历史上玉米价格

Mysteel解读：当前华北玉米市场三大特点浅析

截至4月23日，山东潍坊寿光深加工企业玉米收购价格参考2300元/吨，较3月份高点2390元/吨，下跌90元/吨，下跌幅度3.77%，较去年同期下跌524元/吨，同比下跌18.32%总结一下近期下跌的主要几个特点如下 首先，下跌持续时间长 实际上本轮价格最初下跌的时间可以追溯到去年新玉米上市之前，也就是去年8月底，当时玉米价格达到3110元/吨，随后开始持续下跌，期间基本没有像样的反弹，几乎呈现单边的下行走势，从9月份一直跌倒现在，下跌时间持续近7个月的时间，在历史上是持续时间最长的一次阶段性下跌，即便是在2014年2015年玉米市场化改革的阶段也没有出现过这么长时间的下跌。

【某权威研究员】预计节后玉米价格有反弹空间

受访人信息：研究员 习老师 客户观点：玉米价格短期可能继续趋弱，甚至创新低，节后可能出现反弹甚至阶段性行情，季节性波动比较明显这一波下跌基本上是直线型的，基本没有像样的反弹，历史上很少出现这种情况，都是快速下降后会有明显反弹，然后再下行，这是下行周期的情况，不大可能直接跌到底预计节后在目前基础上反弹200元左右。

【建信期货】年后花生价格仍存压力

未来油厂的收购意愿还是视花生油粕的价格及走货情况而定，花生油在消费降级的大背景下属实看不到需求的增量，特别是目前和葵油、玉米油等油脂的价差较大，前景并不容乐观；花生粕视豆粕的价格而定，中期需要关注南美大豆增产预期的落地情况，特别是巴西大豆FOB报价是否会因为增产而在3月继续大幅下滑，预计整体继续维持谨慎的收购心态 另外不得不关注的是其他农产品的价格，如玉米在丰产后直接跌至种植成本附近、国产大豆也有较大程度的下跌，9000-10000元/吨左右的花生通货价格在历史上是处于中等甚至略微偏高的位置，在农产品普遍向下回归的大背景下，花生难以一枝独秀，新季也可能获得更多的种植青睐。

美国大豆库存相对玉米异常紧张，2024年种植结构将出现调整

美国农业部预计2023/24年度美国玉米总供应量同比增长10%，而大豆库存则同比减少3%这种现象历史上出现过两次，一次是2007/08年度，当时美国出台鼓励玉米乙醇消费的可再生燃料新规，激励农民种植更多玉米;第二次是2003/04年度，当时美国大豆作物遭遇罕见的大范围虫害 但是2023/24年度的原因却有所不同，是因为去年底和今年初的玉米价格相对高企，促使农户大量种植玉米，种植面积比五年均值高出5%，产量比上年提高10%以上。

Mysteel解读：华北新玉米上市价格预测

当前华北玉米供应情况依然维持偏紧的状态，本地基层余粮见底，供应量有限，虽然春玉米上市，但整体供应量不大，并未形成明显的供应压力，因此短期来看，华北玉米将继续维持高位随着夏玉米上市时间的临近，新粮供应量逐渐增大，玉米价格将逐渐进入季节性下跌的趋势，新粮价格逐渐成为市场关注的焦点，我们总结了华北地区新粮上市前后的高点和低点，虽然每年的行情特点不同，但可以从历史上情况来看一下今年的新粮价格，希望给市场提供一些有益的参考。

Mysteel解读：USDA美国棉花种植意向报告前瞻

表一 近年各机构对美棉种植预估 2023/24年度美国棉花种植面积因粮棉比收益缩减而下降 历史上，棉花相对于玉米和大豆的预期收获价格之间的关系在棉花种植区域中发挥了重要作用。

本周巴西大豆基差跌为负值，为19个月来首次

合作社和农户的仓库里存放着玉米、大豆和小麦，而且大豆作物的收获工作即将全面铺开 从历史上看，巴西大豆基差报价出现负值并不算很罕见，但是自2021年7月收割期结束后就没有出现过，因为去年巴西大豆产量因炎热干燥天气而损失严重，限制了大豆价格的下跌空间 咨询机构AgRural的分析师丹尼尔·斯奎拉表示，去年巴西大豆基差报价没有出现负值，因为去年产量损失很严重，同时收获也没有推迟. 物流瓶颈 分析师称，1月和2月的持续降雨延误了玉米的运输。

