铝材价格历史铝价

范顺科：预计2024年铝材及制品出口将呈现恢复性增长

1月25日，中国有色金属工业协会党委副书记范顺科在协会本部会见了河北文丰实业集团有限公司董事长刘文丰一行双方就行业企业高质量发展进行了深入座谈交流 范顺科对刘文丰董事长一行的到来表示欢迎，并介绍了铝行业运行特点和预判他指出2023年铝行业整体实现了质的有效提升和量的合理增长，具体表现为：一是铝产品产量稳中有增，2023年氧化铝、电解铝产量分别为4159万吨、8244万吨，同比分别增长3.67%和1.43%，预计2024年产量将继续保持增长，但增速放缓；二是进出口贸易量处于历史高位，2023年铝土矿进口量超过1.4亿吨，铝材及制品出口总量超过800万吨，预计2024年铝材及制品出口将呈现恢复性增长；三是电解铝及氧化铝价格处于相对高位，行业总体效益处于历史较好水平，预计2023年铝行业利润总额将超过1000亿元。

东兴铝业上半年电解铝同比增产1.78万吨

四、全面开展营销运作增效 坚持效益为先，强化铝液销售合同执行刚性，偏差控制在2%以内，不断提升铝液销量，铝液就地合金化率达到89%，同比提升12%；抢抓碳酸锂市场价格机遇，充分利用电解质块、壳面块等物资的含锂特性，开展竞卖销售，实现增收创效1.8亿元以上；紧贴市场走势，及时调整产品定价，实现铝液、铝锭销售均价高于市场价30元/吨以上 五、全面提升铝材经营效益 制定铝加工材提质增效专项方案，通过落实37条硬举措，彻底实现连续稳定盈利；持续优化产品结构，最大发挥冷轧产能规模和提高产品附加值，冷轧机开机率达到92%，退火炉利用率达到94%以上，冷轧产量增长至月均2.9万吨以上；全力应对春节淡季带来的高库存问题，持续去库存防风险，推进销售模式创新，单月销量突破5.5万吨，创造历史新高。

葛红林：2022年十种常用有色金属产量约为6650万吨

初步预计，全年十种常用有色金属产量约为6650万吨，比去年增长4.5%左右；规模以上有色金属企业工业增加值比上年增长5%左右，增幅比上年高约2个百分点，比全国规模以上工业增加值高近1个百分点；有色金属工业完成固定资产投资比上年增长13%左右，为近年来投资增幅首次恢复到2位数以上；2022年，主要有色金属品种进出口保持较快增长，铝及铝材出口额增幅明显大于出口量的增幅；主要有色金属价格继续保持在市场供需的合理区间，预计全年利润总额有望达到3250亿元，连续两年超过3000亿元，仅次于2021年，居历史第二。

期货日报：铝价振荡偏强是主基调

自2021年11月以来，铝价呈现外强内弱格局主要原因是欧洲能源价格大幅上升，引发国外冶炼厂减产潮今年2月，俄乌冲突进一步加剧国外市场对电价上涨和电解铝供应短缺的忧虑，欧美连续加码对俄罗斯的制裁，使得全球供应紧张局面再度升级随着全球铝锭显性库存持续减少，内外盘价差达到历史高位在高利润驱动下，欧洲买家不惜支付高额运费寻求一万公里以外的货源，我国电解铝和铝材出口量由此创历史新高 进口源发生变化 原铝实现两年多来首次净进口，进口源变化明显。

Mysteel：2022年4月中国电解铝进出口数据简析

截至目前，外强内弱的价格结构依然不允许进口货源流入，而出口亦不是最佳时机，预计5月进口铝锭以及出口铝锭都将维持低位 根据海关总署最新数据显示，4月份未锻轧铝及铝材出口量达到59.67万吨，同比增长 36.5%，国内电解铝企业投产及复产进度加快，欧洲地区电解铝企业复产仍需时日，而出口利润仍处于历史高位区间，短期海外铝需求持续改善仍将带动国内出口

铝价全球同步运行乃大势所趋

根据海关总署最新数据，1—2月我国共出口未锻轧铝及铝材103.4万吨，同比增长22.8%，创下历史新高由于俄乌局势动荡导致能源价格大幅上涨，供应端供应不足伴随着海外市场需求提升，海外企业将目光转向了中国这个全球最大电解铝生产国，海外客户询单问价的积极性较强再加上我国对于铝材的退税补贴，部分国内加工企业甚至在春节期间不停工生产以加大出口量在海外企业春节前下单、锁单及备货量较大，叠加高价铝向下传导还需滞后一段时间的前提下，这一出口量已是十分喜人。

