单纯玉米价格

Mysteel解读：玉米价格波动频繁，情绪主导行情

从需求来看，深加工企业开工持续低位，饲料企业使用小麦比例增加，有意识的控制玉米采购节奏和库存水平，同时进口谷物继续补充饲料企业库存在贸易商普遍亏损的情况下，市场购销清淡，中间贸易环节“蓄水池”功能没有很好的体现当前的环境下，单纯谈论供需关系对市场的影响，往往得到相反的结果，目前市场价格受市场情绪的影响更大，短期来看，经过连续震荡，阶段性底部价格逐渐形成，预计下周价格或有微幅反弹。

Mysteel解读：玉米淀粉“天量”仓单又现 后期市场走势是否重演

二、仓单接货主体与贸易商心态与预期 根据淀粉05仓单接货主体的操作与销售模式来看，09仓单接货主体仍将是现货销售+11盘面套保相结合为主，而对于贸易商来说，如果淀粉11合约盘面价格维持偏空趋势运行，将会大概率接到比玉米淀粉出厂价格更低的淀粉，这对于单纯以“背靠背”模式的贸易商来说，将会在10-11月份的淀粉销售中更有价格优势。

Mysteel解读：利空因素逐渐消化，玉米价格能上涨吗？

另外，华北地区8月中旬春玉米上市量逐渐增加，从目前的情况来看，春玉米整体上市量较往年所有增加，因此单纯就华北市场来看，深加工玉米价格8月中下旬难言乐观 图3 根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料企业的最新调查数据显示，截至7月28日饲料企业玉米平均库存30.30天，周环比下降0.12天，降幅0.38%，较去年同期上涨0.48%。

Mysteel解读：从俄乌局势谈对国内粮食价格的影响

四、我国粮食供需情况分析 1.玉米 从2020/2021年度开始，市场各方就开始用“供需缺口”和“紧平衡” 来形容国内玉米的供需状况，两种描述并不矛盾单纯的从玉米供需来看，确实有缺口，其中主要是看饲料玉米的理论消费量，但由于玉米价格的不断上涨，给能量饲料提供了更多的选择机会，包括小麦、大麦、高粱、进口替代产品等。

Mysteel解读：2020年及2021年DDGS价格运行特点对比

9月份河南疫情得到控制，临近“双节”，企业检修季结束，开机不断提升，价格进入下行通道 结语：2021年DDGS之所以变化多端，难以预料，主因是今年的行情已不能单纯从基本面去考虑，而是受到酒精企业利润、限电等带来的新影响去年的思路可以参考，但不能完全照搬接下来仍需继续关注玉米价格的变动、酒精新一波拉涨是否能够实现、限电对供应的影响以及豆粕的价格变动等因素。

Mysteel解读：蛋价高利润低 行业开启微利时代

微利时代 单纯的从市场供需来看，玉米和豆粕两大饲料原料的价格短期或将维持在高位震荡，随之带来的也是蛋鸡养殖的成本将持续处于高位，且当前网络越来越发达，报价以及市场越来越透明，众多从业者认为鸡蛋行业或将进入微利时代

Mysteel解读：玉米价格季节性下跌如期而至

短期来看，新粮逐渐上市，季节性下跌如期而至，市场价格依然偏弱运行，继续寻求新的底部支撑中长期趋势来看，单纯的从玉米和替代产品的情况来看，市场供需始终处于动态平衡中，玉米价格维持高位震荡的可能性较大 对市场各主体的影响主要还是心态的影响，市场各方参与玉米购销更加理性，不再跟2020年一样一味看涨，市场操作策略也会有所改变比如贸易商做中长期库存的比例会明显减少，下游企业备货库存周期会有所缩减等。