Mysteel解读：南美大豆收割顺利 但产量仍不乐观

播种面积方面，美国农业部（USDA）在其种植意向报告中表示，美国2022-23年度大豆种植面积料为9100万亩，较去年增加4%，高于此前论坛预测的8800万英亩，从历史上看，这将是美国大豆种植面积第三次超过玉米种植面积，主要原因是全球的化肥价格都处于历史高位，大豆比玉米的肥料依赖度低，而玉米很高 当前美豆主产区的天气情况并不乐观，美国农业部周一发布的作物进展周报显示，截至2022年4月10日的一周，美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为40%，上周42%，去年同期36%。

Mysteel解读：4月豆粕市场供应增加 但需求依然保持低迷

第一，巴西大豆减产的消息已经被市场充分消化，巴西官方给出的数字为1.2243亿吨，低于美农数据第二，由于公共卫生事件影响，以及价高抑制需求，近期美豆出口状况并不支持美豆调高出口数据美国农业部出口销售数据显示，截至3月31日当周，美国2021/2022年度大豆出库销售净增80.07万吨，较之前一周下滑39%，较四周均值下滑38% 此外，美农播种面积增加的利空尚未完全消化，由于种植利润丰厚，以及化肥价格偏高，农民更愿意种植所需化肥较少的大豆，今年农民大豆种植意向面积高达9095.5万英亩，历史上第三次超过玉米。

豆粕反弹高度有限

另外，美农播种面积增加的利空尚未完全消化，由于种植利润丰厚，以及化肥价格偏高，农民更愿意种植所需化肥较少的大豆，今年农民大豆种植意向面积高达9095.5万英亩，历史上第三次超过玉米美豆产区整体墒情尚可，在较高种植利润的刺激下，美豆播种进度有望提前 豆粕供应有望转松 春节过后，国内豆粕现货价格大幅上涨，一方面外盘大豆大幅走高，另一方面国内不论是油厂大豆、豆粕库存，还是饲料厂豆粕库存都处于偏低水平。

Mysteel解读：种植意向报告利空下 豆油后续路在何方？

导读：美国农业部的种植意向报告显示：2022年美国农民种植的大豆将超过玉米，这在美国历史上只是第三次大豆种植面积将比去年增加4%，达到9095.5万英亩，打破了2017年创下的9020万英亩的历史最高纪录受此利空影响，4月CBOT美豆盘面迎来开门黑成本下降，豆油后续行情将如何演绎？国内基本面目前如何？本文将展开分析 先从现货价格说起，如上图所示，近期豆油期、现货价格明显高位回落，各地基差更是下行明显。

美国农业部预计2021年美国大豆和玉米播种面积均超过9000万英亩

BlueReef农业营销公司的奇普·奈灵格认为，如果天气配合，农户会多种玉米当然最终跟往年一样，种什么取决于天气如果播种早期的天气良好，农户会倾向于种玉米历史上总是如此，但是目前都是猜测 奈灵格补充说，不只是玉米和大豆在竞争耕地，现在棉花价格也涨到了90美分/磅，所以美国南方的农户也会考虑种棉花三个月前美国中南部的农户会说今年一定多种大豆少种棉花，但是棉花一听农户这么说，赶紧蹭蹭蹭往上涨，价格一下上了天。

玉米豆粕比值处于历史高位

当前玉米豆粕比值处于历史高位，对比玉米价格豆粕明显被低估，在大周期看涨，且在猪产能大量恢复的背景下，我们认为不是玉米价格高估，而是豆粕价格明显被低估，有很大的上涨空间 当前玉米和豆粕现货比值处于高位，豆粕现货价格处于低位，从历史上几次类似情况来看，2011年到2012年豆粕从2800元/吨涨至4500元/吨，涨幅60%;2016年从2300元/吨涨至3600元/吨，涨幅50%。

