目前铜铝价格趋势

家用空调5月排产：内销高涨22.6%，旺季备货一路狂飙

无独有偶，清明节以来，在多重因素影响之下，全球铝价也强势拉升，沪铝主力合约2405在4月8日一举突破2万元/吨关口后，一路延续上涨趋势，截止22号以20495元/吨价格日盘收盘与此同时，据制冷剂监测机构表示，今年一季度制冷剂R22、R32、R125以及R134a市场均价均呈现不同幅度的上涨趋势从空调产品的成本价值链来看，铜、铝及制冷剂合计占原材料总成本的25%左右，尤其铜占比在20%以上尽管原材料成本变化传递到生产端的时间会滞后三个月左右，但对企业生产造成压力已成定势。

本周（4月13日-4月19日）有色金属价格涨跌不一

本周有色金属价格涨跌不一本周铜价重心大幅上移，周内涨幅明显，下游畏高情绪不改，加之企业订单表现不佳，现货市场成交活跃度进一步走低，因此现货升水承压再度表现大幅贴水周内电解铜社会库存延续垒库趋势，虽进口亏损表现扩大，部分冶炼厂仍有出口动作，但进口非标铜到货较多，库存拐点仍难以显现本周铝价在下跌后持货商存挺价意愿，市场交投情绪尚可海外情绪有所反复但整体逻辑不改，带动铝价震荡运行;而沪铝预计维持相对伦铝偏弱运行，内外价差走扩驱动加强。

占比超60%，2023空调电机直流化再加速

而随着直流替代规模日益扩大，“卷”价格将成为电机行业新趋势，铝线电机正成为越来越多空调整机及电机企业快速降本的最优选择之一当前，随着铜价不断攀升，越来越多的企业开始进行铝线电机的换代切换，预计将直接提振直流电机占比产业在线预计，到2024年结束，国内直流电机占比或将突破七成

Mysteel解读：铁矿石也开始交易二次通胀了？

举例来说，美联储扩表，大概率是发生了某种程度的危机，市场第一反应是抛售流动性不好的资产和高估的资产而持有现金；所以即使在2008/09年和2020/21年扩表的第一阶段，大宗商品都是下跌的，到第二阶段才开始因为美元外溢而重新上涨而最坏的情形是2013/2014年，同样是美联储扩表，但同期，一方面期间欧债危机持续发酵，使得真实的需求面临偏离长期趋势的下滑；另一方面，2008年的量宽导致产业链上下游一起扩产，资本开支扩张引导产能释放大大超过需求；两相结合，不仅铁矿石没有上涨，铜铝原油等基础工业品价格均出现大幅下滑。

Mysteel周报：硅料硅片跌势不止，组件价格松动下行（04/08-04/012）

光伏市场概述 1.1 多晶硅：市场博弈明显，库存开始累加 多晶硅市场博弈明显。

Mysteel解读：3月制造业PMI增幅超预期 需求偏弱导致铜锌累库

其中有色金属价格均上涨，电解铜（1#）比上期价格上涨2325.0元至71335.0元/吨；铝锭（A00）比上期价格上涨181.3元至19186.3元/吨；铅锭（1#）比上期价格上涨264.6元至16068.8元/吨；锌锭（0#）比上期价格上涨490.0元至21275.0元/吨综上所述，结合生产需求情况，3月份PPI环比数据或将得到小幅改善，但同比数据预计维持下降趋势 库存方面，一方面，受生产活动扩张影响产成品与原材料库存指数环比均上升，2024年3月份产成品库存环比上升1个百分点至48.9%，原材料库存环比上升0.7个百分点至48.1%；另一方面，产成品与原材料库存的上升表明了企业不仅生产速度加快，原材料采购也较为积极，此时处于主动补库阶段，与3月供需皆好转的局面相呼应。

