小麦价格持续走高

俄罗斯国内小麦价格持续走高

据莫斯科5月16日消息，农业市场分析机构SovEcon周五称，俄罗斯小麦价格延续升势，追随全球市况，部分也受到乌克兰危机影响 5月16日止当周，俄罗斯3级制粉小麦的平均出厂价上涨50卢布，至每吨9,200卢布(含增值税)；4级制粉小麦价格上涨50卢布，至每吨9,025卢布；5级饲用小麦价格升25卢布至8,225卢布。

Mysteel参考丨玉米淀粉替代品价差极值背景下，下游消费结构变化

作为高度依赖进口的品种，人民币汇率下跌直接导致了木薯淀粉进口成本的增加，同时也间接拉动了贸易商挺价心态 三、玉米淀粉-木薯淀粉/小麦淀粉价差走势 1.玉米淀粉-木薯淀粉价差 图4：2020-2023年玉米淀粉与木薯淀粉价差对比（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 国内木薯淀粉价格受外盘成本影响，1-3季度价格持续走高；而玉米淀粉受玉米下跌及国内需求走弱两大因素影响，1-2季度价格持续偏弱运行，进入3季度价格重心才逐步上移。

Mysteel解读：面粉后市温和回暖

春节过后小麦价格持续回落，面企原粮收购成本下降，面粉经销商看空后市备库不积极，制粉企业开机难有明显起色面企库存消耗缓慢，面粉价格一蹶不振疫情过后，面粉需求未有预期的明显好转，面粉产能过剩，供大于求的矛盾突出，面粉价格难以维持坚挺市场竞争压力大，大厂开机常年维持高位，小厂市场份额不断被挤压，在淘汰的边缘徘徊 粉企利润微薄 运营艰难 今年上半年，小麦市场余粮高于往年同期，市场粮源供应宽松，春节过后小麦价格在短暂的走高后，急转直下，受原粮价格回落影响，面粉价格持续跟跌。

Mysteel解读：5月小麦市场行情回顾及后市预测

制粉企业陈麦采购积极，陈麦价格不断走高芽麦、萌动小麦价格低位进入饲料企业，市场优质优价，小麦价格形成两极分化 四、后市预测 供应来看：粮商持粮待涨，进口小麦数量呈现递增趋势，政策小麦持续投放拍卖，新麦即将大量上市，市场粮源供应相对充足。

Mysteel解读：小麦价格上涨，玉米价格受支撑

根据农产品数据监测，2022年以上三个地区小麦总产量1500万吨左右市场报价30-40%水分，萌动发芽60%的小麦地头装车报价0.55-0.65元/斤，容重750/g/L以上，毒素暂未检测驻马店地区新粮干粮装车价格1.24-1.25元/斤，同比下降0.25元/斤因河南近期持续阴天，漯河、许昌、新乡地区亦有出现芽麦的反馈，本周末华北地区再次迎来降水过程，芽麦体量需持续关注 小麦现货市场价格走高 受新作小麦质量预期下降和上市时间推迟影响，部分企业采购节奏重新调整，优质陈麦装车价格和拍卖成交价格持续上扬，根据Mysteel农产品网数据，5月29日，主产区小麦均价2724元/吨，较上周上涨0.33%，同比下跌13.33%。

Mysteel解读：2023年国内玉米价格展望

如果价格冲高，预计5月份饲用稻谷投放，底价较上一年度提高或增加参拍主体，玉米价格高点受限，另外低端支撑价格也提升6月份前小麦上市临近，华北贸易商有腾仓需求，部分质量较差小麦流入饲料企业等因素，使得玉米价格持续走低，价格低点参考2800元/吨 7-8月市场玉米粮源集中在贸易环节，因保管费用、利息成本上涨等因素支撑，玉米价格或有走高机会，重点关注下游深加工企业的盈利情况和夏季检修今年新疆玉米建库成本高，春节前出库少，库存后移，或在这段时间形成出库压力，另外，8月中旬随着两湖地区春玉米上市销售，大型集团出粮和三方资金到期变现，玉米市场供应趋向缓和，玉米市场整体偏空。

玉米维持偏强态势

据监测，9月全国工业饲料产量为2833万吨，环比增长7.5%，同比增长3.1%由于玉米价格涨幅相比豆粕少，玉米使用比例有所增加据监测，9月饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为30.8%，环比增长0.7个百分点另外，目前国内小麦价格高企，基本退出了能量饲料领域，麸皮价格持续走强，对玉米价格也带来利多提振 由于加工利润大幅改善，玉米深加工业开工率明显走高，玉米用量有所增加据监测，上周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为230元/吨，较前一周提高12元/吨。

