美国废铜价

Mysteel午评：美国CPI数据低于预期值 华东废铜价格大幅上涨

江西A铜厂早间以光亮61500元/吨的价格采购2车废铜 情绪：昨晚美国10月核心CPI同比 6.3%，预期 6.5%，前值 6.6%。

美国传来利好数据 废铜价格小幅上涨

我的有色 上海讯：今日国内废铜现货价格与上一交易日相比上涨300元/吨左右，上周五美国公布的7月份就业数据好于预期，市场忧虑有所缓和，对于现货市场，业内并未过分悲观，但操作上仍然偏于谨慎，贸易商报价较坚挺，成交情况一般 国内现货市场，广东佛山市场1#光亮铜50400-50600元/吨，涨300元/吨，贸易商报价积极，但出货谨慎，观望情绪浓，厂家拿货意愿一般，总体市场成交情况一般；天津市场1#光亮铜50300-50500元/吨，涨300元/吨，贸易商报价坚挺，少量出货，下游厂家按需采购，少量成交；河北保定市场1#光亮铜50000-50200元/吨，涨300元/吨，贸易商报价较多、出货意愿不大，厂家需求未有明显增加，总体成交情况一般。

Mysteel调研：节前备库意愿不强 周度废铜成交增长幅度低于预期（4.20-4.26）

周内废铜成交量虽然环比有增加，但低于同期市场预期 废铜进口端仍不见起色，随着铜价的上涨，废铜进口亏损幅度扩大，本周废铜进口亏损超过4500元/吨，大批进口废铜被套牢，流通受限，宁波、佛山等主要废铜进口城市，库存再次呈现增长的趋势 预测：当前宏观面上核心问题依然是在于美国的通胀表现以及全球的地缘局势，而近期的数据表现再度反映出美国当前核心通胀问题依然顽固，美联储的降息预期再有推迟的迹象；全球地缘局势动荡问题尚在，多关注后续变化所带来的市场风险。

Mysteel日报：废铜价格大幅下挫 铜企采购策略保守

六、预测 宏观上，海外方面，美国3月份零售销售增幅超过预期，创下去年9月以来新高，再通胀交易暂未停止国内方面，数据显示国内经济正温和复苏，但仍面临地产拖累等不确定性因素产业面上，国内下游企业开工情况环比走弱，精铜杆企业开工率小幅下滑，盘面持续走高下游刚需采买为主废铜方面，上周国内精废价差扩大，废铜替代优势提高，由于废铜制杆企业转产阳极铜当周废铜制杆开工率明显降低。

Mysteel周报：现货价格高位运行 铜板带市场成交压力较大（4.19-4.26）

预测：铜价偏强震荡为主 现货贴水幅度难以收窄 宏观上美国通胀依旧顽固，美联储的降息预期再有推迟的迹象；尽量矿端扰动铜价上涨空间依然存在，但缺少上涨动力，五一节前备库订单虽然有所回升，但较往年表现较差因此预计节后归来铜价涨势放缓，维持高位偏强震荡为主，现货依旧贴水较大，市场成交难有亮眼表现 六、废铜原料市场 截止本周五广东市场电解铜79990元/吨。

Mysteel日报：废铜价格涨幅明显 铜企维持按需采购

五、市场观点 上游货商出货积极性不高，主要收购的高价库存处于亏损状态，叠加多数货商对后续行情预期看好，捂货待涨情绪较浓；下游利废铜厂报价随盘小幅上调，且提早报价者寥寥无几，整体采购情绪偏淡，成交表现偏淡 六、预测 宏观面上，美国通胀数据显示依旧强劲，导致市场对于6月的降息预期减弱，通胀表现降低了后续美联储降息的可能；然而贵金属的强势表现依旧在延续，对于铜价而言，其上涨空间依然存在。