Mysteel周报：梯次利用下游原材价格攀升 需求仍待观望（20240311-20240315）

三元18650拆机(2.5-3.0Ah）价格报在0.98-1.16/元/Ah；磷酸铁锂方壳拆机（50Ah）报在0.75-0.94元/Ah；磷酸铁锂方壳B品（50Ah）报在0.87-1.05/Ah；磷酸铁锂方壳B品（100Ah）报在0.88-1.10元/Ah本周梯次市场成交一般，由于近日铜铝等pack厂原材价格的大幅上升，加之梯次电芯本就较大的库存双向影响，下游在梯次上的采购有停滞的趋势，但铜铝价格的上升，使得部分16年左右且需求不佳的电池多流向再生市场。

Mysteel日报：梯次利用市场原料价格大涨 下游订单或将下滑

今日梯次市场成交一般，市场方面成交以贸易商及梯次企业在底盘上的采购为主，销向下游终端市场数量有限另近期由于铜铝等用于pack原材料价格大幅上涨，pack厂成本增加，开工率下调，在电芯采购方面有减缓趋势，预估短期内市场终端需求或将大幅的降低，梯次电芯的库存释放也将受阻

Mysteel日报：废旧电池需求恢复缓慢 散单价格坚挺

整体趋势为现货寻购积极性不佳废旧铁锂电池价格上下波动，震荡运行，为预防原料跌价，一些厂家致力于缩短加工环节部分打粉厂承接破碎含锂废料代加工、铜铝采销业务来维持企业运营，场内交投清淡

Mysteel早读：PPI通胀超预期升温 有色金属多数收跌

国内库存延续累库趋势，其中上海市场贡献主要增幅，一方面铜价周内上涨明显，下游消费表现一般;另一方面，进口铜清关流入较多，部分仓库到货明显，库存因此大幅增加 ◎3月14日中国铝棒现货库存(万吨)：佛山12.25，无锡6.55，南昌1.55，常州1，湖州4.9，成都0.6，巩义0.05，洛阳0.7，芜湖0，总量27.6，较上期（3月11日）增0.15 ◎由于近期下游消费表现疲软且提货进展偏慢，部分精铜杆企业在有相对充足的成品库存情况下，已于本周初进行停产检修；而受市场消息影响，铜价创近两年新高，据Mysteel铜杆团队调研反馈，考虑到原料成本大幅提升，在消费无明显提振的情况下，个别精铜杆企业计划将于本周末进行检修，而再生铜杆企业因价格优势以及市场原料供应回升，大都保持连续生产。

[隆众聚焦]：节前最后补仓 轻质白油盘稳坚挺

一、整体供应量少对价格存支撑 图1 轻质白油价格走势图 来源：隆众资讯 近期个别企业复工，周内产量环比上周增加4.7%，产量虽有提升，但依旧处于全年低位水平。

[轻质白油周评]：量少库存降至中低水平 轻质白油坚挺出货（20240119-20240125）

1. 本周热点关注 a）本周期（2024年1月19日至2024年1月25日），山东独立炼厂柴油价格上涨（0#7073，环比+24或0.34%，同比-352或4.74%）。

Mysteel周报：三元废料价格随市而涨 市场买方采购困难（20240115-20240119）

1. 价格与市场 再生电池：打粉厂或停或减 市场成交难以放量 本周废旧再生电池各个品类报价均有一定程度的涨势，场内虽然有抄底情绪在，但成交量偏弱。

Mysteel数据：华东有色金属城废旧金属成交量下降12.47%（1.1-1.7）

本周五精废差较上个交易周周五收窄254元/吨至1908元/吨，收窄幅度为11.75%，合理价差为1389元/吨，较上个交易周周五收窄4元/吨本周铜价出现小幅下调，但废铜价格的下跌趋势并不明显上游供应商的出货意愿较弱，市场货源紧缺，导致市场成交下调 三、华东金属城废铝价格及周度贸易量对比图 数据来源：华东金属城，Mysteel 解析： 本周铝现货价格窄幅调整，废铝价格整体小幅下行。