2022年3月8日期货公司沪铝短线操作建议

申银万国期货 铝：铝价隔夜大跌截至3月7日国内库存较周初增加3.3万吨至118万吨目前国内铝锭供需宽松，但境外能源价格上涨引发减产忧虑，外盘带动国内上涨我们认为短期铝价可能高位震荡，在欧洲能源价格回落前国内铝价或难有明显回落 国投安信期货 隔夜铝价回调，俄方称若乌满足其条件可立即停火，但谈判未取得实质性进展近期内外铝价差拉大，前两月铝材出口量同比大增22%创历史新高支撑消费。

沪铝基本面强势未改

今年春节期间市场将维持季节性累库，但需求端的预期较好，因此累库幅度或不及往年 一方面，去年12月社会融资规模存量同比录得连续两个月提速，基建投资完成额触底回升，国内开发商拿地增速跌幅放缓，因此预计今年一季度地产建设周期将逐步企稳改善地产行业的企稳改善将从需求端支撑螺纹钢、铝等内需性工业品的价格另一方面，海外市场的偏紧格局仍未发生改变，截至1月25日，LME铝库下滑至84.56万吨的历史低位，注销仓单占比提高至45%以上，现货升水继续走高，国内铝材的出口利润变得更为丰厚，保税区铝锭出口大幅增加。

我的有色：李琦：2月28日直播实录——金融逆袭，倒逼产业，价格何时现拐点

另外，新能源汽车所带来的铝需求的增长也将进一步显现，加上减少建筑垃圾，环保，小家电需求增加等各个方面的新领域以及新应用等等都会带来铝需求的增长第四点是在铝库存方面，我们可能将会看到今后原铝库存将逐渐的以其他形式的如铝材库存存在，因此，后面可能会比较难看到铝锭库存回升到前几年高位的状况同时，我们或许也将看到电解铝企业的利润持续保持着良好状况 最后我们看锌，锌在过去几个月以来的价格上升主要的基本面的驱动来自于矿端，TC 从历史高位200美元/吨上方下滑到80美元/吨下方，秘鲁大幅减产，南美运输受到干扰，中国精炼锌产量大幅增加带来供需错配导致TC持续走低。

中国铝冶炼产业月度景气指数报告（2020年4月）

受益于建筑、交通、电力等铝消费重点领域需求好转，特别是建筑型材消费恢复性增长势头显著，2020年4月份，铝材产量528万吨，较去年同期的395万吨增长了33.7%在出口方面，鉴于海外多数国家自3月份下旬开始实施停产、封国等措施，2020年4月份未锻轧铝及铝材出口量环比下降15%，至44万吨 三是市场过剩压力有所缓解，去库存效果明显，行业效益出现好转在生产稳中有降、消费回暖的背景下，2020年4月底铝社会及厂内库存从3月底200多万吨的历史高位降至150万吨左右，降幅超过50万吨，沪铝主力合约收盘价格环比上涨10.5%，至12760元/吨，电解铝行业经营情况有所好转，部分企业扭亏为盈。

铝价重回下行通道

结合产出和消费的历史数据，以及国庆前的部分消费被推迟到节后去释放，10月消费表现较好，但11、12月将面临季节性走弱风险落脚终端，除了包装行业和电力行业订单表现尚佳，其余板块增量不理想，铝材出口继续承压成本方面，氧化铝价格从2450元/吨反弹修复至2650元/吨，是复产延迟及下游备货和贸易商惜售多面的因素的共同作用但是，山西肥美的复产将在10月底开启，内外氧化铝价格的倒挂致使进口盈利窗口打开，四季度进口氧化铝数量上升，内外供应的回升会对氧化铝价格构成根本的压制，预计会试探前低水平。

本周（4月4日-4月12日）有色指数震荡下跌

二、因电解铝库存小幅减少叠加下游铝材出口回升，铝价震荡偏强三、铅方面，由于再生产能供给增加较多，而下游消费持续偏弱，价格跌幅较大四、锌方面，由于3月冶炼厂产量小幅增加叠加冶炼厂加工费处于历史高位，锌锭供给增加预期较大，锌价下跌 表一：有色价格指数对比 数据来源：上海钢联 图一：有色综合价格指数走势情况 数据来源：上海钢联 图二： 有色各品种价格指数走势情况 数据来源：上海钢联 宏观方面，3月国内信贷、社融数据远超预期，影响市场投资氛围，有利于金属价格多头。

