锌合金氧化程度

沪锌上行空间有限

镀锌企业受锌价走高及北方环保政策影响，开工率小幅回落，下游订单按需采购为主；氧化锌企业受汽车板块带动，10月开工率环比提升4.4个百分点，但由于下游轮胎厂原料上涨幅度较大，企业对氧化锌的需求略有下降；压铸锌合金企业10月开工率略有下滑，锌价走高之后，锌合金价格被动跟涨，但下游接受程度不高，按需采购为主，整体来看消费呈边际转弱状态 进入11月之后，海外疫情防控形势不容乐观，四季度消费有再次转弱可能，同时人民币较上半年升值不少，均对四季度出口订单造成一定影响。

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在这种情况下，短时间内应该很难跟随原料价格上涨，预测短期内氧化锌主要市场报价维持平稳 ◎锌合金：昨日锌合金各主流地区价格上涨130元/吨，虽价格上涨，但挡不住成交继续向好，锌锭采购相对紧张，升贴水居高不下各地加工费目前保持稳定，利润稳定炼厂合金由于具有出厂价格优势，出货很快广东地区，订单比预期要好，产销稳定上升浙江地区，中小企业订单都有不同程度增长，市场成交积极。

我的有色铅锌早餐：美股震荡走低 夜间铅锌小幅走强

锌合金企业订单依旧在恢复，尽管价格继续攀升，但是订单仍比较积极，锌合金企业按需采购昨日锌期货价格继续突破20000关口，市场虽有畏高情绪，但由于连续几周库存消化，现需被动补库 ◎氧化锌：昨日0#锌价延续上涨趋势，已突破2万/吨的关口下游加工企业消费利好支撑，原料端持续走高氧化锌厂近日报价依旧随行就市上调，实际成交价格也有有一定程度上涨锌渣产99.7%氧化锌主流成交价在16000-16700元/吨，锌锭产99.7%氧化锌主流成交价在17500-19500元/吨，价格变动不大。

Mymetal：铅锌金属早餐2019年第160期（9-3）

山东地区热镀锌大厂，锌合金厂家均出现不同程度减产综合来看，锌合金价格仍然弱势运行 氧化锌：昨日锌价较上一交易日跌120元/吨，氧化锌报价暂无调整，全国主流市场报价暂稳现货市场人气依旧不足，多空分歧比较明显，虽然近日下游询货有所增加，但实际买盘仍然没有明显改善我的有色网认为，今日锌价虽然无太大变化，但市场的担忧情绪依旧较多，在消息面仍面临较大不确定性和基本面偏弱的情况下，短期走势仍会反复，建议业者谨慎操作。

锌前空暂持 铅前空暂持

宏观面，德国5月份工业生产年率大幅不及预期,增加了欧洲最大经济体增长放缓的担忧英国政局混乱，脱欧前景依然阴云密布英镑和欧元大幅走弱，支撑美元高位震荡有色外盘涨跌互现 炼厂方面，7-8月进行季节性常规检修影响的产量较为有限，整体供应压力仍较大需求端镀锌厂、压铸锌合金企业以及氧化锌都面临季节性的消费转淡现象国内沪粤津三地社会库存再度录得小幅下降，加强了市场对于后续累库程度预期。

2019年7月11日期货公司沪锌短线操作建议

炼厂方面，7-8月进行季节性常规检修影响的产量较为有限，整体供应压力仍较大需求端镀锌厂、压铸锌合金企业以及氧化锌都面临季节性的消费转淡现象国内沪粤津三地社会库存再度录得小幅下降，加强了市场对于后续累库程度预期整体来看，锌处于供需两弱的局面2019年6月中国精炼锌产量49.62万吨，环比增加3.34%，同比增加15.37%进入6月份，炼厂在环保、搬迁等逐步结束后，高利润刺激生产积极性下，叠加部分存在入炉品味提高增加产量等多重因素下，产量环比继续出现增加。

锌前空暂持 铅逢高做空

宏观面，目前关注聚焦在周三美联储主席鲍威尔在国会的证词，而市场预期鲍威尔的证词可能没那么鸽派，美指有所上涨，有色外盘涨跌互现炼厂方面，7-8月进行季节性常规检修影响的产量较为有限，整体供应压力仍较大需求端镀锌厂、压铸锌合金企业以及氧化锌都面临季节性的消费转淡现象国内沪粤津三地社会库存再度录得小幅下降，加强了市场对于后续累库程度预期整体来看，锌处于供需两弱的局面 原生铅方面，炼厂检修与恢复并存，叠加河南地区环保限产，原生铅预计环比增量约5千吨。

Mymetal：铅锌金属早餐2019年第3期（2019/1/4）

据我的有色网了解，广东地区部分小型锌合金生产企业有的已经开始放假大型锌合金生产企业有的明年的排产计划产量有所减少商家整体看空后市上海地区成交偏弱，江苏地区，成交萎缩，12月锌合金产量均有不同程度的下降浙江地区，大厂出货相对好一些，但仍然不及预期，询价企业少湖南地区，热镀锌供应紧平衡河北地区热镀锌产量较为稳定福建地区，大中小型锌合金生产企业12月产量均有下滑，昨日询价企业少，出货较差 氧化锌：昨日主流市场锌锭价格震荡偏弱运行，氧化锌价格跟随锌锭下跌 100。

华泰长城：锌铅期货月报20150504

未来环保部门还将对这部分地区继续进行环保检查活动，对当地镀锌企业进一步施压此外，根据SMM调研，3月份国内主要压铸锌合金企业的平均开工率为56.5%，环比大幅上涨32.9个百分点，其中房地产、建筑领域的压铸锌合金订单下降明显，生产玩具、服饰类压铸锌合金产品为主的压铸锌合金企业的订单表现较好3月份国内主要氧化锌企业开工率环比大幅回升16.5个百分点，达到51%，但是低于去年同期7个百分点由于3月份国内汽车产销量量大幅增长，产销量的同比增速也有所扩大，在一定程度上，支撑了氧化锌企业的订单量。

华泰长城：锌铅期货日报20141023

预计10月份镀锌企业平均开工率仍以平稳为主9月国内压铸锌合金企业平均开工率为57.2%，环比下降0.7个百分点据SMM了解，9月份压铸锌合金企业反馈拉链、玩具需求稍有回暖，订单较上月有一定程度增加；不过由于9月房地产市场依旧低迷，与房地产相关的拉手、五金的需求仍然疲弱；不过9月汽车产销增速放缓限制汽车配件订单增速9月氧化锌企业平均开工率为59.1%，连续两个月降低终端领域，汽车产销增速增速呈现明显下滑，更加悲观的是美国对中国轮胎“双反”继续发酵。