宏观稀土

Mysteel宏观周报：前两月中国经济数据出炉，央行再提“降准仍有空间”

其中，镍价格跌幅最高，达2.23%全球股市方面，中国和欧美股市基本下跌外汇市场方面，美元指数收于104.44，上涨0.41% 一、宏观资讯 （一）热点聚焦 ◎国家领导人主持召开新时代推动中部地区崛起座谈会时指出，要进一步提升煤炭、稀土等资源开发利用水平，增强煤炭等化石能源兜底保障能力，加快建设新型能源体系，注重传统能源与新能源多能互补、深度融合。

Mysteel: 大宗商品价格指数2023年运行回顾

与年初相比，大宗商品整体有5%左右跌幅，稀土、尿素、碳酸锂等易受宏观波动影响品种跌超10%铜、铝、锡等有色金属表现尚可，维持5%左右涨幅除此之外，铁矿、玻璃品种逆势上涨，相关品种均有两位数涨幅 。

Mysteel早读：美元指数脱离低位 有色金属涨跌不一

要坚定不移推进中国式现代化，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动高质量发展，统筹好发展和安全 国家发改委党组在《求是》撰文指出，增强宏观政策取向一致性，加强财政、货币、就业、产业、投资、消费、价格、环保等政策的协调配合加力提效用好2023年增发1万亿元国债、中央预算内投资、地方政府专项债券等政府投资 工信部：聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，锻造一批“杀手锏”技术；前瞻布局未来产业，开辟人工智能、人形机器人、量子等未来产业新赛道。

【证券时报】盛和资源拟认购VML增发股份，再度拓展海外稀土资源布局

虽然目前拥有稀土和锆钛两大主业，但盛和资源仍主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工以及锆钛矿选矿业务，锆钛业务主要集中在选矿端稀土市场的波动，也对盛和资源业绩影响明显 2020年至2022年，受益于稀土价格大幅上涨，盛和资源业绩也分别获得218.44%、232.82%、48.09%的同比增长然而2023年，受国内稀土总量控制指标增加，缅甸等地进口稀土矿大幅增长，稀土供应总量增长较多影响，加之需求端受宏观经济复苏不及预期、地缘政治冲突、技术革新等因素影响，消费疲软，增长乏力，主要稀土产品价格延续了2022年下半年的跌势，销售均价与去年同期相比大幅下跌。

北方稀土：1-8月制造成本对比上年水平降幅6.01%

年初以来，受宏观经济环境、行业环境等因素影响，稀土市场整体走势下行1至8月，北方稀土制造成本对比上年水平降幅6.01%，吨稀土加工成本降幅9.88%；精矿焙烧天然气单耗、镨钕氧化物灼烧天然气单耗创历史最好水平，保持行业领先水平 1至8月，冶炼分公司（华美公司）较去年降低生产成本10%；冶炼区域萃取工序加工成本较计划目标降低27.99%，沉淀工序加工成本较计划目标降低22.14%。

盛和资源：目前氧化镨钕价格逐步企稳，有所回升

9月7日，盛和资源发布关于2023年半年度业绩说明会召开情况的公告，2023年上半年，稀土供需结构发生变化国内稀土总量控制指标增加，缅甸等地进口稀土矿短期急剧大幅增长，稀土供应总量增长较多而需求端，受宏观经济复苏不及预期、地缘政治冲突、技术革新等因素影响，消费疲软，增长乏力供需双重因素影响下，主要稀土产品价格延续了2022年下半年的跌势，销售均价与去年同期相比大幅下跌锆钛产品价格亦弱势运行2023年上半年，公司实现营业收入855770.78万元，同比减少2.33%，归属于上市公司股东净利润8397.65万元，同比减少93.77%。

【财联社】稀土分离企业营利双降，磁材企业业绩分化，业内：预计下半年行情不会更差

财联社记者注意到，今年上半年，稀土分离企业业绩集体“爆冷”尽管稀土分离企业都实现盈利，但营收、净利同比均出现不同程度下降其中，北方稀土（600111.SH）、中国稀土（000831.SZ）、盛和资源（600392.SH）的净利较上年同期分别下降66.24%、85.13%和93.77% 谈及业绩下滑的原因，盛和资源8月30日在接受机构投资者调研时提到，今年下跌是因为供需关系出现短期错配，下游需求受宏观经济等因素影响相对较弱，上游供应增加，导致价格下跌。