Mymetal：电解铝交易人员心态指数调研第52期

图6 金融机构有色金属研究人员对后市看法 数据来源：我的有色网 据我的有色网调研，认为下周价格将震荡上涨的企业观点主要为，目前供改预期增强，铝锭淡季库存仍持续下滑；环保整治矿石与日趋紧，且美铝事件导致国外氧化铝紧缺格局加剧，国内外氧化铝报价不断上涨，电解铝成本进一步提升；中国7月铝出口量创下历史第二高，7月未锻轧铝以及铝材出口51.9万吨，较去年同期大增18%，目前人民币贬值对铝出口创造了有利条件，美国对铝产品的进口关税影响被弱化。

Mymetal：电解铝交易人员心态指数调研第51期

图6 金融机构有色金属研究人员对后市看法 数据来源：我的有色网 据我的有色网调研，认为下周价格将震荡上涨的企业观点主要为，目前供改预期增强，铝锭淡季库存仍持续下滑；环保整治矿石与日趋紧，且海德鲁、美铝事件导致国外氧化铝紧缺格局加剧，国内外氧化铝报价不断上涨，电解铝成本进一步提升；中国7月铝出口量创下历史第二高，7月未锻轧铝以及铝材出口51.9万吨，较去年同期大增18%，目前人民币贬值对铝出口创造了有利条件，美国对铝产品的进口关税影响被弱化。

Mymetal：电解铝交易人员心态指数调研第48期

图6 金融机构有色金属研究人员对后市看法 数据来源：我的有色网 据我的有色网调研，认为下周价格将震荡上涨的企业观点主要为，中国7月铝出口量创下历史第二高，7月未锻轧铝以及铝材出口51.9万吨，较去年同期大增18%，目前人民币贬值对铝出口创造了有利条件，美国对铝产品的进口关税影响被弱化，当前LME铝库存持续下滑，上期所库存连降11周后本周有所企稳反弹。

预计沪铝将震荡运行

1-6月累计进口废铝84万吨，同比减少21.7%6月未锻轧铝及铝材出口量为51万吨，较去年同期的46万吨增加10.9%，为历史次高水平1-6月未锻轧铝及铝材出口量为271.3万吨，较去年同期的240.5万吨增加12.8% 主要逻辑：从金属铝基本面角度来看，我们认为目前国内电解铝成本将随着氧化铝等价格上涨而回升；而铝下游消费符合预期，逐步进入淡季，国内期货及现货回落幅度减弱，LME库存连续增加，向上驱动力不足，国内铝价筑底运行。

铝：国内宏观政策适度放宽 刺激基建利多铝消费

6月未锻轧铝及铝材出口量为51万吨，较去年同期的46万吨增加10.9%，为历史次高水平1-6月未锻轧铝及铝材出口量为271.3万吨，较去年同期的240.5万吨增加12.8% 主要逻辑：从金属铝基本面角度来看，我们认为目前国内电解铝成本将随着氧化铝等价格上涨而回升；而铝下游消费符合预期，逐步进入淡季，国内期货及现货回落幅度减弱，LME库存连续增加，向上驱动力不足，国内铝价筑底运行。

铝：央行提高市场流动性 上半年废铝进口累计减少超过20%

海关数据显示，6月中国进口废铝量为11万吨，较5月持平，同比减少41.1%1-6月累计进口废铝84万吨，同比减少21.7%6月未锻轧铝及铝材出口量为51万吨，较去年同期的46万吨增加10.9%，为历史次高水平1-6月未锻轧铝及铝材出口量为271.3万吨，较去年同期的240.5万吨增加12.8% 主要逻辑：从金属铝基本面角度来看，我们认为目前国内电解铝成本将随着氧化铝等价格上涨而回升；而铝下游消费符合预期，逐步进入淡季，国内期货及现货回落幅度减弱，LME库存连续增加，向上驱动力不足，国内铝价筑底运行。

铝：上半年中国经济运行数据不及预期

1-6月未锻轧铝及铝材出口量为271.3万吨，较去年同期的240.5万吨增加12.8% 上周全国氧化铝现货均价2826元/吨，较上周上涨113元/吨，山东地区成交价格在2850-2950元/吨，河南地区在2900元/吨左右山西铝土矿价格接近500元/吨（不含增值税和资源税的出厂价）河南铝土矿价格本月上涨20元/吨，与历史最高的490元/吨仅差35元/吨。

2018年6月7日期货公司沪铝短线操作建议

此外国内铝锭去库速度加快，对价格构成支撑目前沪伦比仍在低位，预计国内出口量将继续增加，1-4月我国未锻轧铝及铝材出口累计出口172万吨，同比增长15.4%国内铝锭将维持去化，预计未来国内铝维持偏强震荡，建议持续关注库存变动及国内新投产进程 策略：逢低做多 风险点：库存处于历史高位，中美贸易争端扩大。