2022年10月份中国沿海（散货）运输市场分析报告

受长假期间南北港口贸易利润持续倒挂影响，下游采购拉运维持低位，补货需求提升同时，因国际谷物价格扰动，小麦等替代品成本偏高，叠加猪肉价格走势强劲，饲料需求向好，南方市场采购需求提升，粮食运输市场持续向好，运价继续上涨10月28日，粮食货种运价指数报收1305.16点， 较上月同期上涨6.3%，月平均值为1295.90点， 较上月均值上涨8.9% 4、原油及成品油运输 受国际原油价格“十一”假期间宽幅走高影响，地方炼厂节后补货氛围乐观，地炼出货情况明显好转，市场活跃度提升，拉动汽柴油价格走高。

华闻期货：玉米窄幅波动，关注进口政策变化

根据种植成本和去年单产情况，30%的潮粮成本在1元/斤左右，折算最低仓单成本在2600元由于今年大豆价格涨幅较大，玉米价格相对较低，东北地区会有部分农户改种大豆，预计黑龙江玉米种植面积会减产，大豆面积会增加同时，明年东北地区天气问题可能会继续影响价格，玉米价格很难下跌，大概率会继续上行或者维持高位 综上所述，在整体农产品种植成本增加的前提下，小麦库存偏低，新小麦价格持续走高，带动玉米价格。

Mysteel：小麦市场早间提示（20220610）

小麦市场主流价格稳定 ，局部涨跌互现，市场购销积极农户惜售情绪浓厚，粮点收购价格持续走高，粮库收购上量稀少，市场观望氛围浓厚制粉企业收购价格维持在1.55-1.6元/斤，价格基本维持平稳，面粉走货滞缓，制粉企业高价收购小麦意愿不高预计近期小麦价格维持震荡调整态势，大涨大跌的可能性都不大，关注新麦价格波动情况以及各地中储粮、粮库新麦收购动态 麸皮市场价格止跌趋稳，局部小幅回涨，市场购销清淡。

20余国颁布粮食出口“禁令”，粮食价格会进一步上涨吗？

印度私营粮食交易商大量收购小麦导致印度国内粮价不断攀升，同时，3月份，印度遭遇罕见高温天气，正值印度小麦收获季节，小麦产量预计将受影响评估上述不利因素，本月13日，印度政府作出了禁止小麦出口的决定 近年来，受新冠肺炎疫情、极端灾害天气频发的因素影响，国际粮价持续攀升，到2021年年底攀升至近十年来最高价格2022年以来，俄乌冲突爆发，由于俄罗斯和乌克兰是全球粮食生产和出口大国，两国占到全球谷物供给的25%，疫情和局地冲突也推高了全球能源价格，推高物流成本，给粮食供应链进一步造成冲击，全球粮食安全形势“雪上加霜”，国际粮价进一步走高。

Mysteel解读：新小麦上市 对饲料玉米影响有限

2022年5月份，南方地区饲料企业库存从15-60天不等，普遍维持在30-60天之间，并且企业采取滚动补库的收购方式有部分企业另外有头寸以及长期合同，部分企业有前期外贸玉米订单 总的来看，2022年饲料企业对于原料收购方面做了相对充足的准备，新季小麦在价格合适的情况下，会作为原料的补充进行采购，若后期新季小麦价格持续走高，丧失价格替代优势，那么企业的收购积极性会随之减弱目前河南南部地区新小麦开称价格在1.50元/斤左右，本周起华北地区面粉企业报价出现下降趋势，接下来市场将会关注湖北北部及河南南部新小麦上市进度以及出货价格动态。

Mysteel：小麦淀粉及谷朊粉市场早间提示（20220520）

小麦淀粉：昨日小麦淀粉价格暂稳，随小麦价格走高，下游及贸易商心态有所转变，观望情绪减弱，拿货意愿加强，外加南方市场需求增加，厂家订单较前几日增量，原料价格有上涨趋势，玉米淀粉价格持续上行，目前厂家看涨情绪较高，预计近期小麦淀粉价格稳中偏强运行 谷朊粉：谷朊粉厂家出货顺畅，排单生产，供不应求，大厂出口订单较多，利好国内市场，预计近期谷朊粉价格偏强运行。

【证券日报】印度禁止小麦出口推高国际粮价，新麦收购价格或将高开高走

近期国际粮价不断上涨，但是国内保持了总体平稳5月16日，国家统计局新闻发言人付凌晖在新闻发布会上表示，今年以来，我国粮食生产形势持续转好，粮食价格保持稳定有较好基础我国粮食生产连续7年稳定在1.3万亿斤以上，库存较为充足稻谷、小麦两个口粮品种连续多年产大于需，有少量进口主要是品种调剂玉米和大豆有一定进口量，会受到国际市场一定程度影响，但影响有限 5月13日，印度宣布小麦禁止出口引发国际市场对小麦供给的担忧，国际小麦价格持续走高。