Mysteel早读：中美金融工作组举行第三次会议 有色金属多数收涨

◎美国消费者信心跃升，对未来一年通胀预期降至2020年以来最低美国2023年成屋销售创1995年以来新低，房价中位数历史新高 ◎Mysteel废铜团队对20家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周20家企业废铜成交量为12538吨，环比增加1806吨，增幅16.8%，废铜库存为10290吨，增加1740吨（不含在途）。

Mysteel调研：废铜采购增长量低于市场预期 春节备库不顺（1.13-1.19）

废铜进口端，据Mysteel调研了解，本周进口盈利窗口仍是闭合状态，但亏损幅度有所收窄，废铜进口货源流通并不是很顺畅，进口贸易商选择囤货年后再售，废铜进口库存在逐渐垒库 预测：近期，宏观氛围明显转空，给铜价带来了不小的冲击美国12月份零售数据增速出人意料地强劲，使得提前降息的预期受到打压，美元指数也随之飙升至一个月的高点，与此同时，国内经济的复苏进程尚不均衡。

中信建投期货：隔夜铜价偏强整理

隔夜铜价偏强整理，沪铜收涨69000，伦铜运行至8606美元美国三季度核心PCE物价指数年化终值不及预期，上周初请失业金人数继续回落，就业市场韧性彰显经济韧性，但经济数据表现不一，市场情绪谨慎，限制铜价涨势昨日上期所铜仓单减少，LME铜去库下游畏高升水，现需求并未改善，不过因国内货源紧张，现货升水持续11月国内废铜进口增速创多年高位，预计后续再生供应增速仍可持稳 综合来看，软着陆预期发酵，不过经济数据有所转淡，叠加需求回落压力但价格上行缺乏动能，后市谨慎追多。

Mysteel日报：废铜交付周期延长 现货价格易涨难跌

下游铜厂原料库存尚可，且成品订单表现欠佳，采购需求表现一般，多寻适价货源成交为主 六、预测 宏观上，上周美联储降息预期交易铜价高开，但随着欧元疲软、美元走强，尤其是周五美国失业率低于预期，市场修正此前乐观降息预期，铜价整体以高位震荡为主基本面上，供给端现货紧张有所缓解，需求端逐渐偏弱，其中表现为再生铜杆企业开工率有所下滑，厂家抵触高价废铜，但低库存仍对铜价仍有支撑。

Mysteel日报：废铜现货涨跌不一 厂家采购收效甚微

六、预测 宏观上，美国10月经济与就业数据表现偏弱引导经济增长放缓预期，叠加美国国债收益率大幅下降而过度计入2024年美联储降息预期基本面上，铜库存的绝对低位，市场价高量少，叠加传统消费淡季和升水处于高位致下游新增订单下滑和提货速度放缓，减停产的精铜杆厂恢复正常排产而成品库存增加，再生铜杆厂因废铜供给充足而逢低采购使原料库存维持安全生产水平之上，但天津和河北部分利废企业因环保检查出现减停产。

Mysteel：四季度中后期废铜市场预测

二、预测 价格方面 宏观方面，当前美国经济下行压力加大，预计明年美联储大概率进入降息阶段，但美联储高利率的过渡期有可能长于市场预期，市场有一定的抢跑概率，近期中美关系缓和，促进贸易与消费方面的发展，利好国内的经济恢复；基本面上，11月份铜库存出现阶段性反弹，高升水有所回落，不过整体依然处于高位，下游加工利废企业对废铜的需求依旧表现较强，对铜价形成一定的支撑作用，12月份由于市场货源供应的减少以及下游加工利废企业需求的走弱下，预计铜价维持一个偏弱震荡的运行状态。

Mysteel日报：市场观望情绪发酵 厂家废铜采购谨慎

五、市场观点 上游货商反馈收货难度上升，散户报价偏高，利润空间下滑，因此货商整体交投意愿不佳；下游利废铜厂对后续铜价走势多持消极态度，压价动作明显，基本只有少量低价货源完成交易，市场整体采购成交表现欠佳 六、预测 宏观上，美国消费者通胀以及劳动力市场的降温，市场对美联储12月不加息的预期趋于一致，并开始聚焦明年的降息节点和幅度。

