2013稀土收储

盛传的2013年稀土收储产品及数量

盛传的稀土收储的消息到本周脉络更加清晰，综合各方面的消息，基本确定是氧化镨钕、氧化镨、氧化镝等8种产品，总量为1万吨其中氧化镨钕最多为4000吨，氧化钇和氧化镝次之，分别为2500和1200吨 我们把传闻中关于稀土收储的产品和数量做了分析、比较梳理，整理如下表再次声明：我们并没有得到官方消息，下表是根据市场的传闻整理而成。

2014年硫酸铵市场年报

而稀土方面，数企收到稀土发票文件专营生产流通环节，且“两会”期间，一些列的稀土整治等环保问题备受关注，稀土矿区乃至整个稀土行业都倍感寒意，受此影响，2014年硫酸铵市场整体下行为主，昔日风光难现由下图可以看出，从2013年二季度开始，国内硫酸铵市场一路单边下行，跌至近5年来最低水平，到2013年底迎来了一波短暂的冬储反弹行情 2009-2014年国内硫酸铵综合交易价走势图（单位：元/吨） 2014年国内硫酸铵市场整体呈现出低位震荡运行的态势，国内综合交易价于三月份达到最高值517元/吨，随后市场步入震荡下行通道，价格窄幅波动，至6月底全国综合交易价跌至410元/吨，打破了2009年的低位477元/吨，创出近年来新低。

稀土利好难维系 硫酸铵市场涨势焉能长久？

2013年7月，工信部等多部委也曾联合进行过一轮稀土打私行动与稀土打黑同步进行的是稀土收储政策，尽管官方的文件并未正式公布，但是参与稀土收储的企业已经提前进行了相关工作稀土收储加上稀土打黑，将影响矿区开工率，对硫酸铵需求可能减少，短期内贸易商对硫酸铵继续囤货积极性会有所降低，市场炒涨情绪降温，中南稀土矿区硫酸铵价格继续走高乏力 表1为今年以来，稀土行业的政策情况。

瑞银：短期关注中国港口的镍矿去化速度

中国企业在印尼镍铁厂近日投产，短期影响应有限中国企业厦门建发在印尼建设的镍铁厂近日投产，月产高镍铁800吨，目前已开始从印尼出口至中国考虑到项目产能相对较小，对镍供需实质影响有限，我们预计中国企业在印尼建设镍铁产能大规模释放仍有待2016年我们短期更关注中国港口的镍矿去化速度 2014年中国稀土收储启动，稀土价格出现小幅上涨中国政府于近期重启稀土收储，总量为1万吨，基本与2013年持平。

稀土行业：收储渐行渐近

2013年市场预期国家将对稀土进行百亿级别的大规模收储结合各类相关报道，我们对2013年稀土收储品种、收储价格及总规模做如下预测 （三）轻重有别，成长为王 中国轻稀土面临全球竞争2010年全球稀土产量约12.7万吨，其中中国北方轻稀土产量约7.5万吨，南方中重稀土产量约4.5万吨，产量合计占比约为94%，在全球稀土市场供给端占有垄断地位。

稀土收储预期再升温：行业标准审定 稀土定价机制欲破局

经过2013年四季度的持续下跌，稀土价格已经接近2013年年中时期的底部水平 此前有消息称4月10日将会最终确定此次收储的价格，在收储预期强烈的背景下，3月下旬至4月上旬稀土价格有所上涨而由于最终并没有一个详细的方案出台，因此，前两周稀土价格重回跌势不过，鉴于国储局已经与中铝、五矿、包钢、赣稀、厦门钨业(行情,问诊)和广晟有色(行情,问诊)签订了稀土收储协议，稀土收储可以被认为已经正式敲定。

稀土收储正进行第二轮谈判 多利好助涨稀土个股

据了解，目前稀土收储正在进行第二轮谈判，接下来有望敲定收储价格等细节问题经过2013年4季度的持续下跌，目前稀土价格已经接近2013年年中时期的底部水平在收储预期强烈的背景下，近来稀土价格已然应声而涨上周，轻、重稀土全面反弹，氧化镧、氧化镝分别上涨2.7%、2.1% 从历史数据来看，1-2月份是稀土需求的淡季，3-5月稀土出口量环比通常会有明显增长。