本周（12月30日-1月5日）有色金属价格涨跌不一

本周有色金属价格涨跌不一本周铜价重心下移，宏观上，随着降息预期被打压，市场宏观氛围有所转向基本面上，库存延续小幅增加的趋势，但从市场的发货情况来看，国内冶炼企业发至仓库的数量较为有限，因此多为进口补充；消费端尚在恢复，不过部分下游企业可能会在近期陆续爬产至常态水平，主要是为了提前追补产量，以减少假期压力本周铝价冲高回落价格先后在海外宏观预期及原料端干扰带动下持续走高，而随着重污染天气结束叠加上期所一系列政策，原料端供应偏紧担忧稍有缓解，叠加宏观情绪转弱，铝价应声下跌。

Mysteel锂电池周报：节前询价氛围浓厚，钴盐价格偏稳运行（20240115-20240119）

Part.1 市场概述 镍盐：市场流通现货偏紧 价格坚挺系数上涨 前期硫酸镍利润不佳减产的情况下，导致现货偏紧，叠加短期内MHP流通货物减少，市场价格较为坚挺，但国内MHP库存仍较充足，市场价格难有明显上涨 钴盐：节前询价氛围浓厚 钴盐价格偏稳运行 当前外盘并未给出明确性指引，原料成本面仍是有一定支撑存在，给予冶炼厂心态支撑，并不急于让利出货。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（1月2日-1月5日）

本周铜价重心下移，宏观上，随着降息预期被打压，市场宏观氛围有所转向基本面上，库存延续小幅增加的趋势，但从市场的发货情况来看，国内冶炼企业发至仓库的数量较为有限，因此多为进口补充；消费端尚在恢复，不过部分下游企业可能会在近期陆续爬产至常态水平，主要是为了提前追补产量，以减少假期压力本周铝价冲高回落价格先后在海外宏观预期及原料端干扰带动下持续走高，而随着重污染天气结束叠加上期所一系列政策，原料端供应偏紧担忧稍有缓解，叠加宏观情绪转弱，铝价应声下跌。

本周（12月16日-12月22日）有色金属价格偏强运行

本周有色金属价格偏强运行本周铜价重心上移，现货升水表现分化，其中上海市场现货流通表现紧张，升水坚挺，但随着进口铜到货补充，周五出现高位回落广东市场持货商捂货不出，表现强烈挺价情绪，升水一路走高；周内下游逢低补库动作增加，但仍存畏高情绪，整体消费表现平平本周铝价维持上涨趋势美联储议息会议偏鸽发言带动海外宏观情绪持续回暖，且因伦铝空头仓位较为集中，价格反弹后，空头集中减仓触发量化资金入场带动铝价持续偏强运行。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （12月18日-12月22日）

本周铜价重心上移，现货升水表现分化，其中上海市场现货流通表现紧张，升水坚挺，但随着进口铜到货补充，周五出现高位回落广东市场持货商捂货不出，表现强烈挺价情绪，升水一路走高；周内下游逢低补库动作增加，但仍存畏高情绪，整体消费表现平平本周铝价维持上涨趋势美联储议息会议偏鸽发言带动海外宏观情绪持续回暖，且因伦铝空头仓位较为集中，价格反弹后，空头集中减仓触发量化资金入场带动铝价持续偏强运行本周铅价重心上移，下游铅蓄电池生产企业整体生产积极性不高，原料铅锭以按需接货补库为主。

本周（12月2日-12月8日）有色金属价格多数下跌

本周有色金属价格除锌外整体下跌本周铜价重心大幅下移，现货升水同样表现回落，各市场到货不一，其中上海地区进口铜陆续流入，库存回升较为明显，其他地区变化不大由于周内BACK月差走扩至500元/吨附近，下游观望情绪较浓，整体消费回升空间亦有限本周铝价维持下跌趋势，终端需求方面、光伏仍偏弱但地产端边际亦有所走弱，供需基本面维持偏弱状态宏观方面、海外降息预期减弱以及国内CPI数据偏弱等因素共振带动铝价维持下跌趋势。