限电对铝价格影响

Mysteel：价格降温下 限电对江西再生铝合金锭生产企业的影响

部分江西再生铝合金锭企业表示自身成品库存环比增加，对当前市场情况较为担忧 图一：2020年10月-2021年11月丰城ADC12价格 数据来源：Mysteel 总结：综上所述，在江西省再生铝合金锭实际减产量有限，压铸企业消费需求乏力的情况下，限电政策暂未对江西省再生铝合金锭供应量有大的影响，江西省再生铝合金锭量供大于求格局，但不排除后续江西省扩大对再生铝合金锭企业限电范围的情况，Mysteel铝合金锭团队将持续关注。

国信期货：铝及氧化铝震荡运行

氧化铝方面，电解铝再次出现部分减产的可能，西南地区需求预期或将受到影响，河南部分产能因矿石产量减少受到影响，支撑北方产区价格总体来说，限电干扰再度出现，铝及氧化铝预计震荡运行，建议震荡思路对待

Mysteel日报：市场成交积极性增加 氧化铝价格小幅上涨

虽然四川地区电解铝企业有限电减产的消息，但实际影响仍存在不确定性短期来看，预计明日氧化铝价格以稳为主运行

Mysteel日报：氧化铝价格以稳为主运行 市场氛围无明显波动

一、市场总结 7日国内氧化铝价格以稳为主运行从市场了解来看，受矿石供应影响，南电解铝复产积极性较高，复产进度超预期虽然四川地区电解铝企业有限电减产的消息，但实际影响仍存在不确定性 二、今日价格 今日国内氧化铝价格以稳为主运行，广西地区价格小幅上涨，涨5元/吨 三、成交情况 今日国内市场暂未了解到成交。

Mysteel半年报：2023下半年国内氧化铝市场或区间震荡运行

另外，考虑到当前国内市场低迷以及汇率变动因素，中短期氧化铝进口量增长预期不强，进口市场对国内市场冲击不大从需求来看，随着云南电力供需形势有所好转，区域需求增长预期向好，给下半年氧化铝市场供需矛盾趋于缓和带来新期待然而，今年气温攀升，迎峰度夏用电高峰期提前，电力供需形势严峻，电解铝用电保障仍存在不确定性，这对氧化铝供需平衡将产生关键影响倘若西南电解铝复产进度不及预期且再度出现限电限产，氧化铝供应过剩压力加大，价格料将继续承压。

Mysteel半年报：2023下半年国内废铝市场或弱势宽幅震荡运行

2021年下半年因云南电解铝厂限电减产、美联储加息、新冠等各种因素影响，2021年下半年是呈一个先大涨后下跌的大波段走势而2022年7月主要还是国内新冠逐步解封后，市场复苏较为缓慢，又立马步入市场淡季，后续受到宏观面刺激，因此价格呈现一个走低后又恢复拉升的状态，后续走势还是多遵循市场运行规律为主，大体呈宽幅震荡走势 而相比较前两年而言，今年上半年废铝价格的下行主要原因还是因为新冠过后，国内大环境恢复缓慢，终端铝消费不足及外需的不佳导致了整体铝行业的低迷。

Mysteel日报：端午归来 工业硅现货维持弱稳态势

多晶硅方面，市场价格弱稳运行，端午节前多晶价格下跌，节后下跌趋势放缓，包头区域限电对多晶硅下游需求恐有影响，短期内多晶硅对工业硅的需求也相对有限铝合金方面，市场成交一般，现货铝价18450-18490元/吨，均价18470元/吨，跌370元/吨 综合来看，端午假期归来，市场无重大利好消息，大厂方面价格下调，市场整体信心偏弱，期现价格都比较偏弱运行，下游需求未见改善，短期内工业硅价格还是以弱稳为主。

Mysteel：4月PMI指数环比回落2.7个百分点，已降至荣枯线以下【2023年4月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

4月有色金属价格走势略有分化4月有色金属供给指数为223.7，同比下降4.3%，环比增长0.68%铜方面，4月电解铜价格高位回落主因宏观先行指标回落，衰退预期升级以及海外库存止降转增，缺铜逻辑影响减弱铝方面，4月铝价高位震荡运行，云南限电扰动预期火热，房地产竣工、成交数据修复，库存季节性去库，且去库幅度环比扩张。