新能源汽车电机用钕铁硼磁材需求或爆发式增长

行业分析师称，2013年新能源汽车总产量约1万辆左右，目前的订单应该还是小批量，随着新能源汽车的放量生产，对钕铁硼磁材的需求或将迎来爆发式增长 稀土收储有望启动 春节过后，相关企业恢复生产，镨钕和钆等产品的价格率先明显反弹，并进一步带动了氧化镨钕和氧化镝的价格反弹。

厦门钨业主营业务不振 下半年依赖房地产拉动业绩

不过，春节后稀土价格有企稳回升趋势，2月10上午，厦门钨业股价触及涨停板市场预计或受国家可能针对铜、镍、钨精矿等金属品种进行收储的预期利好消息影响 根据厦门钨业2013年半年报显示，上半年公司净利润仅为7100万左右，而推动公司下半年净利润增幅的是其房地产业务根据其年报披露，厦门海峡国际社区项目三期于2013年第四季度交房确认收入，2013年12月公司下属厦门滕王阁房地产开发有限公司出售重庆滕王阁房地产开发有限公司90%股权，厦门滕王阁房地产开发有限公司实现净利润约3.23亿元，而厦门钨业持有其60%股权，从中获利颇丰。

2014年节后稀土价格预测

一、1月份稀土市场新闻 2013年我国稀土出口总量同比增38.3％，出口额同比降37％ 赣州市长:国务院已原则同意赣州组建国家级稀土集团 厦门钨业闯入 LED行业2013年Q4报告：淡季不淡 布局2014年 澳大利亚莱纳稀土公司首席运营官中国行 2013年常熟地区出口稀土荧光粉增长1.5倍 中科英华所购资产被指恶意拖债 稀土矿山资源或遭拍卖 美媒：朝鲜稀土储量为中国6倍 或被华控制支持金正恩 电子：LED台厂淡季业绩见好预示高景气 国土资源部：中国稀土、铁等23个矿种总价值超240万亿 福建龙岩筹建中国龙岩稀土产品电子商务平台 中科三环:行业复苏推升开工率,结构优化提高毛利率 加拿大将发展稀土产业 国际著名稀土评论家立夫顿：中国仍是稀土消费的最大市场 俄罗斯支持稀土工业 是全球贸易保护主义最严重国家 二、1月轻稀土价格表现缓慢下跌，下跌幅度收缩短暂盘整。

稀土大集团方案获国务院批复 六大集团呼之欲出

此次方案获批，距离2011年国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，明确提出用1至2年时间基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，时隔近三年 统计数据显示，2013年，由于稀土收储迟迟未能落实，稀土类股票表现不佳截至2013年12月31日收盘，包钢稀土2013年累计下跌了40.10%，厦门钨业累计下跌了37.81%，广晟有色则累计下跌了33.57%。

稀土大集团方案获国务院批复

另一面，中铝成立了中铝稀土(江苏)有限公司，将整合精力首要放在整合江苏省内稀土下游企业，并逐步向上游渗透，获得稀土矿产资源 此次方案获批，距离2011年国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，明确提出用1至2年时间基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，时隔近三年 WIND统计数据显示，2013年，由于稀土收储迟迟未能落实，稀土类股票表现不佳。

稀土大集团方案获国务院批复 六大集团呼之欲出

另一面，中铝成立了中铝稀土(江苏)有限公司，将整合精力首要放在整合江苏省内稀土下游企业，并逐步向上游渗透，获得稀土矿产资源 此次方案获批，距离2011年国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，明确提出用1至2年时间基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，时隔近三年 WIND统计数据显示，2013年，由于稀土收储迟迟未能落实，稀土类股票表现不佳。

晨光稀土借壳银润投资获高票通过 民营稀土第一股呼之欲出

到2013年8月工信部下发《打击稀土开采、生产、流通环节违法违规行为专项行动方案》，国家查处非法开采和超限额开采的力度空前，这对稀土价格起到明显支撑作用 2013年7月以来，由于稀土行业加大打黑力度以及国家逐步开始进行稀土产品收储等因素影响，稀土市场价格开始止跌回升稀土价格在7月和8月大幅反弹后,自9月份开始出现回落,10月份继续延续回落的趋势，进入11月市场普遍预期的稀土收储开始启动,11月份主要稀土价格保持平稳。