中国外汇投资研究院：美国通胀持续走高，或面临复杂局面

从本次通胀数据的具体结构可见，能源（包括能源商品、汽油和燃料油）推动最大，其比重约为70%，食品通胀也保持着近几个月以来较快的增长预计未来二者对通胀的影响依旧具有较高的不确定性，主要是大宗商品价格前景尚难准确评估当前俄乌两国小麦和玉米产量分别约占全球总供给的30%和20%，且替代品数量有限俄乌供给的中断可能持续刺激粮价走高天然气作为生产化肥的主要原材料，其价格暴涨将间接影响农产品价格，而俄罗斯是氮肥第一大出口国，其生产的硝酸铵占全球总供给的60%以上，这意味着在未来，食品价格只会更高。

玉米偏多思路对待

前两年，由于临储小麦大量拍卖，导致小麦、玉米价格倒挂随着临储小麦库存走低，临储拍卖从过去每周拍卖400万吨下降到每周仅拍卖50万吨，而刚性需求仍存，促使小麦价格大幅走高，目前比玉米价格高出150—200元/吨，小麦用作能量饲料的性价比大幅走低另一方面，由于生猪存栏量高企，饲料产量增加，玉米饲料消费量上升目前生猪价格持续低位运行，生猪养殖面临全面亏损，最主要的原因是生猪和能繁母猪存栏量高企，而且由于养殖户看好下半年行情，生猪产能短时间很难出清，生猪饲料产量仍将维持相对高位，对玉米的需求难以出现明显下降。

猪粮大概率维持高企状态

同时，乌克兰、俄罗斯是葵花籽、葵花油、油菜籽、菜籽油以及玉米、小麦的重要出口国，冲突升级使得相关产品即期出口几乎停滞，给国际粮油牛市再添一把火，使得CBOT大豆、小麦、玉米价格大幅走高另外，乌克兰也是全球玉米重要的出口国之一，在美国、巴西、阿根廷之后排全球第四位，占比15%以上俄乌冲突持续将使得乌克兰的玉米新季播种受到严重影响乌克兰农业部长表示，该国春季作物或只能播种50%，其中玉米播种面积约为330公顷，低于去年的540万公顷。

大宗商品上涨，“输入型”风险求解 专家建言提升定价影响力

芝商所小麦期货价格从年初758美分/蒲式耳上涨至3月24日1085美分/蒲式耳，累计涨幅高达41%，同期马交所毛棕榈油、芝商所大豆期货价格分别累计上涨24%、27% 在开放的市场体系下，国际大宗商品价格持续走高带动国内商品价格水涨船高，但随着国家加强相关大宗商品的保供稳价力度，国内大豆、煤炭、铁矿石等品种价格经历了从涨到跌的过程，涨幅总体低于国外市场 对于大宗商品共振上涨的原因，海通期货分析师邱怡宏认为，首先是全球高通胀对风险资产的价格推升，其次是我国房地产信贷融资放松预期与宏观经济定调稳增长带来的对宏观货币政策情绪上的回温。

粮食重要出口国产量下降或超50%

法国总统马克龙表示，俄乌冲突正造成一场前所未有的粮食危机冲突使得很多国家难以获得小麦和谷物的正常供应，这种状况在未来一年至一年半之内将更加严峻分析机构APK-INFORM预计乌克兰2022年粮食产量将下降54.6%，至3890万吨 自2020年疫情爆发以来，国际农产品及化肥等农资价格不断走高由于疫情期间各国采取的边境封锁、物流限制等措施影响了农业生产及粮食供应链稳定性，导致全球多种农作物库存及产量持续下滑；近年来全球极端气候频发，农作物增产预期迟迟不能兑现，库存修复十分艰难；此外地缘冲突造成全球贸易链阶段性受阻，进一步加剧地区间农产品供需失衡，推升价格不断走高。

【证券日报】小麦价格持续高位，面粉企业“压力山大”积极应对

年前面粉经销商备库较为谨慎，年后依旧有补库需求但高价面粉让经销商情绪有点复杂，尤其是在小麦价格经历了大涨大跌后，备库趋于谨慎气温回升，面粉不便存储，且下游需求低迷走货滞缓，面粉经销商继续备库积极性不高，市场观望氛围浓厚 为了稳定经销商的心态，面粉制造头部企业五得利集团发函表示，小麦价格下调后仅是昙花一现，已进入恢复性上涨五得利预判小麦价格预计会持续走高，将保持高位偏强震荡，并表示产品价格不会下调。