稀土行业投资建议

中国稀土：附属公司拟透过注资及提供贷款投资陇川中鑫稀盛

贷款金额将根据目标公司的业务及发展所需而厘定宜兴新威拟可能将有关贷款转换为目标公司的股权，故于有关转换后，宜兴新威将持有目标公司不少于51%股权 董事会认为，建议投资乃响应国家产业政策、顺应市场发展趋势、增强该公司的稀土产业实力及把握机遇拓展公司上游稀土资源勘探、储备及开采业务的重要举措董事会认为，建议投资将提升该集团于行业的整体竞争力，促进集团的整体企业发展，长远而言为公司及其股东带来最大回报。

中钢协关于发布第十九届(2019～2020年)冶金企业管理现代化创新成果的通知

各有关单位： 根据中国钢铁工业协会《冶金企业管理现代化创新成果审定发布暂行办法》的规定，经冶金企业管理现代化创新成果审定委员会严格评审、中国钢铁工业协会审核，决定发布第十九届(2019～2020年)冶金企业管理现代化创新成果281项，其中一等成果43项、二等成果69项、三等成果169项，具体成果名单见附件 希望各会员单位加强交流、学习，促进行业管理水平进一步提高。

振荡调整蓄力 下半年铜市反弹可期

基于此，信达证券维持对有色金属行业的“看好”评级，建议关注长期供给矛盾突出的“铜”、受益于美联储货币政策变化的“贵金属”、政策变化带来价格波动的“稀土” 中信建投证券分析师秦源表示，就铜市场而言，预计基本面将推动铜价上涨，推荐关注宏观扰动压力缓解后矿产铜标的弹性显现带来的投资机会据WBMS数据，2019年1-4月全球矿山铜产量663万吨，同比下滑1%。

《中国铝下游市场一周报告》2019年第20期

4.国家发展改革委召开稀土企业座谈会参会企业建议，强化稀土产品出口管控；加强知识产权保护，严禁我优势核心技术外流 5.国务院常务会议要求，引导金融机构降低小微企业融资实际利率，将小微企业不良贷款容忍度从不高于各项贷款不良率2个百分点放宽到3个百分点 行业要闻 1.投资20亿元的兰州新区年产20万吨铝箔项目即将开建，计划今年年底建成投产，建成后年销售预计收入可达到40亿元，实现利税2.7亿元，为地方新增约800个就业岗位。

稀土永磁：两大消息刺激，行业机会还将延续

现在对于国内的稀土永磁行业来说面临的最大问题之一就是没有形成足够市场化的交易体系，未来随着稀土期货等一系列交易体系逐步推进，稀土行业的销售将会迈向更为完善的方向 在稀土永磁行业投资标的的选择上我们建议重点关注有央企背景的上市公司，一来央企上市公司对于产品价格有比较强的话语权，二来有央企做背景的情况下上市公司的资源整合机会更大 。

券商策略周报：等待靴子落地 春季行情最快本周出现

情形二：2016年上半年供给端改革政策预期强烈、企业限产停产消息增多，叠加美联储首次加息后大宗商品价格反弹的时间窗口，推动周期股反弹我们判断出现情形二的概率大，即周期股有阶段性反弹建议重点关注价格已经跌破成本线的锌、钨、稀土等行业，以及供给收缩叠加需求不错的锂、钴等行业 　　二、投资策略：播种“立新+破旧” 　　基于对明年一季度市场相对乐观的判断，行情调整期是耐心审慎地为明年布局优质成长股的窗口期。

有色金属板块再次发力

小金属方面，海通证券指出，中长期看好新能源汽车产业链，推荐锂电池产业与高端磁材维持近期投资策略，建议关注未大幅上涨个股，如江特电机同时上海电驱动作为国内新能源汽车电机龙头的优势并未被市场完全发觉，持续推荐宁波韵升军工概念关注未大涨的云南锗业以及前期持续推荐的东方钽业与西部材料 兴业证券表示，下半年最为看好的小金属品种是稀土，在目前稀土价格低位徘徊的背景下，成本线对稀土价格有较强支撑，各家企业有可能联合限产保价，而且国家加大补贴力度，很有可能下半年出台稀土收储政策，这些政策有助于拉动稀土产业链走出底部，此外为了应对WTO对稀土出口关税和配额的诉讼，国家也将出台长效机制，有利于稀土行业的长远发展。