稀土分离企业营利双降，业内：预计下半年行情不会更差

此外，宁波韵升、大地熊、华宏科技三家企业净利同比更是由盈转亏，净利分别亏损1.89亿元、0.38亿元和1.85亿元 财联社记者注意到，今年上半年，稀土分离企业业绩集体“爆冷”尽管稀土分离企业都实现盈利，但营收、净利同比均出现不同程度下降其中，北方稀土、中国稀土、盛和资源的净利较上年同期分别下降66.24%、85.13%和93.77% 谈及业绩下滑的原因，盛和资源8月30日在接受机构投资者调研时提到，今年下跌是因为供需关系出现短期错配，下游需求受宏观经济等因素影响相对较弱，上游供应增加，导致价格下跌。

孟繁英：坚决推动“第一生产力”，赋能包钢高质量发展

党的十八大以来，加快实现高水平科技自立自强等一系列重大论断和重要部署，反复强调科技创新和人才工作的重要性“贯彻习近平总书记‘两个稀土基地’建设的重要指示，最关键的就是要在科技创新和人才领域实现突破”孟繁英提出，包钢要打造成为国家在西部地区和民族地区的区域科技创新中心 第二，做好科技创新和人才工作，是把握宏观大势、应对风险挑战的战略要求。

中国稀土：上半年净利润4530.52万元，同比降85.13%

8月30日晚间，中国稀土披露2023年半年度报告，上半年公司实现营业收入21.27亿元，同比下降3.36%；归属于上市公司股东的净利润4530.52万元，同比下降85.13%；基本每股收益约0.0462元，同比下降85.13% 报告显示，受宏观经济环境、行业环境等因素影响，报告期内稀土市场整体走势下行，部分稀土商品销售价格较上年同期下降，公司商品销售毛利亦较上年同期相应降低，同时部分商品计提存货跌价准备较上年同期增加。

中科三环：上半年净利润1.63亿元，同比下降59.86%

8月18日晚间，中科三环发布2023年半年度报告，上半年公司实现营业收入43.04亿元，同比下降8.50%；归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比下降59.86%；基本每股收益0.1338元，同比下降61.51% 报告显示，报告期内，受宏观环境影响，稀土永磁产品部分应用领域的需求不足；公司产品价格有所下降，导致公司营业收入有所减少；原材料价格有所下降，导致公司资产减值损失增加。

【财联社】稀土企业上半年业绩集体“遇冷”，稀土价格修复寄望需求改善

一众稀土产业链的主要上市公司都在中报预减公告中提及稀土价格持续下跌，受此影响，稀土企业产品毛利降低，存货跌价准备同比增加 财报显示，今年Q1盛和资源计提了存货跌价准备3.83亿元；同期中国稀土计提信用减值准备及资产减值准备的总金额为1.3亿元 在上海钢联稀贵金属事业部稀土部分析师熊文广看来，稀土价格持续下跌的最根本原因是受宏观经济环境下行影响，导致对外贸易订单减少，终端需求偏弱。

稀土企业H1业绩集体“遇冷”，稀土价格修复寄望需求改善

一众稀土产业链的主要上市公司都在中报预减公告中提及稀土价格持续下跌，受此影响，稀土企业产品毛利降低，存货跌价准备同比增加 财报显示，今年Q1盛和资源计提了存货跌价准备3.83亿元；同期中国稀土计提信用减值准备及资产减值准备的总金额为1.3亿元 在上海钢联稀贵金属事业部稀土部分析师熊文广看来，稀土价格持续下跌的最根本原因是受宏观经济环境下行影响，导致对外贸易订单减少，终端需求偏弱。

中国稀土：预计上半年净利润同比降82.6%-87.85%

7月14日晚间，中国稀土发布2023年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润3700.55万元-5300.55万元，同比下降82.60%-87.85%；基本每股收益0.0377元/股-0.0540元/股 报告显示，受宏观经济环境、行业环境等因素影响，2023年上半年稀土市场整体走势下行，部分稀土商品销售价格较上年同期下降，公司商品销售毛利亦较上年同期相应降低，同时部分商品计提存货跌价准备较上年同期增加，亦对利润产生影响。