二三季度玉米价格上涨可期

因此预计2020年生猪供应依旧紧缺，猪肉价格仍将维持高位，且同时向替代品传导考虑到农产品本身具有抗通胀属性，历史上看玉米现货与CPI相关性较高，玉米存在涨价预期 图为2019年生猪存栏大幅下降推升食品CPI价格 图为玉米现货价格与CPI相关性较高 C2020年行情展望 展望2020年，玉米全年将维持去库存，二季度在需求恢复驱动下，有望开启上涨行情。

阿根廷央行疯狂加息反而雪上加霜 比索为何断崖式下跌？

现阶段由于阿根廷外债规模高，违约次数过多，国际融资已难以获得，阿根廷政府解决此次大幅度贬值的可用手段已变得非常少历史上，阿根廷曾违约高达8次，2001年陷入债务违约后阿根廷被剥夺国际市场融资权利长达15年，直至2016年才恢复截至2017年末，阿根廷外债余额高达2329.5亿美元，约占其GDP的35.56% 三是出口结构单一，国际收支失衡加剧 当前初级产品和农产品占阿根廷出口的63%，初级产品中，谷物(玉米、小麦)以及油料种子与果实(大豆、葵花籽等)分别占47%和21%，而2012年以来谷物与油脂价格进入下降周期，农产品价格走弱对阿根廷出口和货物贸易差额冲击较大，阿根廷经常账户自2011年起由顺差转为持续扩大的逆差。

高盛集团：2018年农产品价格或再度下跌 大豆平稳

2016年为负3.6%，2015年为负17.1% 高盛集团称，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货在2018年将会走出波澜不惊的平稳行情 高盛集团预计未来十二个月里CBOT的大豆期货价格将稳定在每蒲式耳9.80美元左右，基本和期货价格曲线一致 不过高盛集团指出，大豆相对玉米的比价将会出现变化，大豆/玉米比价将进入2.8倍的“新常态”，而历史上这一比例通常为2.5倍。

高盛集团：2018年农产品价格或再度下跌 大豆平稳

2016年为负3.6%，2015年为负17.1% 高盛集团称，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货在2018年将会走出波澜不惊的平稳行情 高盛集团预计未来十二个月里CBOT的大豆期货价格将稳定在每蒲式耳9.80美元左右，基本和期货价格曲线一致 不过高盛集团指出，大豆相对玉米的比价将会出现变化，大豆/玉米比价将进入2.8倍的“新常态”，而历史上这一比例通常为2.5倍。

中国推进粮食价格改革破解“三高”

但没想到粮价每年都提升，国内市场价格越来越高，而国际市场粮价却逐渐下降 在上述背景下，虽然中国国内玉米产量不断增长，但是进口玉米和玉米的替代品也在不断增长，中国自己生产的玉米没有价格竞争优势，不得不进了仓库，现在玉米库存可能是历史上的最高水平 “无论是从中国农产品市场运行情况来看，还是从中国粮食等主要农产品供给来源来看，二者均表明中国农产品供给侧结构性调整与改革的迫切性。

中国将下调国内玉米价格以刺激需求和降低进口

这样保障农民的收入，也调动了农民生产玉米的积极性，所以这些年玉米的增产非常快，玉米也成为中国五个粮食品种中数量最大的一个品种过去中国的粮食品种中稻谷是数量最大的，现在玉米是最大的了 但是反过来，又出现了新问题，因为连续多年的提价，玉米价格高于了国际市场不仅如此，从2012年底开始，国际市场的玉米价格大幅度下跌，一个上涨、一个下跌，就出现了中国国内价格高于国际市场的情况，因此就引起了国外玉米以及可以替代玉米的一些其他粮食品种大规模进入中国市场的局面，就产生了你刚才说的中国国内玉米产量不断增长，但是进口玉米和玉米的替代品也在不断增长，从价格上讲，中国自己生产的玉米没有价格竞争优势，所以不得不都进了仓库，就是你刚才说的，现在玉米的库存可能是历史上的最高水平。

【盘点】农产品一月热点回顾

中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文在发布会上表示，中国自己生产的玉米没有价格竞争优势，不得不都进了仓库，就是你刚才说的，现在玉米的库存可能是历史上的最高水平全文 官方：增产不增收集中在粮食主产区 中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文今日指出，增产不增收的情况确实存在，当然主要集中在一些粮食主产区。