玉米价格下降原因

Mysteel解读：东北玉、豆油替代减弱，为何豆油供应压力仍存？

导语：自去年下半年开始，随着玉米油、豆油的价差逐步缩小，东北地区豆油市场有不同程度的挤压，据不完全统计，近半年多时间玉米油替代豆油量达到7万余吨，但近期随着玉米油价格不断提升，玉、豆油价差开始扩大，然东北油厂依旧有较大的出货压力，背后又有什么驱动呢？ 2023年12月哈尔滨冰雪大世界火爆出圈，带动整个东北从人口净流出逆转为人口净流入，而东北三省作为豆油消费的主要区域，在东北出圈的这段时间理应会有较大的消费提振，但从当时各大油厂的反馈情况来看，人员的流入并未对豆油市场带来较大提振，这从东北地区豆油库存的变化也可以佐证这一观点，据Mysteel调研了解，在2023年12月至2024年春节前后，东北豆油库存虽然阶段性有所下降，但整体来看还是出现了累库的情况，而造成这一现象的主要原因则是小品种油的对其的替代。

Mysteel早报：玉米副产品报价小幅下调（20240110）

价格方面 玉米蛋白粉：山东市场蛋白粉主流成交在64-68元/蛋白左右，黑龙江市场主流成交在66-71元/蛋白，吉林市场主流成交70-73元/蛋白； 喷浆玉米纤维：山东市场主流成交750-950元/吨，黑龙江市场主流成交800-1050元/吨，吉林市场主流成交1000-1200元/吨 行情方面 玉米副产品自降价后吸引成交效果一般，截至今日蛋白粉短期坚挺运行，纤维产量及库存量大等原因价格小幅下调，目前原料玉米近日连连下降叠加豆粕偏弱运行，暂无利好支撑，下游客户仍然看空终端消费，采买比较谨慎，短期内价格或将偏弱运行。

Mysteel：2023年花生种植面积和产量分析

生长期中又多次遭遇旱转涝的多变天气，东北产区临上市阶段降雨频繁，水淹现象较多，导致部分产区单产以及质量下降明显其余主产区部分选择改种玉米、大豆、红薯等种植收益较高且播种收获省时省力的作物，经过Mysteel调研所得，预计2022年花生种植面积下降至4037千公顷 2023年基层种植意愿增加，其主要原因是由于2022季花生整体供应量缩减明显，花生价格的上涨使得基层种植意愿有所提高，值得注意的是由于去年小麦价格上涨，河南多数产区留给种植春花生的白地多选择改种冬季小麦，使得河南春花生的种植面积延续下滑趋势，预计较去年水平缩减5%-10%。

Mysteel解读：11月玉米市场影响因素及分析

二、原因分析 1、11月产区潮粮大量上市，市场供应宽松，价格支撑力不足进口玉米起拍价格下调，吸引需求端关注 2、11月终端养殖需求仍旧不振，饲料企业订单下滑，原料采购需求平平，以满足刚需为主深加工企业需求转好，开工率有所增加 3、2023 年 10 月份我国共进口玉米 204 万吨，进口量环比增长 23.64%，同比 2022 年 10 月份增长 270.91%；2023 年 1-10 月份累计进口玉米 1860 万吨，与 2022年同期相比下降 2.16% 4、11月小麦市场价格涨跌互现，主流价格在1.48-1.52区间内频繁震荡调整。

Mysteel解读：新粮集中上市，玉米价格频频下跌

目前东北产区收割进度整体达6成左右，辽宁收割基本结束，西北产区收割基本结束，其中新疆因天气原因偏慢，预计11月初收割结束今年东北及西本产量同比去年增加，是玉米丰产年度新粮收割进度加快，供应量上升，玉米价格频繁下跌，下游饲料企业以消耗原有库存为主，观望态度，玉米库存持续下降，川内大部分饲料企业库存降至20天左右，少量采购 需求 四川市场外三元生猪出栏均价为14.94元/公斤。

Mysteel解读：疫病影响持续发酵 生猪养殖负重前行

周内生猪市场受局部地区疫病影响出现恐慌情绪，价格明显走弱跌幅较大，饲料原料玉米及豆粕虽有不同程度下降但不及生猪跌幅，自繁自养亏损略有增加；而外购仔猪养殖受前期仔猪价格上涨的原因，本周亏损有所增加 目前来看，河南、山东市场非瘟炒作仍在发酵，规模场多降价出栏，散户恐慌性出栏情况增多，市场供给压力大、尤其低价猪源量大且成交价低，拖累正常标猪行情且对市场情绪影响颇深；南方行情补跌走弱，且规模场接单情况较差，批发市场多有烂市。