Mysteel：废差持续修复 推动废铜市场消费回升

以废铜制杆为例，10月末由于行情回暖，废铜货源的释放使利废企业原料库存压力缓解，而原料供应及成品订单方面虽稍有好转，但受限于终端需求暂无明显起色，废铜采购需求也难有跨越性增长因此，多数铜厂对高价货源接受度不高，多寻适价货源货源成交，而仅有少部分厂家为年底冲量而积极加价采购 数据来源：Mysteel 预测 价格方面：宏观上，美国10月CPI数据弱化加息预期，美元指数回落，给予金属价格支持。

Mysteel日报：市场交投延续强势 废铜散货整合加快

下游铜厂成品订单表现不太理想，消费需求不显，故厂家采买废铜多持按需补库心态，少部分厂家为年底冲量，加大力度采买 六、预测 宏观上，美国10月CPI数据弱化加息预期，美元指数回落，给予金属价格支持国内方面，利好经济政策持续输出，叠加10月金融数据超预期，显示出国内经济极大的经济韧性，有利于提振国民信心基本面上，电解铜社库持续去库，年底长单谈判在即，升水走强，国内消费订单小幅增加，进一步支撑铜价。

Mysteel日报：成交量价稳中下调 废铜交投氛围难继

六、预测 宏观面，从数据上看当前美国就业数据呈走弱迹象，美元指数难以持续强势，对铜价压力有所缓解国内方面，政策持续推出但经济表现依旧疲弱，难以给价格带来持续驱动基本面，国内精铜维持高产，但废铜供应弹性较大，依旧会根据价格的波动去调节整体铜供应，预计供需面难有明显过剩总体上看，铜价延续温和反弹走势，相对10月价格重心或将上移 。

Mysteel日报：废铜价格优势回归 市场交易热度不减

下游铜厂由于精废价差走扩，废铜优势逐渐回归，成品订单略有好转，故有一定的采购需求，叠加市场废铜货源有所放量，整体成交表现尚可 六、预测 宏观上，美国经济仍具有韧性，美元指数维持偏强运行，压制铜价国内财政明确将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，预计会对四季度及明年GDP产生显著带动作用从此上看，美元走强抵消了国内刺激政策所带来的支撑铜价总体反弹有限。

Mysteel调研：江西铜加工企业开工率不足30%（实地走访）

生产企业B： 生产情况：目前铜棒产量月均3000吨左右，相比去年有所下滑，开工率不足50%，加工费在1000-1500元，生产成本有一定优势，主要是政策及原料 订单情况：铜棒订单下滑明显，主要以57牌号为主，高附加值的产品比如欧标（无铅），对原料有要求，成本不划算美国的废铜可以降杂质，有一定利润空间 原料情况: 目前市场原料流通货源紧张，很难收料，进口废料价格倒挂，价格不合适，导致企业不敢多接订单，原料几乎没有库存，今年是原料最缺的一年。

10月24日LME基本金属综述

10月份标准普尔美国服务业采购经理人指数升至50.9的三个月高位，而制造业PMI升至50的六个月高位，这些数据提振美元上涨相比之下，欧元区商业活动数据意外恶化，表明欧元区可能陷入衰退 金瑞期货报告称，废铜供应紧张，加上精炼铜价格下跌，有助于刺激金属消费，但是影响不大。

大陆期货：铜价或继续向下调整寻找支撑

另外，因价格优势，今年阳极板产能新增明显，利废企业对废铜的需求较大预计废铜价格依旧维持较高水平，精废价差四季度初仍偏低，废铜经济性减弱对精铜价格存一定支撑 铜价继续向下寻求支撑 对于四季度铜价走势，从宏观上看，三季度末海外宏观积极情绪转弱较为明显，欧美宏观氛围多变，美国政府又迎关门危机，全球经济增长仍然倾向于下行从货币政策来看，利率高点的交易空间已经不大，年内美联储预计仍会出现一次加息。