稀土行业跟踪研究报告:稀土博弈仍将继续

投资建议:看好上游资源和深加工企业稀土WTO败诉之后,国家加紧对稀土调控和整合的力度:通过加速六大稀土集团的组建来提升稀土行业集中度;酝酿提高稀土资源税,从源头提升稀土的市场价格钕铁硼企业则联合起来运用法律途径对抗日立金属的专利贸易壁垒,以谋求全面参与国际市场竞争中外稀土的博弈大战已经打响,更多的行业利好政策和得力应对措施值得期待。

有色行业前三季度业绩堪忧

接下来的几个月，金属市场仍然孕育风险，主要工业金属公司业绩难有改善 招商证券认为，四季度基本金属领域仍旧缺乏明显的投资机会，主要的投资机会仍旧在稀土等稀有金属及金属新材料领域 万联证券认为，四季度有色金属行业仍将维持窄幅震荡的运行格局大金属投资策略仍需要精选品种，建议关注基本面改善明显的铅金属品种，同时在产品价格低位运行的大背景下，建议关注布局矿山资源收购及资产注入预期的投资标的。

有色行业前三季度业绩堪忧

接下来的几个月，金属市场仍然孕育风险，主要工业金属公司业绩难有改善 招商证券认为，四季度基本金属领域仍旧缺乏明显的投资机会，主要的投资机会仍旧在稀土等稀有金属及金属新材料领域 万联证券认为，四季度有色金属行业仍将维持窄幅震荡的运行格局大金属投资策略仍需要精选品种，建议关注基本面改善明显的铅金属品种，同时在产品价格低位运行的大背景下，建议关注布局矿山资源收购及资产注入预期的投资标的。

前三季度有色行业业绩堪忧

接下来的几个月，金属市场仍然孕育风险，主要工业金属公司业绩难有改善 招商证券认为，四季度基本金属领域仍旧缺乏明显的投资机会，主要的投资机会仍旧在稀土等稀有金属及金属新材料领域 业内人士认为，四季度有色金属行业仍将维持窄幅震荡的运行格局大金属投资策略仍需要精选品种，建议关注基本面改善明显的铅金属品种，同时在产品价格低位运行的大背景下，建议关注布局矿山资源收购及资产注入预期的投资标的。

有色行业前三季度业绩堪忧

接下来的几个月，金属市场仍然孕育风险，主要工业金属公司业绩难有改善 招商证券[-1.27%]认为，四季度基本金属领域仍旧缺乏明显的投资机会，主要的投资机会仍旧在稀土等稀有金属及金属新材料领域 万联证券认为，四季度有色金属行业仍将维持窄幅震荡的运行格局大金属投资策略仍需要精选品种，建议关注基本面改善明显的铅金属品种，同时在产品价格低位运行的大背景下，建议关注布局矿山资源收购及资产注入预期的投资标的。

有色金属行业或缓慢复苏

小金属板块建议关注行业景气度上行的品种：小金属板块建议关注行业供需集中、价格把控能力强的锗品种，以及下游需求有望出现扩容的锂电池板块，同时密切关注国内供给端整合以及收储预期强烈的稀土板块 下半年投资策略“轻行业、重个股”：在价格低迷，业绩持续探底的情况下，我们建议轻行业、重个股，关注业绩成长确定的材料加工个股，亚太科技、正海磁材；关注行业景气度较高的锗、锂、锆小金属品种，云南锗业、天齐锂业、东方锆业；建议关注资源优势明显的中金岭南以及成本结构改善的焦作万方。

稀土股年底有望再次表现

但在打黑、收储、整合稀土政策红利预期明确 海通证券(600837,股吧)有色金属行业分析师施毅也认为，国储局近年来采购稀土似乎成为“惯例”，虽然部分收储量在配额以外，但市场会因为收储更改供需预期而稀土价格从2010年上涨至今几乎都与供给端有关因此，在收储、大集团整合预期等背景下，稀土价格也有望继续回升 投资策略 在具体投资上，巨国贤认为，轻稀土推荐受益于镨钕量价齐升的包钢稀土(600111,股吧)和盛和资源(600392,股吧)，中重稀土建议重点关注受益收储和大集团整合的广晟有色(600259,股吧)和五矿稀土(000831,股吧)。