Mysteel解读：7月玉米市场影响因素及分析

山东地区震荡偏强，上旬价格延续了前期上涨的趋势，13日达到阶段性高点，东北货源流入明显增加，本地贸易商出货积极性增加，市场供应增加；中旬玉米价格经过短时间的快速下跌之后迅速企稳；下旬价格维持了震荡上行的趋势 7月全国玉米均价为2856元/吨，较6月上涨9元/吨，涨幅0.32% 二、原因分析 1、7月产区玉米库存持续下降，对玉米价格构成支撑，价格下跌空较小。

Mysteel日报：玉米副产品今日价格高位盘整

总的来说，受出口暴增支撑美豆上涨;国内受通关偏慢及油厂开机率下降等影响，整体表现偏强，短期豆粕价格或将震荡偏强运行 玉米方面： 华北玉米市场价格稳中小幅偏强运行山东地区深加工企业到货车辆延续低位，另外河北局部地区遭到强降水天气，市场担忧影响玉米生长另外超期水稻竞拍出现溢价，给市场价格带来支撑 销区玉米市场价格小幅上涨受台风降雨，期货上涨等影响，销区港口贸易商报价上调10-20元/吨，下游饲料企业对玉米有一定的补库需求，昨天稻谷顺利拍卖，参拍饲企较少，溢价原因，使用价值不高，持观望态度。

Mysteel解读：玉米油价格高位坚挺 后市如何演绎？

国内玉米毛油主流报价8800元/吨，较上周下跌100元/吨，周环比跌幅1.12%，月环比涨幅15.79%，年同比跌幅23.48%玉米油价格较为坚挺的主要原因一是胚芽价格企稳，市场利好支撑，价格高居不下；二是上半年油厂产能未能全部释放，玉米油产量库存有限；三是7月USDA种植面积报告出炉，美豆种植面积不及预期；且美国大豆库存较去年同期下降18%市场担忧油料供应收紧，油脂盘面大幅走高，玉米油前期低价亏损较大，随盘走高之后油厂挺价意愿较强。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行 情况分析报告 （7月10日-7月14日）

国内豆油基本面也较差，虽压榨产量有所下降，但因学校放假、餐饮入座率不高等原因，终端需求一般，油厂提货减少，为增加出货量，基差小幅下跌截止7月13日，全国一级豆油均价8192元/吨，环比7月6日8340元/吨下跌148 元/吨 玉米：玉米流通增加，本周价格止涨趋稳本周全国玉米市场供需回归平衡，价格趋稳。

Mysteel半年报：2023下半年国内花生市场行情展望

而进口量增加的主要原因是：1.2021年受疫情影响，市场需求惨淡，花生价格降至历史低位，农户种植收益明显下降，加之土地竞争作物玉米、小麦、红薯等作物种植收益良好，农户改种意愿增加虽然3月俄乌战争爆发，造成全球粮油紧缺，但花生种子已基本销售结束，种植面积下降已成定局而在新季花生播种时期，产区遭遇恶劣天气，旱情的延续使得多数花生推迟种植，在生长期间又面临由旱转涝，由涝转旱的局面导致花生种植面积以及产量双双下降。

Mysteel月报：6月玉米淀粉强势上涨 未来或将高位盘整

6月玉米淀粉价格在玉米行情推动下创下今年新高，主要原因在于深加工企业原料库存低位，原料断供停产风险较高，未来淀粉产量或有下降另外，当前玉米淀粉企业生产利润仍未修复，企业挺价修复利润但7月玉米淀粉市场风险依旧存在，主要利空在于下游造纸及食品端需求持续转弱，供需平衡才能支撑玉米淀粉价格，关注7月玉米淀粉减产力度 详情请点击： 玉米淀粉市场月度报告6月.PDF 。

中州期货：下游阶段性补库，玉米振荡上涨

由于小麦价格大幅下跌之后，小麦饲用价值开始凸显，华北及华中等地区饲料企业在配方中纷纷提高小麦添加比例，减少玉米添加比例基于上述原因，3月份至5月中旬国内玉米价格呈现下跌态势从饲料企业角度来说，5月中旬饲料企业采购人员预计旧作小麦仍有下调空间且新作小麦即将上市，因此逐步减少高价玉米库存来降低生产成本 从5月中旬开始，华南区域玉米库存呈现逐渐下降趋势截至5月5日，广东港口谷物总库存约为173万吨，根据到港船期预估，截至7月7日，广东港口总库存约为168万吨，库存小幅走低，同比也是处于低位。