Mysteel解读：猪肉产量回归2017年之路

不管是当猪价处于盈亏平衡点以下时，影响生猪价格的主要因素是重大疫病和深度亏损导致养殖户资金链断裂，还是玉米等原料、活鸡价格与生猪价格间存在稳定的变动关系等等，唯一较大的变动量是供给端而我国的居民对于动物蛋白的需求逐年递增，动物蛋白需求以每年5%-7%的速度增长（相比于植物蛋白每年2%-3%的增速要快得多），其中饮食中多以猪肉为主，在我国的饮食文发展中是有深厚历史惯性的，但在5%-7%增长内与其他动物蛋白品（肉禽，蛋类）等并驾齐驱，随着蛋白的多元化，近期生猪疫病的存在，导致消费流出容易回流困难的情况常见，即猪肉的单纯需求还是受益于历史惯性才没有明显下滑，所以导致我国生猪价格偏离均衡价格、呈现周期波动的主要矛盾是持续增长的猪肉蛋白需求和受到制约的生猪供应能力之间的矛盾，主要问题是供应端问题，即主导我国生猪价格形成的因素应当是供应逻辑，需求逻辑修饰周期内小波动。

我的农产品：市场心态崩盘 玉米价格继续寻求底部支撑

2020年开始市场对于通胀预期持续升温，大宗商品市场价格呈现快速上涨的态势，一定程度上带动了整个粮食价格的上涨新的年度，从资本的角度来看，政策面必将引导而且收紧在粮食方面的资金投入，特别是杠杆资金的投入程度，市场炒作气氛将明显降温，政策面的调控会进一步跟进，当然虽然政策面的调控总是有一定的滞后性，但粮食市场不可否认离不开政策通过玉米市场这两年截然不同的行情走势，单纯的用供需来解释显得过于牵强，短期来看，除非有明显利好因素的支撑，新粮上市前玉米价格持续偏弱运行的态势很难改变，价格将继续寻求新的底部支撑，中长期的趋势来看，未来行情的发展将更大程度上回归供需面，当然供需面也是不断的在发展变化的，笔者也希望新年度的市场发展更加健康，少些暴涨暴跌的行情。

我的农产品：种禽疯狂敛财，屠宰亏损不止，为何？

终端需求持续低位，屠宰企业走货不佳，市场交投疲软库存高位，长期亏损生产企业下压毛鸡价格，缓解成本过高压力，产业中出现产能过剩迹象 单纯从毛鸡角度出发，目前，玉米豆粕等饲料价格高位震荡，毛鸡养殖成本也在与日俱增。

高崇辉：2021年玉米价格有望继续上涨

由于2020年国内玉米产量较上年大幅减产，这不仅使20/21年度国内玉米严重产不足需，供不应求，单纯依赖进口、陈化水稻及小麦来弥补缺口很难，只能通过提高玉米产量来缓解玉米市场供需矛盾。预计20/21年度国内玉米价格将呈现不断上涨的走势。

玉米期货默默成长为“阳光少年”

这些企业的原料采购从过去单纯的每季度、每个月招标的现货交易模式已逐渐演变为基差、长期合同等模式作为大集团，要给下游客户创造价值，不是让客户买到最便宜的玉米、玉米淀粉等原料，而是在未来一定期限内，给予他们价格的保障，以及为下游企业提供风险管理的高附加值服务 记者在部分大型玉米深加工企业调研时发现，他们正充分利用期货市场平台与期货工具积极为自身创造良好的外部经营环境例如，辽宁省开原市一家玉米深加工企业已参与了玉米淀粉期货的交割业务，同时这家企业对参与玉米期货交易也很有兴趣。

玉米整体供需平衡 本年度产量略增

中信中证资本农产品事业部总经理陈琪在介绍基差交易在玉米贸易中的应用时表示，玉米基差业务对交易双方而言，兼顾公平与效率，对比单纯的现货或者期货业务，更加稳健、合理，更加灵活、规范在大宗农产品贸易中，通过准确研判市场动态，掌握基差走势的规律，可以有效规避基差风险，提高收益“以大豆市场为例，进口大豆买卖双方只确定大豆的数量、船期、升贴水和点价期，具体成交价格则有买方在CBOT盘面点价+基差的方式确定。

贸易及加工企业利用基差交易初尝“甜头”

