿实施严格控制,但其第五阶段生产已经顺利完工,预计铜产量将由当前季度的126,000吨增加至182,000吨,增幅达44%.如果Freeport公司达到增产目标,今年第三及第四季度的产量将出现大幅增长.8月份Antamina铜产量下降35%,因未来几周矿石等级较高,预测产量将出现增加.继今年上半年Pelambres铜产量下降15%之后,公司将因下半年生产恢复了正常水准而受益. 对于Ok Tedi现在仍存在疑问.与以往相比,目前降雨较通常量少,继连续三周停运后,下游船运于27日重新恢复.尽管如此,采矿量仍未受到抑制,所以尽管出口船只的装载量减少了几千吨,一旦Tabubil不再阳光普照,装载量仍有增长的余地.正常的降雨还会重现吗?一些悲观人士指出,1997年曾出现严重的干旱天气,天气循环周期预测将为4-7年.至少工厂的停产整修已经被延迟至明年. 今年年末,增加的铜精矿供应将满足增加的需求.如果劳工合同重新恢复,诺兰达(Noranda)的霍恩(Horne)铜矿将在11月全面恢复生产.届时Pasar也将同时恢复生产,之前该铜矿曾一度停产55天.坎布拉港(Port Kembla)也于5周的中断后重新恢复.总的来看,今年下半年铜矿停产维护的数量将比上半年少. 当前铜精矿数量达到空前水准吗?回答是"是"和"不是".我们30年来的历史记录肯定了,过去曾经出现过当前现货粗炼/精炼费用(TC/RCs)5美分/镑,但仅仅一闪而过.1979年上半年原东欧国家进口铜精矿粗精加工费降至10-15美元/3美分,诸如Phibro等公司自称曾以0粗炼/精炼费买进金属.五年之后,尽管0粗炼/精炼费没有再次出现,但现货铜精矿价格再次跌至13美元/3美分. 这两次由于当时铜价低迷,铜矿业中一些大型生产商被迫停产,但并没有阻止铜冶炼产能的激增,受到保护的市场更是如此.此外, 在需求数量尚未确定之前,新产商常常不会制定出他们的长期供应目标,而只是简单的依赖于采购商,这导致现货市场负担过重.类似的情形也出现过吗?没错.在70年代末及80年代初,韩国,台湾,巴西,南斯拉夫,菲律宾及墨西哥也出现过类似状况. 历史会再次重演吗?1984年现货市场上的抢购将粗炼/精炼费用推低至40美元/6.3美分(12.3美分/镑),此后两年内仍保持在类似价位.当然,自那时以后出现了多次的通货膨胀.即便如此,在2003年度价格有可能再次下降.如果-仅仅是假设-他们将智利国营铜公司(Codelco)最新合约作为出发点,并在采购合同与采矿商/冶炼厂条款增加10-15美元差额,粗精练谈判时将非常艰难. 精炼商面临着与冶炼商一样的困境.尽管85美元/吨的精炼费说明了当前市场的紧张状况,但由于现金流困难,迫使德国和比利时精炼商从波兰进口的大量的粗铜和废旧阳极铜.本周价格的回升使得废铜采购商可以增加库存,但#2废铝的边际收益(低于100/吨)仍维持在多年来的最低点. 。

美国与中国、南非粗金属贸易趋增

据海外媒体报道，美国与中国和南非的粗金属贸易额逐步增加10月份，美国对中国的金属发货额达8200万美元，而一年前的同期仅5100万美元其中废钢贸易首当其冲，占2500万美元，废铜为1800万美元，废铝1700万美元而在成品中，铝厚板和薄板的贸易额最大，为900万美元中国在美国的粗金属出口市场中排名由第5位上升到第4位，前3位为加拿大、墨西哥和日本 10月份，美国的粗金属出口额总计为13．9亿美元,而去年同期为12．5亿美元,今年8月份创下15．3亿美元的峰值。