煤价跌至5年前价位 永泰能源可逢低关注

煤炭板块上涨是由于：一是目前的煤价已经跌到2008年的水平，已经跌无可跌二是煤炭下游的钢铁及水泥行业淡季涨价，为煤炭价格止跌回升奠定基础三是山西省在7月底出台煤炭减负，该股最大跌幅近6成，调整充分该股估值仍有进一步提升的空间，建议逢低关注 问：中央加码稀土整治，包钢稀土投资前景如何？ 答：8月7日晚工信部联合公安部、国土资源部等八部委发布《打击稀土开采、生产、流通环节违法违规行为专项行动方案》，决定自2013年8月15日至11月15日开展打击稀土开采、生产、流通环节违法违规行为专项行动。

稀土即将史无前例“打黑” 概念股“高歌猛进”

尽管7、8月份海外夏休使得稀土永磁订单偏淡，而稀土原料市场的企稳有助于龙头企业产品议价的稳定及提升中长期而言，稀土永磁行业依然具备投资价值 广发证券分析师指出，稀土价格全面恢复性上涨后，后期或将产生分化，中重稀土价格将继续上涨以体现其合理的资源价值；而轻稀土由于面临全球竞争，价格涨幅有限，需要更多关注企业自身成长性 个股方面，广发证券推荐投资者配置成长型稀土公司盛和资源，考虑到未来中重稀土品种具备更大上涨空间，因此建议配置中重稀土标的：五矿稀土、中色股份等，在稀土行业行情中包钢稀土、广晟有色、厦门钨业也将有所表现。

2013年中期：稀土永磁与锂产业链居鳌头

我们认为,特斯拉的成功对中国锂产业链起到了标杆作用,新能源汽车亟待中国新政支持越来越强烈,未来中国新能源汽车的发展速度已能初现,这给锂产业链带来了新机遇另外电网储能或为锂离子电池又一增长点,重点关注赣锋锂业 投资建议 下半年国内经济继续弱复苏,周期类行业处于下行趋势中,但部分小金属由于下游恢复速度加快出现逆势上行态势,我们认为2013年下半年对于有色金属行业来讲整体艰难,但小金属仍是亮点,重点关注稀土永磁与锂相关的上下产业链相关股票。

有色板块持续推荐稀土永磁龙头

投资建议：继续关注新能源汽车相关新材料公司表现机会，持续推荐稀土永磁行业龙头中科三环、宁波韵升高功率和节电是稀土永磁电机的最大优势，并且能实现异步电机难以实现的小体积和轻量化，代表了新能源汽车厂商的主流选择，并且由于低碳节能的特性是未来工业电机、节能家电、风电电机的最优选择我们重申对稀土永磁看好评级，重点推荐中科三环(买入，目标价38.7元)、宁波韵升(参股上海电驱动拓展磁机电一体化，未来空间巨大)。

南方稀土整合取得进展 赣州稀土集团正式运营

盈利预测 我们预测公司2013~2015年EPS分别为0.05/0.08/0.1元，考虑到公司因收购厚地稀土短线暴涨一倍，短线得注意，给予2013年120倍PE，2013年维持“中性”评级 风险提示： 经营风险，市场竞争风险，原材料价格变动风险，管理风险，锂电行业产能过剩风险 厦门钨业调研简报：行业龙头将充分受益钨景气回升 类别：公司研究机构：长城证券有限责任公司研究员：耿诺日期：2013-03-06 投资建议： 钨制品行业景气回升短期将推升公司估值水平。

“稳增长”催热有色金属 近10亿大单潜入露玄机

方正证券表示，一直关注的钛、锑、钨、稀土永磁等品种行情有望持续因此，建议关注钛及锑等投资机会看好宝钛股份、辰州矿业、正海磁材和章源钨业等 大通证券认为，综合考虑影响行业走势的各因素影响，金属新材料、小金属的投资机会明显，基本金属投资风险仍大，考虑基本金属存在的外延式增长带来的投资机会，重点仍然关注稀土行业投资机会，重点关注个股为中科三环、宁波韵升、厦门钨业，有创业板投资经验者可关注正海磁材。