山东盛泰生物科技有限公司（下称盛泰生物）最初对期货的认知也是把期货市场当成卖货的市场据该公司总经理助理兼交易总经理赵松介绍，盛泰生物从2015年就开始关注淀粉期货工具，之后积极成为玉米淀粉期货交割库“刚开始，我们只是把期货价格和现货价格进行比较，哪个市场价格高就在哪个市场卖，只是单纯地把期货市场作为交割市场，这便是我们期货市场的最初认知。

“保险+期货”让农民农企得实惠

”葛翔笑着对期货日报记者说 2011年大学毕业后，葛翔跟随父亲从事粮食生产2014年，他所在的合作社从原来单纯的粮食生产转变为林业及经济作物综合发展，目前合作社流转承包土地在8000亩左右，有5000亩从事粮食生产，3000亩从事林业及经济作物的生产，主要种植品种是小麦、玉米、大豆、水稻等 “东北地区玉米临储政策取消后，玉米价格从1.1元/斤降到了0.8元/斤，降幅达到35%，降的这一部分可以说是玉米种植户的纯利润。

国泰君安期货多种模式为农户收入提供保障

黑龙江桦南县、孙吴县和辽宁庄河市三个县市的情况各不相同，因此三个项目因地制宜，各有特色黑龙江桦南县是国家级贫困县，去年国泰君安期货已在该县成功试点玉米价格保险今年国泰君安期货在桦南县的试点采用了玉米收入保险模式，配合“前端生产资料销售+后端基差保底收购”相比往年单纯的价格保险模式，今年既联合了保险公司对试点区域的产量提供保障，又联合了当地的粮油收购企业宏安粮油公司为参保的农户提供玉米点价收购，规避现货与期货价格背离的基差风险，为玉米种植户整体收入提供保障。

首轮贸易谈判结束 国内玉米、大豆市场形势或生变

除了给打算扮演强势的美国代表团去火外，同时也必然在有形无形中给我国大豆玉米市场带来一些新的变化 我国玉米、大豆种植比例的重新分配或在一定程度上提振秋收后我国玉米市场行情虽然之前有机构普遍预测2017年玉米价格带来的红利将推动2018年玉米种植面积明显提升，笔者早先也认为所谓的大豆补贴高于玉米这样相对单纯的说法也难对大豆种植意向带来太多帮助，包括种业会议中认为2018玉米的种植面积将提升1400万亩。

利多出尽 玉米市场轨迹或生变？

消息真实性尚未得到确认，但期货盘面已经开始止涨下跌，市场的担忧使投资者不得不从新审视和发现更为合理的玉米价格空间理性来看，过于强势的玉米价格，已导致玉米下游产业包袱过重，虽然只是传闻，但一定程度上却反馈出部分业内人士对玉米价格恢复理性，形成相对良性玉米市场发展氛围的期待 两会期间，农业部也发声提醒农户不要盲目扩大玉米种植规模，笔者认为单纯的喊话远不如从价格层面诱导播种计划更为直接，通过市场价格来“点刹车”效果也更明显。

利多出尽 玉米市场轨迹或生变？

消息真实性尚未得到确认，但期货盘面已经开始止涨下跌，市场的担忧使投资者不得不从新审视和发现更为合理的玉米价格空间理性来看，过于强势的玉米价格，已导致玉米下游产业包袱过重，虽然只是传闻，但一定程度上却反馈出部分业内人士对玉米价格恢复理性，形成相对良性玉米市场发展氛围的期待 两会期间，农业部也发声提醒农户不要盲目扩大玉米种植规模，笔者认为单纯的喊话远不如从价格层面诱导播种计划更为直接，通过市场价格来“点刹车”效果也更明显。

2016年粮食市场：买方氛围将续

政策性粮源库存数量高企，使得区域性仓容紧张现象凸显，单纯依靠敞开收购、提高托市收购价格来保护农民种粮积极性的空间越来越小，效应也越来越弱预计2016年国内主产区小麦、玉米、稻谷三大品种政策性收购仍将全面启动，但因国内三大主粮政策性库存数量高企，将直接制约政策对粮价的支撑效果 进口数量仍处高位 海关公布的数据显示，2015年前11个月国内粮食进口量1.13亿吨，与2014年同期相比增加27.3%。