包钢集团：上半年顶住下行压力，生产经营质量逆势向好

在包公司领导班子成员，副三总师、总法律顾问，机关各部门副处职以上干部，各直属单位班子成员，包钢股份、北方稀土、包钢矿业、包钢西创班子成员及有关负责人参会 会议通报集团公司上半年整体经济运营情况，分析宏观经济形势和重点工作进展情况上半年，各单位全面贯彻习近平总书记考察内蒙古重要指示重要讲话精神，坚持将学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育同企业生产经营相结合，聚焦“一利五率”等重点指标，加大产业结构调整和降本增效力度。

年中盘点：2023年上半年稀土行业大事记

有投资者指出，今年以来，镨钕、镝、铽的价格都出现大幅下跌，目前市场过剩是否很严重？张喜刚回答说，目前由于稀土现货价格跌幅较大，国内生产厂商出货意愿不强，且下游应用企业处于观望状态，消耗了部分社会库存 在短期稀土价格将以稳中偏弱运行趋势下，公司如何应对？柯昌波回复称，今年上半年尽管宏观经济与行业走势都一定程度偏弱，但公司仍然满怀信心具体而言，公司提振业绩的措施主要包括：加大稀土矿产量和销售；加大公司各大项目投资建设，尽快实现投产；加强对参股企业的管理，如大宝山、东电化公司等参股企业的经营管理，实施降本增效等。

Mysteel半年报：2023上半年稀土市场回顾及下半年展望

氧化镝1-6月总产量为1196.93吨，去年氧化镝1-6月总产量为746.8吨，增量450吨，同比增加60.2%2023年每月产量均值保持在200吨左右，同比去年每月增加将近75吨氧化铽1-6月总产量为280.64吨，去年氧化铽1-6月总产量为178.21吨，增量102.43吨，同比增加57.47%2023年每月均值保持在46吨，同比去年每月增加近16吨镝铽方面增量主要体现在原矿板块，离子矿和独居石每月进口量较去年明显增加，导致国内的原矿分离企业产量同比增加较多 图四 2023年上半年氧化镨钕产量 数据来源：上海钢联 图五 2023年上半年氧化镝产量 数据来源：上海钢联 图六 2023年上半年氧化铽产量 数据来源：上海钢联 （三）2023下半年稀土市场展望 总的来说，宏观经济整体复苏较慢，国内镨钕供应超需，下游整体需求未及预期，市场信心不足，多种因素导致镨钕价格一季度呈现阴跌行情，再加上下游买涨不买跌规律，以致部分订单延期交付释放，磁材企业整体开工率下滑。

广晟有色：2023年力争实现2700吨稀土矿产能目标

有投资者指出，今年以来，镨钕、镝、铽的价格都出现大幅下跌，目前市场过剩是否很严重？张喜刚回答说，目前由于稀土现货价格跌幅较大，国内生产厂商出货意愿不强，且下游应用企业处于观望状态，消耗了部分社会库存 在短期稀土价格将以稳中偏弱运行趋势下，公司如何应对？柯昌波回复称，今年上半年尽管宏观经济与行业走势都一定程度偏弱，但公司仍然满怀信心具体而言，公司提振业绩的措施主要包括：加大稀土矿产量和销售；加大公司各大项目投资建设，尽快实现投产；加强对参股企业的管理，如大宝山、东电化公司等参股企业的经营管理，实施降本增效等。

Mysteel：13家稀土上市公司分析2023年面临的风险

稀土上市公司2022年年度报告披露已经落幕Mysteel梳理其中13家上市公司年度报告中提到的2023年主要经营风险发现，宏观经济波动、汇率波动、原材料价格波动、市场竞争等都将对稀土企业生产经营造成压力具体内容如下： 。

吴梓杰：宏观分析与展望

中国五矿化工进出口商会、上海钢联电子商务股份有限公司主办，“新材云创”新材料科创大脑联合主办的“2023年第三届中国稀土产业链论坛”于2023年3月23-24日在江西赣州锦江国际酒店盛大召开！ 在本次大会上金瑞期货铜品种与宏观经济研究员吴梓杰，作了题为《宏观分析与展望》的主题演讲。