近300亿元收购大股东稀土相关资产 包钢股份转型资源型企业

2013年2月，包钢股份通过非公开发行股票募集资金购买资产的方式完成了对包钢集团下属巴润矿业及白云鄂博铁矿西矿采矿权的收购白云鄂博铁矿西矿稀土、铌、钪等资源储量丰富，价值量巨大，通过该次资产注入，包钢股份拥有了白云鄂博西矿的稀土等资源 上述分析师告诉记者，本次交易将进一步提升包钢股份资源的掌控量收购完成后，包钢股份将在掌握白云鄂博西矿资源的基础上，进一步掌握集团所属的白云鄂博东主矿和尾矿库资产。

包钢股份拟定增募资298亿 收购集团尾矿库

据了解，本次交易是包钢股份今年以来第二次重大资产注入交易2013年1月，包钢股份通过非 公开发行股票募集资金购买资产的方式完成了对包钢集团下属巴润矿业及白云鄂博铁矿西矿采矿权的收购，白云鄂博铁矿西矿稀土、铌、钪等资源储量丰富，价值量 巨大，通过该次资产注入，包钢股份拥有了白云鄂博西矿的稀土等资源 公司认为，本次交易将进一步提升包钢股份资源的掌控量。

战略储备：稀土收储多元化格局隐现

2013年4月21日工业和信息化部副部长苏波在中国稀土行业协会会员大会上的讲话:表示我国产业集中度不断提高中国五矿、中铝公司、包钢稀土、赣州稀土集团、广东省稀土产业集团等重点稀土企业的兼并重组取得阶段性成果，前10家重点企业已控制全国约99%的稀土资源，矿产品和冶炼分离生产能力分别占全国的81%和61.5%这为稀土价格调控和收储奠定资源基础 最新稀土收储信号是广东省南方稀土储备有限公司设立。

五矿稀土：强大央企背景打造稀土霸主 目标价30元

（3）收储及价格暴涨带来的库存红利反应了显著的配额以外收益假设稀土价格暴涨或收储顺利进行，稀土股的估值优势也就显现 公司的央企背景以及集团尚未注入的丰富稀土资源赋予了其龙头地位；当前稀土进入“政策市”，价格有望反弹，在大集团组建和收储预期的背景下，我们预计五矿稀土作为龙头有望跟随稀土行业出现反弹给予目标价30元，空间30%，对应2013～2015年动态PE分别为293倍、116倍和84倍，给予其“买入”评级。

抗衡央企:江西正在筹建中国南方稀土集团

数据显示，2012年赣州市稀土、钨等战略性新兴产业实现主营业务收入680亿元，较上一年增长20%2011年，赣州规模以上稀土企业实现主营收入373.89亿元，占全市规模以上工业总产量的20.3%，税收收入为28.6亿元，对全市财政收入增收贡献率达到35% 2013年赣州仍将推进稀土行业整合，除打造中国南方稀土大型企业集团外，还将推进赣州稀土交易中心和稀土产业基地（稀土永磁材料及永磁电机产业基地、发光材料及绿色光源产业基地）、南方离子型稀土战略资源储备中心等项目建设。

铝价创4年来新低,收储推动钛价大幅反弹

上周(截至2013年11月29日)海外基本金属价格普遍走低,黄金白银微幅反弹上周公布的美欧中经济数据相对较为平稳,但这不足以支撑金属价格,市场更多担忧未来供应过剩,这使得上周金属价格普遍下挫,其中LME铝价更是跌至过去4年来的新低上周稀有金属整体仍跌多涨少,但海绵钛价格受国家收储刺激大幅反弹6.25%,不过另外一个完成收储的品种锑却因为需求疲弱继续下跌上周稀土价格弱势震荡,虽然下游需求疲弱,但由于有传言说政府在12月份会收储稀土产品,生产商不愿降价。