Mysteel解读：玉米上量偏低 玉米淀粉现货价格持续上涨

6月企业库存持续下降的主要原因是5月下游造纸及淀粉糖企业开工环比上升，且多数终端于5月下旬-6月初集中进行了补货动作，6月下游企业集中提货，加速玉米淀粉企业库存下降玉米淀粉生产企业压力减轻，市场供需矛盾有所缓和，企业提价积极性明显提高 本轮玉米淀粉价格上涨主要是受原料价格上涨叠加库存下降双重利好因素影响，端午节后玉米淀粉价格能否持续上涨仍需要关注原料价格及企业成品库存变化。

Mysteel日报：马铃薯淀粉稳中偏弱运行

玉米淀粉：华北地区：昨日玉米淀粉价格稳中小涨，下午个别大厂大幅上调报价提振市场气氛价格上涨原因仍是目前生产亏损严重，企业提价活跃市场气氛以期带动市场走货华南地区：目前玉米淀粉市场走货情况一般，港口报价主流维稳，个别品牌议价成交，预计短期价格主流维稳 木薯淀粉：受成本支撑，外盘价格持续高位，国内贸易商谨慎补仓，近期各港口库存持续下降，预计短期内木薯淀粉市场报价持续偏强走势。

Mysteel日报：玉米副产品需求上量 报价偏强运行

玉米蛋白粉及纤维来说，涨价原因如下：一方面国内进口大豆受制于海关检验检疫政策，大豆到港时间延后，相应国内供应压力同样顺延，另一方面油厂前期利润亏损，行业开机率不高，产品供应趋紧，致使现货价格一路“狂飙”对于玉米蛋白粉来说，目前豆粕单蛋白价格与之相比，以山东市场为例价差达15-16元/蛋白，玉米蛋白粉性价比优势明显，同时下游禽料需求有所上量，饲料厂拿货积极，叠加淀粉厂开工率下降，市场供需关系有所转好，综上，玉米副产品近期报价预计仍将持续上涨。

Mysteel解读：1-2月中国花生进口量12.36万吨，同比增长395%

而进口量增加的主要原因是：1.2021年受疫情影响，市场需求惨淡，花生价格降至历史低位，农户种植收益明显下降，加之土地竞争作物玉米、小麦、红薯等作物种植收益良好，农户改种意愿增加虽然3月俄乌战争爆发，造成全球粮油紧缺，但花生种子已基本销售结束，种植面积下降已成定局而在新季花生播种时期，产区遭遇恶劣天气，旱情的延续使得多数花生推迟种植，在生长期间又面临由旱转涝，由涝转旱的局面导致花生种植面积以及产量双双下降。

Mysteel解读：2月全国玉米市场影响因素及分析

二、原因分析 1、中上旬基层玉米上量增加，港口及深加工企业厂门到货较多，市场传闻陈化稻谷拍卖计划 3 月份启动，市场收购主体采购趋于谨慎随着基层地趴粮数量下降，本月下旬开始，基层玉米上量节奏开始放缓，收购主体门前到货下降，以及部分刚性收购需求支撑，玉米价格小幅反弹。

2月份大宗商品价格指数先抑后扬，后期或震荡上行

主要原因在于3月国内豆粕供给仍不算紧张，特别是在当前豆粕需求偏差的背景下，3月豆粕虽有去库预期，但预计幅度有限因4月和5月进口大豆到港量将明显增加，且进口成本下降，有利于豆粕现货价格下跌期价在现货疲软，不断下行的冲击下，同样面临考验，但从单边的角度来看，期价将先于现货价格触及阶段性底部后转入震荡态势 2月连盘玉米主力合约 C2305价格呈现先涨后跌态势，价格横盘调整，在100元以内区间波动。

Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（2月13日-2月17日）

豆油：国外方面，本周CBOT豆油以及大豆上涨，对于连盘豆油有所支撑国内方面因2-3月豆油厂家陆续检修，供应偏紧，且2-3月大豆到港量不多，鉴于市场需求好转，现货以及远月6-9月09合约陆续成交，油厂锁利，贸易商滚库等原因，基差整体有所上涨在后期压榨量减少，开机率下降，提货排队等影响因素下，预计近期基差还将持续坚挺，价格随盘波动 玉米：本周玉米周度均价为2866元/吨，较上周均价跌10元/吨。