Mysteel：北方氧化铝价格弱势承压 供需矛盾仍待缓解

进入4月份以来，受氧化铝增复产集中释放、电解铝限电限产导致需求恢复缓慢等影响，国内氧化铝价格阴跌态势趋于明显，市场悲观氛围渐浓，看空情绪不断酝酿，部分区域陆续有低价成交曝出，而下游逢低采购带动现货成交活跃度有所提升根据Mysteel调研统计，截止到4月21日当周北方地区氧化铝周均价达到2933元/吨，环比下跌0.16%，北方地区最新成交价格下跌至2900-2910元/吨，价格持续处于弱势博弈局面（见图1）。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（4.10-4.14）

需求方面，据Mysteel了解，云南省电力供需形势仍然严峻，怒江地区工业硅生产企业于2023年4月10日继续加大限电，以确保电网安全稳定运行和全省电力可靠供应虽然本次暂未影响到电解铝企业，但鉴于云南大部分区域持续处于干旱、来水不足的情况，市场对云南省电解铝供应情况担忧情绪加重，云南复产或将继续推迟，西南地区预焙阳极需求仍旧偏弱成本方面，近期国内石油焦库存高位，市场压力不减，预计下周国内地炼石油焦价格仍以低位徘徊为主；近期煤沥青成本面暂无利好支撑，且深加工企业开工负荷上涨，煤沥青供应量增加，叠加目前下游接货意愿不佳，整体需求低迷，预计下周煤沥青市场偏弱运行。

Mysteel日报：铝价震荡整理 现货市场成交偏弱

市场进一步押注美联储本轮紧缩周期还需加息一次，预计5月加息25个基点的几率从50%升至70%，仍预计年底前降息供应端，电解铝产量增加较为温和，云南地区受限电影响减产，在丰水期来临之前，产量或难有大幅增加需求端，国内下游加工企业开工率继续回升，但开工率增速相对有限库存方面，新疆地区前期因集中到货，卸车困难，对铝锭发运请车有所影响，当地铝锭厂库也有增加成本端，Mysteel调研并测算，3月中国电解铝行业加权平均完全成本为17080元/吨，较上月下降157元/吨，受原材料价格核算周期影响，预计4月成本降幅将环比扩大。

Mysteel：3月电解铝成本环比下降 预计4月降幅扩大

前期原料价格走势偏弱，依旧是影响本次价格调整的主要因素，本月预焙阳极主流企业多生产运行平稳，部分企业受下游企业限电减产影响，开工仍旧未能达到满负荷的状态在预焙阳极价格连续4个月下调后，使用前期高价原料的生产企业成本压力进一步增加 从供应面看，3月全国预焙阳极整体供应小幅减少本月预焙阳极企业整体开工良好，部分商用企业受贵州、云南等地铝厂需求缩减影响，小幅调整生产配套企业多开工高位，西南地区新投项目继续释放产量。

Mysteel：汽车原材料周报（3.27-3.31）

三、汽车行业原材料基本面分析——有色金属材料篇 主要内容摘要⑤——铝：上周铝价震荡上行预计本周价格将持稳运行 上周国内现货铝价震荡上行，下游终端按需求采购供应端，云南水位持续处于偏低水平，关注是否有新的限电政策对供给端造成影响需求端，3月型材样本企业已持续处于较高开工率的水平，4月订单天数若稍有下降也属于季节性影响及价格波动影响后的合理情况，不过3月地产竣工同比有望维持恢复态势。

Mysteel：家电原材料周报（3.27-3.31）

三、家电行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铝：上周铝价震荡上行预计本周价格将持稳运行 上周国内现货铝价震荡上行，下游终端按需求采购供应端，云南水位持续处于偏低水平，关注是否有新的限电政策对供给端造成影响需求端，3月型材样本企业已持续处于较高开工率的水平，4月订单天数若稍有下降也属于季节性影响及价格波动影响后的合理情况，不过3月地产竣工同比有望维持恢复态势。

Mysteel月评：成本需求双弱 3月预焙阳极价格延续下行

市场综述 据Mysteel统计，3月全国预焙阳极价格延续下行，山东大型电解铝企业3月预焙阳极采购基准价格为5895元/吨，较上月下调25元/吨，环比下跌0.42%前期原料价格走势偏弱，依旧是影响本次价格调整的主要因素，本月预焙阳极主流企业多生产运行平稳，部分企业受下游企业限电减产影响，开工仍旧未能达到满负荷的状态。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（3.6-3.10）

云南电解铝厂限电减产已尘埃落定，四川、广西、贵州地区因水电限电、生产技改等因素影响，复产进度缓慢，短期内预焙阳极需求仍旧偏弱成本方面，本周国内石油焦供应充足，市场压力不减，中高硫石油焦价格涨跌互现，整体出货情况一般目前山东市场3C石油焦价格2732元/吨，较上周上涨7元/吨；3A石油焦价格3377元/吨，较上周下跌41元/吨本周煤沥青市场商谈重心继续走低，高温煤焦油价格宽幅下滑，成本面利空煤沥青价格，下游需求缩减，对煤沥青打压情绪明显，目前改质沥青主流地区均价5900元/吨，较上周下跌400元/吨。

【证券时报】来水减少云南限电再度加码，多个产业链或受影响

”苏延波称，截至2月底，国内电解铝在运行产能达到4000万吨虽然云南2月下旬正式执行了限产，但也恰逢广西、四川、贵州等地电解铝企业复产两相叠加下，现阶段国内电解铝供给端尚处于宽松状态，社会库存还在累积 不过苏延波也表示，虽然目前云南电解铝厂减产对下游影响尚不明显，但还需要关注限电持续时间和影响范围如果产能收紧程度进一步加深，价格端也会出现相应调整 姚馨也认为，预计3月云南东部降水较常年同期偏多，重庆大部、贵州北部局部、四川东部局部、西藏西南部降水较常年同期偏多二到五成。

Mysteel：预焙阳极价格走弱 企业盈利空间缩窄

供应大于需求 石油焦价格下行为主 石油焦方面，2月国内中高硫石油焦出货放缓，价格先涨后跌2月国内炼厂基本维持正常开工，国产石油焦行业生产供应高位，进口石油焦陆续到港，国内码头石油焦库存刷新记录，国内中高硫石油焦供应量较为充裕月初随着春节后下游工厂补库支撑市场价格走高，但受国内石油焦供应充裕以及西南地区电解铝企业限电减产需求不佳等因素影响，下半月炭素企业采购积极性下降市场观望情绪加重，石油焦出货放缓，中高硫焦价格走跌。

Mysteel：2月月评 减产落地需求改善 精废价差大幅收窄 3月铝价重心有望上移

华南方面，本月前期，华南铝基价运行在18800以上，虽然华南及西南各电解铝厂内库存以及在佛山社会库存较往年增幅较大，但受云南限电传闻影响，除个别贸易商急于变现积极甩货外，佛山市场大部分贸易商挺价惜售，市场报价较为坚挺，但中间商接货较为谨慎下游终端复工偏慢，需求静待复苏中，整体交投清淡，成交一般本月中期，云南限产消息迟迟不落地，四川、贵州电解铝企业逐步复产中，冶炼端扰动对价格影响力减弱，需求端强预期的复苏略显乐观，市场正在逐步修正这个观点，中间商不急于囤库存，普遍压价逢低接货。

Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（2月27日-3月03日）

因检修与复产并存，本周铅锭供应小幅增加，然而下游电池厂拿货意愿不高，且周内国内宏观数据对铅价影响不大，因而铅价震荡走弱本周锌价先震荡运行，随着国内制造业PMI公布后冲高，之后显著回落，锌锭市场成交整体一般，并无较大起色，需求未对锌价产生明显的支撑作用，而云南限电对供应端的干扰使得升贴水上升本周Mysteel全国有色价格指数为41294元/吨，环比下跌524元/吨，Mysteel铜和铝价格指数分别上涨0.19%和0.45%，Mysteel铅和锌价格指数分别下跌0.37%和0.79%。